Leon Richardson
Izdavač: LMN
Ova nas knjiga uči razmišljati suprotno od većine.
Posebno upozorenje poetnicima koji žele sudjelovati na tržištu dionica: na tom tržištu ljudi više gube nego što dobivaju.
Od financijskih tržišta sam dobio dosta toga što je u životu važno. Naučio sam se poniznosti i zahvalnosti. Stekao sam najrjeđu i najvrjedniju vrlinu – strpljenje. Naučio sam se biti stoik i podnositi bol. Dok grčeviot držite komad papira koji iz minute u minutu gubi na vrijednosti pokazujete svoj karakter. Zbilja je teško reći 'ne' kad vas ponekad u životu netko argumentimauvjerava da je upravo sada važno načiniti onaj korak koji i vas konačno vodi u carstvo bogatih. Ja sam naučio kako da prihvatim bogatstvo stečeno bez truda, a da ne postanem objestan, jer sam svjestan da sam ga stekao Božjom voljom.
Tržišta obogaćuju život onih koji prihvaćaju njihov izazov, koji im pristupaju pristojno, arogantno ili na bilo koji drugi način. Ako u svojim genima nosite pohlepu ili škrtost, tržište će naći načina da vas upozori na pogreške u postupcima. Pokazujete li potovanje i svoje bolje odlike, tržište će vas nagraditi. Ako tržište pokušate prevariti, ono će vam zasigurno doskočiti. Tržište se ne da podmititi jer s prevarantima već ima iskustva. Ne postoji akademija, fakultet ili crkva koji izgrađuju karakter na način kako to čini tržište.
Većinu ljudi iznenađuje kada shvate da je teže sačuvati vrijednost novca nego ga zaraditi.
Problem većine ljudi je taj što ne razlikuju cijenu od vrijednosti i misle da je to isto.
Liječnici svoje pogreške pokrivaju zemljom, arhitekti svoje neuspjele građevine bršljanom, a burzovni brokeri dobivaju proviziju kada kupujete dionice koje su vam oni preporučili, a zatim drugu proviziju kada počinjete gubiti i kada ih prodajete.
Ako ne razumijete što radi kompanija čije dionice namjeravate kupiti, bolje da ih ne kupujete.
Jedna od prednosti je u tome što se bogatima ne žuri novac zaraditi jer već raspolažu znatnim osnovnim prihodima, uz redovit prihod od imovine, obveznica i oročene štednje. Njima nikada nije hitno potreban novac, pa su strpljivi.
Kada izgleda da ništa nema povoljnu cijenu, čekajte, jer znajte da se cijene mijenjaju ovisno o raznim razdobljima gospodarskoga ciklusa.
Mali ljudi su uvijek zabrinuti. Poput onih koji uzimaju drogu, osjećaju d aim je brzo potrebna doza. Oni imaju potrebu izazivati tržište da učini štogod dobro za njih. Kupuju dionice koje daju dobit od samo tri posto. Ulažu svoj novac s namjerom obogatiti se brzo, kako su to čuli od prijatelja. Nemaju strpljenja čekati da dionice ili koja druga investicija postanu lak dobitak – krađa. Na njihove odluke utječu savjeti ljudi koji tvrde kako znaju više no što zbilja znaju.
Mali ljudi su do guše u dugovima i pokušavaju prisiliti tržište dionica da im posluži kao prečica do profita. Oni jure u riznicu siromašnih – kazino – u nadi da će ih Gospoća Sreća izvući iz blata, ali otkrivaju da je ona hirovita i skupa ljubavnica i to tek kad je njihova mjesečna plaća otišla u nepovrat. Jedni kupuju lutriju svaki tjedan ili gube novac na kartama ili kojoj drugoj igri na sreću. Oni su tipični rođeni gubitnici. Nisu sposobni prepoznati kada je što jeftino, pa uvijek preplaćuju svoje investicije. Kronični su kockari i uvijek otkrivaju da je sreća na strani drugih ljudi. Ne poznaju pojama kamate na kamatu i ne uče o ulaganju.
U svemu tome, tužno je što oni ne razumiju, kao što to razumiju bogati, da je ulaganje najbolje plaćen težak posao i najlošije plaćen lagani posao, a kad bi to shvatili i oni bi također postali bogati. Kada bi promijenili svoje razmišljanje i prihvatili strogu disciplinu da nikada ne troše više nego što mogu zaraditi, oni bi također imali neku ušteđevinu.
Svaki oblik ulaganja ima svoj ciklus i jedini siguran i ispravan način ulaganja je ulaganje koje je uskladu s tim ciklusima.
Novac se zarađuje uočavanjem promjena, a ne njihovim predviđanjem.
U velikoj mjeri važniji je cjelokupan smjer tržišta nego pojedine investicijsk eodluke.
• Dionice bi trebalo držati u vlasništvu od kraja recesije do početka inflacije. U industrijaliziranim zemljama do inflacije dolazi kada kapaciteti proizvodnje dosegnu 85 do 87%. Inflacija se također može rano otkriti ako se prati indeks cijena robe (Commodity Research Board Index) koji se objavljuje u financijskim rubrikama većine časopisa. Kada taj indeks naglo počne rasti, prvi je to znak da je inflacija otpočela.
• Važno je zaštiti se od gubitaka zbog inflacije već u trenutku kada središnja banka počinje uvoditi restriktirvne mjere i povećavati kamatne stope zbog inflacije.
• Gotovinski ukamaćeni ulozi kod 'zdravih' banaka moraju se držati od trenutka kada središnja banka postaje agresivna, smanjuje količine gotovine u blagajni i neopravdano povećava kamatne stope. Na taj način, pretjeranim rekaicjama regulativa sama ubrzava recesiju.
• Obveznice se moraju držati do kraja recesije, kada investicijski ciklus počinje ponovo.
Postoji jedan način, iako ne i jedini, da se postane bogat. Jednostavno: izbjegavati gubitak novca.
Taktika uspješnog trgovanja dionicama je: biti kukavica kada su svi drugi hrabri, odnosno bitihrabar kad su svi drugi kukavice. Kad svi misle slično, vrlo je vjerojatno da su svi u krivu.
Ako trend nije vaš prijatelj, brzo prekinite s gubicima. Vaš prvi gubitak je vaš najbolji gubitak.
Tržišta pokreću osjetilni impulsi. Psihologija investitora i široke publike više utječe na tržišna kretanja nego logika. Najčešće se tržište pokreće uslijed masovnih emocija koje su izvan ekonomske logike.
Najvažnije je ostati likvidan. Dobro pravilo za većinu pojedinaca je da se ulaganjem nikako ne dovedu u situaciju da ne mogu postati likvidni za 48 sati.
Najbolje vrijeme za kupnju obveznica je prije nego što kamatne stope padnu. Tada svakim sniženjem kamatnih stopa, vaša obveznica dobiva na vrijednosti.
Obveznice se ne drže u vrijeme kada dolazi do porasta inflacije. A prvi znak je povećanje cijene roba.
Susrest ćete pojam bazni poen (basis point). Bazni poen jedna je stotinka od jednog postotka. To je objašnjenje termina kao pr: dobit povećana za 9 baznih poena.
Da bi postali velik dobitnik na dionicama, vjerujem da morate biti strpljivi i čekati sve dok se drugi kupci raziđu i ostanu samo prodavači. Vrijeme kupovine je kada svi misle da je tržište maligno i kada su cijene svih dionica najniže.
Čitajući između redaka, naši ćete dokaz o zakonu ponude i potražnje, koji je važan čimbenik u ulaganju – zakon ponude i potražnje je pozdana, nepromjenjiva životna istina. Cijena je mahnizam pomoću kojeg se ponuda i potražnja uravnotežuju.
Većina brokera voli davati savjete o izboru dionica. Obično je to pokušaj da vas nagovore na više dionica, kako bi oni ostvarili veću proviziju. Zapamtite, vi ste odgovorni za odluku kada i koju dionicu kupujete. Odgovornost brokera je samo da izvrši vašu naredbu u vašu korist.
Većina brokerskih savjeta vodi vas gubitku, osim u slučaju vrlo povoljnog tržišta kada gotovo sve dionice rastu. Na normalnom tržištu, vjerojatno ćete uz njihove savjete održavati ravnotežu kao na ljuljački: manje zarade izmjenjivat će se s manjim gubicima.
Sumnjajte u sve, prije nego u što povjerujete.
Zdrav razum na kaže da kad bi brokeri doista unaprijed znali ciene dionica, ne bi radili za proviziju ili plaću, već bi bili bogati, trgujući za sebe.
Prva stvar koju valja naučiti kod ulaganja u dionice je ne podleći pohlepi. Nemojte misliti da se uvijek mora investirati u dionice. Postoje vremena kada dionice jednostavno nisu dobre investicije. Tada pronađite drugo parkiralište za svoj novac.
Ne gomilajte previše dionica odjenom. Previše dionica čini pomutnju u glavi i otežava koncentraciju. Bolje je imati nekoliko dobro odabranih dionica, nego 40 njih koje ne možete razumijeti niti slijediti.
Nemojte slušati bilo kakve savjete ili čitati statistiku, jer je to sve već uračunato u tržišnu cijenu.
Kaže se da ljudi obično kupuju kada su vijesti dobre, i prodaju kada su vijesti loše, dok onaj koji mudro ulaže novac obično čini suprotno. Nikad ne pokušavajte tržištu reći što da čini jer ono već ima svoje zakone.
*
Većina brokera i onih koji biraju dionice govore u terminima P/E odnosa (Price/Earning – odnos tržišne cijene dionice prema zaradi po dionici). Međutim, neusporedivo je bolje razmišljati u terminima odnosa cijene dionice prema stopi prinosa od dividende.
Kad svi misle isto, vrlo je vjerojatno da svi misle pogrešno.
Postoje slučajevi kada cijena nikad ne padne toliko da bi ostvarili svoj cilj, ali takvi slučajevi nisu učestali. U takvom slučaju otvoreni nalog jednostavno nikad neće biti izvršen, a vi niste ništa izgubili, jer niste ništa ni kupili. Zapamtite, nije potrebno uvijek kupovati. Razumno je kupovati po što je moguće nižoj cijeni, pa ako izgubite jednu priliku, bit će još drugih.
Profitirao sam samo u polovici slučajeva, ali sam udvostručio svoje troškove. To dakle, smatram lošom taktikom. Onda sam obrnuo postupak i kupovao kada su cijene rasle. U početku sam kupio malo i kako su cijene na tržištu rasle, oprezno sam kupovao sve više i više. Tako sam uspio u deve, od svakih deset slučajeva. Samo jako pazite da prodajete prije nego što cijena ponovno padne na prosjek po kojem ste kupili.
Ako je investitor muda i uvijek koristi pomične stop-naloge s ograničenjem od 5% čime reže gubitke kod 5%, oni u prosjeku mogu donostiti 1-2 poena svaki mjesec. To pretpostavlja korištenje kredita od 50%, kupovanje kada se očekuje rast cijena dionica (tržište bikova), prodavanje s kratkoročnom pozicijom kada se očekuje pad cijena (tržište medvjeda),te povlačenje s tržišta u nesigurnim vremenima. Na taj način investitor može teoretski, a vjerojatno i praktično, početi s 10.000USD i pretvoriti ih u 10 milijuna kroz 25 godina.
Kada menadžeri fondova na primjer oni koji upravljaju imovinom fondova, imaju veliku količinu gotovog novca, najvjerojatnije je da će tržište uskoro rasti jer oni moraju investirati. Grupa, čijim novcem upravljaju, nije sretna ako fond svojim investicijama ne daje veće kamate od banaka.
Post je objavljen 18.01.2011. u 14:51 sati.