Sy Harding besplatni komentar: THE FED IS A LOT MORE WORRIED THAN INVESTORS! April 27, 2007.
The minutes of the Federal Reserve’s last Federal Open Market Committee meeting, which took place on March 21, show the Fed is even more worried about both the slowing economy and rising inflation than before.
The minutes referred to “increased downside risk to economic growth, and greater uncertainty that the expected decline in core inflation will materialize.”
A stagnant economy accompanied by rising inflation, ‘stagflation’, has not been seen since the dismal 1970s, and is a scenario the Fed fears more than any other, since it puts the Fed in a quandary. Its main tool to lower inflationary pressures is to raise interest rates to slow the economy. But raising rates when the economy has already slowed dramatically risks sending it over the brink into recession.
So after raising interest rates seventeen consecutive times the Fed halted the rate hikes last June. It has been in a wait and hope mode since, hoping the economy was already slowing enough to halt the rise of inflationary pressures. At each of its six meetings since last June the Fed has left interest rates alone, and issued a statement saying that decisions on rates will depend on the evolution of future economic and inflation numbers.
The stock market has had the hope that regardless of what happens with inflation, the slowing economy will prompt the Fed to cut rates at some point to halt the economy’s slide, which would be good for corporate earnings and therefore for stock prices.
But statements from the Fed provide no such encouragement, instead saying, according to the minutes of their last meeting, “The FOMC agreed that further policy firming [higher rates] might prove necessary to foster lower inflation . . . . . .”
In a speech Thursday evening Janet Yellen, president of the San Francisco Fed, seemed to reiterate how the Fed is between a rock and a hard place, saying that the outlook for both the economy and inflation has become even more uncertain, with “greater risks that the economy could slow dramatically or that inflation pressures might be building beneath the surface”.
Unfortunately, Friday’s news was not good for either the economic or inflation outlook.
Gross Domestic Product (GDP) grew at a 5.6% rate in the 4th quarter of 2005. By the 4th quarter of 2006 it had slowed to just 2.5%. Economists were forecasting it had slowed further to 1.8% in the 1st quarter of this year.
But on Friday the Commerce Department reported GDP grew only 1.3% in Q1. That’s getting uncomfortably close to negative growth (a recession). The report said the main culprit was the housing slump, but manufacturing, particularly in housing related products and automobiles, were also a drag on the numbers, as was the continuing record trade deficit ( U.S. exports declined by 1.2% while imports grew 2.3% in the March quarter).
For the Fed the bad news didn’t stop there. The report showed that even as the economy was slowing further it didn’t slow inflationary pressures at all. They only worsened. The report’s price index for personal consumption spending, or PCE, rose by a big 3.4% in the first quarter, after declining 1.1% in the fourth quarter.
But while the Fed has had these worries for some time, and has no way to fix one problem without worsening the other, the stock market sees no problems, sees neither a slowing economy nor rising inflation as worrisome. The Dow continued its remarkable favorable-season rally this week, reaching a new all-time record high, above 13,000 for the first time ever.
Unfortunately the rally is now on low volume, and with more stocks down than up in the broad market. So not everyone is convinced anymore that the market is anticipating something the Fed can’t see yet.
30.04.2007. (02:04)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
contreso
Sto si fulao, sto sam fulao? Obojica smo trejdali opcije.:)))) No nesto drugo sam primjetio. Kupio sam puteve na AMZN po $4.00. Tada je AMZN bio na oko 56.50 do 56.80. Zbilja neznam tocno je se cijena vrtoglavo kretala. Ovaj graf koji sam objavio ne pokazuje realnu cijenu na kojoj sam kupio puteve. Da, da, prekrsio sam svoje pravilo da kupujem time value od max 30 centi (pravila i jesu zato da se krse:)).
Daklem, AMZN je na $ 56.70 (neka srednja cijena), MAY put 60 je $4.00. U petak na zatvaranju dionica vrijedi $62.60 dok MAY put 60 vrijedi $ 1.65. Zar mislis da se om smije samo meni? :))) Ono sto je interesantono je da bi shortevi u ovom slucaju izgubili $ 5.90 po dionici a deep ITM putevi (za to isto vrijeme) $2.35. Hm?
Sad se ja mislim kako bi bilo kupiti deep ITM call i put opcije i naci (sto je nista lakse) dionicu koja ima jaki pomak. Ili bar dionicu koja ce imati jaki pomak izmedju dvije expiracije.
Kako bi izgledao AMZN tako trejdajuci. 4/24/2007 AMZN na zatvaranju je $ 44.75. MAY call 35 na zatvaranju $9.87. Time value je $ 0.12. MAy put 50 na zatvaranju $5.60. Time value je $ 0.35. Cijena jednog para callova i puteva je $15.47, odnosno $1,547.00. Ukupni rizik tj. max gubitak je time value $0.47. Sto za jedan par call i put opcija iznosi $47. To je oko 3% pocetnog uloga.
Petak 4/27/2007 AMZN je $ 62.60 MAY call 35 je $28.40 MAY put 50 je $0.20 Dobitak je $2,860 -$1,547.00=$1,313.00 ili 85%.
Sav problem je u tome da treba naci dionicu koja ce se jako pomaknuti. Moja prva testiranja pokazuju da sve ispod 6-8% pomaka ne donosi nikakvu zaradu, odnosno vrlo vjerovatan je gubitak time valuea na obje pozicije. Vec 12% ili vise pomaka daje nekakvu zaradu.
Zasto ovako ziheraski pristup? Zaradis li 2% svaki mjesecno, na kraju godine izlazis sa 26.8% zarade. Dupliras pocetni ulog svake 3 godine. 2.5% mjesecno, daje godisnje 34,5%. 3% mjesecno daje godisnju zaradu od 42.5%. Dupliras pocetni ulog svake 2 godine.
Dali ja ovo ispravno kontam?
30.04.2007. (03:42)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
contreso
Sad sam napravio djir okolo da vidim sto ima. Kako stvari stoje sve ce pasti na tvoja ledja, od ovog ljeta pogotovo.
30.04.2007. (04:05)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Ne znam u čemu je bio problem ali imao si dosta vremena okinuti puteve na 0,6 do 0,85 kaj je u prosjeku više od +100% na puteve.Tvoja greška je kaj nisi na vrijeme izašao. Evo ti i opcijski chart za tvoj put i strike sa thinkorswimm platforme...LINK NA CHART
30.04.2007. (14:58)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Najveći problem je kaj ti cijena nije probila strike 32,5 na dolje,cijena se odbila od 32,5 prema gore(i zbog manipulacije fondova koji nisu dozvolili proboj te zadžali cijenu između dva strikea kako bi max. unovčili svoje shorteve...zato pazi i na volumen te cijenu kako dionica na koju trejdaš ne bi bila lako manipulativna)),a exp. je blizu,pa je sasvim normalno kaj se opcija ispuhala.Svaki pomak cijene suprotnog predznaka od opcije blizu exp. će drastično oskatiti njezinu vrijednost,tako da će kasnije samo za povratak na "staro" biti potreban puno veći pomak,što je i logično.Ne bih se složio sa Contresom koji uvjetuje snagu pomaka u postocima u primjeru za tvoj OTM trejd,makar za ITM koji on trejda ima smisla.Odabir strikea je od presudne važnosti.Puno je važnije da tvoj strike bude u tome rasponu,odnosno da ti opcija u ovom slučaju uđe iz OTM u ITM,a onda su profiti nevjerojatni,jer ti se na time value zbraja i intristic,za razliku od skupih ITM opcija,gdje si intristic value unaprijed platio i riskiraš pad u OTM,kod OTM opcija plaćaš samo time value,pa je i leverage odnosno pomak u cijeni kudikamo veći probojem u ITM i ne riskiraš veći pad u OTM tj. veliki gubitak vrijednosti . Puno više pažnje treba posvetiti potencijalu pomaka i izboru strikea,jer i pad od 2% sa probojem strikea u ITM bi donio puno veću zaradu.Znam da veći razmaci u ponudi strikeova ponekad ograničavaju mogućnost trejda i potrefilo se da je cijena dionice u trenutku ulaza bila puno dalje od 32,5,na koji si računao kao prioritet,a vrlo blizu 35 kaj ti nije išlo u prilog.Ponekad baš radi toga moramo odustati od trejda.Zamisli da je cijena bila negdje oko 33(putevi bi bili malo skuplji,ali i callovi jeftiniji) uz isti pad u %,koji bi to proboj u ITM puteva(na koje si bacio težište) megaprofit bio.Dakle postoci pomaka jesu bitni,ali u OVISNOSTI o izboru STRIKEA.Svako generaliziranje o pomaku u % bez obzira na strike nema smisla.Naš cilj je ulazak u ITM. Sa Contresove strane koji trejda ITM opcije je to i u redu jer on većinom dobija samo pomakom cijene bez obzira na strike pošto trejda ITM opcije,ali ne i za veliki leverage i profit na koji računamo ulaskom OTM u ITM.To su te cake radi kojih će netko za isti pomak cijene dionice na opcijama profitirati,dok će drugi izgubiti.Čak ti je OM dao dobar savijet kada izaći iz trejda(NA OTVARANJU ILI BLIZU KRAJA TREJDING DANA) ovisno o kretanju cijene dionice.Taj komentar mi je posebno vrijedan,makar sam na njega naišao ovdje,a ne na HK. Pozdrav
30.04.2007. (15:40)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
@Felix: Dobar je OM-ov komentar, samo ja nisam bio sposoban odrediti kako se ponašati u tom kratkom vremenu, okljevao sam, a "dobit" na putevima je bila mala, opet mi je cijeli strangle bio u minusu. Pogledaj dobro koliko sam platio 10 put paketa ($650) jer je to bilo negdje pri početku dana prije objave rezultata, a do kraja dana su vrijedili $200 manje, jer je cijena dionice porasla, a izgleda i da sam ih preplatio i da nije bila u pitanju SAMO cijena. No i da sam ih platio manje, teško da bi pokrili gubitak na callovima. Ovako i da sam ih prodao po recimo $900 (dobit $250), opet ne bi pokrio gubitak od cca $600 na callovima. No držao sam ih, pa je sad još i puno gore.
30.04.2007. (17:56)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Bundy - zelim ti sve najbolje. Ako dozvolis da ti kazem sta ja mislim da je problem... "Treniras" sa zivim kapitalom. Na pravom treningu se golovi ne broje, ne igra se na pobjedu, i mozes vjezbati svoje sposobnosti u ritmu u kojem zelis. Kada istrcis na pravi teren i zapocnes pravu utakmicu, onda nema vise treniranja. Reagujes automatski. Moja dobronamjerna preporuka je da se vratis na paper trade dok ti reakcije ne postaju ne-emotivna automatika. Najgore sto ti se sada moze desiti, po mom misljenju, je da pocnes DOBIJATI. Tada bi (pretpostavljam) ulozi porasli, a greska bi bila puno skuplja. Najbolju lekciju dobijas kad izgubis, a ako izgubis ponovo pod istim uslovima - lekciju si platio djaba. I ista ce se ponoviti. Glavu gore, covjek se uci dok je ziv, sve najbolje, i analiziraj svaki svoj potez DETALJNO. Pozdrav, Pingvin
30.04.2007. (18:28)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Onda ništa,mislio sam da si ušao dan prije earningsa pri max. cijeni puteva cca0.35- 0.45.Predaleko od strikea.Još da si težište stavio na callove 35 tj.planirao rast cijene,bilo bi podnošljivo zbog blizine strikea 35 iako bi promašio smjer.Jesi li obraćao pažnju na market kapitalizaciju i volumen dionice?Ispalo je da su vrlo lako zakočili cijenu na 32,5(vidi se jasno da nije slučajnost) i održati će je vrlo vjerojatno ako ne dođe do velikih potresa u marketu između 32,5 i 35.Pri izlasku iz trejda ne razmišljaš o svojoj poziciji u smislu da je profitabilna ili ne ,već izvlačiš koliko je moguće iz trejda,pa makar i kresao gubitak.Veliš da si imao dobit na putevima,pa zašto ih ne prodati na prvi znak rasta cijene,jer nema vremena i mogućnosti za oporavak.Možda bi ti kasnije callovi malo popravili skor?Jednostavno nema vremena za oporavak,a ako earningsi nisu uspjeli pomaknuti,kako li će tek do još većeg pomaka doći kasnije...pogotovo tako blizu exp.?I.V. je po običaju pala,ali ne tako drastično da bi značajno utjecala na trejd.
30.04.2007. (19:49)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
contreso
Dan bez uzbudjenja. Jedva 40ak gapova. Najbolji setup mi je promakao, samo dva vrijedna paznje. PENN Krivo sam napisao da je izlaz na $42.88, treblo je pisati $48.88, sto se i vidi po Fibonacci linijama.
Na putu do $48.88. Zarada $180.00, bolje ista nego nista.
30.04.2007. (20:12)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Recimo kako bih si olakšao procjenu skupoće neovisno o I.V(kao na expiraciji)....jednostavno prema intristic value.Znači ako me put 32,5 košta 65 centi,target na dolje za brejkati even bi mi bio 32,5-0,65=31,85 k tome još pribroji i cijenu callova ako imaš spread itd...Nikakva I.VOLAT. ili njeno smanjenje ne bi mi mogla pojesti čistu intrističku vrijednost.Naravno uz i.volat računao bih i na time value jer sam pogodio smjer snažnoga pomaka,pa bi sigurno pokrio i troškove provizije...E sad koliki pomak na dolje mora biti da bi brejkao even za cijeli spread?Sa trenutne cijene 35 na 31,85 potreban pad iznosi 3,15$ ili 9%samo za jednosmjerni put bez spreada,a ako pribrojimo i callove(podrazumijevam simetriju) to je još dodatnih 1,35$ PREMA DOLJE!!Je li takav pad realno očekivati i na temelju čega?Jesu li takvi skokovi u cijeni dionice poslije earningsa uobičajeni i vjerojatni?Uklapa li se on u tvoju projekciju?Itd.Itd. E sad da je dionica imala bias prema gore koliko bi bolji bio ulaz na callove sa 34,9$ na cca 1,35+35=36,7,samo 1,7 $ ITM ili cca 4,9%%.....+4,9%:-9%(rupa od cca 14%(5$) za simetrični spread) Ima li opcija dovoljno dugi vijek trajanja za takav underline pomak?Koju expiraciju izabrati neovisno o earningsima?...Nekako u tome smjeru bih tehnički planirao sami opcijski ulaz.E sad ako ne bi došlo do proboja strikea uz vrlo malu vjerojatnost zbog kratkoće vremena i očigledne manipulacije na 32,5 do exp. gledao bih čim prije zblokirati porast time valuea i ono malo profita da si ublažim gubitak kako na putevima tako i na callovima uzimajući u obzir trenutne pokrete cijena.Svaki trejd treba unaprijed planirati i imati već otprilike gotovi "grubi" scenarij za svaki razvoj događaja,pa nećeš padati u zamku oklijevanja jer se radi doslovno o minutama kao što si vidio na ovome primjeru.
30.04.2007. (22:03)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Contresso evo ti graf sa TOS-a,stavio sam 4 minute,ako se ne sjećaš"Kupio sam puteve na AMZN po $4.00. Tada je AMZN bio na oko 56.50 do 56.80. Zbilja neznam tocno je se cijena vrtoglavo kretala. Ovaj graf koji sam objavio ne pokazuje realnu cijenu na kojoj sam kupio puteve."..LINK
30.04.2007. (22:45)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Evo me tek sada pri pc-u. Bacih pogled na portfelj, koji se uglavnom sastoji od callova i pogled na indexe. Jutros sam propustio zalokirati profit na jednom callu, jer me nije bilo i - prošla baba sa kolačima. Jedino su mi putevi ostali u pozitivi (na qqqq i - na BRCM :)). Vidjet ćemo sutra, neminovno je barem povlačenje na liniju otpora (prema gore), a ona i moža na moving average... a možda onda i korekcija. Mislim da ću početi zatvarati callove.
01.05.2007. (00:51)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Držim samo pozicije koje sam dobio od Schaeffera i dvije OM-ove (Najarian). Pingvin, imaš pravo, malo ću trebati pauzirati i paper trade-ati sa ovim svojim idejama, a kao što sam gore napisao, srezat ću te callove. Samo da nisam zakasnio... Nisam se zanio sa onim uspješnim tradeom na BLUD (straddle), znam da su mogući veliki gubici.
01.05.2007. (01:23)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Evo sutra mozda sanse za sve koji ste u putevima, tako barem danas vele Krejmer i sva 4-rica iz Fast Moneya (ovdje je jos ponedjeljak, a sutra je 1 may)!
01.05.2007. (03:00)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
contreso
GENZ mi izgleda short (200 EMA ili oko $63). Nije savjet, naglas razmisljam.
01.05.2007. (04:22)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Čisto tehnički djelomični osvrt samo na stohastic kod GENZ.Nema signala,naime kao pouzdani stoh. buy ili u ovom slučaju sell signal uzimam trenutak kada nakon %k i %d linija izađe iz overbought/oversold levela.Teoretski i praktično stoh može ostati u overbought/oversold zoni zoni jako dugo,pa mi dionica postane zanimljiva tek nakon proboja %k,jer se često dogodi da %d kasni za njim barem jedan dan,pogotovo ako je postavljen kao veći od 3sma od %k..Mislim da cijena više ovisi o pokretu marketa nego o samoj dionici,pa bi i tu trebalo analizirati.Bilo bi dobro pogledati i fibonacci retracements.
01.05.2007. (11:42)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Dodao bih za GENZ: vrlo slabi support što se tiče shorteva (samo 2.57% floata), put/call ratio je zanemariv (jaaaako mala količina puteva), veličina analitičara je na strong-buy (znači potencijal za upgrade je nikakav). Znači contrarian pristup bi bio da je stvarno sell, jer ne postoji dovoljan support. Fundamentalno i neki događaji? Nemam pojma! :)
01.05.2007. (15:12)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Prodao sam puteve na BRCM jutros po $0.75 gotovo na otvaranju (bojao sam se da se dionica ipak ne oporavi, a ovako blizu ekspiracije to bi bilo pogubno). Time je priča oko BRCM trejda gotova. Poslije se bez problema moglo dobiti $1 za te puteve, kako je tržište jače krenulo dolje. Drugo, danas sam, po planu, srezao callove (Schaeffer i OM-Najarian) i podebljao puteve na qqqq. Callova mi je ostalo, ali ne kao prije.
01.05.2007. (19:34)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
visnja
Imam pitanje koje nije vezano za ovu temu, ali je ekonomske prirode. Ako imas neki mail na koji mogu da te kontaktiram, posalji mi. Moj mail je v2005@yahoo.com Hvala ti
04.05.2007. (21:04)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
visnja
Imam pitanje koje nije vezano za ovu temu, ali je ekonomske prirode. Ako imas neki mail na koji mogu da te kontaktiram, posalji mi. Moj mail je v2005isnja@yahoo.com Hvala ti, adresa od malo prije nije dobra
04.05.2007. (21:06)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Bundy
Sy Harding besplatni komentar:
THE FED IS A LOT MORE WORRIED THAN INVESTORS! April 27, 2007.
The minutes of the Federal Reserve’s last Federal Open Market Committee meeting, which took place on March 21, show the Fed is even more worried about both the slowing economy and rising inflation than before.
The minutes referred to “increased downside risk to economic growth, and greater uncertainty that the expected decline in core inflation will materialize.”
A stagnant economy accompanied by rising inflation, ‘stagflation’, has not been seen since the dismal 1970s, and is a scenario the Fed fears more than any other, since it puts the Fed in a quandary. Its main tool to lower inflationary pressures is to raise interest rates to slow the economy. But raising rates when the economy has already slowed dramatically risks sending it over the brink into recession.
So after raising interest rates seventeen consecutive times the Fed halted the rate hikes last June. It has been in a wait and hope mode since, hoping the economy was already slowing enough to halt the rise of inflationary pressures. At each of its six meetings since last June the Fed has left interest rates alone, and issued a statement saying that decisions on rates will depend on the evolution of future economic and inflation numbers.
The stock market has had the hope that regardless of what happens with inflation, the slowing economy will prompt the Fed to cut rates at some point to halt the economy’s slide, which would be good for corporate earnings and therefore for stock prices.
But statements from the Fed provide no such encouragement, instead saying, according to the minutes of their last meeting, “The FOMC agreed that further policy firming [higher rates] might prove necessary to foster lower inflation . . . . . .”
In a speech Thursday evening Janet Yellen, president of the San Francisco Fed, seemed to reiterate how the Fed is between a rock and a hard place, saying that the outlook for both the economy and inflation has become even more uncertain, with “greater risks that the economy could slow dramatically or that inflation pressures might be building beneath the surface”.
Unfortunately, Friday’s news was not good for either the economic or inflation outlook.
Gross Domestic Product (GDP) grew at a 5.6% rate in the 4th quarter of 2005. By the 4th quarter of 2006 it had slowed to just 2.5%. Economists were forecasting it had slowed further to 1.8% in the 1st quarter of this year.
But on Friday the Commerce Department reported GDP grew only 1.3% in Q1. That’s getting uncomfortably close to negative growth (a recession). The report said the main culprit was the housing slump, but manufacturing, particularly in housing related products and automobiles, were also a drag on the numbers, as was the continuing record trade deficit ( U.S. exports declined by 1.2% while imports grew 2.3% in the March quarter).
For the Fed the bad news didn’t stop there. The report showed that even as the economy was slowing further it didn’t slow inflationary pressures at all. They only worsened. The report’s price index for personal consumption spending, or PCE, rose by a big 3.4% in the first quarter, after declining 1.1% in the fourth quarter.
But while the Fed has had these worries for some time, and has no way to fix one problem without worsening the other, the stock market sees no problems, sees neither a slowing economy nor rising inflation as worrisome. The Dow continued its remarkable favorable-season rally this week, reaching a new all-time record high, above 13,000 for the first time ever.
Unfortunately the rally is now on low volume, and with more stocks down than up in the broad market. So not everyone is convinced anymore that the market is anticipating something the Fed can’t see yet.
30.04.2007. (02:04) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
contreso
Sto si fulao, sto sam fulao? Obojica smo trejdali opcije.:))))
No nesto drugo sam primjetio. Kupio sam puteve na AMZN po $4.00. Tada je AMZN bio na oko 56.50 do 56.80. Zbilja neznam tocno je se cijena vrtoglavo kretala. Ovaj graf koji sam objavio ne pokazuje realnu cijenu na kojoj sam kupio puteve. Da, da, prekrsio sam svoje pravilo da kupujem time value od max 30 centi (pravila i jesu zato da se krse:)).
Daklem, AMZN je na $ 56.70 (neka srednja cijena), MAY put 60 je $4.00.
U petak na zatvaranju dionica vrijedi $62.60 dok MAY put 60 vrijedi $ 1.65. Zar mislis da se om smije samo meni? :)))
Ono sto je interesantono je da bi shortevi u ovom slucaju izgubili $ 5.90 po dionici a deep ITM putevi (za to isto vrijeme) $2.35. Hm?
Sad se ja mislim kako bi bilo kupiti deep ITM call i put opcije i naci (sto je nista lakse) dionicu koja ima jaki pomak. Ili bar dionicu koja ce imati jaki pomak izmedju dvije expiracije.
Kako bi izgledao AMZN tako trejdajuci.
4/24/2007
AMZN na zatvaranju je $ 44.75.
MAY call 35 na zatvaranju $9.87. Time value je $ 0.12.
MAy put 50 na zatvaranju $5.60. Time value je $ 0.35.
Cijena jednog para callova i puteva je $15.47, odnosno $1,547.00.
Ukupni rizik tj. max gubitak je time value $0.47. Sto za jedan par call i put opcija iznosi $47. To je oko 3% pocetnog uloga.
Petak 4/27/2007
AMZN je $ 62.60
MAY call 35 je $28.40
MAY put 50 je $0.20
Dobitak je $2,860 -$1,547.00=$1,313.00 ili 85%.
Sav problem je u tome da treba naci dionicu koja ce se jako pomaknuti.
Moja prva testiranja pokazuju da sve ispod 6-8% pomaka ne donosi nikakvu zaradu, odnosno vrlo vjerovatan je gubitak time valuea na obje pozicije.
Vec 12% ili vise pomaka daje nekakvu zaradu.
Zasto ovako ziheraski pristup?
Zaradis li 2% svaki mjesecno, na kraju godine izlazis sa 26.8% zarade. Dupliras pocetni ulog svake 3 godine.
2.5% mjesecno, daje godisnje 34,5%.
3% mjesecno daje godisnju zaradu od 42.5%. Dupliras pocetni ulog svake 2 godine.
Dali ja ovo ispravno kontam?
30.04.2007. (03:42) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
contreso
Sad sam napravio djir okolo da vidim sto ima. Kako stvari stoje sve ce pasti na tvoja ledja, od ovog ljeta pogotovo.
30.04.2007. (04:05) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
felix...
Ne znam u čemu je bio problem ali imao si dosta vremena okinuti puteve na 0,6 do 0,85 kaj je u prosjeku više od +100% na puteve.Tvoja greška je kaj nisi na vrijeme izašao.
Evo ti i opcijski chart za tvoj put i strike sa thinkorswimm platforme...LINK NA CHART
30.04.2007. (14:58) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
felix...
Najveći problem je kaj ti cijena nije probila strike 32,5 na dolje,cijena se odbila od 32,5 prema gore(i zbog manipulacije fondova koji nisu dozvolili proboj te zadžali cijenu između dva strikea kako bi max. unovčili svoje shorteve...zato pazi i na volumen te cijenu kako dionica na koju trejdaš ne bi bila lako manipulativna)),a exp. je blizu,pa je sasvim normalno kaj se opcija ispuhala.Svaki pomak cijene suprotnog predznaka od opcije blizu exp. će drastično oskatiti njezinu vrijednost,tako da će kasnije samo za povratak na "staro" biti potreban puno veći pomak,što je i logično.Ne bih se složio sa Contresom koji uvjetuje snagu pomaka u postocima u primjeru za tvoj OTM trejd,makar za ITM koji on trejda ima smisla.Odabir strikea je od presudne važnosti.Puno je važnije da tvoj strike bude u tome rasponu,odnosno da ti opcija u ovom slučaju uđe iz OTM u ITM,a onda su profiti nevjerojatni,jer ti se na time value zbraja i intristic,za razliku od skupih ITM opcija,gdje si intristic value unaprijed platio i riskiraš pad u OTM,kod OTM opcija plaćaš samo time value,pa je i leverage odnosno pomak u cijeni kudikamo veći probojem u ITM i ne riskiraš veći pad u OTM tj. veliki gubitak vrijednosti .
Puno više pažnje treba posvetiti potencijalu pomaka i izboru strikea,jer i pad od 2% sa probojem strikea u ITM bi donio puno veću zaradu.Znam da veći razmaci u ponudi strikeova ponekad ograničavaju mogućnost trejda i potrefilo se da je cijena dionice u trenutku ulaza bila puno dalje od 32,5,na koji si računao kao prioritet,a vrlo blizu 35 kaj ti nije išlo u prilog.Ponekad baš radi toga moramo odustati od trejda.Zamisli da je cijena bila negdje oko 33(putevi bi bili malo skuplji,ali i callovi jeftiniji) uz isti pad u %,koji bi to proboj u ITM puteva(na koje si bacio težište) megaprofit bio.Dakle postoci pomaka jesu bitni,ali u OVISNOSTI o izboru STRIKEA.Svako generaliziranje o pomaku u % bez obzira na strike nema smisla.Naš cilj je ulazak u ITM.
Sa Contresove strane koji trejda ITM opcije je to i u redu jer on većinom dobija samo pomakom cijene bez obzira na strike pošto trejda ITM opcije,ali ne i za veliki leverage i profit na koji računamo ulaskom OTM u ITM.To su te cake radi kojih će netko za isti pomak cijene dionice na opcijama profitirati,dok će drugi izgubiti.Čak ti je OM dao dobar savijet kada izaći iz trejda(NA OTVARANJU ILI BLIZU KRAJA TREJDING DANA) ovisno o kretanju cijene dionice.Taj komentar mi je posebno vrijedan,makar sam na njega naišao ovdje,a ne na HK.
Pozdrav
30.04.2007. (15:40) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Bundy
@Felix: Dobar je OM-ov komentar, samo ja nisam bio sposoban odrediti kako se ponašati u tom kratkom vremenu, okljevao sam, a "dobit" na putevima je bila mala, opet mi je cijeli strangle bio u minusu. Pogledaj dobro koliko sam platio 10 put paketa ($650) jer je to bilo negdje pri početku dana prije objave rezultata, a do kraja dana su vrijedili $200 manje, jer je cijena dionice porasla, a izgleda i da sam ih preplatio i da nije bila u pitanju SAMO cijena.
No i da sam ih platio manje, teško da bi pokrili gubitak na callovima.
Ovako i da sam ih prodao po recimo $900 (dobit $250), opet ne bi pokrio gubitak od cca $600 na callovima. No držao sam ih, pa je sad još i puno gore.
30.04.2007. (17:56) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Pingvin
Bundy - zelim ti sve najbolje.
Ako dozvolis da ti kazem sta ja mislim da je problem...
"Treniras" sa zivim kapitalom. Na pravom treningu se golovi ne broje, ne igra se na pobjedu, i mozes vjezbati svoje sposobnosti u ritmu u kojem zelis. Kada istrcis na pravi teren i zapocnes pravu utakmicu, onda nema vise treniranja. Reagujes automatski. Moja dobronamjerna preporuka je da se vratis na paper trade dok ti reakcije ne postaju ne-emotivna automatika. Najgore sto ti se sada moze desiti, po mom misljenju, je da pocnes DOBIJATI. Tada bi (pretpostavljam) ulozi porasli, a greska bi bila puno skuplja. Najbolju lekciju dobijas kad izgubis, a ako izgubis ponovo pod istim uslovima - lekciju si platio djaba. I ista ce se ponoviti.
Glavu gore, covjek se uci dok je ziv, sve najbolje, i analiziraj svaki svoj potez DETALJNO.
Pozdrav,
Pingvin
30.04.2007. (18:28) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
felix...
Onda ništa,mislio sam da si ušao dan prije earningsa pri max. cijeni puteva cca0.35- 0.45.Predaleko od strikea.Još da si težište stavio na callove 35 tj.planirao rast cijene,bilo bi podnošljivo zbog blizine strikea 35 iako bi promašio smjer.Jesi li obraćao pažnju na market kapitalizaciju i volumen dionice?Ispalo je da su vrlo lako zakočili cijenu na 32,5(vidi se jasno da nije slučajnost) i održati će je vrlo vjerojatno ako ne dođe do velikih potresa u marketu između 32,5 i 35.Pri izlasku iz trejda ne razmišljaš o svojoj poziciji u smislu da je profitabilna ili ne ,već izvlačiš koliko je moguće iz trejda,pa makar i kresao gubitak.Veliš da si imao dobit na putevima,pa zašto ih ne prodati na prvi znak rasta cijene,jer nema vremena i mogućnosti za oporavak.Možda bi ti kasnije callovi malo popravili skor?Jednostavno nema vremena za oporavak,a ako earningsi nisu uspjeli pomaknuti,kako li će tek do još većeg pomaka doći kasnije...pogotovo tako blizu exp.?I.V. je po običaju pala,ali ne tako drastično da bi značajno utjecala na trejd.
30.04.2007. (19:49) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
contreso
Dan bez uzbudjenja. Jedva 40ak gapova.
Najbolji setup mi je promakao, samo dva vrijedna paznje.
PENN
Krivo sam napisao da je izlaz na $42.88, treblo je pisati $48.88, sto se i vidi po Fibonacci linijama.
Na putu do $48.88. Zarada $180.00, bolje ista nego nista.
30.04.2007. (20:12) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Pingvin
Contreso,
Svaka cast.
Danas ko god moze skinuti $10, skidam kapu...
Pingvin
30.04.2007. (20:59) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
felix...
Recimo kako bih si olakšao procjenu skupoće neovisno o I.V(kao na expiraciji)....jednostavno prema intristic value.Znači ako me put 32,5 košta 65 centi,target na dolje za brejkati even bi mi bio 32,5-0,65=31,85 k tome još pribroji i cijenu callova ako imaš spread itd...Nikakva I.VOLAT. ili njeno smanjenje ne bi mi mogla pojesti čistu intrističku vrijednost.Naravno uz i.volat računao bih i na time value jer sam pogodio smjer snažnoga pomaka,pa bi sigurno pokrio i troškove provizije...E sad koliki pomak na dolje mora biti da bi brejkao even za cijeli spread?Sa trenutne cijene 35 na 31,85 potreban pad iznosi 3,15$ ili 9%samo za jednosmjerni put bez spreada,a ako pribrojimo i callove(podrazumijevam simetriju) to je još dodatnih 1,35$ PREMA DOLJE!!Je li takav pad realno očekivati i na temelju čega?Jesu li takvi skokovi u cijeni dionice poslije earningsa uobičajeni i vjerojatni?Uklapa li se on u tvoju projekciju?Itd.Itd.
E sad da je dionica imala bias prema gore koliko bi bolji bio ulaz na callove sa 34,9$ na cca 1,35+35=36,7,samo 1,7 $ ITM ili cca 4,9%%.....+4,9%:-9%(rupa od cca 14%(5$) za simetrični spread) Ima li opcija dovoljno dugi vijek trajanja za takav underline pomak?Koju expiraciju izabrati neovisno o earningsima?...Nekako u tome smjeru bih tehnički planirao sami opcijski ulaz.E sad ako ne bi došlo do proboja strikea uz vrlo malu vjerojatnost zbog kratkoće vremena i očigledne manipulacije na 32,5 do exp. gledao bih čim prije zblokirati porast time valuea i ono malo profita da si ublažim gubitak kako na putevima tako i na callovima uzimajući u obzir trenutne pokrete cijena.Svaki trejd treba unaprijed planirati i imati već otprilike gotovi "grubi" scenarij za svaki razvoj događaja,pa nećeš padati u zamku oklijevanja jer se radi doslovno o minutama kao što si vidio na ovome primjeru.
30.04.2007. (22:03) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
felix...
Contresso evo ti graf sa TOS-a,stavio sam 4 minute,ako se ne sjećaš"Kupio sam puteve na AMZN po $4.00. Tada je AMZN bio na oko 56.50 do 56.80. Zbilja neznam tocno je se cijena vrtoglavo kretala. Ovaj graf koji sam objavio ne pokazuje realnu cijenu na kojoj sam kupio puteve."..LINK
30.04.2007. (22:45) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Bundy
Evo me tek sada pri pc-u. Bacih pogled na portfelj, koji se uglavnom sastoji od callova i pogled na indexe. Jutros sam propustio zalokirati profit na jednom callu, jer me nije bilo i - prošla baba sa kolačima. Jedino su mi putevi ostali u pozitivi (na qqqq i - na BRCM :)).
Vidjet ćemo sutra, neminovno je barem povlačenje na liniju otpora (prema gore), a ona i moža na moving average... a možda onda i korekcija.
Mislim da ću početi zatvarati callove.
01.05.2007. (00:51) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Bundy
Držim samo pozicije koje sam dobio od Schaeffera i dvije OM-ove (Najarian).
Pingvin, imaš pravo, malo ću trebati pauzirati i paper trade-ati sa ovim svojim idejama, a kao što sam gore napisao, srezat ću te callove. Samo da nisam zakasnio...
Nisam se zanio sa onim uspješnim tradeom na BLUD (straddle), znam da su mogući veliki gubici.
01.05.2007. (01:23) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Bundy
Odoh spavati, ostalo ću komentirati sutra, hvala svima na komentarima!
01.05.2007. (01:26) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
contreso
Hvala Felix, to je vjerovatno bio drugi proboj preko 56.75 (po grafu) u srijedu.
01.05.2007. (01:54) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Optionmaster
Evo sutra mozda sanse za sve koji ste u putevima, tako barem danas vele Krejmer i sva 4-rica iz Fast Moneya (ovdje je jos ponedjeljak, a sutra je 1 may)!
01.05.2007. (03:00) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
contreso
GENZ mi izgleda short (200 EMA ili oko $63). Nije savjet, naglas razmisljam.
01.05.2007. (04:22) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
felix...
Čisto tehnički djelomični osvrt samo na stohastic kod GENZ.Nema signala,naime kao pouzdani stoh. buy ili u ovom slučaju sell signal uzimam trenutak kada nakon %k i %d linija izađe iz overbought/oversold levela.Teoretski i praktično stoh može ostati u overbought/oversold zoni zoni jako dugo,pa mi dionica postane zanimljiva tek nakon proboja %k,jer se često dogodi da %d kasni za njim barem jedan dan,pogotovo ako je postavljen kao veći od 3sma od %k..Mislim da cijena više ovisi o pokretu marketa nego o samoj dionici,pa bi i tu trebalo analizirati.Bilo bi dobro pogledati i fibonacci retracements.
01.05.2007. (11:42) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Bundy
Dodao bih za GENZ: vrlo slabi support što se tiče shorteva (samo 2.57% floata), put/call ratio je zanemariv (jaaaako mala količina puteva), veličina analitičara je na strong-buy (znači potencijal za upgrade je nikakav). Znači contrarian pristup bi bio da je stvarno sell, jer ne postoji dovoljan support. Fundamentalno i neki događaji? Nemam pojma! :)
01.05.2007. (15:12) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Bundy
Prodao sam puteve na BRCM jutros po $0.75 gotovo na otvaranju (bojao sam se da se dionica ipak ne oporavi, a ovako blizu ekspiracije to bi bilo pogubno). Time je priča oko BRCM trejda gotova. Poslije se bez problema moglo dobiti $1 za te puteve, kako je tržište jače krenulo dolje.
Drugo, danas sam, po planu, srezao callove (Schaeffer i OM-Najarian) i podebljao puteve na qqqq. Callova mi je ostalo, ali ne kao prije.
01.05.2007. (19:34) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
visnja
Imam pitanje koje nije vezano za ovu temu, ali je ekonomske prirode. Ako imas neki mail na koji mogu da te kontaktiram, posalji mi. Moj mail je v2005@yahoo.com
Hvala ti
04.05.2007. (21:04) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
visnja
Imam pitanje koje nije vezano za ovu temu, ali je ekonomske prirode. Ako imas neki mail na koji mogu da te kontaktiram, posalji mi. Moj mail je v2005isnja@yahoo.com
Hvala ti, adresa od malo prije nije dobra
04.05.2007. (21:06) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...