|
Datum: Tue, 20 Nov 2007 11:01:53 +0100
http://www.mondovista.com/money.html
Nafta i novac. ništa što već nisi rekao, samo malo apdejtana verzija. još malo i ekonomska depresija stiže! ;)
si mi živ?
pozdrav
Verte
Dragi moji,
Obraćam vam se iz čiste dragosti jer me na životu ne drži samo uvjerenje da ste spremni na zajebano teška vremena pred nama već moju navadu da budem živ podržava i moja autonomna metabolička infrastruktura po onoj narodnoj: ‘Ne daj bože što se podnijeti može.’
A sad malo detalja. Gospodin Rohatinski, guverner Narodne Banke Hrvatske, je prije više od godinu dana (sigurno više) opominjao da je zaduživanje (u prvom redu građana) opasno i štetno za ekonomiju RH. Zašto? U normalnoj (zdravoj) ekonomiji, svaka potrošnja je dobrodošla, ona pridonosi rastu BNP… novac koji vi trošite postaje dohodak poduzeća u kojima radite, ta poduzeća vam isplaćuju plaće i investiraju dio profita u proširenje proizvodnje, osuvremenjavanje proizvodnje itd… sve u svrhu svoje veće proizvodnosti, a time i konkurentnosti na tržištu. Posljedica toga su niže cijene, novi proizvodi i vaš viši standard. Banke na tržište plasiraju novac koji neki od vas štede tako da bi oni među vama koji trebaju kredit, taj kredit mogli i dobiti. Zdrava ekonomija je nezamisliva bez kredita. Gospodin Rohatinski to više nego dobro zna, vjerujte meni na riječ, ako već ne vjerujete guverneru svoje Narodne banke. Gospodin Rohatinski je jedan od rijetkih ljudi okićenih neslužbenom titulom ‘javne osobe’ koji je kroz niz godina na iznimno važnoj poziciji u javnom životu ostao dosljedan u svojim izjavama i zadržao svoj osobni i profesionalni integritet. Tako je sasvim jasno rekao, prije sigurno više od godinu dana, da je zaduživanje građana u domaćim bankama koje su sve od reda u inozemnom vlasništvu, trošenje novca koji nije ušteđen u RH i koji će biti potrošen na kupovinu proizvoda koji nisu proizvedeni u RH… to znači da će građani RH plaćati kamate stranim investitorima, marže trgovačkom lobiju (koji je i sam dijelom u stranom vlasništvu) te osiguravati dobit stranim poduzećima od kojih uvozimo skoro sve, od igle do lokomotive pune svježeg voća koje je izraslo u nizozemskim staklenicima. Još je čovjek javno ukazao na statističku korelaciju u količini kreditnog plasmana građanima RH pojedinih banaka i uvoza potrošnih dobara iz zemalja u kojima su središta tih banaka. To je posljedica političkog lobiranja i potpuno je poznata i prepoznata. Loše lobiranje je ono kad se političkim ‘kanalima’ progura nešto štetno za jednu stranu (nevjerojatno neugodno bezobrazan je primjer danskog lobiranja u istarskom slučaju ‘Rockwool’), dobro lobiranje je ono kad se političkim kanalima ukaže na prednosti svog proizvoda na koje je malo teže ukazati standardnim putevima propaganda. U hrvatskom slučaju, lobiranje domaćeg (i stranog) trgovačkog ‘lobija’ s jedne strane i lobiranje stranih bankarskih i izvoznih lobija, uhvatilo je hrvatsku političku elitu u vrlo uskom škripcu iz koje se ona baš i nije pretjerano željela izvući. Ljudi kao što je Rohatinski nisu se baš mogli oglašavati u kratkim sloganima jer je ono što su govorili bilo moguće razumjeti samo ako se malo jače upotrijebi centralni živčani sustav i svoj autoritet nisu mogli prezentirati kroz idiotske osmijehe, lijepo počešljane fizure i njegovan ten. Njegove nastupe u medijima su redovito gazile puno važnije vijesti tipa ‘Beba pala sa desetog kata!’ ili ‘Silovao punca u lovu!’
Izjava gospodina Rohatinskog da će inflacija biti najmanje 6% u 2008. godini znači da će stopa gospodarskog rasta morati biti nominalnih 12% da bi onih obećanih HDZ-ovih 6% bilo ispunjeno, njegov poziv da će antiinflacione mjere HNB-a biti jalove ako ih ne bude pratila adekvatna ekonomska politika Vlade znači da politika održavanja visoke (sadašnje) eskontne stope i ograničena ponuda novca kroz otkup vrijednosnih papira na otvorenom tržištu neće značiti ništa ako Vlada ne smanji porezno opterečenje, u prvom redu proizvodnog sektora. To znači da će onaj rast kamata koji je uvezen zajedno sa uvezenom inflacijom biti pokušano obuzdati na vrlo grub i okrutan način… povećanjem nezaposlenosti i smanjenjem socijalnih i drugih izdataka. I ova recesija će se razbiti o glavu onima koji imaju najmanje. U ovakvim zadanim ekonomskim okvirima, snižavanje kamatne stope i zadržavanje istog poreznog opterećenja (privrednim subjektima) dodalo bi na tu uvezenu inflaciju još veće zaduživanje svih, od građana koji će jedini izlaz imati u novim kreditima do privrede koja će dizati cijene svojih proizvoda da bi pratila već prisutnu inflaciju jer bez tog podizanja cijena neće biti sposobna vraćati nove kredite. Zahtjev da plaće u takvim okolnostima prate cijene je recept za ekonomsko samoubojstvo. Nakon godina upozoravanja gospodin Rohatinski ne može ništa drugo nego biti ono što jest, odgovoran i profesionalno dosljedan… kontrolor štete.
Iz Vlade ga još nitko nije otvoreno napao jer mu ne mogu ama baš ništa. Jedino što mogu je da ga pokušaju svesti na ‘Silovao punca u lovu’ razinu tako što će ga magistar Anto Đapić napasti iz dubina svoje ekstremne pretilnost i optužiti da je on kriv za rast cijena.
Danas je Zagrebačka banka povisila kamatnu stopu na kredite… između ostalih i moja dva.
Gospodin Rohatinski neće sniziti eskontnu kamatnu stopu. Ne znam hoće li pritiscima Wall Streeta i Washingtona popustiti njegov američki kolega, guverner FED-a, Ben Bernanke. Fed je prije 8 dana snizio svoju eskontnu kamatnu stopu za 0, 75% i to nakon izvanrednog sastanka, doslovno preko noći, zbog straha od puno većeg pada burze od onog koji se dogodio 21. siječnja i koji je već prozvan ‘Black Monday’ (iako je pad američkih indeksa bio tek dan iza jer je u Americi 21.01. Dan Martina Luthera Kinga pa NYSE nije radila). To gladnim financijskim tržištima nije bilo dovoljno i sad traže još 0,75%. Predviđanja su da će sniženje biti 0,5%. Ako se to i dogodi, teško da će doći do nekog jačeg oporavka burzi, a ako se to ne dogodi drastičan pad je neminovan. S druge strane, gospodin Bernanke sigurno je svjestan ekstremnog rizika koji ta polu-jalova sniženja nose sa sobom. Eskontna stopa FED-a cijena je američkog dolara na tržištima novca, tečaj dolara već je sad ekstremno nizak, a opasnost od inflacije ekstremno visoka. Inflacija se opet pojavila, kao što će se i ptičija gripa jednom opet pojaviti (pojam stagflacije - ekonomska stagnacija/recesija + inflacija - je opet aktualan, prvi put se taj fenomen pojavio za vrijeme Carterove administracije…’Killer Rabbit’, he he), samo što je danas inflacija ekstremno opasna pojava za američku ekonomiju i svjetsku stabilnost uopće. Niz zemalja ima svoju valutu vezanu za dolar (pegged), a to su u prvom redu zemlje izvoznice nafte. Iste te zemlje posjeduju svoje zalihe zarađenog kapitala u američkim dolarima, a cijena njihovog glavnog proizvoda je isto izražena u dolarima (pogledajte Verteov link)… te zemlje sigurno neće gledati skrštenih ruku kako im se bogatstvo topi u rukama dok tečaj američkog dolara strmoglavo ponire, a sve to zbog kupovanja mira na objesnim tržištima kapitala i predizbornih simpatija. Rizik niskog dolara i potpuno izvjesne inflacije je ogroman. Promjena administracije u Bijeloj kući je sigurna. Iskreno se nadam da će Ben Bernanke imati to u vidu i pustiti da nakaradni derivirani monstrum Wall Streeta sam sebe ubije. SUTRA NAKON ŠESNAEST SATI POPODNE (po našem vremenu).
Ja sve ovo plasiram onako 'od oka', amaterski i polupamfletistički. Svaka kritika pa i konstruktivno ismijavanje je više nego dobrodošla. Evo vam sad puno, puno crnji tekst sa
MarketWatch.com
PAUL B. FARRELL
A mind-blowing machine
In America, land of the bubbles, the next pop will be the biggest
By Paul B. Farrell, MarketWatch
Last update: 1:12 p.m. EST Jan. 29, 2008
ARROYO GRANDE, Calif. (MarketWatch) -- Three cheers! Wall Street's got a new rally song: "I'm dreaming dreams, I'm scheming schemes, I'm building castles high."
Actually it's the 1919 tune that launched the roaring run-up to the '29 crash and the Great Depression. Remember the lyrics: "I'm forever blowing bubbles. Pretty bubbles in the air. They fly so high, nearly reach the sky. Then like my dreams they fade and die."
And it still fits today! Listen to venture capitalist Eric Janszen's scary new paradigm in "The Next Bubble," a Harper's Magazine report: "That the Internet and the housing hyperinflations transpired within a period of 10 years, each creating trillions of fake wealth, is, I believe, only the beginning."
Translation: The next bubble is already expanding. Now listen very closely as Janszen makes the single most dangerous prediction of 2008: "There will and must be many more such booms, for without them the United States can no longer function. The bubble cycle has replaced the business cycle."
After the collapse of the 1990s dot-com bubble we laughed at all the hype they had spewed: "This time it's different." "New paradigm." "New economy that only went up."
Well, stop laughing: The new, new came true, says Janszen. Seriously, the economy and the stock market can no longer function without an ever increasing series of bubbles, one after another, rapidly expanding then bursting, with all the manic trading, risk, uncertainty, hypervolatility and distortions that come with it.
Janszen traces bubbles through history: From the 1720's South Sea Bubble to the housing-subprime bubble. Bubbles are accelerating, becoming more frequent, a frenzy feeding on itself: "Nowadays we barely pause between such bouts of insanity. The dot-com crash of the early 2000s should have been followed by decades of soul-searching; instead, even before the old bubble fully deflated, a new mania began to take place."
What's so scary is not that the subprime bubble was happening so fast on the heels of the dot-com bubble, not that the pundits, the public and the policy makers all appeared to be ignoring it. What's really scary is that our best and brightest leaders in Washington, Wall Street and Corporate America wanted to create a bubble! They even threw jet fuel on this raging fire with cheap money, favorable taxes and minimal oversight.
Of course the Treasury and the Fed will never admit it, but they saw the housing bubble as a healthy economic necessity in their warped ideology! In their myopic minds, the housing bubble was the messiah "saving" America from a big, bad bear/recession.
Publicly they denied the bubble's toxicity, dismissing it as "regional froth." Privately, they conspired to create a massive new bubble driving America deep into debt.
'New economy' morphs into out-of-control robot
This new ideology is extremely dangerous: It assumes the American economy can no longer be managed by politicians or Wall Street quants. The "new economy" has a life of its own, a "Terminator" from a dark future, an "I, Robot" from Asimov's sci-fi world.
Yes, our economy has become a self-sustaining "bubble-blowing machine" inventing new bubbles at warp-speed even before the last is buried, in endless reincarnations of Schumpeter's "creative destruction" cycles.
What's next? More asset-backed bubbles. The dot-com '90s created $7 trillion in market value. The housing boom created $12 trillion in "fake wealth." Janszen predicts the next great bubble will be a $20 trillion "alternative energy" bubble. In fact, Wall Street's already hustling biofuels, solar, wind, nuclear, geothermal and hydroelectric as the new alternative energies destined to replace oil, gas and coal in this next new economy.
Timing? The new "alternative energies" bubble will last about 8 years, from a 2005 launch till a peak around 2013, when it will "creatively destruct," when all possible "fake wealth" is squeezed out, when investors wise up to the scam, when that new bubble pops.
In his finale, Janszen admits that when the "alternative energy" bubble finally self-destructs around 2013, "we will be left to mop up after yet another devastated industry," while Wall Street "will already be engineering its next opportunity."
But be warned: Even before we near the end of the "alternative energy" bubble, the law of unintended consequences could trigger a meltdown, not of the bubble but of the "bubble-making machine" itself! The machine will implode, taking down Wall Street, Washington, Corporate America ... and with it, the "new economy," the "new paradigm" and the "bubble-making machine!"
'Black Swan' self-destructs 'shadow banking' derivatives
The trigger? A "black swan" off the radar and invisible to the quants managing the world's derivatives.
The brilliant supertrader and risk manager Nassim Nicholas Taleb says a "black swan" is an extremely rare, improbable event (like 9/11) that cannot be predicted, yet has catastrophic impact. Black swans are events outside the vision, experience and technology of the world's derivative traders' geniuses.
What will the black swan destroy? How about the derivatives market that spreads so far beyond subprime loan obligations.
Pimco's Bill Gross warns that $500 trillion of derivatives are hiding in a "shadow banking system" that "craftily dodges the reserve requirements of traditional institutions and promotes a chain letter, pyramid scheme of leverage ... with no requirements to hold reserves against a significant 'black swan' run that might break them."
Derivatives have become a renegade army of "I, Robots." "According to the Bank for International Settlements ... total derivatives amount to over $500 trillion, many of them finding their way onto the balance sheets of SIVs, CDOs and other conduits of their ilk comprising the Frankensteinian levered body of shadow banks."
Shadowy? Pyramid schemes? Frankenstein? Terminator? Black swan: Gross paints a much darker future than Janszen: "The last two decades alone have witnessed pyramid schemes involving savings and loans/junk bonds, the small investor/dot-coms, and now global bonds/subprimes ... in each and every case the originator of a surefire 'can't miss' concept collected huge premiums from a willing investment public, only to see the pyramid collapse either of its own merits or from the lack of additional gullible investors. There will be more to come, much like a regular university that welcomes a never-ending stream of new 'students' who pay annual 'tuition' to be 'educated.'"
Higher truth
Never-ending: Gross and Janszen agree on that. But they're both wrong. The biggest flaw in Janszen's argument: "Given the current state of our economy, the only thing worse than a new bubble is its absence."
Wrong, wrong, wrong! Remember, this new paradigm assumes that the only way the American economy can exist in the future is if Wall Street's greedy "bubble-blowing machine" keeps feeding on itself, creating an endless, accelerating succession of ever-bigger bubbles.
Folks, that's one of the dumbest economic theories ever, silly "new age" magical-thinking touted as a scientific basis for the new self-indulgent ideology of Wall Street, Washington and Corporate America.
There's a higher truth: The best (not worst) strategy would be to let the "bubble-blowing machine" implode, live with the absence of a new bubble for a while, then quietly step back and reassess our unsustainable "growth-at-all-costs" economic policies that are secretly designed to benefit the self-interests of Wall Street's insiders who profit by endlessly blowing bubble after bubble ... after bubble ... after ....
|