A sad amo leć, sutra je novi dan. :)

Nedvojbeno najvažniji trenutak za promociju ovog bloga dogodio u onom trenutku kad ga je OptionMaster postavio na svoju listu i prezentirao u tekstu, u tom trenutku je njegovih 10+ tisuća posjetitelja mjesečno upoznato s postojanjem ovog bloga, i zasigurno svak koga zanima tematika ga nije mogao propustiti. Ipak, želio bih se zahvaliti uredništvu što ga je ocijenilo vrijednim cool liste, te nekoliko puta prezentiralo na naslovnici, tako reći neprestano se bar jednim svojim člankom nalazi na istoj, a članak o precijenjenosti Google se našao i na portalu Monitor.hr. Zašto ovo sad pišem, ako sam "ignorirao" 10k i 20k? Zato što me ni 10 ni 20k nisu iznenadile, istina, broj posjetitelja se naglo povećao s preko 10 tisuća klikova samo u siječnju, zahvaljujući cool listi i promociji na naslovnici, sigurno je dio posjetitelja došao nakon predstavljanja u tiskanom izdanju tjednika Business.hr. Nisam spomenuo te trenutke zato što su očekivani, znao sam da će prije ili kasnije doći do 10, 20, nadam se i do 30, pa i 100 tisuća gdje se sad nalazi OM, ali ono što me iskreno iznenadilo je mail koji sam maloprije primio, da je na blogu Direktor Svemira (zapazio sam ga nedavno na naslovnici) održano "natjecanje" za popularniji blog između mog bloga i bloga Novac (novac.blog.hr). Da me netko pitao kako procjenjujem rezultat, iskreno bih očekivao pobjedu Novca s 70+% glasova, ipak sam ja do prije 15tak dana bio na fresh listi, veći broj ljudi se još nije upoznao s ovim blogom niti povezuje nick Cartmann s burzovnim izvješćem, dok je Novac tu dosta duže vrijeme, gostovao je u RTL-ovoj emisiji Sanja, a blog mu je izuzetno koristan i obiluje zanimljivim informacijama, bar jednom tjedno se poslužim njegovom tablicom za izračun plaća. Istina, uzorak je poprilično mali, afair, 59 čitatelja, vjerujem da bi se stvari ipak promijenile na većem uzorku, ali svakako hvala svima koji smatraju da ovaj blog nije šteta utrošenog vremena, a ja se nadam da ću pronaći vremena (volje imam) kako bih ga učinio još boljim i zanimljivijim.

A sad amo na posao, vidim sell signale koji su prethodili padu koji se dogodio u petak, ali na temelju kretanja grafa ne mogu pronaći signale koji bi ukazali na mogući pad dionice u skoroj budućnosti.

Go! Apple, već sam se prestrašio, prilikom kupovine Google-a u petak sam kupio i nekoliko dionica Applea. Razmišljao sam između njega, Microsofta i Yahoo-a, ali sam proučavajući veći broj studija (research-a) te čitajući procijene financijskih analitičara uočio da najveći broj njih daje prednost Appleu, te u skladu s tim, i vlastitim proučavanje, se odlučio na kupovinu. Kao što znate, par dana je AAPL uporno gubio na cijeni, da bi danas skočio za 5.8%.




Google (GOOG), 31.1, odmah nakon zatvaranja burze objavljuje rezultate poslovanja za posljednji kvartal '05. 38 financijskih analitičara slijedi Google, tj. ne savjetuje prodaju, a čak njih 28 savjetuje kupovinu, i to u trenutku kad se Google trguje po 50x, odnosno 96x većoj cijeni od njegovih prihoda (po dionici). I Jim Cramer je bullish za GOOG. Očekuje se rast prometa od 25% naspram četvrtog kvartala '04, te prihodi od $1.36 po dionici.




UPDATE: Goldman Sachs group (GS), P/E 11.34, investicijska banka (financijski sektor), konkurenti Merrill Lynch (MER, JP Morgan (JPM), Morgan Stanley (MS). Upravo su u toku promjene u upravi, ne znam hoce li to utjecati na cijenu. Bez obzira što graf pokazuje prekupljenost na kratkom vremenskom uzorku, imho, P/E od 11.34 nam kazuje kako ova inv. banka još ima dosta prostora za rast. Kratkoročno se ne bih upuštao u predviđanje, dugoročno buy/strong buy.

Možemo uočiti pad volumena, ali to je u skladu s očekivanjem, s obzirom da svi iščekuju rezultate poslovanja koje Google objavljuje u utorak, 31. siječnja.

Nije prekupljen, ni preprodan, šeta u granici moving averagea 20 i 50 dana, inače loš pokazatelj probijanja MA (50) (a posebno MA (200)) u ovom slučaju ne govori ništa jer je GOOG brzo korigirao na stare, predviđene razine. Support nije baš lako postaviti, ja ga vidim na $395 tj. čim padne ispod $400. Jedino me brine očekivanje tržišta, imam osjećaj, polazeći od sebe, da nam Google ne može ponuditi više od onog što očekujemo, da je izgubio dah tj. da se njegova prenapuhanost tehnički više nema gdje (značajnije) napuhati, te da ta činjenica može čak rezultirati razočarenjem tj. napuštanjem GOOG-a od strane dobrog dijela ulagača. Ili, svi traže novi GOOG, ovaj je dao svoje, što ne znači da više neće rasti, već da neće rasti ovim tempom (i dati brzu zaradu). S druge strane, 18 od 20 fin. analitičara spominju kako će Google krajem ove godine sigurno biti iznad $600, ali, kako je nedavno novi pratitelj Naroz spomenuo, Wall Street je zajebana bagra, oni su propagirali kupovinu Enrona makar su već vidjeli da je klinički mrtav.

Pozivam sve čitatelje da daju svoj komentar o budućem kretanju Googlea, bez obzira na dosadašnje iskustvo, znanje i aktivno komentiranje članaka. Thnx.

1. How You Think is Everything: Always be positive. Think success, not failure. Be aware of a negative environment.

2. Decide Upon Your True Dreams and Goals: Write down your specific goals and and develope a plan to reach them

3. Take Action: Goals are nothing without action. Don't be afraid to get started. Just do it.

4. Never Stop Learning: Go back to school or read books. Get training and acquire skills.

5. Be Persistent and Work Hard: Success is a marathon. Not a sprint

6. Learn to Analyze Detail: Get all the facts, all the input. Learn from your mistakes

7. Focus on Your Time and Money: Don't let other people or things distract you.

8. Don't be afrain to Innovate, Be Different: Following the herd is a sure way to
mediocrity.

9. Deal and Communicate With People Effictively: No person is an island. Learn to understand and motivate others.

10. Be Honest and Dependable, Take Responsibility: Otherwise, Numbers 1-9 won't matter


from Investors Business Daily

E, zaboravio sam odgovoriti što je "egid". Egid je Zeusov štit, ili u prenesenom značenju "okrilje", a u kontestu znači isto što i "zaštićen sam anonimnošću" ili "zaštićen sam anonimnim nickom".

Pitanje koje si postavio mi je zanimljivo i zbog toga što sam se oko njega posvađao s rođakom koji je portfolio manager, tj. pričamo, ali ne o trgovanju, kaže da ne želi biti odgovoran ako spiskam lovu. To me i najviše naljutilo, jer kako je Naroz spomenuo u prošlom postu, svako donosi odluke na temelju vlastitih stavova, iskustva i htjenja, ne želim da netko drugi donosi odluke umjesto mene, pa makar se njegove pokazale ispravne, a moje krive. Odmah se vidi da sam Jarac u horoskopu. E, pozdrav njemu jer znam da čita. :)

Amo i odgovorit. :) Prvo predlažem baciti pogled na OptionMasterov post koji dosta toga objašnjava.

Drugo, kao što se može primijetit iz Felixovog zadnjeg komentara na OptionMasterovom (HardKapitalizam) blogu, redovito pratimo broj prodanih puteva i call-ove, znajući da te put-eve i call-ove u principu prodaju fondovi i inv. banke koje pred expiraciju svojim potezima tj. aktiviranjem kapitala pokušavaju dovesti cijenu gdje im najviše odgovara, a po prodanim call-ovima i putevima (odmah na počeku mjeseca, dok su call-ovi bili skupi i time davali veći profit prilikom prodaje) se moglo zaključiti kako bankama najviše odgovora cijena GOOG-a između $410 i $430. Ipak, kako je GOOG dva dana prije expiracje bio preko $450, a ni banke nisu svemoćne, očekivao sam da će rušenjem doći max. do $430, $420 je već razlog za slavlje.

Razmišljanje prije tradea: Fondovi će dumpirati cijenu dionica, umjesto da ih prodaju po $450 ili $460, oni će izbacivati količine po $430, $420, možda i $410, te ako time uspiju spustiti cijenu dionice, sve one call-ove koje su skupo prodali dok su bili ITM, će učiniti bezvrijednima i time zaraditi dosta novca, a ako raja po principu "kad vrijednost padne 10%, nastupa sell-off" nastavi prodavati, sve te dionice koje su prodali po $430 ili $420, će kasnije kupovati po $400 i $410. Jednostavan ali i divan plan (od strane fonda) za zaraditi hrpu novca.

Ja sam odlučio pratiti taj plan, kupiti put što je prije moguće kako bih da dobio što jeftinije, @390 je u trenutku odluke iznosio $7.2, pričekati da cijena padne i vrijednost put-a naraste i odmah ga prodati, računajući na ponovnu kupovinu tj. korekciju cijene. U trenutku kad je GOOG dole kupiti i call te dionice (cca. 100kom). Zvuči idealno i ostvarivo, ali. Glavna greška - nisam očekivao da nitko može bez značajne loše vijesti (koje nije bilo, doslovno su svi tražili razlog) gurnuti GOOG toliko dole da ode ispod $400, računao sam da je $420 donja granica, s tim da se neću igrati i kupit ću dionice i (protective) put već oko $435, a ako padnu prodati put (ne i dionice) te kupiti call, to sam računao napraviti oko $425. Ipak, nisam nezadovoljan, zasad, pitanje što će biti nakon 31.1, jer sam u trenutku kad je GOOG došao do $400, umjesto da poslušam rođakov savjet i prodam pozicije, odlučio suprotno, nakupovati se koliko god mogu, koristeći i margin account. Tako da sam cijenu cijelog paketa GOOG kupio po manje od $415, sad promatram razvoj situacije. Posjedujem i call-ove na @490 koje sam platio oko $6, možda sam se njih trebao riješiti, ali nema veze, pričekati ću 31.1 i objavu rezultata. Kako sam sve kupio (relativno) jeftino računam da teško mogu izgubiti veću količinu novca, pa sam skloniji riziku i čekanju rezultata, inače bi sve rasprodao kad je Google (GOOG) ponovo prešao $450.

Zanimljivi pokazatelji stanja U.S. ekonomije:

Pokazatelj: Personal Income – prosinac
Datum objave: Ponedjeljak, January 30, 8:30 a.m. Eastern, 14.30h Hr
Studeni: 0.3%
Predviđanje: 0.4% (u rasponu od 0.3% do 0.4%)
Komentar: Predviđa se da će osobni dohodak biti nešto veći, posebno u praksi zahvaljujući padu cijena roba široke potrošnje u prosincu.

Pokazatelj: Consumer Spending – prosinac
Datum objave: Ponedjeljak, January 30, 8:30 a.m. Eastern, 14.30h Hr
Studeni: 0.3%
Predviđanje: 0.8% (raspon 0.7% do 0.8%)
Komentar: predviđanja kazuju da su potrošači mnogo više novca potrošili u prosincu nego u studenom, 0.8% naspram 0.3%, zabilježena je povećana prodaja automobila, a povećanju potrošnje je pridonijela i činjenica da je u prosincu bilo više zaposlenih nego u studenom.

Pokazatelj: Employment Cost Index — 4Q2005
Datum objave: Utorak, January 31, 8:30 a.m. Eastern, 14.30h Hr
3Q2005: 0.8%
Predviđanje: 0.9% (od 0.8% do 0.9%)
Komentar: predviđa se da su troškovi zapošljavanja lagano porasli s odnosu na treći kvartal 2005, što zbog većih plaća radnika, a što zbog većeg izdvajanja za zdravstveno osiguranje radnika.

Pokazatelj: Consumer Confidence (Conference Board) — Siječanj
Datum objave: Utorak, January 31, 10 a.m. Eastern, 16h Hr
Studeni: 103.6
Predviđanje: 104.5 (raspon između 104 do 105)
Komentar: očekuje se nastavak povjerenja potrošača zahvaljujući nesmanjenoj potražnji za radnom snagom, a usprkos nedavnim najavama da će biti značajnog otpuštanja radnika u auto industriji.

Pokazatelj: Institute for Supply Management Manufacturing Index — Siječanj
Datum objave: Srijeda, February 1, 10 a.m. Eastern, 16h Hr
Prosinac: 54.2
Predviđanje: 56.5 (raspon između 56 do 57)
Komentar: Podatak o naručenim proizvodima i rast proizvodnje nam ukazuje da će 2006. godina započeti snažnijim rastom proizvodnje, nakon pada u prosincu 2005. godine.

Pokazatelj: Auto Sales — Siječanj
Datum objave: Srijeda, February 1,
Prosinac: 17.2 milijuna
Predviđanje: 16.7 milijuna (16.6 do 16.8 milijuna)
Komentar: Prosinac je tradicionalno vrijeme kad građani više kupuju, pa se tako i u to vrijeme odluče kupiti novi automobil, dok je siječanj također tradicionalno razdoblje "vidanja rana", odnosno krpanja minusa na tekućem stvorenih za vrijeme božićnih kupovina. Ipak, popusti i novi modeli će, po predviđanju, zadržati prodaju na zadovoljavajućoj razini.

Pokazatelj:Initial Claims for Unemployment Insurance — week ended 1/28/06
Datum objave: Četvrtak, February 2, 8:30 a.m. Eastern, 14.30h Hr
Prošli tjedan: 283,000
Predviđanje: 285,000 (od 283,000 do 290,000)
Komentar: Broj onih koji traže socijalnu pomoć je treći tjedan za redom ispod 300,000, što je, ako je ostvare predviđanja, iznimno pozitivan podatak.

Pokazatelj: Hourly Earnings — Siječanj
Datum objave: Petak, February 3, 8:30 a.m. Eastern, 14.30h Hr
Prosinac: 0.3%
Predviđanje: 0.3% (od 0.2% do 0.3%)
Komentar: Primanja zaposlenih rastu za 0.3% po treći tjedan za redom, zajedno s podatkom o punoj zaposlenosti možemo predvidjeti kako će 2006. godina biti izuzetno pozitivna zaposlenima u US.

Pokazatelj: Unemployment Rate — Siječanj
Datum objave: Petak, February 3, 8:30 a.m. Eastern, 14.30h Hr
Prosinac: 4.9%
Predviđanje: 4.9% (od 4.9% do 5.0%)
Komentar: Broj nezaposlenih je već duže vrijeme ispod 5%, što je jasan pokazatelj da je stanje US ekonomije mnogo bolje nego što ga neki žele prikazati.

*Pokazatelj: FOMC Meeting*
Datum objave: Utorak, January 31, 2:15 p.m. Eastern, 20.15h Hr
Predviđanje: +0.25 na 4.50
Rezultat:
Komentar: očekuje se podizanje kamata za 0.25, te će iste iznositi 4.5%. Ovo je posljednji sastanak FOMC-a pod presjedanjem Alana Greenspana koji odlazi u mirovinu nakon 18 godina provedenih na tom mjestu. Koja će biti sljedeća odluka, tad već pod presjedanjem Bena Bernankea, ovisi o rastu i inflaciji u sljedeća tri mjeseca. Očekuje se da će i tada kamate porasti za 0.25%, na 4.75%, ali i da će ostati na toj razini do kraja 2006. godine.

Pokazatelj: Index of Leading Economic Indictors – prosinac
Datum objave: ponedjeljak, January 23, 10 a.m. Eastern
Studeni: 0.5%
Predviđanje: 0.2% (u rasponu od 0.2% do 0.3%)
Rezultat: 0.1%
Komentar: Treći mjesec za redom raste ovaj indikator, što je pozitivan pokazatelj.

Pokazatelj: Existing Home Sales – prosinac
Datum objave: srijeda, January 25, 10 a.m. Eastern
Studeni: 6.97 million
Predviđanje: 6.85 million (u rasponu od 6.80 million do 6.90 million)
Rezultat: 6.6 million
Komentar: Prodaja nekretnina je pala kao uzrok toga da prodavatelji ne žele smanjiti cijene nekretnina. U skladu s tim, ali i zbog povećane kamatne stope, pao je i broj zahtjeva za kreditima.

Pokazatelj: Initial Claims for Unemployment Insurance – završno s tjednom 21/01/06
Datum objave: četvrtak, January 26, 8:30 a.m. Eastern
Prošli tjedan: 271,000
Predviđanje: 306,000 (303,000 to 312,000 range)
Rezultat: 283,000
Komentar: Nakon što je ovaj indikator pao na najnižu razinu nakon travnja 2000., za očekivati je blagi rast, ali nam brojka koju prikazuje daje nadu u povećanu potrošnju u skladu s logičnim zaključivanjem – više zaposlenih – više potencijalnih potrošača.

Pokazatelj: Durable Goods Orders – prosinac
Datum objave: četvrtak, January 26, 8:30 a.m. Eastern
Studeni: 4.4%
Predviđanje: 2.6% (u rasponu od 2.2% do 3.0%)
Rezultat: 1.3%
Komentar: Analitičari očekuju rast treći put za redom što predstavlja poželjan napredak. Poseban rast se očekuje kod proizvođača zrakoplova i automobila.

Pokazatelj: Real GDP – 4Q2005 Advance (bruto domaći proizvod - BDP)
Datum objave: petak, January 27, 8:30 a.m. Eastern
3Q2005: 4.1%
Predviđanje 2.6% (2.3% to 2.9%)
Rezultat: 1.1%*
Komentar: U četvrtom kvartalu 2005 je zaustavljen rast GDP-a kao posljedica smanjene prodaje automobila i općenito manjoj potrošnjom od očekivane. U prvom kvartalu '06 se zato očekuje povratak rasta na prijašnju razinu od 4.2%.

Pokazatelj: New Home Sales – prosinac
Datum objave: petak, January 27, 10 a.m. Eastern
Studeni: 1,245,000
Predviđanje: 1,265,000 (u rasponu od 1,260,000 do 1,270,000 )
Rezultat: 1,269,000
Komentar: Iako prodaja cijenom prihvatljivijih – jeftinijih nekretnina ne posustaje, gledajući na općenitoj razini sigurno polako broj prodanih nekretnina opada, za očekivati je daljnji pad, ili pad cijena, što nam ukazuje na zaustavljanje rasta i polagano ''ispuhivanje'' housing bubble-a.

Rast GDP-a je na najnižoj razini od 2002, iznosi 1.1%, od očekivanih 2.6%. Rast potrošnje (stanovništva) također stagnira, iznosi samo 1.1%, kupovina trajnih dobara (automobili,..) je pala za 17.5%, najveći pad od prvog kvartala 1987. godine. 31. siječnja se sastaje FED, posljednji put pod rukovođenjem Alana Greenspana, očekuje se da će povećati kamatne stope za 0.25%, na 4.50%.

Microsoft (MSFT), najveći proizvođač softvera na svijetu, je danas netom nakon zatvaranja trgovanja na burzama kapitala (16h po US vremenu, 22h po Hr vremenu) objavio rezultat poslovanja u posljednjem kvartalu '05, odnosno drugom fiskalnom kvartalu.

U posljednja tri mjeseca 2005. godine Microsoft je zaradio $3.65 milijarde dolara, tj. 34 centa po dionici, za razliku od $3.46 milijarde (32 centa po dionici) koliko je zaradio u istom razdoblju prošle godine. Fiskalna godina se ne mora poklapati s kalendarskom godinom, Microsoft fiskalnu godinu računa od 1. srpnja do 30. lipnja sljedeće godine, u skladu s tim rezultat od 3.65 milijarde dolara zarade je rezultat poslovanja od 1. listopada do 31. prosinca, odnosno u drugom fiskalnom kvartalu. Promet (prodana roba i usluge) u tom razdoblju (90 dana) je iznosio 11.84 milijarde dolara. U šest mjeseci (1.7-31.12 /'05) Microsoft je zaradio 6.79 milijardi usd (63 centa po dionici) na ostvarenom prometu od 21.58 milijardi dolara. U istom razdoblju prošle godine je ostvario profit od 5.99 milijardi usd (55 centi po dionici), na 20 milijardi dolara ostvarenog prometa. Fiskalna godina završava 30. lipnja '06, a predviđa se da će Microsoft (MSFT) u tom razdoblju imati promet između 44 i 44.5 milijardi dolara.

Povećanju profita je, po navodima pojedinih analitičara, najviše pridonijela MSFT-ova igraća konzola Xbox 360 te program namijenjen serverima (s bazama podataka) - SQL Server 2005.

Financijski analitičari su predviđali profit od 33 centa po dionici (raspon od 32 do 35 centi), što znači da je MSFT ispunio očekivanja. Cijena dionice je u after-tradeu skočila s $26.48 na $27.02.

Jučer je objavljeno da će Google svoju uslugu tražilice ponuditi i stanovnicima Kine, ali i prilagoditi cenzuri koju zahtjeva kineska vlast uspros činjenici da time ozbiljno ograničava demokratska prava svojih korisnika. S jedne strane, to već radi Yahoo i Microsoft, dapače, sjećam se slučaja kad je Yahoo odao identitet korisnice njihove e-mail usluge koja je nakon toga osuđena na 10 godina zatvora samo zato što je poslala e-mail udruzi za zaštitu ljudskih prava u kojem izražava zabrinutost za sigurnost članova skupa koji se trebao održati na desetogodišnjicu prosvjeda na Tiananmen trgu, u znak počasti poginulima.
Google svojim korisnicima u Kini neće ponuditi veći dio usluge koju uživaju korisnici u ostatku svijeta, poput gmaila i blogera (blogeri su oštro nadgledani, odnosno zabranjeni u Kini), tj. uprava Google-a se odlučila potpuno prikloniti nedemokratskim zahtjevima Kine u cilju "osvajanja" masovnog kineskog tržišta. Očekuje se da će poneki odvjetnik za ljudska prava pokušati zaraditi koji dolar na temelju tužbe protiv Googlea zbog uskraćivanja prava, ali, imho, neće se obogatiti. Ta odluka će sigurno donjeti profit Google-u, ali je upitno koliko će mu uzdrmati "brand", tj. kako će googleovi korisnici diljem svijeta reagirati na ovu odluku. Google se pokušava opravdati odlukom da na svaku cenzuriranu pretragu stavi upozorenje kako je ta pretraga cenzurirana. Hm? U svakom slučaju ne može se poreći korištenje dvostrukih standarda, podržavao sam odluku Googlea da sačuva privatnost svojih korisnika prilikom zahtjeva američke vlade, makar nemam ništa protiv toga da oni koji u tražilicu upišu "child pornography" budu zabilježeni, ne i procesuirani samo zbog pretrage, već zabilježeni. Ipak, zbog principa zaštite privatnosti mnogi (od kojih sam siguran da 99.999% oštro osuđuje ch. porn.) su podržali Googleovu odbijenicu US vlastima, sigurno se isti trenutno osjećaju ljutim kad čuju da je Google odlučio "plesati kako Kinezi sviraju" i ugoditi zahtjevima, odnosno sudjelovati u kršenju osnovnih ljudskih prava.

Update: Više od dvije trećine korisnika Google tražilice ne zna kako Google sakuplja podatke na temelju kojih ih može identificirati, otkriva istraživanje Ponemon instituta, na temelju provedenog telefonskog istraživanje na uzorku od 1000 korisnika. Koristeći Googleove usluge poput tražilice, gmaila, mapa,...ujedno i downloadiramo cookie koji ističe 2038 godine, a pomoću kojeg u Googleovoj arhivi postoji arhiva pojmova koje smo tražili, mjesta koje smo pregledavali na mapi, a najvjerojatnije i arhiva e-mailova poslanih putem gmaila. 56% korisnika smatra da Google ne bi trebao sakupljati te podatke niti ih predati vlastima, dok se 14% korisnika slaže s prikupljanjem podataka i prosljeđivanjem vlastima u slučaju da se uz pomoć arhive može pronaći počinitelj određenog kriminalnog djela.

Uvod

Usprkos činjenici da U.S. ekonomija raste zadovoljavajućim tempom (ovu tvrdnju ću potkrijepiti podacima), prošli tjedan smo svjedočili blažem obliku sloma burze. Preciznije u petak, 20. siječnja '06, vrijednost Dow Jonesa je pala za 213 bodova što je najveći dnevni pad otkad ja pratim kretanje burze.

Industrijska proizvodnja ostvaruje rast po treći mjesec za redom s solidnih 0.6% rasta u studenom. Temperature niže od očekivanih su potakle rast u komunalnom sektoru, a nastavak obnove Meksičkog zaljeva je potaknuo proizvodnju u energetskom sektoru. Smanjena proizvodnja automobila je ublažena rastom na drugim područjima, poput rasta proizvodnje strojeva i industrijske tehnologije. Proizvodnja high-tech uređaja raste na očekivanoj razini od 24% godišnje.

Inflacija stagnira, smanjenjem cijena energije prosječne cijene su pale za 0.1%, ako iz računice isključimo energiju i hranu, cijene su porasle za 0.2%, što čini godišnji rast cijena od 2.2%.

Broj zahtjeva za socijalnom pomoći je pao na najnižu brojku od travnja 2000.

Broj novosagrađenih i prodanih stambenih nekretnina i dalje pada nakon prošlomjesečnog pada od 9%, osim u području meksičkog zaljeva, odnosno području oštećenom u naletu uragana. To nam govori da ''housing-bubble'' očito posustaje, kao što je i (primarni) cilj sad već bivšeg FED Chairmana, Alana Greenspana.


Sljedeći tjedan

Podaci o bruto nacionalnom proizvodu (gross domestic product – GDP) za četvrti kvartal 2005. će biti objavljeni u petak (27.1), na kraju ovog tjedna, a po predviđanjima bi trebali iznositi 2.6%, nakon 4.1% u trećem kvartalu. Uzrok pada leži u drastičnom padu prodaje automobila u prvom dijelu kvartala te općenito manjoj potrošnji. Ipak, 2.6% je sasvim pristojan rast GDP-a koji će na godišnjoj razini iznositi, po procjeni, 3.6%.

U četvrtak, 26.1, se objavljuje izvješće o ''durable orders'', tj. o narudžbama ''trajnih dobara'', što nam ukazuje kakvu potrošnju, od strane firmi, očekuje U.S. ekonomiju. Očekivanja analitičara govore o rastu od 2.6% (u rasponu od 2.2% do 3.0%), nakon rasta u studenom '05 od 4.4%. Još jedan u nizu pozitivnih pokazatelja, rast se nastavlja zadovoljavajućim tempom.


Tržište dionica

Kao što sam već napisao u uvodu, prošli tjedan je veći dio dionica izgubio na vrijednosti, dijelom zbog nepovoljnih izvješća o poslovanju nekih kompanija (neispunjenih očekivanja), a dijelom i zbog rasta cijene goriva na najvišu razinu u protekla četiri mjeseca, preko $67 po barelu. Uzrok tome je politički nestabilna situacija oko Irana koji trenutno izvozi 2.5 milijuna barela dnevno (najviše u Europu, Kinu, Japan i Indiju), te terorističkim akcijama u Nigeriji koja je jedan od najvažnijih opskrbljivača naftom Sjedinjenih Američkih Država. Ipak, i ako dođe do sankcija očekujem da se one neće odnositi na naftu, niti da će Iran reagirati prestankom izvoza nafte jer se na izvozu nafte temelji cjelokupna ekonomija. S druge strane, u lošijem scenariju i mogućem ratu bi moglo doći do problema oko strateške točke zbog koje su se stoljećima vodili ratovi, poznate kao Straits of Hormuz, točke u kojoj bi Iran mogao spriječiti protok 25% svih svjetskih tokova nafte. Govorim o izlazu iz Perzijskog zaljeva. Sljedeći tjedan će svakako obilježiti izvješća o poslovanju raznih (blue-chip) kompanija, tako u četvrtak, 26.1, svoje izvješće donosi Microsoft. Ako ćemo gledati na temelju početka tjedna, predviđam rally, ali ne treba zaboraviti da sam optimist po uvjerenju te da uvijek predviđam rally, samo u različitom vremenskom periodu.


FED

Krajem mjeseca, preciznije 31.1, FED objavljuje što će uraditi s interesima, prisjetimo se da su posljednji put objavili kako neće prognozirati podizanje rate, već da će odluku odnijeti na temelju trenutne procijene. Po mišljenju svih analitičara stopu će opet podignuti, makar trenutni pokazatelji idu u prilog činjenici da im ovo bude pretposljednje podizanje stopa, što će nedvojbeno djelovati pozitivno na market. Cijene (10-year) obveznica se nisu mijenjale, prošli tjedan su se trgovale po 4.36%, a ovaj samo jedan promil više, za 4.37%.


Zanimljivi pokazatelji stanja U.S. ekonomije:

Pokazatelj: Index of Leading Economic Indictors – prosinac
Datum objave: ponedjeljak, January 23, 10 a.m. Eastern
Studeni: 0.5%
Predviđanje: 0.2% ( u rasponu od 0.2% do 0.3%)
Rezultat: 0.1%
Komentar: Treći mjesec za redom raste ovaj indikator, što je pozitivan pokazatelj.

Pokazatelj: Existing Home Sales – prosinac
Datum objave: srijeda, January 25, 10 a.m. Eastern
Studeni: 6.97 million
Predviđanje: 6.85 million (u rasponu od 6.80 million do 6.90 million)
Komentar: Prodaja nekretnina je pala kao uzrok toga da prodavatelji ne žele smanjiti cijene nekretnina. U skladu s tim, ali i zbog povećane kamatne stope, pao je i broj zahtjeva za kreditima.

Pokazatelj: Initial Claims for Unemployment Insurance – završno s tjednom 21/01/06
Datum objave: četvrtak, January 26, 8:30 a.m. Eastern
Prošli tjedan: 271,000
Predviđanje: 306,000 (303,000 to 312,000 range)
Komentar: Nakon što je ovaj indikator pao na najnižu razinu nakon travnja 2000., za očekivati je blagi rast, ali nam brojka koju prikazuje daje nadu u povećanu potrošnju u skladu s logičnim zaključivanjem – više zaposlenih – više potencijalnih potrošača.

Pokazatelj: Durable Goods Orders – prosinac
Datum objave: četvrtak, January 26, 8:30 a.m. Eastern
Studeni: 4.4%
Predviđanje: 2.6% (u rasponu od 2.2% do 3.0%)
Komentar: Analitičari očekuju rast treći put za redom što predstavlja poželjan napredak. Poseban rast se očekuje kod proizvođača zrakoplova i automobila.

Pokazatelj: Real GDP – 4Q2005 Advance (bruto domaći proizvod - BDP)
Datum objave: petak, January 27, 8:30 a.m. Eastern
3Q2005: 4.1%
Predviđanje 2.6% (2.3% to 2.9%)
Komentar: U četvrtom kvartalu 2005 je zaustavljen rast GDP-a kao posljedica smanjene prodaje automobila i općenito manjoj potrošnjom od očekivane. U prvom kvartalu '06 se zato očekuje povratak rasta na prijašnju razinu od 4.2%.

Pokazatelj: New Home Sales – prosinac
Datum objave: petak, January 27, 10 a.m. Eastern
Studeni: 1,245,000
Predviđanje: 1,265,000 (u rasponu od 1,260,000 do 1,270,000 )
Komentar: Iako prodaja cijenom prihvatljivijih – jeftinijih nekretnina ne posustaje, gledajući na općenitoj razini sigurno polako broj prodanih nekretnina opada, za očekivati je daljnji pad, ili pad cijena, što nam ukazuje na zaustavljanje rasta i polagano ''ispuhivanje'' housing bubble-a.


a=aktualan podatak, e=procjena, f=predviđanje


Zaključak:

Nekoliko nepovoljnih poslovnih izvještaja te neskladnih ekonomskih podataka je uzrokovalo buđenje nepovjerenja kod investitora te rezultiralo padom cijena vrijednosnica. Sigurno dio odgovornosti nosi i nepovoljna politička situacija u Iranu, odnosno glasine kako bi US mogle proglasiti sankcije prema Iranu zbog njegovog nastavka razvoja nuklearnog oružja. Ali, podaci o kretanju inflacije kao i izvještaj o broju nezaposlenih su izrazito povoljni, što nam ukazuje da je održan stalan rast američkog gospodarstva, a rast ekonomske snage izravno gura i cijene dionica na više razine.

Internetska tražilica Google zauzela je prvo mjesto u anketi o najutjecajnijim svjetskim brandovima, poguravši Apple Computer, preklanjskog pobjednika, na drugo mjesto globalne liste.

Godišnje istraživanje koje je proveo on-line magazin za branding Brandchannel.com nerijetko donosi kontroverzne rezultate, poput onih u 2004. godini kada je arapska TV postaja Al Jazeera izabrana kao peti najutjecajniji svjetski brand. Ove je godine 2528 stručnjaka za branding i studenata koji su glasovali dalo više konvencionalne odgovore na upit "koji brand je najviše utjecao na vaše živote u 2005." I, što ne iznenađuje s obzirom da je riječ o on-line anketi, njihovi su odgovori više usredotočeni na tehnološke kompanije. Web phone usluga u vlasništvu eBaya - Skype, debitant na listi, zauzeo je visoko treće mjesto na globalnoj listi. Na europskoj listi na samom vrhu je finski proizvođač mobitela Nokia, slijede švedski proizvođač namještaja Ikea, spomenuti Skype, španjolski lanac trgovine odjećom Zara i BMW.

To ispitivanje ne uzima u obzir ekonomsku vrijednost branda, tajanstvenu znanost dodjeljivanja financijske vrijednosti brandovima, što redovito u sam vrh liste najpopularnijih svjetskih brandova stavlja brand Coke kompanije Coca-Cola. Nadalje, anketa se previše ne zamara ni time je li utjecaj branda pozitivan ili negativan, tako da pobjednici ne moraju nužno imati prevelike zasluge.

(Hina)

Prije nekoliko tjedana dok sam pisao, bolje reći prevodio tekst Associated Press-a, na trenutak sam zastao i zapitao se zašto uopće prevodim taj članak kad svi čitatelji bloga poznaju engleski jezik, a ujedno ako čitaju blog najvjerojatnije čitaju i "Yahoo Finance!" ili neki drugi financijski portal jer su svi prenijeli tu vijest. Tako sam popodne ugledao gore citiranu vijest i odustao od prenošenja iste, da bih je za par sati primijetio uredno prevedenu (od strane Hine) i na online izdanju dnevnika poslovni.hr, i na online izdanju poslovnog tjednika business.hr. Tako da sam promijenio stav, od danas prevodim, čak i kradem, sve u cilju što kvalitetnijih informacija na ovom blogu. ;)

Makar nisam ljubitelj know-how manifestacija i sličnih Zepter predstava, ovo bih vrlo rado pogledao.

9:30 am - 11:15 am: Meeting Room
Live Trading Challenge
Speaker: Rob McNabb, Online Trading Academy
Larry Pesavento, Trading Tutor
Fausto Pugliese, CyberTrading University

Very few traders are willing to trade live in front of an audience. Even fewer are willing to challenge another trader to a contest. In this exciting session, two top traders will go head-to-head to see who makes the most in 90 minutes of real-time trading.

They will describe their unique trading styles and approaches and explain some of their indicator secrets as they trade, giving you a firsthand opportunity to see how those approaches and secrets measure up against actual market conditions. Get a front row seat as these two traders put real money on the line and challenge both the markets and each other in an event that is sure to be the high point of this Traders Expo.

Would you have made the same choices and decisions? How would your performance have measured up against these professionals? If you've ever wanted to spend some time looking over the shoulder of a real trader, this is your chance.

www.tradersexpo.com

Jedan od izlagača je i Steve Nison, autor knjige o japanskim candlestick-sima koju vrlo često spominjem.

*Info pronađen na Mojnovac.com forumu, korisnik J.M.

P.S. Ford će do 2012 otpustiti 30 tisuća radnika. Tužna vijest za radnike, ali lijepa za vlasnike (dionica) Forda, naime, vrijednost dionice je skočila za skoro 6%.

Google se zatvorio na $427.80, ne samo da su gubici "posušeni" već je gubitak postao dobitak od $11 pod dionici. Razlog dobiti je dokupljivanje - inače najčešći uzrok bankrota neiskusnih tradera.

Update: Na OptionMasterovom blogu sam spomenuo da planiram, odnosno da sam upravo u toku pisanja članka u kojem ću se, na temelju informacija koje sam skinuo s neta, dotaknuti procjene kretanja US ekonomije u sljedećoj godini. Tj., da citiram samog sebe (neću se tužiti ;)):

Pa bih se ovim putem zahvalio kolegi i čitatelju ovog bloga, inače portfolio manageru nastanjenom u NY, na .pdf file-u koji mi je poslao (još prije 5 dana). Znam da ne mogu biti od pomoći iskusnim traderima koji nedvojbeno znaju mnogo više od mene, ali možemo svi zajedno pomoći budućem, potencijalnom traderu, odnosno propagiranjem investiranja kapitala u poslovne pothvate (kompanije) u neku ruku pomažemo svima nama razvijajući globalnu ekonomiju. E jesam ga sad nasr*o. ;) Svakako, svaka pomoć je dobro došla.

Slučaj Newyorčanka neću komentirati, svoje mišljenje sam već napisao tamo gdje mislim da mu je mjesto, te smatram da nema smisla ponavljati, posebno zato što se ne uklapa u temu ovog bloga.

Ipak, kritika kolege (blogera) Čadeža se izravno dotiče teme ovog bloga pa ću je prokomentirati, što je moguće kraće jer me žena već čeka duže od 20 minuta na temperaturi od samo 3-4° st. iznad nule, vjerojatno u minici. Svakako, u potpunosti se slažem s kritikom da forma pisanja ovog bloga nije potpuno ispravna, svjestan sam i da se zna provuči i pokoja gramatička pogreška (ili pogriješka ;)), te bih se ozbiljno zabrinuo zbog toga da:

- pišem blog s ciljem da promoviram sebe ili svoju firmu
- pišem za novac
- naplaćujem financijsko savjetovanje

Zabrinuo bih se zbog toga što znam da je prvi dojam izuzetno bitan te da gramatičke pogreške mogu klijentu ostaviti dojam da se ne radi o ozbiljnom poslovnom partneru, odnosno čovjeku kojem bi ostavili svoj novac na upravljanje.

Ali, kako to nije slučaj, već ja, Felix i posebno OptionMaster trošimo svoje vrijeme s jedinim ciljem da propagiramo i donesemo čitateljima blog.hr i općenito građanima s govornog područja bivše yu kvalitetne i zanimljive informacije, _besplatno_, čak ni ne tražimo zahvalnost, smatram da je smiješno i nezahvalno probirati tekstove u potrazi za gramatičkim pogreškama i ukazivati na iste te na taj način omalovažavati uloženi trud.

P.S. žena će me ubit.

Briga oko budućih poteza Irana, Bin Ladenovih prijetnji, loših poslovnih rezultata najveće U.S. banke - Citigroup, Googleove nevolje s zakonom nakon što je odbio objaviti podatak koliko često korisnici traže porno sadržaje te skok cijene goriva na preko $68, odnosno $68.45, je uzrokovalo najveći pad Dow indexa od 2002. godine.

Dow Jones se zatvorio na 10,667.40 bodova, a Nasdaq na 2,247.70, što iznosi pad od skoro 50 bodova, najveći nakon 20. dec. '05.

Google je pao 7.7%, na $403.05, što iznosi pad od $33.40 po dionici. Navodni uzrok toga pada je subpoena koju je U.S. vrhovni sud poslao Google te od njega zatražio izvješće o korisnicima koji pretražuju porno site-ove, što je uprava Googlea izričito odbacila, odbivši predati (privatne) podatke svojih korisnika. Prvi put je subpoena poslana u ljeto 2005, kad je Google također odbio surađivati, ali, afair, tad nije uslijedio ovakav pad, dapače.

Uzrok ovom padu vidim u više faktora, a najviše u neopravdanom rallyju početkom godine koji je uslijedio nakon što su investitori iz neopravdanih razloga, odnosno na temelju nejasnih i nepotvrđenih informacija odlučili da će FED prestati s podizanjem kamata, te gurnuli market na nivo gdje on (još) ne pripada, moralo je doći do korekcije. Ja sam pretpostavljao da se ta korekcija nalazi oko 2300 bodova za Nasdaq te 10900 na Dow Jones, odnosno oko 440 dolara za Google. Kao što se može primijetiti - pogriješio sam, još jedan razlog više da ne slijedite ono što pročitate na ovom blogu. :))

Kad malo razmislim, trebao sam još čekati, ali kako se približavao dan objave rezultata poslovanja (31.1) postajao sam sve nervozniji smatrajući da ću propustiti profit, nervozi je sigurno pridonjela činjenica da sam izvan svih pozicija još od 6. siječnja '06, punih 16 dana.

AAPL je pao za 3.73%, EBAY za 3.85%, YHOO 1.72%, MSFT 2.26%, INTC 2.86%.

Što predviđam? Povijest nam pokazuje da je nakon nekoliko ovakvih padova uslijedio rast koji ne samo da bi "posušio" pad, već ga i premašio za +30%. Ali također smo bili svjedoci slučajeva kad su analitičari predviđali siguran rast, a uslijedio bi pad, baš kao u današnjem slučaju, od kojeg se market ne bi oporavio relativno dugo vremena. Makar predviđam da će prvih sati tradeanja u pon., ako ne bude Bin Ladenovih akcija tijekom vikenda, market korigirati na više razine od onih na kojima se danas zatvorio, ne predlažem paničnu kupovinu. Sad treba biti strpljiv, burza nudi iznimne pogodnosti, ali i klopke.

UPDATE: upravo čitam da potražnja za short stock raste. U pravilu je to pokazatelj da su bearovi jači no ikad, ali ja kazem da nam to kazuje kako bi mogla vrlo lako nastati panika kad shorteri krenu zatvarati short pozicije. :)

Zaboravio sam napisati da su svi pretraživači s sjedištem na U.S. teritoriju priložili tražene podatke o svojim korisnicima osim Google-a. Znam da današnji pad nije uzrokovan isključivo subpoenom U.S. Department of Justice-a, ali ako vrhovni sud opet odbaci zahtjev za predočenjem informacija, tj. Google ne objavi podatke koje su pružili svi ostali pretraživači, vjerujem da bi mogao biti nagrađen od strane korisnika, a time i od strane investitora.

Otprilike pola sata prije zatvaranja burze Google se trguje za $401 po dionici, što je skoro 40 dolara, odnosno 8% manje no što je vrijedio na otvaranju. Ni Dow, odnosno Nasdaq ne stoje ništa bolje, Dow Jones trenutno iznosi 10,687.5 (-1.87%), a Nasdaq 2,253.4 (-2.1%).

Opradvanje ovako naglom padu vrijednosti Google nalazimo u izjavi U.S. Department of Justice da će kontrolirati nad kojim je podacima dopuštena pretraga, odnosno nije dopuštena pretraga, ali još ostaje nepoznato kako će to utjecati na funkcionalnost Googleove tražilice. Osobno smatram da neće, ali s obzirom da je Google, kako sam već mnogo puta napisao ili potvrdio, "kreditiran povjerenjem", trebala je iskra koja će izazvati eksploziju. Iskreno, nisam očekivao ovakav rasplet još bar nekoliko godina, ako i tada, iako, ako Google ostane na $400, a nadam se da hoće, vjerujem da se može vratiti na prošlotjednu razinu. Pa na početku godine je u, tako reći, jednom danu skočio s $414 na $470, uvjeren sam da to može ponoviti, možda ne tako skoro, ali vjerujem da hoće.

Nisam još sumirao trenutne gubitke, ali, otprilike, iznose više od 50% profita iz januarskog trade-a koji ste mogli pratiti na blogu.

S obzirom da sam psihički pripremljen na ovakav rasplet (svaki trader mora biti), nisam razočaran, ako Google ne povrati bar dio vrijednosti do kraja veljače, ozbiljno ću razmisliti o prodaji dionica s gubitkom i krenuti dalje, stara narodna kaže "tko nije gubio, nije ni dobivao". :)

Market je i danas prestrojavao redove, kao u vojsci nakon izgubljene bitke, iako je, za razliku od proteklih dana, sve mirisalo na rally. Srećom po moje planove, to se nije dogodilo, a iako sam sumnjao da veliki investitori mogu rušiti divove poput Googlea (GOOG) prije expiracije januarskih opcija, izgleda da mogu, jer današnji dan uopće nije bio tako loš, PFE, MER, AMD, HDI, UNP,..su donjele rezultete bolje od očekivanih, ali su predviđanja o budućnosti AAPL i EBAY zadržala market na minimalnom usponu, iako nije baš ni toliko minimalan, posebno ne Nasdaq 2,301.81 +22.17, dok je DOW 10,880.71 +25.85 bodova.

Za sutra sam pripremio trade plan za veljaču '06, počinjem, paa, mješovito, niti oprezno, ali niti na sve ili ništa, makar u nijednom opreznom tredeu u životu nisam zaradio ništa, dapače, a sve što sam uspio napraviti je isključivo u "sve ili ništa" situacijama. Samo komentiram, ne predlažem. :)

buy Google (GOOG) x100 @ $436.45 (430/440) - long time
buy protective put x1 - .GOPNR Feb06 - GOOG @ $390 - $7.2 ($720)
buy call (GOOG) x1 - .GOPBK Feb06 - GOOG @ $490 - $9.1 ($910)

..kao što vidite osim dionica koje su tu s ciljem da ostanu na duži period, opcije su "igra", strike price je pomaknut daleko, računajući da je exp. feb06 (17.2) daleko te je cilj, ako bude sreće, zaraditi na pomaku cijene opcije. Protective put je daleko zato što je poprilično skup, a ne očekujem značajniji pad cijene Google koji se ne bi oporavio do 17.2. '06. A ako Bin Laden negdje opali i ovaj će ići ITM. Ovo su prve opcije, vjerujem da će ih biti još u toku veljače, kad uspijem malo bolje odrediti smjer. Još me muče "drhtave ruke" pa prodajem relativno brzo, tj. čim dionica krene gubiti na vrijednosti više od par %, ili čim napravim gain od par postotaka, ali i ja sam početnik, trudim se ne biti pametan već eskivirati gubitke, odnosno pokupiti dobit što je lakše moguće. Osim spomenutog trade-a kojeg ću, bar tako planiram, napraviti sutra, razmišljam i o diverzifikaciji na MSFT, čak i AAPL tj. kroz protekli mjesec sam sakupljao razne recenzije AAPL-a, istina, po njima je isti trebao konstantno juriti, ali svejedno ga nisam skinuo s liste.

Svaki put kad stvarim na Borjin www.borja.org ugledam bar 3-4 zanimljiva teksta usko vezana uz temu o kojoj pišem, i svaki put poželim napravit copy/paste, ali kako znam da niti bi bilo ok, a niti ima smisla kopirat blog, preporučujem - www.borja.org.

A sad slijedi copy/paste:

Preuzeto s PC Chipa, autor Borja.

Kao što je bilo za očekivati, market se oporavlja, val je krenuo iz Tokija koji je porastao za 2% nakon tjednog pada od 6%, Pfizer je objavio pozitivne rezultate i napredovao 3.4% u before-hours marketu, usprkos pozitivnim izvješćima Merrill Lyncha i Pfizera, market danas pluta u maloj pozitivi, očito se još nije oporavio od pada Intela, a i Apple je posrnuo nakon objave da prodaja iPod-a nije ispunila očekivanja investitora. Sigurno i određenog utjecaja ima upozorenje Bin Ladena Amerikancima da očekuju nove napade, makar smatram da se investitori neće dati uplašiti. Google nije porastao čega me najviše bilo strah, pričekat ću da prođe i sutrašnji dan, a tad se, ako ne bude značajnijih promjena, baciti u shoping ponajprije Google u long term, a "svrbi" me čak i Apple, ovisi koliki pad ostvari.

AMD je prije cca. 4 sata objavio rezultate poslovanja u posljednjem kvartalu 2005., kako ih je objavio nakon zatvaranja trgovanja na burzi, njegovim dionicama se trgovalo isključivo u "after-market"-u, kad je vrijednost dionice porasla 10.8%, s $34.15 na $37.85.

Razlog tome su odlični rezultati koje je AMD objavio, te, izgleda još mnogo važnije, odlična predviđanja (a nedavno mu je fin. analitičar Merrill Lyncha smanjio ocijenu na "sell") za prvu polovicu 2006. godine. AMD-ova neto dobit za četvrti kvartal '05 iznosi $95.6 milijuna, ili 21 cent po dionici, za razliku od gubitka od $30 milijuna, odnosno 13 centi po dionici godinu ranije. Prihodi su porasli za 45% s obzirom na prethodnu godinu te iznose 1.85 milijardi dolara.

Analitičari su očekivali prihode od 1.65 milijardi dolara, gledajući po Routersovoj procjeni.

U četvrtom kvartalu AMD je prodao 1.3 milijarde dolara svojih procesora, što je rast od 79% s obzirom na prošlu godinu, odnosno 35% s obzirom na treći kvartal.

Sutra izvješće donosi i Rambus o kojem smo pričali posljednjih dana, ipak, to ne znači preporuka za kupnju, jer, imho, nakon strelovitog rasta u proteklih 15tak dana, ako podbaci očekivanja koja iznose 0.08 centi zarade po dionici, mogao bi drastično pasti.

Kad smo već kod industrije semikonduktora u kojoj su najznačajniji predstavnici Intel vrijedan 153.86 milijarde dolara s 99900 zaposlenih, zatim Texas Ins. s 52 milijarde i 35 tisuća zaposlenih, zatim Taiwan Semiconductor s 49 milijardi i 20167 zaposlenih, Applied Mat. (AMAT) s 31.7 milijardi,...AMD s 13.8 milijardi i 15900 zaposlenih,...onima koji povremeno bace pogled na blog, a ne kliknu "X" istog trenutka (stavio sam naslov "burzovno izvješće", namjerno nisam stavio "Cartmann" da ne asocira na South Park, pa je svejedno preko 70% non-returning visitorsa, iako me, s obziro ma specijaliziranu temu, mnogo više čudi tih 30tak % onih koji se vraćaju na blog, s obzirom da trgovanje na US burzi još nije toliko aktualno-aktivno u Hr), bi mogao biti zanimljiv podatak o promjeni cijena pojedinih dionica u ovom sektoru u proteklih 4 tjedna. Tako je:

TENS Tensleep Corporation porastao za 590.00%
LPTH LightPath Technologies, Inc. porastao za 173.80%
IBIS Ibis Technology Corporation porastao za 124.18%
RMBS Rambus Inc. porastao za 111.28%
ABTG Ambient Corporation porastao za 77.39%
CARD PubliCARD, Inc. porastao za 66.67%
IMPX IMP, Inc. porastao za 66.67%
ASTT ASAT Holdings Limited porastao za 52.17%

..istina da većina nabrojanih dionica vrijede tek par centi pa nisu pravo mjerilo, ali ribiči koji love u toj bari nedvojbeno mogu uhvatiti kapitalni prihod.

Planirao sam pričekati petak tj. ponedljeljak pa se baciti u shoping, ali mi se čini da ću to ipak obaviti sutra.

Moj prvi broker, još negdje 1998., mi je rekao "svaki put kad kažeš "da sam" iskidaj 100kn, pa ti takve pizdarije više neće padati na pamet".

Jučer, 17.1.2006 u 14.28h, sat vremena prije otvaranja burze;

Danas, 18.1.2006 u cca. 13.10h, dva sata i 20 minuta prije otvaranja burze:

Yahoo - $34.71 pad cijene -11.20% / -$5.40
Google - $451 pad cijene -2.60% / -$16.11
Apple - $83.20 pad cijene -2.92% / -$1.51

IBM je lagano porastao, za +0.27%.

Oni koji planiraju danas kupovati, imho, moraju pogoditi trenutak, tj. na samom početku burze očekujem značajno širenje bollinger bands-a, dio tradera će ocijeniti kako treba iskoristiti ovaj značajan pad cijene, posebno Google-a te bi istom cijena prilikom samog početka trgovanja mogla porasti, najvjerojatnije ne svih $16, ali bi mogla, sve dok se stanje ne smiri, tad očekujem i smirivanje cijene, bez značajnih pomaka u bilo koju stranu. Ne znam koliko će utjecaja imati fondovi i veći investitori koji su prodavali call-ove, tj. koliko bi isti mogli spustiti cijenu GOOG-a, po mom mišljenju Google je preveliki zalogaj da bi spomenuti mogli značajnije utjecati na tok tržišta, ali tko zna, možda se i iznenadim. U slučaju da se to dogodi postoji čak mogućnost lavine, odnosno u tom slučaju bi mogli vidjeti Google i na $400-$420, možda ne danas, ali do petka tj. expiracije opcija za Jan06, da. S treće strane, ako Google padne ispod $420, te se poklopi s nekom drugom dobrom informacijom (čak ne mora biti toliko dobra ni pouzdana, poput predviđanja što će uraditi FED), mogli bi svjedočiti povećanom potražnjom za jeftinim Googleom što bi cijenu istog u sljedećih par mjeseci moglo potjerati iznad $500.

P.S. CIT Group Inc., jedna od najvećih US financijskih kompanija u srijedu je objavila izvješće u kojem piše da joj je profit u četvrtom kvartalu porastao za 22%. Net income iznosi $248.3 milijuna, ili 1.21 po dionici, za razliku od prošlogodišnjih 95 centi po dionici tj. $208.8 milijuna prihoda. Također je i Mellon Financial Corp., isto velika investicijska banka, objavila, također u srijedu, da su joj prihodi za četvrti kvartal porasli na $208 milijuna (50 centi po dionici), prošle godine su iznosili $192 milijuna ili 46 centi po dionici. I JP Morgan, treća po veličini banka u US je izvijestila o većim prihodima nego prošle godine, odnosno uprihodila je 2.7 milijardi dolara (76 centi po dionici), za razliku od prošlogodišnjih 1.67 milijardi (46 centi).

Ne sjećam se da li sam pisao o Bushu, ili sam napisao pa izbrisao da ne povučem kritike anarhista, odnosno dovučem teme kojima nije mjesto na ovom blogu i ne želim o njima raspravljati, svakako, po mom mišljenju Bush radi dobar posao, ne odličan, ali više no dobar, što se gospodarstva tiče. Nezaposlenost je 4.9%, nije najmanja u povijesti, ali je daleko u granicama normale, demokrati sigurno ne mogu to zamjeriti Bushu, niti urlati kako Kinezi oduzimaju posao Amerikancima. Ipak, nova radna mjesta se ne otvaraju kako bi svi u US to željeli, pa tu već demokrati mogu uputiti kritiku Bushevim republikancima, ali opet, u 2006toj ekonomisti (koji, naravno, često pogriješe) predviđaju mjesečni rast zaposlenosti na razini 2005te, 168,000 (novih) radnih mjesta mjesečno, a očekuju i rast plaća nešto veći nego prošle kad je iznosio 3.1%. Nezaposlenost bi, po njihovim procjenama, trebala ostati na prošlogodišnjoj razini od 4.9%.

* Tokijska burza je zatvorena 20 min prije predviđenog vremena kako bi se spriječio sell-off, čiji je uzrok istraga o prevari tj. kriminalnim djelatnostima poznate japanske firme, Livedoor, ali i loših vijesti iz Amerike. U skladu s tim je krenula rasprodaja te su, pod isprikom da kompjuterski sustav ne može obraditi toliku količinu podataka, ovlašteni odlučili zatvoriti trgovanje 20 minuta ranije. U rasprodaji su najviše sudjelovali strani investitori koji su panično prodavali svoje dionice. Na slici je 33-godišnji Takafumi Horie, milijarder i CEO spomenute internetske kompanije Livedoor, nad kojom se upravo vrši istraga zbog nelegalnih radnji, tj. prikrivanja podataka. Zanimljiv je i po tome, osim zbog svog neobičnog načina odjevanja za poslovne ljude u Japanu, da je želio kupiti medijski konglomerati i baseball klub, ali mnogi to pripisuju marketingu, odnosno želji za publicitetom. Hm, sad ima publicitet, samo što mu je kompanija izgubila 14% na vrijednosti u jednom danu. Index na Tokijskoj burzi je pao 6% u protekla 2 dana.

Evo me doma, bolje volje san odma...moram priznati da baš i nisam, ali eto.

Prošli tjedan sam držao pozicije u gotovini, očekujući korekciju i pad marketa, ali neke dionice se očito akumuliraju (fondovi i veliki investitori kupuju za duži period) pa njihove cijene nisu pratile tok marketa.

Prije par dana sam krenuo pisati tekst o deficitu u US budžetu, ne trgovinskom deficitu, već budžetnom, koji iznosi 400 milijardi dolara, što nam jasno govori da US government mora negdje pronaći novac da bi zakrpala tu rupu. FED je neovisan (neki ga zovu privatnom firmom), ali opet u ruci drži jedan od osnovnih principa punjenja budžeta nakon podizanja poreza – podizanje kamata na novac koji se daje građanima tj. pravnim osobama u vlasništvu građana. Kako god okrenuli, deficit nije dobar za bull-ove.

Početak tjedna je počeo bullish, ali je završio, vjerujem po očekivanju mnogih, korekcijom, Dow se zatvorio ispod 11.000, ali se u petak 13. trgovalo malim volumenom, 333.4m, dow se zatvorio na 10959.87 za razliku od npr. 11.1, kad je vlasnika promijenilo 431.2m, a Dow se zatvorio na 11043.44. Kao što sam već pisao, glavni razlog bullish početka tjedna, odnosno godine, jer objava tj. predviđanje da će FED ubrzo prestati s podizanjem kamata, ali to je predviđanje, koje se lako može promijeniti te srušiti vrijednosti indexa, posebno ako se poklopi s rastom cijene nafte (trenutno je porasla preko $65) i najavom potencijalne nove svjetske krize, kao što je slučaj u ovom trenutku, kad je po mnogima samo pitanje vremena kad će US započeti s vojnom akcijom u Iranu (u skladu s davno zacrtanim planom), ali, imho, i po mišljenju mnogih drugih, Iran je daleko tvrđi orah od Iraka, a posebno od Afganistana, gdje US trupe još ne mogu objaviti potpunu okupa..ovaj pobjedu. ;-X

Ovaj tjedan je osim po isteku vrijednosti opcija za Jan06 (pet 20.1), bitan i po tome što će u njemu svoje poslovne rezultate objaviti nekoliko stotina kompanija, a među njima i najzanimljivije poput Intel, IBM, Yahoo (17.1), Apple, AMD,.. (18.1), eBay, Motorola, Pfizer,..(19.1), Citigroup, Delta Air Lines, General Electric, AT&T,..(20.1). Google objavljuje earningse 31.1, Microsoft 26.1.

P.S. Yahoo je već par dana u laganom knockout-u, odtkad mu je veći broj analitičara spustio predviđanja, Apple (aapl) i Google u principu rastu, suprotno kretanju marketa (istina, danas (17.1) se predviđa pad cijene), ali osobno nisam želio ulaziti ni u puteve, a posebno ne u call-ove, niti aapl-a niti google, tj. ako bih dao nalog prije otvaranja (u 15.30 po Hr vremenu) 99% ne bih ostvario željen rezultat jer ako bi market započeo padom, što i po mom predviđanju hoće, order bi najvjerovatnije bio ispunjen mnogo niže od očekivane cijene, odnosno limit order ne bi bio ispunjen. A ako bi nakon početnog pada uslijedila korekcija, otvara se mogučnost gubitka, isto vrijedi i ako pričekam prvih 15-20 minuta te pokušam odrediti kretanje, tj. u tom slučaju "prošao voz". Tako da ću i dalje biti s strane nadajući se značajnijem padu, te pokušati nešto uhvatiti po niskim cijenama. IBM je potpisao ugovor s Gap-om o održavanju na 10 godina, vrijedan 1.1 milijardu dolara, te se u skladu s tim očekuje (lagani) boost cijene.

P.P.S. sad sam se sjetio da se nisam pohvalio (thnx borja.org koji mi je dao hint) kako je u tiskanom izdanju tjednika Business.hr, na 4toj stranici u odjelku preporuke odmah pored predstavljanja knjige "Primijenjena statistika u MS Excelu", koju ne mogu podnjeti jer sam buljio u onu identičnog naziva skoro godinu dana na faxu, predstavljen i - http://cartmann.blog.hr. :) Ima čak i slika, istina, treba se malo zagledati, ali koliko sam vidio, jest, screen bloga. Citat: "S još dva blogera, OptionMasterom i Felixom, nudi korisne podatke o kretanjima na američkom tržištu kapitala, mogućnostima ulaganja, izradi analiza i zanimljivosti."

P.P.P.S. Svake godine bankrotira više od 700 hedge fondova.

...žena mi prijeti razvodom ako se ne pomaknem od monitora na barem 5 minuta, tako da danas neću dati svoj komentar, već samo pružiti link o, pogađate - Google-u! :)

Link: Google free Linux-based OS and Office

Link preuzet s borja.org.

Newyorčanka je u komentaru postala izvrstan link, a zbog znanih nam problema s linkovima u komentaru, copy/paste-at ću ih u klikabilnu verziju;

Bear on Google
Google stock split?
Google no stock split
Google - what you get for $472 a share

Thnx, Newyorčanka, ujedno ću iskoristiti priliku i preporučiti da pogledate njen blog na kojem se može pronaći mnoštvo zanimljivih podataka o New Yorku i životu u njemu, posebno posljednji post u kojem predlaže najzanimljivije destinacije koje bi trebalo pogledati prilikom posjeta "velikoj jabuci".

Update: Google je objavio da korisnicima U.S. mobilnih mreža nudi svoju verziju tražilice prilagođenu mobilnim aparatima. Hm, lako mi je zamisliti da prilagodi svoju stranicu tj. tražilicu mobilnim aparatima, ali kako namjerava prilagoditi rezultate, ne znam. Također se će se moći putem mobitela pregledavati Gmail, najnovije vijesti, prognoza vremena i pratiti cijene dionica. Nisam uočio koliko to košta niti kojim putem se primaju te informacije, ipak, imho, sama ideja da mobilni aparat postane osim telefona i mali kompjuter s kojim se može spojiti na internet i dobiti potrebne podatke je više no pohvlana, kad na to nadodamo činjenicu da su mobiteli postali i digitalni foto-aparati, već se poprilično nazire kako će funkcionalnost mobitela izgledati u budućnosti.

I danas su se Dow i Nasdaq zatvorili na višoj razini nego jučer, usprkos upozorenju iz DuPonta da će podbaciti s profitom, usprkos tome što je Merrill Lynch spustio svoju preporuku za Yahoo-a s "buy" na "neutral", te usprkos lošem poslovnom rezultatu Genentech-a (DNA) čija je dionica pala za 4.4%, nakon što je objavljeno da se njihov lijek "Avastin" prodaje slabije od očekivanog.

Ipak, na temu ovog ranojutarnjeg teksta me potaknulo razmišljanje o market crash-u 1929g, nakon što sam na jednostavan i neobvezan način odgovorio na Anarhijino pitanje, tj. kad malo bolje pogledam, nisam odgovorio već sam u principu filozofirao, ali valjda to mora biti tako. Najvjerojatnije ću opet, jebiga, osuđeni ste na to. :)

Veliki slom burze 1929. godine (Black Thursday, 24. listopada 1929) je jedan od dva velika crasha koji su zadesili US burzu, drugi se dogodio 19. listopada 1987. godine, i smatra se najvećim slomom u povijesti US burze. Internet bubble bursting koji se dogodio tokom 2000, 2001 odnosno 2002 godine se zbog njegovog obima i vremena u kojem se proteže ne smatra slomom burze, makar je i to, imho, upitno.

Na "Black Monday" (19.10.1987) Dow je pao za 22.6%, što je najveći dnevni pad u povijesti US burze.

Radi se o pitanju vezanom uz market crash 1929g., na OptionMasterovom blogu, odnosno kako je prevladana kriza koja je nastupila nakon crasha, s obzirom da je trajala relativno dugo, cca. 4 godine. Na to pitanje sam odgovorio s "riješena je vrlo jednostavno, vrijednost dionica je porasla sukladno svojoj tržišnoj vrijednosti".

Sad se sigurno pitate "Pa zar nije cijena dionice pokazatelj njene tržišne vrijednosti?". Jest, ali odgovor nije tako jednostavan.

Uzrok krize, tj. najčešće prikazano kao uzrok krize je rasprsnuće ekonomskog bubble-a koji je prethodio, banke su šakom i kapom davale kredite investitorima koji su na krilima gospodarskog rasta u dionicama vidjeli priliku za brzom zaradom, što je bila i istina sve dok bubble nije prsnuo. Ali, kao pokazatelj bubblea ili "pregrijane ekonomije" tj. onog od čega nas i (omraženi) Alan Greenspan želi sačuvati se navodi P/E od 12-14, a tokom 1929te se čak spustio s 15 na 10. Danas veliki broj kompanija ima P/E i veći od 100, prosjek je iznad 30! Kao drugi razlog se navodi "Smoot-Hawley Tariff Act", odredba po kojoj se uvodi velik porez-tarifa (60%) na 3200 uvoznih proizvoda, što je potaklo zemlje koje su izvozile u US na identičan odgovor (podizanje poreza na robu iz US), a sve zajedno je rezultiralo recesijom tj. velikom ekonomskom krizom. Ipak, neki povjesničari tvrde da je taj akt donesen nakon velikog crasha, te da u skladu s tim nije mogao izazvati isti.

Nego, kako za cilj ovog teksta nisam zamislio nabrajanje podataka i obrazovanje (za to imate wikipediu), vratimo se osnovnoj misli koja glasi - "što je precijenjenost?". U trenutku kad se sve urušilo, 24. listopada 1929. godine, Dow Jones je iznosio 299 bodova, te je kao posljedica precijenjenosti tj. bubble burst-a, u slijedećih par godina pao ispod 80 bodova. Ne za 80 bodova, nego na 80 bodova. Dow Jones se jučer, 11. siječnja 2006 zatvorio na 11,043.44 bodova. Koliko će Dow Jones iznositi za 50 godina? Da li nas ubrzo očekuje sljedeći slom burze?

Slom burze je označio početak velike krize US gospodarstva ("Great Depression"), koja je nastupila 30-tih godina 20-tog stoljeća, tj. do 1929 do 1939. godine. Sam kraj sloma burze se dogodio mnogo ranije, smatra se da se to dogodilo još u travnju 1930 kad je S&P index skočio na 25.92, s obzirom da je na kraju 1929 iznosio 21.45. Za vrijeme depresije je došlo do naglog povećanja broja nezaposlenih, s cca. 3% na preko 25%, u skladu s tim se smanjila potrošnja što je uzrokovalo 50% pad prodaje GM-ovih automobila, odnosno, zatvorio se krug. Kriza je završila tek 1938-39, kad je Roosveltov plan poznatiji kao "New deal" počeo donositi korist, s tim planom je započeto 1933., ali je sve do 1937. smatran promašenim tj. smatrano je da guši razvoj poduzetništva zbog toga što je Keynes tvrdio da privatni poduzetnicima nije stalo do zapošljavanja već do čiste zarade, pa se zaposlenost pokušavala postići radnim akcijama i drugim oblicima državnih ulaganja.

Mora li doći do "korekcije"? Pa skoro sve dionice, odnosno zbroj vrijednosti dionica iznosi više no što kompanija koja je izdala iste ima "opipljive" vrijednosti (u nekretninama, strojevima, automobilima,...).

Da li je Google "precijenjen"? DA. Da li je Rambus, koji je danas ostvario 14% gain "precijenjen"? Da, ima P/E preko 110. Apple ima P/E 53, ali se trguje na najvišim razinama u povijesti, i sigurno nije podcijenjen, tj. "buy low, sell high" kandidat, P/E tog sektora (Internet Information Providers) je preko 36. Znači li to da ne treba ulagati u spomenute dionice? Ne zaboravimo da su iste prognoze i fundamente imale i kad su vrijedile 20% manje nego danas, posebno Google.

Vrijeme nakon 1920. do nesretne 1929. je bilo ekonomski izuzetno povoljno vrijeme, fundamentalni pokazatelji su ukazivali na rast gospodarstva, "real income" je od 1921 do 1923 porastao za 10.5%, od 1923 do 1929 za 3.4% na godinu. Od 1923 do 1929 su cijene proizvoda široke potrošnje pale za 0.9% na godinu, ukazujući na stvaran rast i stabilnu ekonomiju.

Factory payrolls index je u rujnu 1929. iznosio 111, all-time high, u listopadu se spustio na 110, što ne također najbolji rezultat u povijesti ako isključimo rujan.

U prvih 9 mjeseci 1929. je 1,436 kompanija objavilo da će isplatiti veće dividende nego prilikom prijašnje isplate, samo u rujnu je takvu objavu dalo 193 kompanije. Financijske vijesti su bile izrazito pozitivne.

Također, ako je uzrok sloma stvarno precijenjenost, najveći svjetski ekonomisti bi valjda to i uvidjeli te spasili svoje guzice, ali, Irving Fisher, jedan od vodećih US ekonomista je bio poprilično bullish sve do sloma u kojem je izgubio cjelokupno vlasništvo uključujući i kuću. U Engleskoj, John Mayhard Keynes, možda i najveći svjetski ekonomist u toku prve polovice 20-tog stoljeća, je također izgubio velik dio imovine.

Prognoze koje su predhodile velikom slomu:

1. "We will not have any more crashes in our time."
- John Maynard Keynes in 1927

2. "There will be no interruption of our permanent prosperity."
- Myron E. Forbes, President, Pierce Arrow Motor Car Co., January 12, 1928

3. "Stock prices have reached what looks like a permanently high plateau. I do not feel there will be soon if ever a 50 or 60 point break from present levels, such as (bears) have predicted. I expect to see the stock market a good deal higher within a few months."
- Irving Fisher, Ph.D. in economics, Oct. 17, 1929

4. "We feel that fundamentally Wall Street is sound, and that for people who can afford to pay for them outright, good stocks are cheap at these prices."
- Goodbody and Company market-letter quoted in The New York Times, Friday, October 25, 1929

5. "This is the time to buy stocks. This is the time to recall the words of the late J. P. Morgan... that any man who is bearish on America will go broke. Within a few days there is likely to be a bear panic rather than a bull panic. Many of the low prices as a result of this hysterical selling are not likely to be reached again in many years."
- R. W. McNeel, market analyst, as quoted in the New York Herald Tribune, October 30, 1929


Zaključak: slom se nije dogodio zbog precijenjenosti. Špekulacija je osnova vrijednosti trgovanja dionicama, odnosno, špekulacija je bitak trgovine, stvar, u ovom slučaju dionica, vrijedi onoliko za koliko je možeš prodati, odnosno koliko je netko spreman platiti za nju. Uzrok sloma burze je ono o čemu sam pisao i u pretprošlom unosu - krdo. A sad ću i ponoviti, burzu čine trgovci, svi mi, stotine tisuća mozgova od kojih je svaki jedinstven, svak ima drugi nivo znanja i iskustva te na temelju njega donosi odluku. Netko je bullish, netko bearish, a slom nastane kad bearish prevlada bullish, te bullish popusti strahu i nastane panika, a kad nastane panika pokrene se lavina koju je nemoguće zaustaviti. Čista psihologija. Upravo zato se i ne može odrediti gdje će ići cijena pojedine dionice, niti spriječiti slom burze, ali i upravo zato se može dogoditi da Dow Jones za 20 godina bude iznosio 50,000 bodova.

Cijene futuresa na Dow Jones 30 Industrial su porasle 12 poena, što nam govori da investitori isčekuju rast cijena dionica te vrijednosti Dow Jonesa u današnjem trgovanju, ipak, dovoljno je pratiti market par mjeseci da bi posvjedočili sličnim situacijama, odnosno kad je sve ukazivalo na rast, a dogodio se pad, i obrnuto, poput jučerašnjeg kad su svi predviđali korekciju Dow-a ispod 11k zahvaljujući lošem poslovnom izvješću nekih kompanija (Genentech), a sama činjenica da se Dow zadržao iznad 11 tisuća nam daje povod za bullish osjećaj. Hm, bullish nije skraćenica od bullshit, već u market terminu znači "pozitivan stav". ;) Johnson & Johnson je dao ponudu za kupnju Giudant Corp., proizvođača medicinske opreme, javlja The New York Times na temelju neprovjerenih informacija. Spominje se ponuda od 21.4 milijarde dolara, koju je uprava Giudata odbacila, odnosno odbacija je ponudu Boston Scientific Corp. od 25 milijardi dolara, sad se čeka da prođe 5 dana grace perioda te J&J da novu ponudu.

Skinuo sam par novih izvješća, nešto kupio, nešto dobio, ima toga više stotina stranica pa kad sve proučim nastojati ću sastaviti kratko* izvješće.

*manje od 3 tisuće redova.

P.S. ako dobro vidim Darius me promovirao na cool listu (!?!??), sad ću morati popraviti margine i za IE korisnike. Grrrr! ;) Zahvaljujem, potruditi ću se ispuniti očekivanja cool list čitatelja.

Oni koji redovito prate ovaj blog znaju da sam u posljednje vrijeme često pisao o Google-u, odnosno procjenjivao Google te da je moja ocjena budućeg kretanja dionice Google-a (GOOG) izrazito pozitivna. Ipak, da ne bi netko pomislio kako imam nekakve koristi od reklamiranja Google-a (daj Bože da imam, ali nažalost nemam :)), napisat ću, odnosno prenijeti nekoliko mišljenja pokupljenih učestalim korištenjem Microsoftovog MSN Money portala. Možda mi se pričinja, ali svi na MSN Money portalu, od (cijenjenih) analitičara i komentatora do običnih forumaša imaju izrazito pesimistična predviđanja za budućnost Google-a, npr. baš čitam članak jednog inv. analitičara koji kaže da mu je Yahoo na prvom mjestu po mogućem uspjehu u '06, a Google na zadnjem, linkiran s MSN-a. Slučajno? ;) Inače je portal izrazito kvalitetno izrađen, s privlačnim i preglednim designom, te mnoštvom informacija, uključujući i one najbitnije (cash flow, itd..).

1. iako je online oglašavanje budućnost oglašavanja, sve češće se čuju zahtjevi korisnika da budu zaštićeni od agresivnog reklamiranja, a Google upravo to prodaje, odnosno prodaje mjesto na svojoj tražilici onima koji plate, znači kad ukucate određeni pojam na prvim mjestima ne vidite linkove s stranicama koje su najčešće povezane s tim pojmom (tj. ne dobijemo ono što želimo), već linkove na stranice ljudi koji su to platili. Također, sve više je programa koji filtriraju oglase i na web stranicama, a Google prodaje baš takve oglase.
2. neki investitori trguju isključivo na temelju signala insidera. Kao što znamo, insideri su članovi uprave (ili važniji čimbenici) kompanije čije dionice posjeduju, a podaci pokazuju da su insideri u Googleu u posljednje vrijeme isključivo prodavali svoje dionice, i to po $400. Istina, insideri i nakon te prodaje posjeduju više od 30% Googlea, te u praksi to ne mora značiti mnogo, možda ljudima treba novac za novu jahtu, ali...po mom mišljenju to je još jedan od pokazatelja da i oni sami vjeruju kako je Google precijenjen.
3. konkurencija Googleu je sve jača, Yahoo je i ovako izrazito jak, a posljednjim dogovorima još i mnogo jači, s tim da nikako ne treba misliti da se gigant Microsoft povukao iz utrke. Što znači da će Google u budućnosti imati izrazito snažnu konkurenciju, zbog koje bi mogao značajno usporiti svoj rast i prihode. Neki analitičari tvrde da bi Microsoft mogao izrazito naštetiti, neki idu toliko daleko da tvrde kako bi Microsoft-ovo uplitanje u Google-ovo područje moglo dovesti čak i do gašenja Googla.
4. cijena mu je skočila u izrazito kratkom vremenu , trenutno vrijedi 138 milijardi dolara, a prodaje 5.25 milijarde uz 1.3 milijarde (net income). P/E (ttm) je također ogroman, 103.43, earnings/share iznosi $4.53, a posljednja cijena dionice $466.90. Naravno, to ne mora značiti da će cijena pasti, ali ako krene padati mogla bi pasti mnogo brže no što je porasla.

Zaključak: slažem se s OptionMasterom, "tko visoko leti, nisko pada", "samo" trebamo otkriti dokle će Google poletjeti te kad i koliko će pasti. Ne bih se ni najmanje začudio da npr. poleti preko $800 po dionici, zatim padne na $500, te se primiri oko tog iznosa duže vrijeme. Cilj gornjeg teksta nikako nije poticaj bear-ovima da se probude iz zimskog sna i krenu urlati kako je Google short kandidat, osobno mislim da to vrijeme još nije došlo, ali, tko zna...

P.S. Prvo ću se zahvaliti Dariusu zbog promoviranja poduzetničkih blogova, OptionMasterov HardKapitalizam je već dugo na cool listi što svojom kvalitetom i kvantitetom sadržaja i više no zaslužuje, nedavno je s aktivnim pisanjem započeo i Felix specijalizirajući na objašnjenje tehničke analize, izuzetno zanimljivog, ali i izuzetno zahtjevnog područja dioničkog investiranja. U US u dionice investira (istina, većina putem inv. fondova) cca. 70 milijuna ljudi, u Hrvatskoj je taj brojka, u postotku, drasično manja. Sad će neki reći "lako je njima, i ja bih ulagao da imam novca", ali u Hr inv. fondovima se nalazi 2-3 milijarde kuna, dok Hrvati na štednji drže preko 90 milijardi kuna. U US je povrat inv. fondova oko 10% ili manje, proteklih godina je se Hr povrat istih redovito kretao oko 30-40% godišnje. Za usporedbu, banka daje jedva 4-6% godišnje, koliko otprilike iznosi i inflacija.

A sad da prijeđem na temu ovog update-a, nisam pobornik mišljenja kako će cijena Google-ove dionice pasti, ne znači da neće, jer je vrijednost Googlea stvarno ogromna, za usporedbu, Google vrijedi 139 milijardi dolara, zapošljava 3021 radnika te ima promet od 5.25 milijardi dolara s dobiti, prije oporezivanja, od 2.24 milijarde. IBM vrijedi 133 milijarde dolara, zapošljava 348052 radnika (skoro 350 tisuća zaposlenih!) te ostvaruje promet od 94.4 milijarde dolara, s dobiti prije oporezivanja od 18.48 milijardi dolara. Ili, vrijednost koju Google trenutno ima na burzi je skoro 25 puta veća od vrijednosti koju Google prodaje klijentima (prometa usluga), za razliku od npr. Microsofta kojem je 7 puta veća, s tim da je Google 1. rujna 2004 vrijedio niti 30 milijardi dolara (danas 139), dok je Microsoft na taj dan već vrijedio preko 250 milijardi dolara (danas 287). Ovi podaci jasno kazuju da su investitori "kreditirali" Google, tj. mnogi u šumi grafova i brojki zaborave temelj marketa, pazara, tj. zaborave da je market mjesto na kojem se svakodnevno okupi više stotina tisuća ljudi (ako ne i više milijuna) te međusobno preprodaju svoje vlasništvo i pritom vlasnika promijeni cca. 21 trilijun dolara (21 tisuću milijardi). U skladu s tim, da bi netko prodao dionicu Googlea na njenoj najvišoj povjesnoj razini, mora naći drugog trgovca koji je želi kupiti po toj cijeni, tako da svaki dan imamo tisuće mozgova od kojih svaka polovica dolazi do diametralno suprotnih zaključaka gledajući u, manje-više, iste podatke. Ti ljudi, njigova psiha i odluka, sačinjavaju market i određuju kretanje cijene, ti ljudi su zaključili da je Google dionica budućnosti, te krenuli kupovati, (bivši) vlasnici su zaključili kako u skladu s povećanom potražnjom mogu tražiti više, te krenuli dizati cijene, sve do one cijene kad su zaključili da im se isplati prodati (jer cijena, po njihovoj procjeni, više neće rasti), a s druge strane se našao kupac koji je zaključio da će cijena još rasti, te kupio dionicu. Što nas dovodi do zaključka da možemo unaprijed odrediti kretanje cijene određene dionice, samo treba ući u psihu par milijuna tradera te zaključiti što isti žele i predviđaju, te u formulu uvrstiti prirodne nepogode i sl. neočekivanje događaje koji utječu na psihu tradera i imamo precizan izračun kretanja cijene. :)

Da skratim :), izjava "tko visoko leti nisko pada", iako vrijedi u prirodi, ne mora funkcionirati u slučaju marketa. Prije 50 godina je vrijednost Dow Jones-a bila 200-300 poena, danas je 11000, s tim da se nikad neće vratiti na 200-300 poena. Tržište se razvija, tehnologija se razvija, proizvodnja je sve produktivnija i prihodi sve veći. U skladu s tim postoje razlozi zbog kojih bi cijena Google mogla još značajno porasti, o njima sam pisao u prošlim unosima, a to je nedvojbeno svijetla budućnost online oglašavanja, svaki dan se na net uključuje sve više ljudi, ti ljudi su potencijalni klijenti velikom broju firmi koje sve veći dio svog buđeta za promociju ulažu u online oglašavanje, posebno ako Google uspije u svojim namjerama da filtrira zahtjeve kupaca, odnosno da kupci ne budu spamirani velikim brojem reklama proizvoda koji ih ne zanimaju, već da npr. onaj kojeg zanimaju knjige prima obavijesti o popustu u (online) knjižari, ali ne prima obavijesti auto-tunera koje ga ne zanimaju, s druge strane, auto entuzijasti primaju obavijesti auto-tunera, ali ne i spam izdavačkih kuća. Kad se na to doda "pay per click" način naplate, nedvojbeno se mnogo više isplati oglašavati putem Google, nego štampati hrpu promotivnih letaka koje treba i distribuirati, izazvati ljutnju kod potencijalnih klijenata zbog zatrpanog poštanskog sandučića, ili riskirati da letci završe u kontenjeru zbog neodgovornih distributera.

Prvi put nakon terorističkih napada 11. rujna 2001 Dow Jones se zatvorio iznad 11k - na 11,011.90 bodova!

Dow Jones, najpoznatiji Wall Street index, se u popodnevnim satima popeo do 11,020.15, prvi put nakon 13. lipnja 2001, a posljednji put se zatvorio iznad 11 tisuća 7. lipnja 2001, na 11,090.74.

"It sends a signal that the U.S. economy has weathered some pretty harsh storms over the past few years and in recent months," kaže Art Hogan, investicijski analitičar Jefferies & Co.

Današnji (ponedjeljak, 9. siječanj 2006) rally je slijedio uspon od 241 boda koji se dogodio protekli tjedan, a koji je posljedica predviđanja da FED više neće (značajnije) podizati kamate.

Ipak, "blue chip", kako se nazivaju dionice najkvalitetnijih/najpoznatijih firmi, a naziv su dobile po tome što se u kockarnicama blue chips koriste za najviše iznose, su svoj "all-time high" dosegnule 14. siječnja 2000, kad se Dow Jones zatvorio na 11,722.98, ali, s druge strane, 9. listopada 2002 se Dow zatvorio na 7,286.27, nakon što je US ekonomija bila uzdrmana terorističkim napadima na WTC i Pentagon godinu prije, 11. rujna 2001.

Cijene goriva i plina, odnosno njihovi futuresi, su pali zahvaljujući blagom vremenu, tako je barell nafte koštao $63.40, što znači pad od 81 cent na New York Mercantile Exchange, a cijena prirodnog plina je pala za 32 centa, na $9,31.

Analitičari Goldman Sachs-a su u ponedjeljak izjavili, odnosno podigli ocjenu vrijednosti ulaganja u GM na "in-line", tvrdeći da bankrot koji se nedavno često spominjao nije izgledan u bliskoj budućnosti. Cijena dionice GM je skočila za $1.40, na $22.20.

Primjetio sam da se posljednjih dana često spominju principi investiranja, a kako sam i ja početnik znam koliko je teško početniku čitati bez da ima predodžbu o čemu čita, a kako ipak više nisam potpuni početnik, znam i da autor u pravilu zamisli "sliku" te iznosi svoj mišljenje na temelju iste, zaboravljajući da potpuni početnik nema istu predožbu kao on.

S obzirom da očekujem veći broj početnika jer sam primjetio link na naslovnici Blog.hr i to na dva mjesta, te na povazanim portalima tj. monitor.hr i IT monitor odlučio sam ubaciti kopiju (snapshoot) jedne stranice iz Damodaranove prezentacije, koja pobliže objašnjava "Investment Philosophy". Onima koje zanima više o ovoj temi preporučam nabaviti knjige spomenutog autora, istina da u pravilu imaju po 1000 stranica te da su ih pročitali isključivo oni koji su se školovali za titulu "investicijskog savjetnika". Svakako, vrijedi pročitati, posebno "Investment Valuation Second Edition", izgleda da postoji i online izdanje na stranici autora, inače u hardcopy verziji vrijedi cca. $50.

Čim sam pročitao Felixov komentar odjurio sam pregledati Narodne Novine i Poslovni forum u potrazi za novim Zakonom, ipak, čini mi se da je Felix pomiješao određene odluke kojima se dopušta pravnim osobama trgovanje na stranim burzama kapitala, ali se ne dopušta prijenos novca iz Hrvatske fizičkim osobama, kao što će te pročitati u ulomcima navedenim ispod ovog teksta. Ipak, u praksi nismo spriječeni trgovati na US burzama, ako smo spremni prihvatiti rizik nezakonitog prijenosa novca preko granice. U prošlom unosu sam naveo pod brojem jedan način kako poslovati na US burzi i naveo da preporučam isti, ipak, želim reći da usprkos tome što ja i mnogo mojih kolega poslujemo takvim načinom, ne odgovaram u slučaju problema.

A problemi mogu biti sljedeći:

Članak 63.

(1) Novčanom kaznom od 15.000,00 do 200.000,00 kuna kaznit će se za prekršaj pravna ili fizička osoba:

1. ako u roku od 30 dana nakon inicijalnoga izravnog ulaganja ili drugoga vlasničkog ulaganja ne prijavi ulaganje Hrvatskoj narodnoj banci ili ne prijavi druge podatke propisane odlukom Hrvatske narodne banke, ili to učini na način suprotan propisanom načinu podnošenja prijave,

3. ako izvrši plaćanje ili primi naplatu u stranim sredstvima plaćanja u poslovima s rezidentima ili nerezidentima u Republici Hrvatskoj suprotno ovome Zakonu ili odluci Hrvatske narodne banke,

4. ako na tržištu kapitala u inozemstvu kupi vrijednosne papire čiji izdavatelji ne ispunjavaju uvjete propisane ovim Zakonom ili odlukom Hrvatske narodne banke,

5. ako upis, uplatu, kupnju ili prodaju vrijednosnih papira u inozemstvu ne obavi posredovanjem ovlaštenog društva kada je to ovim Zakonom predviđeno,

7. ako na tržištu novca u inozemstvu kupi vrijednosne papire koji nemaju ocjenu boniteta propisanu odlukom Hrvatske narodne banke,

9. ako pošalje, prenese ili pokuša prenijeti u inozemstvo ili iz inozemstva materijalizirane vrijednosne papire mimo ovlaštenog društva ili skrbničke banke, ili kada to prema odredbama ovoga Zakona nije dopušteno,

(4) Strana gotovina i gotovina u kunama koja je predmet prekršaja iz stavka 1. ovoga članka, ili strana gotovina i gotovina u kunama koja je bila predmet platnog prometa koji je rezultat prekršaja, oduzet će se u prekršajnom postupku rješenjem o prekršaju.

Članak 68.

(1) Novčanom kaznom od 2.000,00 do 20.000,00 kuna kaznit će se za prekršaj fizička osoba koja u putničkom prometu s inozemstvom, protivno ovome Zakonu, iznese ili pokuša iznijeti stranu gotovinu, čekove koji glase na stranu valutu ili gotovinu u kunama preko dopuštenog iznosa, odnosno bez odobrenja Hrvatske narodne banke, ako iznošenje strane gotovine, čekova ili gotovine u kunama nije prijavila cariniku, te ako unese ili pokuša unijeti kune preko dopuštenog iznosa, odnosno bez odobrenja Hrvatske narodne banke.

(2) Kaznom iz stavka 1. ovoga članka kaznit će se za prekršaj fizička osoba – putnik koji prijavi iznošenje gotovine u kunama ili strane gotovine preko dopuštene visine, ali odbije deponirati iznos koji prelazi dopuštenu visinu.


II.

Fizička osoba dužna je prilikom prelaska državne granice prijaviti ovlaštenom cariniku svaki prijenos gotovine i čekova u stranoj valuti i kunama, za vlastite potrebe ili za drugu osobu, preko vrijednosti propisane zakonom kojim se uređuje sprječavanje pranja novca.

III.

Unošenje strane gotovine i čekova u Republiku Hrvatske slobodno je, uz ispunjenje uvjeta iz točke II. ove odluke.

IV.

(1) Rezident fizička osoba može u putničkom prometu s inozemstvom iznositi iz Republike Hrvatske stranu gotovinu i čekove u vrijednosti do 3.000 EUR, a više samo uz prethodno odobrenje Hrvatske narodne banke.

(5) Osim iznosa iz stavaka (1) i (3) ili (4), rezident koji nije fizička osoba može iznijeti stranu gotovinu i čekove za potrebe plaćanja uvoza robe ili usluga iz inozemstva u vrijednosti do 3.000,00 EUR, a više uz odobrenje Hrvatske narodne banke. Iznošenje strane gotovine i čekova za ovu namjenu rezident pravda kod carinskih tijela potvrdom banke iz stavka (3) ove točke.

X.

(1) Fizička osoba može u putničkom prometu s inozemstvom iznositi iz Republike Hrvatske odnosno unositi u Republiku Hrvatsku gotovinu u kunama do iznosa od 15.000 kuna, a više samo uz prethodno odobrenje Hrvatske narodne banke.


Zakon o deviznom poslovanju

Članak 25.

(2) Banke, investicijski fondovi, društva za osiguranje, mirovinski fondovi i ostale financijske institucije čije je poslovanje uređeno posebnim zakonima mogu u inozemstvu kupovati vrijednosne papire u skladu s tim zakonima.

Članak 32.

(1) Platni promet s inozemstvom obavljaju banke koje imaju odobrenje Hrvatske narodne banke i Hrvatska banka za obnovu i razvitak.

(2) Rezidenti obavljaju platni promet s inozemstvom preko banaka.

Članak 38.

(1) Slanje i prijenos materijaliziranih vrijednosnih papira, koji su vlasništvo rezidenta, u inozemstvo ili iz inozemstva može obaviti ovlašteno društvo i skrbnička banka radi:

1. ostvarivanja prava iz vrijednosnog papira,

2. prijenosa prava iz vrijednosnog papira na nerezidenta,


Članak 78.

(1) Protekom četiri godine od dana stupanja na snagu Sporazuma o stabilizaciji i pridruživanju između Republike Hrvatske, s jedne strane, i Europskih zajednica i njihovih država članica, s druge strane, prestaju važiti članak 18. stavak 2., članak 22. stavak 3. i 4., članak 23. stavak 2., članak 24. stavak 3., članak 25., članak 26., članak 27., članak 28. stavak 6., članak 63. stavak 1. točke 4., 5., 6., 7., 10. i 15., članak 64. stavak 1. točka 1., članak 65., članak 66. i članak 67. ovoga Zakona.

(2) Nakon stjecanja punopravnog članstva Republike Hrvatske u Europskoj uniji prestaje važiti članak 47. stavak 4. ovoga Zakona.

N.N. 96/2003 (10.06.2003.)

Iako sam na samom početku bloga već pisao o tome, primjetio sam nekoliko novih članova, pa da još jednom ponovim, možda i nadopunim prijašnje tekstove.

Kad građanin Hrvatske želi trgovati s US dionicama na US burzi (NYSE, AMEX,..) nude mu se dvije opcije;

1. Otići u Sloveniju (odnosno neku drugu blisku državu) i tamo otvoriti račun te poslati novac online brokeru s tog računa. Ovaj postupak, kojeg preporučam, sam već detaljno opisao u članku "Prijenos novca brokeru".

2. a) sačekati da se uvede novi devizni zakon, jer prijašnji spriječava odlijev novca iz Hrvatske u druge države, taj zakon bi se, navodno, trebao promijeniti do ožujka ove godine, u skladu s preporukom EU, ali to još nije sigurno. Teoretski, smijete trgovati, ali ne smijete iznjeti novac preko 3000 Eura ili 15000 kuna. Tad možete izabrati brokera iz Hrvatske i putem njega trgovati na US burzama. Osobno ne preporučujem.

2. b) kontaktirati Hypo Alpe-Adria Bank te trgovati preko njih, ne znam kako su riješili pitanje prijenosa novca. Također ne preporučam jer je mnogo skuplje nego princip iz prve točke, nemojte se prestrašiti mišlju da možete biti uhvačeni zbog kršenja deviznog zakona, to je zakon iz sedamdesetih koji se, tako -reći, ne provodi, često prelazim granicu ali me nikad, baš nikad nije pregledavao Hr carinik prilikom izlaska iz Hrvatske. Minus je taj što je propisana kazna od 200.000,00 kuna, te, usprkos što su šanse pronalaska te transakcije minimalne, ne preporučam prijenos novca izravno iz Hrvatske u Ameriku putem bank wire ili kreditne kartice.

Princip i naknada za trgovanje putem Hypo banke:

Vjerujem da ste se već susreli s Googleovim video hostingom uvedenim prije cca. godinu dana, te navedenim kao beta verzija onog što je uslijedilo - Google online videoteka. Kao što sam naziv govori, svrha Google VideoStore-a je ponuditi download najnovijih filmova i video programa, naravno, u zamjenu za novac.

Nažalost, T-com još nije dobio značajnog konkurenta te nije raspetljao korisničku petlju, ali se nadam da će to ubrzo uraditi i da ćemo dobiti broadband na razini Slovenije, tj. 8 Mbit flatrate za 250-300kn mjesečno. U tom slučaju bi stvarno odlazak u videoteku mogao postati ne samo naporan, već i neprofitabilan. Osim Google VideoStore-a, predstavljen je cijeli "paket korisnog besplatnog softvera" - Google Pack - koji sadrži; Adobe Reader 7, Ad-Aware SE Personal, GalleryPlayer HD Images, Google Desktop, Google Earth, Google Pack Screensaver, Google Talk, Google Toolbar for Internet Explorer, Mozilla Firefox with Google Toolbar, Norton AntiVirus 2005 Special Edition, Picasa, RealPlayer, Trillian te Google Updater, program koji inteligentno update-a sve programe iz Google Packa.

Čitam link s T-Zombixovog bloga da internet provideri zahtjevaju da i Google te Microsoft sudjeluju u izgradnji i održavanju broadband mreže, zato što se očekuje da će korisnici korištenjem spomenutih usluga dodatno opteretiti mrežu. T-com se sigurno neće žaliti zbog dodatnog opterećenja. :(

Popularna serija CSI (Crime Scene Investigation) će ubrzo biti ponuđena na Googleovom VideoStore-u za $1.99, dan nakon što bude originalno emitirana (u US). Iako je po prvi put u povijesti prodaja prijenosnih računala veća od prodaje desktop računala, očekuje se prvo Googleovo računalo za samo $100. Također, kupovinom OpenOfficea, Sun-ovo besplatnog konkurenta Microsoft Office-u, Google bi nedvojbeno postao još ozbiljniji konkurent Microsoftu.

Google (GOOG) je na Consumer Electronics Show u Las Vegasu najavio nekoliko zanimljivih noviteta i dogovora (npr. u suradnji s Intelom planira unaprijediti razmjenu, hosting i tražilicu video file-ova "online video store") što je uz povoljno izvješće o broju novozaposlenih rezultiralo rally-jem koji je gurnuo Nasdaq preko 2300 bodova, najviše zahvaljujući rastu cijene Googlea na $470 po dionici, te Yahoo (YHOO), koji je dosegao najvišu cijenu u proteklih 4 godine, a samo u proteklih nekoliko dana je napredovao s $38.79 na $43.57. Razlog tome je najava Yahoo-a kako razvija novu uslugu, Yahoo "Go", razmjenu video file-ova, TV web i razvoju video aplikacije za mobilne uređaje, u suradnji s Nokiom, Intelom i AT&T-em. Nazvat će ih sukladno njihovoj svrsi, odnosno "Yahoo GO TV", "Yahoo GO Desktop" i najzanimljiviji "Yahoo GO Mobile". Tako ćemo na određenim mobitelima iz Nokie-ine ponude (6600, 6682,..) imati predinstaliran Yahoo GO Mobile, s programom koji će nam omogućavati razmjenu i download video file-ova, uz poznate opcije poput primanja i slanja e-maila, fotografija, itd..Yahoo GO TV će nam olakšavati gledanje i rad s video file-ovima, odnosno filmovima koje imamo na PC-u, a željeli bi ih pogledati na TV-u, odnosno korištenje PC-a kao digitalnog videorekordera. Pritom surađuju s TiVo-om, kao što su i najavili prije par mjeseci, pa sam po principu "sve ili ništa", odlučio kupiti veliku količinu dionica TiVa (za $6), te fino popušio.

Cijeli jučerašnji te veći dio današnjeg dana nisam mogao biti pri trading terminalu, te sam naslijepo donosio odluke, što se dijelom pokazalo pogrešnim. Kao što sam najavljivao, preksinoć sam dao nalog za prodaju (STO) call@430, ali nisam bio siguran (radio sam u 4.30h usred noći), a kad sam otišao provjeriti vidio sam da je GOOG pao, te zatvorio isti call s profitom od cca. 10%. To bi bila dobra vijest "slijepog" tradinga. Loša je što nisam očekivao da bi Google mogao značajnije probiti granicu 450, te sam na $449 počistio pozicije, nisam nezahvalan, ali npr. put@430 za kojeg sam dobio $1600 sam zatvorio s $370 (profit $1280), ali se taj isti put danas mogao kupiti za $1.4 (140 dolara), ili kupljeni call@430 (.gopaf) koji mi je bio trn u oku (baciti pogled na unos iz 29.12 kad je pored njega bio naveden gubitak od $8300, odnosno vrijedio je $7.2 ($720). Danas vrijedi 41.40 ($4140)). Kako se tek osjeća onaj tko je kupio 10 call-ova za cca. $6000 (prije 4 dana, kad je GOOG bio $14), a danas iz prodao za $41400? :) Čisti profit od cca. 35000 dolara. S druge strane, kako bi se osjećao Felix i stotine ostalih analitičara koji su dijelili njegovo mišljenje da je unovčio predviđanje s OptionMasterovog bloga, i pokupovao puteve ili rasprodao callove. Iako, tko zna, možda se njegova predviđanja i ostvare, i ja računam na malu korekciju, ali trenutno ne vidim niti jedan razlog, argument, zbog kojeg bi GOOG mogao pasti ispod $440. Dapače. Update: čitam na OptionMasterovom blogu da neki analitičari koji su dobili priliku sudjelovati u programu CNBC-a prognoziraju kako bi Google u razdoblju od 5 godina mogao vrijediti $2000 po dionici. Hm? :) Iako Google nedvojbeno ima sve preduvjete za napredak (broj korisnika interneta će se sigurno povećati u budućnosti, time i broj korisnika Googleovih usluga i broj potencijalnih kupaca), 590 milijardi dolara, koliko bi tad vrijedio Google, je, imho, precijenjeno. Ali, sve je moguće!

P.S. U nedavno objavljenom izvješću FED-a je navedeno da će se odluka o podizanju vrijednosti kamata (s 4.25%) donjeti na temelju informacija, odnosno izvješća koje dolaze. Makar nedvojbeno vrijedi stara traderska poslovica "kupuj na glasine, prodaj na vijest", ne bih se začudio kad bi bili svjedoci kvartalnog rallyja.

Nasdaq se zatvorio na 2,305.62 (+29), Dow Jones na 10,959.31 (+77) bodova, najvišu razinu od 7. srpnja 2001 i po svemu sudeći bi mogao probiti "magičnu" granicu od 11000.



Objašnjenje; slika prikazuje trgovinu dionicama i opcijama Googlea (GOOG) u proteklih nekoliko dana. Slovo "S", odnosno "O" nakon datuma nam kazuje da li se radi o dionici (Stock) ili opciji (Option), a nakon toga je opisano i što smo napravili s spomenutima. Dionicu možemo kupiti ili prodati, pa imamo opciju "sell" ili "buy", u ovo slučaju je 1000 komada dionica Googlea kupljeno 20. 12. 2005 za $427.87 po dionici, a prodane su 5.1.2006 za $448.78 po dionici, te je ostvarena zarada, nakon oduzimanj provizije brokera ($14.95 po transakciji), od $20,866.32. Ne treba biti nezahvalan, to je odlična zarada (cca. 5% u 15 dana), ali početkom mjeseca se GOOG mogao kupiti za $415, a jučer se mogao prodati za $470. Dalje nam slika prikazuje trgovinu opcija, tako imamo STC, odnosno Sell To Close, tj. prodao sam call (za $23, a kako svaka opcija prestavlja 100 dionica, 1 call množimo s 100, ovjde imao 10 x 100) kojeg sam kupio 20.12.2005 za $15.50 i ostvario cca. 7,500 dolara profita. Zatim slijedi STO, odnosno Sell To Open call na $440, ovdje se radi o tome da sam za $14.8 po opciji prodao pravo drugom traderu, odnosno, on je kupovinom spomenutih call-ova stekao pravo da od mene kupi 1000 dionica Google za $440 po dionici, ma koliko Google vrijedio u budućnosti (do 20.1, odnosno expiracije opcije tj. prava/ugovora). Nalog sam dao u toku noći, a zatvorio (BTC-Buy To Close) sam ga sutra dan nakon što je GOOG pao nekoliko dolara, te sam pritom zaradio 1780 dolara, kao što je navedeno u polju "Gain/Loss for symbol". Inače bi na spomenutom prodanom Call-u izgubio, prodao sam čovjeku pravo da od mene kupi dionice Google-a za $440, a Google na tržištu vrijedi $465, jasna isplativost kupcu, odnosno gubitak meni. Istina, gubitak bi bio isključivo u obliku neostvarenog dobitka, jer bi umjesto novca dao dionice koje sam posjedovao. Jedna opcija/ugovor se odnosi na 100 dionica. Gubitak se navodi u zagradama, npr. "($5500)", srećom, ovdje vam ga ne mogu pokazati. :) U posljednja tri retka ne pise gain/loss, ali to ne znači da ga nema, već je profit ostvaren prodajom (STO-Sell To Open) put opcija, u dva navrata po 10 komada, prvi put sam dobio $15,600 za 10 put opcija na 430, drugi put $16,600 za 10 opcija, a zatvorio sam ih, ili "skratio" kako smo učili prilikom kraćenja razlomaka u osnovnoj školi, s kupovinom (BTC-Buy To Close) 20 put opcija po $3.7 po opciji, odnosno $7430 za 20 opcija. Ako znamo da sam prilikom prodaje dobio $32200, kad oduzmem $7430 kojima sam zatvorio dobijem profit od $24770. Profit ostvaren u proteklih 15 dana, nakon što se oduzme provizija brokera, iznosi $54,843.79 američkih dolara, odnosno 335,000.00 kuna.

srijeda, 4.1.2006, netom nakon otvaranja burze


četvrtak, 29.12. 2005, netom nakon zatvaranja burze


četvrtak, 22. 12. 2005, netom nakon zatvaranja burze



Nije za one tankih zivaca, ha? :)

Popodne sam prodao bto call, ozbiljno sam razmišao da kupim put-eve te zatvorim short poziciju, ali sam odlučio ići do kraja, nadam se da me pohlepa neće koštati.

Stock futures indicate flat start; Google rises

NEW YORK (Reuters) - U.S. stock futures pointed to a flat start on Wednesday, with falling crude oil prices likely to weigh on energy shares, but Google Inc. rose 1 percent before the bell, lending support to technology shares, after its rating and price target were reportedly raised.

Stocks also appeared likely to come under pressure after a strong earthquake hit Mexico's Gulf of California, near the east coast of Baja Peninsula. (4.1.2006 14.09h)


Google shares rise on Inet

NEW YORK (Reuters) - Shares of Google Inc. (GOOG) rose before the opening bell on Wednesday after Bear Stearns raised its rating on the Web search leader to "outperform" from "peer perform," and lifted its price target to $550 from $360, MarketWatch reported on its Web site.

Google shares rose 1 percent to $439.69 on the Inet electronic brokerage system. (4.1.2006 14.05h)


Piper raises Google price target to $600

LOS ANGELES (Reuters) - Piper Jaffray on Tuesday raised its price target on shares of Internet search provider Google Inc. by 35 percent to $600 from $445.

The new one-year target is the highest of 24 brokers with model prices on the stock, according to Reuters Estimates.

Izvor: Reuters.com (3.1.2006)

Kao što sam najavio na samom početku pisanja bloga, neću koristiti samo znanje koje posjedujem (jer blog ne bi dugo trajao :)), već i cijelokupno znanje koje smijem posuditi. Tako da se bacam na klikanje mišem i copy/paste dužeg, ali i zanimljivog teksta s www.borja.org o kompaniji Google čijim dionicama najčešće trgujem. Kako je tehička analiza svim pokazateljima (prekupljenost, odmicanje ili križanje prosjeka cijena) nagovještavala evidentan pad cijene, a cijena je danas značajno skočila, s $414 na čak $435 dolara, uzimam si pravo i priložiti razloge zbog kojih, po mom mišljenju, se dogodio takav značajan skok. Istina, ulogu u porastu igra i objava s posljednjeg sastanka FED-a, ali, kažem, IMHO, mnogo veću ulogu igraju podaci koji slijede;

utorak, 3.1.2006, netom nakon zatvaranja burze


četvrtak, 29.12. 2005, netom nakon zatvaranja burze


četvrtak, 22. 12. 2005, netom nakon zatvaranja burze


Ne sjećam se knjige niti web publikacije u kojoj nisam među najvećim opasnostima i najčešćim greškama (neiskusnih) tradera pronašao dokupljivanje dionice, odnosno, princip ide tako da kupimo 100 kom. određene dionice po $100, ona za par dana suprotno našim očekivanjima padne na $80, te s ciljem da anuliramo gubitak ili čak dodatno zaradimo odlučimo dokupiti još 100 komada te dionice, računajući da ćemo tim postupkom zaraditi kad se ta dionica vrati, odnosno poskupi na više od 100 dolara. Ipak, sudeći po tvrdnjama iskusnih investitora, nerijetko se dogodi da se spomenuta dionica ne vrati na $100, već još više padne, a daljnjim padom cijene i trader sve više riskira, odnosno dokupljuje još veću količinu te dionice, nažalost najčešće sve do potpunog bankrota. Da situacija bude još nepovoljnija po tradera, pritom vrlo često koristi margin, odnosno kredit.
Ipak, u mom kratkotrajnom burzovnom iskustvu dokupljivanjem sam spasio skoro svaki loš trade, i to ne samo da sam spasio tih nekoliko trade-ova, već sam, po mom mišljenju, učinio mnogo više na psihološkoj bazi, jer kad se naniže nekoliko loših poteza trader neminovno postaje nervozan i čini daljnje greške, ili čak odustaje od daljnjeg tradeanja.
Neću tražiti ''kruha povrh pogače'' i reći da mi je žao što sam jutros razmišljao razumom i odustao od dokupljivanja po nižoj cijeni (čak $414, sad je $435, u jednom danu), stavio sam sve na papir, dobro promislio i uvidio da previše ljudi najavljuje recesiju ili strahuje od iste da bi bili svjedoci rallyja, a kako je Felix nedavno komentirao, brojke prodanih opcija ukazuju na to da će fondovi ciljati na 410-430 razinu GOOG-a, jer ako GOOG 21.1 bude u tom području isti će ostvariti najveći profit. Jedino mi je žao što nisam detaljnije proučio RMBS, dionicu koju posjedujem na papirnatom virtual tradeu, a danas je skočila 12.42%. Baš ću pronaći na čiji sam je prijedlog uvrstio u listu za procjenu ulaganja, mislim da je netko otvorio šampanjac večeras. :)

Ujedno sam i pronašao izuzetno koristan web site, koliko sam mogao primijetiti ažurira se više puta dnevno najnovijim informacijama, iskreno ne shvaćam kako se autoru ili autorima isplati održavati takav web site koji zahtjeva mnogo truda, novca i vremena s obzirom da hrvatski puk nema običaj plaćanja takvih informacija. Nadam se da će i ostati kvalitetan, jer dizajnom, preglednošću i dostupnošću kvalitetnih informacija teško može biti bolji. Jest da ovaj pasus zvuči ko politički pamflet, ali što mogu kad je tako! :)

P.S. to bih napisao i da nisam dobio dopuštenje povremene krađe tekstova (ovim putem zahvaljujem Borisu), od kojih će te dijelove (skraćene, odnosno prilagođene blogu) čitati u sljedećem unosu.

...s prolaskom novogodišnjeg mamurluka sve više razmišljam kako se, u makro planu, postaviti u novoj 2006toj. Neupitno je to da je treba što bolje iskoristiti za daljnje učenje, pročitati što je moguće više knjiga, odnosno pronaći vremena i volje za aktivno praćenje što većeg broja foruma, a za novu godinu sam se odlučio počastiti pretplatom na motley fool forum, kojeg dosad nisam želio plaćati jer mi je djelovao više kao dobar izvor zarade za vlasnike, nego kao isplativa investicija za korisnike, a postoje i dobri, a besplatni forumi. Ipak, znanja nikad dosta, iako treba paziti na troškove, i to najviše na one "male" koji se multipliciraju brže od najbrže lavine, mislim da tih 200njak kuna nije uzalud bačeno.

Intenzivno sam razmišljao i o nedavnoj kupnji dionica Google-a, nekoliko puta se i pomirio s tim da sam ušao u trenutku kad je trebalo izaći, odnosno kad je GOOG na trenutno najvišoj razini i jedini put mu gleda prema dole, ipak, usprkos tih nekoliko "bitaka", ratni ishod glasi da ću zadržati kupljenih 100 dionica GOOG te, najvjerojatnije već sutra, dokupiti još, a iste ostaviti u svom vlasništvu najmanje godinu dana, odnosno ili godinu dana, ili ih prodati kad pređu brojku $600. Ovo je čisto moj osobni stav kojeg pišem na "personalnom online dnevniku", kako se najčešće prevodi naziv blog.

Drugih planova nema, osim da ću se potruditi biti prilagodljiv, odnosno što manje tvrdoglav, prihvaćati da mogu pogriješiti te dati sve od sebe da grešku što prije uvidim i promijenim ako je to moguće.

Update: Bijeli_Miš je u komentaru priložio link koji još nisam stigao pregledati, ali naslovi obećavaju. Hvala Bijeli_Mišu, veliki fondovi zapošljavaju stotine ljudi koji proučavaju velik broj dionica i pokazatelja, mali traderi poput nas jednostavno fizički ne mogu sami obaviti takav obim posla, pa je izuzetno bitno da se međusobno pomažemo.

Želim svima sretnu novu godinu te obilje zdravlja i sreće!