Ako sam dobro razumio gornji "odgovor"..pa nije li MM dužan prodati i kada to nitko drugi neće...zato je i "nagrađen" bid-ask spreadom koji može formirati ako nema ili je ponuda ili potražnja vrlo mala?Kakve investitore on tu spominje?Kako to može biti razlog anomalije u IV? Evo i "najdetaljnijeg opisa" izračuna IV na koji sam naišao "The computation of volatility is a difficult problem for mathematical application."???Prvo čega sam se sjetio je bila izjava KASPAROVA kada je svojevremeno igrao protiv IBM ove aplikacije "big blue",nakon čega je ustvrdio da iza nekih poteza ne stoji stroj već čovjek,jer strojni kod ima veliki nedostatak koji je on iskoristio,a to je nedostatak intuicije,te da je prevaren iako je u konačnici pobijedio. Tako je iz sličnoga razloga vjerojatno i ova aplikacija nedostupna. S obzirom da se pomoću "aplikacije" određuje cijena,a postupak određivanja cijene sama po sebi bi trebala biti transparentna u svakom svojem obliku kao što je to kod dionica. Iz kojeg razloga takva aplikacija nije javno dostupna u bilo kojem obliku,pa i sa skrivenim kodom,kako bi u praksi mogli provjeriti?Ispada da su svi oni P/L grafovi na koje se oslanjamo prilikom ulaska u trejd samo UVJETNO vjerodostojni. Pozivati se na takvo nešto kaj se drži u tajnosti je potpuno neuvjerljivo. Ipak cijena opcije ovisi o pokretima cijene dionice,a ne ponudi i potražnji(o kojoj ovisi samo bid ask spread). Ili barem algoritam.Pa obični grafički engine za igre je sigurno daleko složeniji matematički algoritam,pa su starije verzije svima dostupne za korištenje i pregled koda. Zanimljivo,ali za provjeru je ponudio donji link koji NE POSTOJI! Probajte copy pastati link u browser. Ne znam koji IV je bio u trenutku kupnje opcije,a koji dan dva kasnije.Bilo bi zanimljivo usporediti. Hvala na postanim odgovorima. Pozdrav
07.02.2007. (22:48)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Znači da oni u implied volatility ugrađuju i reakciju na buduće poznate vijesti kao npr.kod earningsa?Na taj način UVIJEK mogu skresati cijenu po želji,jer je u ovome slučaju skok "ispod očekivanja".Tko određuje i kako koja i kolika su to očekivanja? Nevjerojatno.Pomalo me štrecne kada se sjetim budućih trejdova na earningse,jer po tome čak i korekcija(jer je u slučaju ERTSA bila korekcija u pitanju,pošto se cijena zatvorila na višoj razini od prethodne close) u strmoglavom rastu/padu može potpuno obezvrijediti opciju unatoč povećanoj volatilnosti i jakoj promjeni cijene.Kakvoga smisla onda ima earnings trejd?Možda bi se iz odgovora dalo zaključiti da do toga dolazi samo ako cijena ne probije strike,ali primjeri u Googlu ne govore da je tako,jer su cijene opcija pale unatoč proboju strikea u kratko vrijeme uz povećanu volatilnost.Iako je moguće da je IV pala zbog prethodbne "precijenjenosti" namjerno iskalkulirane u očekivanju earningsa,nemoguće je da sva time value potpuno nestane dva tri tjedna do exp.
07.02.2007. (23:18)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Dobio sam info kako postoji vrlo velika sansa (99%) da ce se do kraja godine i u Hr uvesti opcije, za pocetak iskljucivo na indexe, te mozda i na par visokolikvidnih dionica (INA, ADRIS, mozda T-com, HEP), dok ce ostale cekati likvidnije razdoblje.
10.02.2007. (20:42)
-
-
-
- - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
felix...
Ako sam dobro razumio gornji "odgovor"..pa nije li MM dužan prodati i kada to nitko drugi neće...zato je i "nagrađen" bid-ask spreadom koji može formirati ako nema ili je ponuda ili potražnja vrlo mala?Kakve investitore on tu spominje?Kako to može biti razlog anomalije u IV?
Evo i "najdetaljnijeg opisa" izračuna IV na koji sam naišao
"The computation of volatility is a difficult problem for mathematical application."???Prvo čega sam se sjetio je bila izjava KASPAROVA kada je svojevremeno igrao protiv IBM ove aplikacije "big blue",nakon čega je ustvrdio da iza nekih poteza ne stoji stroj već čovjek,jer strojni kod ima veliki nedostatak koji je on iskoristio,a to je nedostatak intuicije,te da je prevaren iako je u konačnici pobijedio.
Tako je iz sličnoga razloga vjerojatno i ova aplikacija nedostupna.
S obzirom da se pomoću "aplikacije" određuje cijena,a postupak određivanja cijene sama po sebi bi trebala biti transparentna u svakom svojem obliku kao što je to kod dionica.
Iz kojeg razloga takva aplikacija nije javno dostupna u bilo kojem obliku,pa i sa skrivenim kodom,kako bi u praksi mogli provjeriti?Ispada da su svi oni P/L grafovi na koje se oslanjamo prilikom ulaska u trejd samo UVJETNO vjerodostojni.
Pozivati se na takvo nešto kaj se drži u tajnosti je potpuno neuvjerljivo.
Ipak cijena opcije ovisi o pokretima cijene dionice,a ne ponudi i potražnji(o kojoj ovisi samo bid ask spread).
Ili barem algoritam.Pa obični grafički engine za igre je sigurno daleko složeniji matematički algoritam,pa su starije verzije svima dostupne za korištenje i pregled koda.
Zanimljivo,ali za provjeru je ponudio donji link koji NE POSTOJI!
Probajte copy pastati link u browser.
Ne znam koji IV je bio u trenutku kupnje opcije,a koji dan dva kasnije.Bilo bi zanimljivo usporediti.
Hvala na postanim odgovorima.
Pozdrav
07.02.2007. (22:48) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
felix...
Znači da oni u implied volatility ugrađuju i reakciju na buduće poznate vijesti kao npr.kod earningsa?Na taj način UVIJEK mogu skresati cijenu po želji,jer je u ovome slučaju skok "ispod očekivanja".Tko određuje i kako koja i kolika su to očekivanja?
Nevjerojatno.Pomalo me štrecne kada se sjetim budućih trejdova na earningse,jer po tome čak i korekcija(jer je u slučaju ERTSA bila korekcija u pitanju,pošto se cijena zatvorila na višoj razini od prethodne close) u strmoglavom rastu/padu može potpuno obezvrijediti opciju unatoč povećanoj volatilnosti i jakoj promjeni cijene.Kakvoga smisla onda ima earnings trejd?Možda bi se iz odgovora dalo zaključiti da do toga dolazi samo ako cijena ne probije strike,ali primjeri u Googlu ne govore da je tako,jer su cijene opcija pale unatoč proboju strikea u kratko vrijeme uz povećanu volatilnost.Iako je moguće da je IV pala zbog prethodbne "precijenjenosti" namjerno iskalkulirane u očekivanju earningsa,nemoguće je da sva time value potpuno nestane dva tri tjedna do exp.
07.02.2007. (23:18) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Selma
jako dobar blog
09.02.2007. (22:12) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...
Cartmann
Dobio sam info kako postoji vrlo velika sansa (99%) da ce se do kraja godine i u Hr uvesti opcije, za pocetak iskljucivo na indexe, te mozda i na par visokolikvidnih dionica (INA, ADRIS, mozda T-com, HEP), dok ce ostale cekati likvidnije razdoblje.
10.02.2007. (20:42) - - - - - promjene spremljene- uredi komentar - obriši komentar - prijavi ovaj komentar kao spam - zabrani komentiranje autoru ovog komentara- učitavam...