Traders life

ponedjeljak, 29.10.2007.

Priče iz dabrove šume 2

zahvaljujem "Čitatelju" na komentaru koji je na mjestu i u svemu je važna bila poanta u čemu se slažemo. Osim toga post je napisan u afektu i pod utjecajem - ne alkohola ili teških droga - skužil sam kaj mislite, več "Priće iz dabrove šume".
Dal sam si malo više truda nakon spuštanja sa afekta i ponovno ubacil u Fund screener podatke pokušavanjuči se što više približiti strukturi PBZ fondova i evo rezultata:

Bond fondovi

PBZ Bond fond
prinos 6,96 % (1 god)
naknade 1,90 %
Oppenheimer International
prinos 16,21 % (1 god)
naknade 0,56 %

Global fondovi (dionice obveznice, i drugi instrumenti ulaganja na svim svjetskil tržištima)

PBZ Global fond
prinos 28,56 % (1 god)
naknade 2,15 %
Thornburg Global Opportun
prinos 54,78 % (1 god.)
naknade 0,99 %

Dionički fondovi

PBZ Equity fond
prinos 42,35% (1 god)
naknade 2,15 %
Fidelity Nordic*
* ovaj fond ne obuhvača zemlje CEFTA i jugoistočne Europe
prinos 44.98 % (1 god)
naknade 1,10 %

Emerging markets (zemlje u razvoju sa valikim potencijalom rasta)

PBZ I-Stock fond
prinos 8,66 % (1 mj)
naknade 2,65 %
ProFunds UltraEmerging Ma
prinos 23,29 % (1 mj)
naknade 1,51 %

Nažalost dabar i dalje funcionira.

Good tradeing.
Šnjavi
- 16:12 - Komentari (10) - Isprintaj - #

subota, 27.10.2007.

Priče iz dabrove šume

Čitam danas u Jutarnjem listu analizu tržišta i fondova u Hrvatskoj od gđice. Silvane Milić iz PBZ Investa i između ostalog ona veli kak fondovi nisu u istoj mjeri pratili pad idexa u Hrvatskoj i svjetu. Također navodi kak je to izrazito vidljiva razlika pri upravljanju potfeljom od strane profesionalaca i samostalnog odabira dionica, jer profesionalci (valjda misli na sebe i svoje iz PBZ Invest) kuže stvar i tržište.

Jedan od najcjenjenijih i najuspješnijih investitora svih vremena gosp. Peter Lynch je započeo svoju krijeru u Fidelity Investments 1966. g. i između ostalog je bio "capo di tutti capi" Magellan fonda koj je tada upravljao sa 18 mil. $. Do vremena kada je Lynch otišao sa funkcije 1990. g. , fond je pod upravljanjem imao $14 bil. $.
Naravno da je gosp. Lynch koristeči svoju mudrost i iskustvo napisao i neke knjigice (One Up on Wall Street, Beating the Street i Learn to Earn) kako bi prosvjetlio nas sitne investitore i početnike na čemu
sam mu osobno kao i mnogi drugi vrlo zahvalan (knjige možete naručiti preko Amazon-a). Taj isti gosopon Lynch vrlo samouvjereno (pa valjde je nekaji i zaradil na investiranju pa ima na to pravo - pogledaj gornje podatke) tvrdi da svaki individulni investitor koj si da malo truda u istraživanju i učanju, držeči portfelj od 10-20 kvalitenih dionica može imati bolje rezultate nego večina fondova (i manje troškove) i rezultate koji če biti bolji od npr. S&P 500 indexa na godišnjoj razini.

Sad se ja pitam ko je tu lud i ko nam priča "Priče iz dabrove šume".

Dabar iz naše priče

Pa da pogledamo npr. rezultate PBZ Dollar fonda koji hendlaju profiči iz PBZ Investa:
Moram priznati da im je trajno izostavljanje ulaznih i izlaznih nakanada (za duže od 1 godine držanja udjela) vrlo pozitivno.
PBZ Dollar fond je ostvario prinos od 4,66 % u zadnjih godinu dana, dok je u tom razdoblju najširi USA index S&P 500 porasel za cca 10 %. Hmmmm...???
Na Morningstar.com sam ubacil u Fund Screener index fondove i dobil sljedeče rezultate za prvih 9 mjeseci ove godine (ne godinu dana - 9 mjeseci) za fondove koji prate USA index S&P 500:
DWS S&P 500 Index A - 9,27 %
Schwab S&P 500 Index Inv - 9,66 %
USAA S&P 500 Index Member - 9,70 %
Vanguard 500 Index - 9,74 %

Osim toga PBZ Dollar fond vam godišnje čvakne 1,25 % za upravljanje i 0,15 % naknade depozitarnoj banci (baš me interesira koja je to depozitarna banka) od lovice koju u njega stavite.
Vanguard 500 Index za razliku naplačuje 0,18 %????

Kad te iste fondove (u Hrvatskoj) pitate koji im je osnovni ili največi dio portfelja vele da je to poslovna tajna (moje vlastito iskustvo). A kak da ja kao prosječni imvestitor znam da je fond za mene i da odgovara mojim investicijskim naklonostima kad opče neznam u kaj ulažu. Na razvijenim tržištima objavljivanje protfelja je obaveza (zakonska) i dobra informacija investitoru za odluku o tome da je taj fond baš za njega.

Evo vam da pogledate največih 10 pozicija Vanguard 500 Index fonda - objavljeno javno i svim investitorima na znanje-izvor www.vanguard.com.

ExxonMobil Corporation
General Electric Company
AT&T, Inc.
Citigroup, Inc.
Microsoft Corporation
Bank of America Corporation
Procter & Gamble Company
American International Group
Chevron Corporation
Pfizer Inc.

Od nekih servisa dobijete i podatke koliko dionica koje tvrtke imaju, koje su pozicije povečali a koje smanjili itd. Sve kaj vam traba da odlučite je li taj fond za vas.

Dakle računica i poruke su jednostavne, škvadro nemojte slučajno pokušavati sami ulagati jer to treba prepustiti profesionalcima tak da vam oni mogu naplatiti 1,40 % od vaše love. Samostalno ulaganje je rizično i samo za "profiče". Jer oni znaju kak napraviti 4,66 % - kaj je manje nego da ste lovu oročili.

Ma svaka čast profiči (za ovih 4,66 %), samo vi pričajte narodu "Priče iz dabrove šume" jer je to vam a ne njima u interesu. Tak ste do nedavno derali i 12-17 % na kamate za kredite pa je to vrijeme prošlo (isto kak je prošlo vrijeme obaveznih ulaznih i izlaznih naknada). Ali kad tad ljudi počnu shvačati i učiti. Možda polako ali sigurno da.

Da nebi neko mislil da imam nekaj protiv investiranja u fondove moram rači da su fondovi dobra stvar za večinu ljudi ali da nisu i netrebaju biti jedini način investiranja.

Zato škvado polako ali sigurno učite o investiranju, dionicam, fondovima, opcijama i svoju sudbinu u svoje ruke a "Priče iz dabrove šume" nek pričaju nekom drugom.

Good tradeing.
Šnjavi
- 20:29 - Komentari (7) - Isprintaj - #

Market update

DOW, S$P 500 i Nasdaq završili su tjedan pozitivno, prešavši u petak 50 DMA i to u dosta volatilnom ali i bullish tjednu. U nekim danima DOW je intraday imao oscilacije i od 220 bodova a razlozi su bili neki ekonomski pokazatelji i vrlo različiti izvještaji o kvartalnim zaradama kompanija.

Tako je Microsoft (MSFT) objavio povečanje prihoda od 27 % kaj je rezultiralo skokom (gap up) dionice od 4.02 $ na otvaranju marketa u petak da bi se dionica zatvorila na 35.03 $. Ovakvi izvještaji velikih kompanija vrlo dobro djeluju na investitor i market opčenito.

Kak smo i očekivali svaka mala slabost u kvartalnom izvješataju bila je povod za uzimanje profita pa se to od firmi koje pratim vrlo očito vidjelo kod Cummins Inc. (CMI), Merrill Lynch (MER) i Vasco Data (VDSI).

Financijski sektor je u petak malo dobio krila nakon kaj je Countrywide (CFC) usprkos izvještaju o kvartalnom gubitku od 2.85 $/dionici iznio projekciju o zaradi u četvrtom kvartalu izmađu 0.25 i 0.75 $/ dionici a to je mnogo bolje nego kaj je večina očekivala. Osim CFC-a Merrill Lynch (MER) je usporkos lošem kvartalnom rezultatu porasao 5.19 $/dionici u petak najvjerojatnije nošen špekulacijama da bi CEO Stanley O'Neal uskoro mogel dobit pedalu (valjda njega svi smatraju odgovrnim za loše rezultate). Možete si zamislit kak je frajeru hodat po cesti uz takvu reputaciju.

Kaj se tiče FED-a večina investitora očekuje da če srezat bazičnu kamatu za još 0,25 % kaj bi sigurno (barem kratkoročno) bilo pozitivno za market i samouvjerenost investitora. FED je na rasporedu sljedeči tjedan na Dan vještica pa bumo vidjeli kaj budu izčarobirali.

S obzirom da i DOW i S&P 500 nisu daleko od svojih rekorda traba biti pažljivi i očekivati volatilnost i u sljedečem tjednu.

Good tradeing.
Šnjavi
- 19:59 - Komentari (0) - Isprintaj - #

srijeda, 24.10.2007.

AAPL

AAPL bull put
Apple Inc. objavio je fenomenalne rezultate za treči kvartal koji su porasli 67 % ili 1.01 $/dionici a prihodi su bili 6.22 billion $, premašivši očekivanja analitičara. Prema podacima iz Apple od kada je krenula prodaja iPhone-a prije cca 3 metra prodano ih je više od 1.4 mil. u USA.

Takvi rezultati kreirali su nagli skok cijene i "gap up" od nekih 12.00 USD/dionici na jučerašnjem otvaranju marketa, što je uglavnom dobar bullis predznak.

S obzirom na povjest AAPl dionice, ne vidim velike mogučnosti da se ista vrati i poništi taj gap up u sljedečih mjesec dana (točnije 24 dana) koliko je vremena ostalo do isteka opcija, pa čemo iči sa bull putom kojem če SP biti još niže od cijena na zatvaranju u ponedeljak, tj. na 170.00 $/dionici a to nam daje okvirmo 15.00 $ kao zaštitnu strunjaču za naš trade.

Trade:
Symblo: AAPL
Strategia: Bull put
Pozicije:
BTO (buy to open) NOV 170 put za 1.78 $/share
STO (sell to open) OCT 165 put za 1.12 $/share
Ukupni CB (cost basis) 0.66 $/share kredit

Očekivanje: S obzirom na dobre rezultate AAPL bi trebao ostati iznad 170.00 $ do vremena istjecanja opcija za NOV (16.11.2007.) čime zadržavamo kredit (razliku koju smo stvorili prodajom primarne SP opcije i kupnjom zaštitne LP opcije).
Ukoliko dionica padne ispod 170.00 $ a buduči da smatram da je dionica dobra i vrijedi je posjedovati , prihvačamo dodjeljene (assigned) dionice i prelazimo na collar trade.

AAPL
- 14:38 - Komentari (0) - Isprintaj - #

Market update

Prošli tjedan DOW i S&P 500 bili su uglavnom u crvenom (izuzevši četvrtak) a u petak su značajnije potonuli baš na 20-tu obljetnicu "Crnog ponedjeljka" kad je DOW "ošišan" za 23 % u jednom danu kaj bi prema današnjem nivou DOW skinulo za nekih 3100 bodova. Osim kaj se nisu u potpunosti otklonile brige oko kreditne krize takvom marketu pomogli su i vrlo raznoliki izvještaji o kvartalnim profitima i visoke cijene nafte koja je dopipnula rekordnih 90.00 $/barel.
Tako su loše rezultate objavili Citigroup (C), Bank of America (BAC), Schlumberger (SLB), Altria (MO), Sandisk (SNDK) i Johnson & Johnson (JNJ) izmađu ostalih, a dobre rezultate objavili su Caterpillar (CAT), Coca-cola (KO), IBM (IBM) American Express (AXP), AT&T (T), DuPont (DD), UPS (UPS), Burlington Northern (BNI) i Apple (AAPL). Ovakvi rezultati nisu nužno i logično djelovali na dionice ovih tvrtki jer su neke objavile povečane ili smanjenjene projekcije zarade za sljedeči kvartal ili cijelu godinu a kretanje dionica ovsilo je i o finesama izrečenim u samim izvještajima te percepciji izvješataja od strane investitora.
Tako je Schlumberger (SLB) objavio povečanje profita od 35 % u odnosu na isti kvartal prošle godine ali je investitiore zabrinuo pad profita od 3 % u regiji Sjeverna Amerika (pa naravno Ameri su jedino tržište jer ostatak svjeta i na postoji ili je navažan, pa ak tam nejde di bu išlo - ili bar Ameri tak misle).

Ovaj tjedan je započeo oporavkom indexa nakon nekih dobrih rezultata ali je dobra pretpostavka da bude sljedečih tjedan dva market dosta volatilan.
- 13:54 - Komentari (0) - Isprintaj - #

srijeda, 17.10.2007.

Good life

Good life

"Mr. Merket make's you humble!" i to moramo uvjek pamtiti. I kad napravimo dobre profite i tradeove moramo znati da je "Mr. Market" vrlo nepredvidljiv i da možemo izgubiti u toj utakmici ako nismo oprezni, vješti i pripremljeni za sve moguče iznenadne događaje.

Ovaj tjedan je bio dobar i mogu zahvaliti dobroj analizi stanja dionica koje smo tradeali i procijeni njihovohog daljnjeg kretanja na solidnom profitu. Naravno da uvjek ima tradeova koje krivo procijenite ili odradite ali uz pažljiv i pametan tradeing ovih prvih trebalo bi biti puno više. Napravili smo roll za trade na Fedex (FDX) a to nam je donjelo još kredita (credit) na računček a tradeovi koje sam objavili na blogu odigrali su savršeno.

Htio bi da znate da se može na opcijama zarađivati pa čak od toga napraviti i karijera (vlastiti posao) ali morate krenuti. To i je svrha ovog bloga, da vas potaknem na razmišljanje o tradeingu, ak mogu pomognem oko početaka i sl. I sve to možete ostvariti iz ugodne atmosfere "vaše kučice vaše slobodice". Ali postoji kvaka 22. Nije dovaljno samo razmišljati kak bi bilo dobro da stavimo lovu u neki fond, dionicu ili opciju pa da imamo 20, 30 ili čak 50 % zarade na godišnjoj razini. TREBA POČETI, a svako putovanje počinje s prvim koracima. O ovome budem napisal poseban post a do tada,...

...da vidimo kako su nam odradili tradeovi:

GRMN - buduči da je Garmin nakon sell off-a krenuo prema 113.00 $ a vrijeme istjecanja opcija (19.10.07.) se približavalo, vrijednost bull put-a koji smo imali pala je na svega 0.05 $/dionici. Kako smo poziciju prodali po 1.00 $/dionici a otkupili je natrag uza samo 0.05 $ (jer nam je trabala lovica za neke druge tradeove, inače bi ostavili da istekne) zaradili smo 0.95 $/dionici a u prijevodu 25 % od uloženog (rizika koji smo imali) u 10 dana. Dobra strana ovih tradeova je da odmah inkasirate lovu (ko da vam kladionica dobitak isplati u naprijed) a ako trade krene u krivom smjeru uvjek mozete zadržati dionicu koju dobijete.

NTRI - je nakon malog oporavka i ulaska u BB nastavio uglavnom blago padati. Trade smo kupili za 2.15 $/dionici i kako je put callendar trade koji optimalno radi u silaznom ili stagnirajučem trandu dionice, vrijednost je tradea narasla i prodli smo ga za 3.10 $/dionici tj 0.95 $/dionici više nego kaj smo kupili. To je statistički gledano 44 % u 10 dana.

Good tradeing.
Šnjavi
- 13:20 - Komentari (0) - Isprintaj - #

nedjelja, 14.10.2007.

Micek na vručem limenom krovu

Dow i S&P 500 su na rekordnim visinama. Market je na vrhuncu a drugi tjedan se redaju kvartalna izvješča.
Investitiori če pažljivo pratiti i svaki loš izvještaj ili novost če vjerojatno biti povod za uzimanje profita (profit taking) jer neizvjesnost nije u potpunosti isparila.

Dobar primjer su Baidu.com (BIDU) koji je u četvrtak potonuo oko 34.37 $ nakon vjesti da je labud iz JP Morgan-a (ime mu je by the way Dick) srezal svoja očekivanja vezana uz njihovu zaredu sa 67.9 na 65.7 mil. $, zatim Boeing (BA) koji je nakon vjesti da odgađa prvu isporuku novog aviona 787 zaronil oko 5.19 $ u dva dana i Sandisk (SNDK) koji je u dva dana izgubil 4.29 $ nakon downgradea frajera iz firme Needham & Co.
U svakom slučaju na sve ovakve i slične novosti investitiri buju vjerojatno skakaki ko mačke na vručem limenom krovu i uzimali profit a to može biti nezgodno za tradevoe koje imamo na tim pozicijama.

Zbog toga budem otvoril okice dvostruko i pratil svaki report koji objavljuje naka firma a može utjecati na cijenu dionice, ili čak firme u tom sektoru.
Meni interesantni i značajnija kvartalni izvještaji su: Citiegroup (C), Delta Airlines (DAL), IBM (IBM), Altria (MO), Coca-cola (KO), Bank of America (BAC), Intel (INTC), Schwab (SBHW), Sandisk (SNDK), Johnson & Johnson (JNJ), Wells Fargo (WFC), i dr.

Sve bull tradeove koji su na dionicama firmi koje podnose kvartalni izvještaj treb zaštiti (protective put) da nebi bilo iznenađenja (neugodnih naravno).

Good tradeing.
Šnjavi
- 15:21 - Komentari (2) - Isprintaj - #

petak, 12.10.2007.

Kamo dalje rođače, iz pjeska vire krunisane glave,......

DOW se drži iznad supporta od 14000 bodova iako je ovaj tjedan bilo vrlo različitih ekonomskih i earnings novosti.

Nekoliko velikih banaka objavilo je da če imati gubitke zbog izloženosti hipotekarnom tržištu ali su bankarske dionice ipak izbjegle veči pritisak prodavatelj a čak su donakle ojačale. Također su maloprodajni lanci snizili svoje projekcije na kvartalne zarade uključujuči Target (TGT), Nordstrom (JWN), American Eagle (AEO) i J.C. Penney (JCP) a jedino ih je Wal-Mart nešto povisio. Uz to u petak su objavljeni Retailers sales statistike koje su porasele u globalu ali su nešto niže za proizvode koji ne uključuju automobile. Slična situacija je i kod velikih rafinerija koje su izdale upozorenja o nižim kvartalnim zaradama zbog toga što visoke cijene sirove nafte smanjuje njihovu profitabilnost. Upozorenja su objavili Valero (VLO), Chevron Corp. (CVX), ConocoPhillips (COP) i Marathon Oil (MRO). Nafta je u petak dosegla rekord (all time intraday high) od 84.00 $/barel.

Pozitivnim za market su između ostaloga PepsiCo. (PEP) kvartalni rezultati iznad očekivanja, General Electric (GE) u skladu s očekivanjima, Mcdonald's (MDC) povečao predviđenu kvartalnu zaradu i vjest da je Oracle(ORCL) dao ponudu za kupnju BEA Systems (BEAS) za 6.7 bill. $ u gorovini.

U četvrtka se DOW intraday kretao od 14198 do 13950 nakon objave Alexa Webera, člana odbora Europske Centralne Banke (ECB) da je ta institucija privremano zaustavila podizanje baznih kamata ali da prema njegovom mišljenu traba nastaviti sa restrektivnijom politikom zbog mogučih inflatornih pritsaka.
DOW je četvrtak završio negativno jer su vjerojatno investitiori pribjegli strategiji uzimanja profita nakon vrlo dobrog bull markeat koji je sljedio korekciju iz Kolovoza. Možda kresanje bazne kamate od 0,50 % i ne vide sad svi tako briljantim potezom FED-a jer ukoliko dođe do porasta inflacije vjerojatnost rasta koji je taj potez htio potaknuti neče biti tako sigurna.

PPI (Producer Price Index) koji mjeri osnovnu inflaciju na nivou proizvođača, porastao je samo 0,1 % (predviđeno 0,2 %) za Rujan što uzrokovalo rast DOW-a i ostalih indexa u jutanjem tradeingu u petak dovoljno da poništi gubitke od četvrtka..
I drugi izvještaji o kvartalnim zaradama uglavnom variaju i ne daju jasnu sliku o kretanju Američke ekonomije iako su investitori uglavnom pozitivnog raspoloženja.


Sljedeči tjedan je tjedan kada istječu opcije za Listopad i za neke dionice to može biti vrlo volatilno vrijeme. Nastavit če se promatrati kvartalna izvješča i ekonomski pokazatelji. Od važnijih ekonomskih pokazatelja koji mene interesiraju, na programu su CPI, core CPI, Housing Starts, Crude Inventories I Initial Claims

Kamo dalje rođače,....

Nadam se da bude slika o intenciji kretanja marketa malo jasnija krajem drugog tjedan, a ako bullsi nastave držati ovaj tempo mogli bi imati još jedan bull run jer je DOW sada u blue sky teritoriju (probio je rekordnih 14000 bodova i nema pred sobom niti jedan tehnički resistace level).

U svakom slučaju budnim i izoštrenim okom i uhom bumo pratili market movement ko lepoard kad lovi tapira.
Good tradeing.
Šnjavi
- 19:47 - Komentari (9) - Isprintaj - #

srijeda, 10.10.2007.

Kruha bez motike

Od kad je krenula prodaja dionica HT-a čitam u novinama kometare kak bi svi sad na brzinu maznuli lovu, svi bi laku zaradu, kruha bez motike i sl. Svi sad kuže dioničarstvo, ulaganja i svi pametni (ili cinični).

Osim kaj je investiranje i tradeing ozbiljan posao (ili može biti posao) a zarada svakako nije lagana niti bez znoja. Buduči da je ovaj blog isključivo namjenjen tradeingu malo bi pojasnil i uvel Vas u to koji je posao potrebno obaviti prije nego se odlučite napraviti neki trade.

Da bi se čovjek upustil u u tradeing dionica ili opcija mora biti siguran da zna kaj dela (ili plača i koristi servise koji mu nude tradeove - i u ovom slučaju morate znati barem osnove). To iziskuje samostalno učenje o tržištu, dionicama, opcijam i strategijama. Na tečaju koji sam ja polazil radili smo oko 15 raznih opcijskih strategija. Ovaj proces nije ni lak ni težak (ovisi jel Vas interesira ili ne) ali je zahtjevan i iziskuje dosta vramena a meni je trabalo 4 mjeseca uz to da sam investirao več 2 godine ranije (u fondove i dionice te sam savladao osnovne pojmove i termine). Svak čast traderima koji su samostalno učili i pobrali uspjeh.

Kako odabrati dionice

Kad je to gotovo (naravno da u međivramenu nekaj i kupite-prodate s manje ili više uspjeha) možete kernuti u odabir dionice i trade.

FUNDAMENTALNA ANALIZA:
Ugalvnom želimo trgovati dionicama i opcijama kvlitetnih firmi koje imaju potencijal dugoročnog rasta pa moram istražiti - u kojoj industriji je tvrtka i koje je stanje u toj industriji, koja je pozicija tvrtke u odnosu na konkurenciju, kakve su joj mogučnosti rasta i zarade u budučnosti, dali firma iman neku prednost u odnosu na druge firme, koliki su joj dugovi pa razni pokazatelji o vrednovanju firme, P/E, ROC, ROI, dividende, vlasništvo u firmi, management performanc, stvarna vrijednost firme intrisic value (jesu li dionice pre skupe ili jeftine), koje su novi proizvodi ili usluge koje mogu pridonjeti rastu, kvartalne zarade i njihovi trendovi,...itd.

SENTIMET ANALIZA:
Ova analiza odnosi se na sentiment koji vlada kod investitora na tržištu opčenito i vezano uz industriju i firmu koja nas interesira što uključuje pračenje kretanja tržišta, novosti, razanih ekonomskih pokazatelja inflacije, proizvodnje, potrošnje i drugih ekonomskih pokazatelja.

TEHNIČKA ANALIZA:
Kada smo odradili gornja dva posla sljedi nam analiza same dionice i njenog kretanja, pa tu dolaze prepoznavanje trandova dionice (up-down, trading range), nivo support i resistance, raznih drugih pokazatelja kao što su oscilatori MACD, RSI, stcohastic, Bollinger band, gapovi, 52 week range, candle sticks signali i sl.

ODABIR STRATEGIJE:
Kad smo odabrali dionicu za koju smatramo da smo prepoznali odrđeni trend - up, down ili stagnirajuči možemo priči odabiru tadea koj je primjeren ovakvom trendu (collar, iron condor, bull put, bear call, i dr) . Sve ove gornje analize su sredstva kojima pokušavamo što točnije odrediti buduče kretanje dionice. Kod biranja strategije postoji nekoliko važnih stvari koje trebamo analizirati i uzeti u obzir a to je vramnski period opcije, strike opcije, delt, theta i sl.

Nakon odabira strategije i kupnje opcija, dionica nemora iči u onom smjeru koji smo mi predvidjeli zbog raznih razloga (nenadana loša novost za firmu, loši poslovni rezultati, pojava nove konkurencije ili smo jednostavno pogriješili u našim analizama) te nako toga moram prilagoditi našu poziciju novo trendu, što opet iziskuje nove analize i odluke.

Osim gora navedenog sva lova koju smo uložili i koju riskiramo nije pala s neba (barem ne večini od nas) nego smo je morali negdje zaraditi.

Ovo nije da Vas obeshrabri niti je to jedini način da kupujete dionice (to je samo način na koji sam je naučil) več da pokaže da tradeing može biti pravi posao, zabava ali i da je zahtjevan. Kad jednom savladate ove stvari onda vam one postaju rutina i same po sebi razumljive i spontane.

Možete pogledati jako interesantne blogove HARD KAPITALIZAM (optionmaster) TEHNIČKA ANALIZA (Felix). Jako mi se sviđa optionmasterova izjava da je put za postati trader vrlo strm i naporan ali kad dođete na vrh čeka vas velika i ugodna nagrada.

Ja bi volio da je drugačije i da ima kruha bez motika, ali takve paušalne izjave u našim medijima su u najmanju ruku neozbiljne i izraz totalne magle u kojoj ti i takvi žele pradstaviti sebe kao vrhunske znalce.

Good tradeing.
Šnjavi
- 18:31 - Komentari (7) - Isprintaj - #

nedjelja, 07.10.2007.

Market's up

DOW je završio tjedan iznad povjesnog rekorda od 14.000 bodova, S&P 500 na povjesnoj razini od 1554.00 a NDAQ na najvišoj razini od 02. mj 2001. od 2780 bodova.

Nakon snažne korekcije vrijednosti indexa u Kolovozu bulls su preuzeli kontrolu i polako vratili dionice u uzlazni trend. Zabrinutost zbog hipotekarnog i kreditnog tržišta te tržišta nekretnina u USA malo je popustila. Iako su velike banke Citigroup i Merill Lynch objavile da če u ovom kvartalu zbog takvog tržišta imati gubitke (MER i 5.5 billion USD) njihove dionice nisu zabilježile pad več oporavak.
Go Bulls go!
Nakon rezanja osnovne kamate za 0.50 % od strane FED-a kupci dionica su dobili "potvrdu" da če FED brinuti o rastu USA ekonomije i "neče dozvoliti" preljevanje ove krize u ostale djelove gospodarstva te če utjecati na opču likovidnost.
Ovakav razvoj događaja uvjetovao je ovakav bull market i povečao uvjerenost ulagača.
U petak je također objavljeno da su podaci nezaposlenosti za 08. mj.07. revidirani sa -4.000 na + 89.000 ta da su podaci za 09.mj 07. +110.000 novih radnih mjesta.
Ulagači su prevladali osnovni strah od krednitne krize i sada se okreču sezoni izvješteja profita u trečem kvartalu (earnings season). RIMM je objavio rezultate u skladu sa očekivanjima tržišta i cijena dionice je u petak skločila 12.83 $. Sljedeči tjedan earnings season tradicionalno otvara Alcoa (symbol AA) proizvođač aluminija te neke značajnije firme Costco (COST), General Electric (GE) i Sallie Mae (SLM). Ulagači če pažljivo pratiti i rezultate velikih kompanija kako bi procjenili stanje USA gospodarstva. Od ekonomskih pokazatelja sljediči tjedan ulagači če obratiti pažnju na PPI (Producers Price Index) i Retail Sales.

DOW pokušava uspostaviti support level na 14.000 i ako to uspije vjerojatno možemo očekivati u sljedečem razdoblj jačanje bull marketa i pozitivnog ozračja među ulagačima. Vjerojatno je dio ulagača kroz ovu krizu zauzeo neutralne pozicije čuvajuči gotovinu za ulazak na tržište nakon korekcije pa je i to pridonjelo oporavku indexa.
Uspokos tome srednjoročne i dugoročne projekcije još uvjek imaju dozu opreza zbog mogučeg povečanja inflacije i recesije u slučaju da FED kamatnom politikom ne uspije povečati rast USA gospodarstva i da se povečaju inflatorni pritisci.

DOW
- 11:57 - Komentari (12) - Isprintaj - #

NE hrvatskom tržištu dionica - barem za sada

Razlozi zbog kojih ne trgujem na hrvatskom tržištu su višestruki i u kratko budem ih pobrojal:

1. U Hrvatskoj nemožete zaštiti svoje ulaganje ili zaraditi na dionicama ako one padaju

Na našem tržištu dionica ne postoje instrumenti kao što su opcije (call i put) te se time ne možete osigurati u slučaju znatnijeg pada vrijednosti dionica. Ako kupujem dionicu neke firme prvi put sigurno želim kupiti i put opciju radi zaštite a isto tako kada je vrijeme objavljivanja kvartalnih rezultata želim imati put opciju radi zaštite. Kad firma ne ostvari predviđene rezultate u kvartalu može se dogoditi da cijena naglo padne te kupnjom put opcije štitie svoje dionice. Kupnjom dionice koja vrijedi 100.00 USD i put opcije sa strike cijenom od 100.00 USD osiguravate si da tu dionicu prodate po toj cijeni bez obzira koliko dionica padne a uz to i vrijednost (premija) put opcije rast.

Ako smatrate da če nekoj dionici pasti cijena osim korištenja put opcije na USA tržištima možete napraviti i short stock. To u prijevodu znači da dionicu prvo prodate po večoj cijeni a kad joj padne vrijednost onda ju kupite po nižoj cijeni. Tehnički Vaš broker POSUDI 100 dionica od drugog brokera i Vi ih prodate po npr. sadašnjoj cijeni od 30.00 USD. Kada cijena padne na npr. 20.00 USD Vi kupite dionice i vratite ih brokeru od kog ste ih posudili (vračate 100 dionica a ne vrijednost dionica u USD-a). Znači da ste dionicu prodali po 30.00 a kupili po 20.00 USD. Ovo je vrlo riskantno jer ako dionica krene prema gore teoretski možete izgubiti neograničeni količinu love.

Ovakvi instrumenti na razvijenim tržištima omogučavaju nam da svoje investiranje ili tradeing osiguramo i prilagodimo stanju na tržištu. U Hrvatskoj nažalost samo možete kupiti dionice i čekati da cijena naraste ali nemožete zaštiti svoje investicije.

2. Cijene dionica i stanje na tržištu

Kako da znate da je cijena dionice manja, jednaka ili vača od stvarne vrijednosti tvrtke? U Hrvatskoj se ljudi oslanjanju na brokere radi procjene vrijenosti dionica ili firme ali to uopče nije posao brokera. Firme koje se bave takvim stvarima isključivo rade analize poslovanja firmi i vrijednosti njihovih dionica. Ja sam naprimjer pretplačen an analize američke tvrtke Morningstar (www.morningstas.com) gdje mogu dobiti uvid u poslovanje, statistike, konkurenciju, tržišnu poziciju, profit, zaduženje i druge podatke o firmama koje želim trgovat. Osim toga dobijem i procijenu realne vrijednosti dionice te firme. Na web srtanicama Yahoo, MSN, Google imate svakodnevne vijesti o stanju tržišta, analize, informacije o firmama koje Vas interesiraju i dr. Nije dovoljni znati samo cijenu nečega več i stvarnu vrijednost toga kaj se kupuje. Mentalitet "veče budale" nije dobar u investiranju ili tradeingu - ja kupim skupo i nadam se da postoji veča budala od mene kojoj bum prodal još skuplje.

Ako pogledate izvješče sa Zagrebačke burze vidjet čete da je cijena dionice Jamnice d.d. 93,000.00 kn i prodaje se par dionica dnevno. Takve novce ostavite djetetu u nasljedstvo (neki od nas ni to). Cijena dionice Pepsicole je 73.37 USD a u petak je promet bio oko 5,5 mil. dionica, pa si je može priuštiti svaki normalan Amerikanac (od nove godine i Hrvat jer se prema zakonu mogu otvarati brokerski računi izvan Hrvatske). Neče biti malog dioničarstva u Hrvatskoj dok se takva situacija ne promjeni. Svrha dioničarstva nije samo po sebi kontrola paketa dionica i vlasništva od strane malog broja bogatih, nego se time daje mogučnost da mali ljudi participiraju u dobiti dobrih firmi koje sami nebi mogli stvoriti.

3. Brokeri deru za lošu uslugu

Hrvatski brokeri (a i fondovi) naplačuju visoke naknade za trgovanje dionicama (1-2 %) ili upravljanje fondovima. Kad trebate prodati dionice onda to radite faxom, e-mailom ili telefonom, pa se morate redgistrirati, pa SDA i sve ostale komplikacije. Tek je nedavno PBZ uveo on-line trgovanje sa Vašeg računa.
Trenutno koristim brokersku kuču Thinkorswim (www.thinorswim.com) gdje mi je cijena fiksna po dionici ili contractu (opcije za kupnju ili prodaju 100 dionica). Tako mi za prodaju 100 dionica tvrtke Nasdaq u vrijednosti 4050.00 USD broker uzme 5.00 USD a u Hrvaskoj bi me to došlo najmanje 40.00-80.00 USD.

Account kod svog brokera otvorio sam za 1 dan i dobio software (postoji i online verzija) na kojem imam sve kaj mi treba za trgovanje u realnom vremenu (cijene, grafovi, ponuda, volumen trgovanje, analiza pozicije ili tradea, tehničke analize dionice i dr.) Prodaja ili kupnja se obavlja jednostavno i brzo na Vašem PC-u. Osim toga nalog mogu dati putem tel., ili mobilnog telefona, e-maila. Svaki dan su Vam dostupni djelatnici brokerske kuče putem telefon, e-maila, ili chata.

Postoji još niz drugih razloga ali ne želim ovo produžiti nago istaknuti samo osnovne razloge koji idu u prilog trgovanju na stranim tržištima. Možda jednog dana krenem i sa našom buzom. Ko zna.

Good tradeing.
Šnjavi
- 10:54 - Komentari (3) - Isprintaj - #

subota, 06.10.2007.

GRMN

GRMN bull put
Garmni je kako zanamo najjači proizvođač GPS navigacijskih uređaja. Zadnji podaci o kvartalnoj zaradi (earnings) su bili fenomenalni i dionica je to pokazivala svojim rastom.
Prije par dana objavljeno je da Nokia kupuje tvrtku Navtek koja je jedan od glavnih dobavljača digitalnih mapa za Garmin.

I tu počinje panika, rasprodaja dionic, nemreš verovati da ti se takva dobra firma nugi za tu cijenu. U svakom skučaju škvadra je rasprodajom srezala cijenu u 3 dana za 25.00 $.

Tu vidim priliku jer bi se dionica trebala oporaviti. Osim toga u 8. mj. kad je bila korakcija cijena na USA marketu 90.00 $ se pokazalo kao dobar support level za GRMN.

Dioničarska mudra izreka veli "Kad se svi boje ti trebaš biti pohlepan (kupovati), a kad su svi pohlepni ti se trebaš bojati". Dakle ideom sa tredeom koj je optimalan za stagnaciju, i rast dionice.

Trade:
Symblo: GRMN
Strategia: Bull put
Pozicije:
BTO (buy to open) OCT 85 put za 0.79 $/share
STO (sell to open) OCT 90 put za 1.79 $/share
Ukupni CB (cost basis) 1.00 USD/share kredit
Očekivanje: Ako dionica krene u oporavak i zadrži se iznad 90.00 $ naše opcije če isteči bez vrijednosti i zadržat čemo 1.00 $/dionici koliko smo dobili (jer smo prodali opciju za 1.79 a kupili svoju koja nam ograničava rizik za 0.79 $/share). Dakle više smo utržili nego kaj smo platili.

Good stock. Nadam se da če za ovih 14 dana sve biti OK.

GRMN
- 21:04 - Komentari (0) - Isprintaj - #

NTRI

NTRI put callendar
NutriSystems (symbol NTRI) bavi se prodajom dietnih proizvoda u USA i objavio je da ce zarada po dionici u trecam kvartalu biti manja nego su pradviđali i to su pripisali manjem broju novih kupacan i povečanoj konkurenciji od strane tabletice za mršavljenje (svi bi brzo skidali kilice) Alli tvrtke GlaxoSmithKline.
U svakom slučaju dionica je pala za oko 33 % ili 15.98 USD u jednom danu. kako bilo tu je prilika za trade.

S obzirom da je u nekoliko takvih slučajeva dionica imala poteškoča da sa oporavi (vidljivo je na grafu dionice da je kod pada prije dva mjeseca dionica imala resistance level na 50 DMA - crvana linija), ovaj puta idemo sa strategiom koja je primjerena kada dionica pada, stagnira ili samo neznatno rase.

Iako ocekujem neznatan oporavak dionice jer je izasla iz BB (Bollinger Bands - zelene linije) i dodirnula dvogodisnji minimum, smatram da ce do dana objave rezultata poslovanja dionica uglavnom ici dolje ili stagnirati.

Trade:
Symblo: NTRI
Strategia: Put callendar
Pozicije:
BTO (buy to open) JAN 08 30 put za 2.80 USD/share
STO (sell to open) OCT 30 put za 0.65 USD/share
Ukupni CB (cost basis) 2.15 USD/share
Očekivanje: Ako dionica nastavi pad zatvoriti trade sa 20-25 % profitom ili ako stagnira nastaviti prodavati put opcije do JAN 08 i smanjivati CB.

NTRI
- 18:53 - Komentari (1) - Isprintaj - #