Free Hit Counters

All the information contained within these Web Pages is Copyright protected. All Rights Reserved. All Trademarks mentioned herein belong to their respective owners. © 2004-2009 OPTIONMASTER


NALAZITE SE NA KORICAMA ZADNJE STRANICE DRAGI PRIJATELJI. OVO JE OPCIJSKA KNJIGA PREPUNA ZNANJA, ISKUSTVA, KOMENTARA PITANJA I ODGOVORA I CEKA NA VAS. SVE STO TREBATE UCINITI JE OTKRITI JE NANOVO I POCETI CITATI IZ POCETKA, KORISTITI JE KAO STO JE I ZAMISLJENA

Kalendar Opcija 2011






AKO ZELITE OVDJE UCITI O OPCIJAMA, CITAJTE ARHIVU OVOG BLOGA - VIDI LINKOVE NA SADRZAJ ISPOD!



SADRZAJ HK BLOGa 2004-2008

>>>>>>>2004<<<<<<<<<
zablude koje ljudi imaju
upozorenje o trejdanju opcija
stock market opcenito
literatura(updated 7/2006)
NYSE
Market ide gore
Dow Teorija
Mutual Funds & Shares
Bonds 1 & 2
Ralph Acampora Prediction
Korekcija & Pharmaceuticals
mala prica iz zivota1/2
tocka nepovrata+jezik
Reversal u Marketu
Commodities
Futures #1
Futures #2
Futures #3
Futures #4
FUTURES-Q&A
Divergence u Marketu
Porez za Trejdere
Opcije na Futures-e

Zasto Bas Opcije#1
Zasto Bas Opcije#2
Zasto Bas Opcije#3
Disciplina uma i psihe
Stocks - Dionice #1
Stocks - Dionice #2

>>>>>>>2005<<<<<<<<<
Stock Trader's Almanac
How Goes January..so GTY
Stocks - Dionice #3
Stocks - Dionice #4
Stocks - Dionice #5
Psiho_Trejding#1
Stocks - Dionice #6
Yield Curve & Future
Psiho_Trejding#2
Black Box Trading
Stocks - Dionice #7
Stocks - Dionice #8
Umjetnost Opcija
Ekonomija#1 - Novac
Ekonomija#2 - FEDSI
Ekonomija#3 - Pokazatelji
Ekonomija#4 - Biz.Ciklus
US Housing Bubble?-#1
US Housing Bubble?-#2
Psiho_Trejding#3 (1-9)
Konz. Investiranje #1
K. Investiranje #2 (1-7)
Krejmer Protiv Insidera
K. Investiranje #3 (1-7)
K. Investiranje #4 (1-6)
REKAPITULACIJA HK-a
Rizik i Kontrola #1
Rizik i Kontrola #2
3 Najveca Trejda S.V.
OPCIJE #1-povijest
OPCIJE #2-tajna opcija
OPCIJE #3 - Long Vs. Short
OPCIJE #4 - buy&sell C&P
Psiho-Trejding#4
OPCIJE#5 - U Chicago!
OPCIJE#6 -Vjezbajmo Goli
OPCIJE#7 -Put u srediste
OPCIJE#8 -Kuma posto call
Psiho_Trejding#5
OPCIJE#9 -GRCI! GRCI!
OP#10-NOGOM-U-JAJA
Tehnologija u Trejdanju
Red or Blue?
Opcije na Futures-e #2
QQQQ-TOBOGAN
Program Trejdnig
Moj Bull Spread GooG#1
Moj Bull Spread GooG#2
Zemlja je okrugla a market?
King-Kon-Google!

>>>>>>>2006<<<<<<<<<
DOW preko 11K nakon 5g.
Click Fraud
Shelter from the storm
Starac i More: Disc.Vs. T/A
Skupo ili Vjerojatno
700Vs.5,000
100,000 udaraca
Vijesti kao pokretaci mrkta
+9K od -9Milijardi!!
Akupunktura Marketa
Izvucimo Pouke
4 najveca trejd. straha
Google usao u S&P500
Mapa dogadjaja za April
Jasuci bika Googlovskoga
Are you rich yet?
CILJ, STIL, I STRATEGIJA#1
CILJ, STIL, I STRATEGIJA#2
Krejmer spominje Hrvatsku
Akupunktura Googla!
Formacija "Srednjeg Prsta"
Googleeee Zarade!
Ljepsi spol u Marketu
Jasi plimu-shortaj svinju
Rizik Vs. Sansa
MSFT dobio po "njonji"
4 pitanja
Maria Vs. Market
Paretovo pravilo/80:20 rule
Zlato na $700/unci
Veliki pad, odmor ili korekcija
Veliki pad D.J.-214 pta
CILJ, STIL, I STRATEGIJA#3
Tarzan i Trejdanje
Putevi-Mayski Kraljevi
Divlji Dan u Marketu
Krjmr Spekulative Index
Trejderski Svjetionik
Krejmerov Stock Tango
Pele i Opcijski Smjesak
Kapa Dolje Warren!
I told you so!
Independence Day
Chi-Chooo Marshaljeee!
Strah i Oprez
Samo da rata ne bude
TRON
Odgovor na Felixovo Pitanje
MSFT otkupljuje dionice
DELL kao Quasimodo
AMZN u zivom blatu
O/Masterova Istina 1-3
Nanerova Projekcija
Konspiracija Expiracije
AMZN u zivom blatu
Akupunktura Oktobarskog Marketa
DOW Novi Rekord
Izbori za Senat
IBM up-MOT down, ostali middle
Jahanje po valovima ludog Mrkta
PROBIJEN DOW 12,000!
KONKRETNI I PRAKTICNI ODGOVORI 1/3
KONKRETNI I PRAKTICNI ODGOVORI 2/3
Primjer Opcijskog Servisa
Da ja vas malo pitam
Surferi Vs. Ronioca
Dobar bijese Oktobar
Kanadska skola Marketa
INTERVJU SA OPTIONMASTEROM
Everybody Konws
Izbori 2006 zavrseni
the Wall Street Journal
Trading 4 Living
Roboti Vladaju
Wallstreet.Net
Teach Your Children Well
Expiracija uz Kavicu
2 GODINE HKa!!
Trejderska Sarma
Tech-Tonic Shift
Pazite na Govedinu!
Black Friday
Krejmer UN-Plugged
Auto-Skola Opcijskog trd
Zavjera 4-clane bande
KO JE KO
Panta Rei #2
Opcijska Slikovnica
Nuckin Futs
Pijani Stil KungFua
7 Pitanja
Syneron Will Surge?
Igre Hedge Fundova
Time Cover Indicator

>>>>>>>2007<<<<<<<<<
USA Market 2007me
Pomracina Sunca u Marketu
Ovo nisam ocekivao
Jabuka Napredka ili Pomodarstva
Mladji Brat Sherlocka Holmes-a
Fast Money Vs. Najarian
Dense Trading
Preporuka "Doktora" J-a
Padajuci Market & Odgovori
Slusaj 'Vamo
INSPIRIRAJUCI GRAFFITI !
Vaterpolo u Pustinji
Povratak Daytradinga
Dobrodosli u Lunapark
FM: kako trejdati GOOG
Bikovski Trk se Nastavlja
NI PRODATI NIJE LAKO!
Korekcija ili Crash!
Sluzbeni odgovor CBOE-a
Smells Like Teen Spirit
Pozdrav Blogu T/A i Felixu
Run Uoci Valentinovog
Bernanke & Market =Valentines
Vertical Bear Call Credit Spread
Prakticno Trejdanje i Invest. #1
U POSJETI PINGVINU #A/2
U POSJETI PINGVINU #B/3
U POSJETI PINGVINU #C/4
U POSJETI PINGVINU #D/5
Prakticno Trejdanje i Invest. #6
Ako dirnes strasti u covjekovu..
VELIKI PAD STOCK MARKETA
Odgovor na 2 pitanja
HK na naslovnici Vecernjaka
ingredients for correction
Veliki vodic kroz korekciju#1
Veliki vodic kroz korekciju#2
Veliki vodic kroz korekciju#3
Veliki vodic kroz korekciju#4
CNBC Natjecaj 1 Milion $
Veliki vodic kroz korekciju#5
kako si dospio tako visoko?
Garage Sale -privatni "buvljak"
Us and Them
Corporate Bancruptcy#1
Corporate Bancruptcy#2
Corporate Bancruptcy#3
Put u Sredinu Korekcije
Brzi Novac ili..?
ULTRA SHORT QQQ
Malo T/A
Trejderska skola za opcije
SLIKA
Nazovi B radi kamata
Prvi dan proljeca=Rast
Prilika ili Opportunity
odgovori#22
P/T: Trejderski Servisi A
Tr.Servisi B/Optn Investor
za vrijeme trejdanja
Ping1
Prilika II
P/T: Trejderski Servisi C/Optionetics
Najbolji Trejderi Svijeta
Masta, vizija, projekcija
Nener Vs. Najarian
Odgovori #33
CISTI SHORT PUT
skoro sampanjac
Buy MONSTER or die
Novi Rekord Indexa
Nismo Najpametniji!
Emocionalna Neutralnost
rekord_DOW 13,000!
Nevjerojatni Tjedan
Pitanje za Vas: Obracun?
Idemo Dalje
Skola CNBC Trejdanja#1
Skola CNBC Trejdanja#2
Novi rekordi-nove visine
Cudovisni skok Monster-a
Skola CNBC Trejdanja#3
Skola CNBC Trejdanja#4
Krejmerovi otkup kandidati
Fedsi Miruju
The art of Speculation
Skola CNBC Trejdanja#5
O/M-ove Novine iz Marketa
PING#4
KAKO ZARADITI $30,000
Liquidity=germa Marketa
Honey I SHRUNK the Market
BottoM za Kuce ili...?
Brzi Novac Brace Najarian
Paznja, Paznja !!!
Istina ili Zabluda o Opcijama
Never Short Dull Market
Video Izvjestaj s CBOEa
Pazi sad ovo!
Voli ovakve ponedjeljke
10 YR Yield preko 5%
Hrabrost ili nesto drugo?
200,000 klikova na HK
Kraj tjedna-ludnica jedna
Zeljezni Zohar&Tronoga Kutija
VIctory of Man-Kind
Posljednji Ping
Popravak opcijske pozicije
Osobine uspjesnog trejdera
zubari boksacki treneri?
Bear Stearns Hedge Funds
Black Stone IPO
Neka Grda Krivulja
Davljenje Pauka
N/A PRAZNICI !!!
Isus i Sport
Blackstone Kupuje Hilton
Surfajuci zarade za Q2
Otporni, zilavi Market
EXPLOZIJA US Marketa
John Netto
CNBC $1MILION WINNER
divlja srijeda
DOW PREKO 14,000!
Gapovi na otvaranju
Wirtschaft's Trading Room
Novi Strahovi -266 pta
Drugi najgori dan -331
Oprez, strah, panika
NA Godisnjem
Povratak u Grotlo
rat volatility i Market
Odgovaram na pitanja
Tocno u podne
Zvona Slobode-Dylan
Ustekan u Matrix
In the long run..
Money from Debt-video
Opet preko 14K
Razbijanje Stereotipa
Buyaaa Google!
Bolestan al ne tuzan
20-godisnjica pada
Zeljezni Zeludac
KALIFORNIJA GORI!
The HOG pit opcija
Vruce trejderske tajne..
Trick or treat Bernanke
Strah koji ne jenjava
Jucer hura-danas bura
Dead cat bounce
FOREX-arena
ALL GOOD THINGS..
U picked a fine time Lucile
Izvori Znanja
cestita na izbormia
www.OPCIJE.com
Opcijski Safari
Pozdrav iz zemlje profita
stan u Zg za $3K?
400,000 za 3 dana
1Mil opcija za 1 dan!
Sretan Bozic uz pjesmu

>>>>>>>2008<<<<<<<<<
SRETNA NOVA OPCIJAShI
MO trade-zakljucak
Crveni protiv Plavih
Put u srediste korekcije
American Gladiator
Kako prezivjeti Bear Market
Investicijski KLUBOVI
SPEKULACIJA
RRSP primjer za Hrv?
FOOLPROOF trade?
250,000 klikova
Opcijski Kopac Zlata
Bear Stearns Krvoprolice
Opcijski STRIP
Up-Down.com
EP o braci Lehman
John Paulson 4B!
Elektr. Udar GE-a
YAHOO-MSFT soap
Sretan 19ti CNBC
Poslusajte Ovo
Market Fedsima:
Zarada u Fenixu
$1 MILION CNBC#2
Kontrola Ulozenog
DETEKTIVI TRAZE !
sve digitalne stvari
opsesivno-kompulsivni csi
Henry Blodget
godina velikih promjena
jezik tijela
ONN- prva opcijska TV
simple ko pasulj
negativno pojacalo-nafta!
pravo uzbudjenje
SIROVINE RASTU...
nazad ispod 11K !
VELIKA KRIZA 2008
NAJVECI FINANCIJSKI FIASCO U POVIJESTI COVJECANSTVA
kapitalizam propada-konacno sam bogat
kapitalizam u crvenom ruhu
humpty-dumpty je puko
di si bio kad je grmilo...
najveci pad marketa u povijesti..
ekonomski Pearl Harbor
TO JE TO- CRASH!
SMASH +1000
LEZILEBOVICI Vs. SECIKESE
na putu za Transilvaniju
halowinjski tjedan straha
drugi najbolji dan svih vremena
good riddance oktobar
Obama i Market str.gl.
don't bring a knife...
na rostilju:hedge fund ind.
o vama i meni na 4-ti rodj
everybody knows 2
crne rupe marketa
pregazen od kupaca
FELIXOV STIL trejdanja 1/4
FELIXOV STIL T. 2/4
FELIXOV STIL T. 3/4
FELIXOV STIL T. 4/4
povijesni potez FEDSa
dobrodosli na CILJ

>>>>>>>2009<<<<<<<<<
VELIKA PROSLAVA ZATVARANJA BLOGA HARD KAPITALIZAM-SVIJET OPCIJA - REKAPITULACIJA - FAJRONT 1-3 I KRAJ SVIH UNOSA

_____THE END_____


AKTIVNI UNOSI PRESTAJU OVDJE
ALI OSTAJE SAV SADRZAJ
KAO KRONIKA SVIH VAZNIJIH
DOGADJAJA U AMERICKOM
STOCK- MARKETU 2004-2008
ALI JOS VISE KAO IZVRSTAN
UDZBENIK ZA TREJDANJE
OPCIJA ZA POCETNIKE ILI
ONE ISKUSNIJE - PRVI TAKO
DETALJAN ISCRPAN I TAKVE
VRSTE NA NASEM JEZIKU!

Autor Optionmaster
20 Januar 2009





NAJBOLJA KNJIZICA ZA APSOLUTNE POCETNIKE U MARKETU

Novac nas prati kroz cijeli nas zivot i vecina problema u nasem zivotu bila bi lako rjesiva kada bi ga samo imali na PRETEK! Nikada nijedna stvar nije imala vise utjecaja na nase zivote a da se o njoj zna manje! Naucite o glavnoj sporednoj stvari u vasem zivotu. Naucite KONACNO nesto o NOVCU i ostalome sto iz njega proizlazi ! Procitajte ovu knjigu cak iako nikada necete investirati ni pare. PS. Nisam placen od prodaje samo vam dajem iskren savjet!

JOS LITERATURE KOJU PREPORUCUJEMO




Znate li npr. da je osnivac modernog Juda Dr. Jigoro Kano uporno vjerovao da u Judo-u i najlaksa osoba moze pobijediti najtezu pa je u pocetku u Judu bila samo 1 APSOLUTNA KATEGORIJA (bez tezinskih ogranicenja)! To se pokazalo medjutim samo uvijetno tocno (u slucaju ako teza osoba ne zna nista o JUDO-u dok je laksa majstor vjestine) ali kako su na natjecanjima svi znali vjestinu pa su TEZI UPORNO POBJEDJIVALI LAKSE uvedene su podijele po KATEGORIJAMA! Mi smo u Marketu ko nekad u Judo-u svi u istoj kategoriji i fondovi od 500 MILIONA i MILIJARDE kao i mi "mali" playeri! Zato nam se cini da borba NIJE FER (sto i nije) ali vjestinom i Odisejskim lukavstvom mozemo ipak proci dobro tu i tamo (ako nas prije ne prignjece tako da nam "financijska crijeva" iscure na usta)! optionmaster - 19.04.2006. u komentaru na Contresovom blogu

zahvaljujem svojoj kceri autorici keramike koju mi je posudila za ilustracije©2004 OptionMaster

O/M O OVOM BLOGU:
Eto vam STIMULACIJE, INSPIRACIJE i MOTIVACIJE za trejdanje - NA OVOM BLOGU! Ako nakon svega ovoga na HKu NE OSJECATE ZMARCE U NOGAMA I TRNCE U RUKAMA I ZELJU DA SKOCITE ZA KOMPJUTER I SPISKATE SVU LOVU STO STE JE MUKOTRPNO ZASTEDJELI NA TREJDANJE- onda ste od kamena i nema vam pomoci! Jednostavno niste za trejdanje! Ako MEDJUTIM OSJECATE TAKVU POTREBU onda vas sada TREBAMO OBUZDATI DA TO I NE UCINITE (u svakom slucaju NE bas tako)! To je problem, kako stimulirati mlade da nesto nauce i uvjezbaju ali SPRIJECITI ih od brzopletosti i posljedica vlastite nepromisljenosti. To je tanka linija po kojoj ovdje hodamo (na ovom blogu) ali od svih ljudi na svijetu moje srce, trud, rad i nada je UZ i ZA VAS! Kakvi ste -da ste - moji ste! Vrag neka vas nosi vi mladi, divni, dobri ljudi moje drage stare domovine...! Zivili...! Vas OptionMaster (iz unosa na ovom blogu 25.01.2007.)



WINNERS LOOK FOR SOLUTIONS- LOSERS LOOK FOR EXCUSES!
Pobjednici traze rjesenja dok gubitnici nalaze isprike!


Nema isprika nego samo prilagodbe i ISKORISTAVANJA. Iskoristite ako dolar pada (nadjite nacin), iskoristite rast interesa, rat, divljanje cijena energije i nafte, snadjite se u Marketu! Drugi ce reci kroz 6 mj. "eh steta sto nismo usli u Market na pocetku tog divnog grafa u July-u (pogledajte ga u unosu ispod) ali sad je kasno" . HK ce vam pomoci da se PRILAGODITE BILO KAKVOM MARKETU (ne da cemo jednako dobro prolaziti, ali cemo prolaziti i necemo cekati propustene prilike i kukati za njima)! Pobjednici traze rjesenja a gubitnici nalaze isprike .. Zelim da budete WINNERS i nalazite rjesenja za ovaj Market za onaj sutra i za vecinu njih. Ne morate na silu trejdati ali se ne smijete ni predati i popustiti malodusju. Za sve male igrace ovaj market je jednako tezak, namjesten ili sklizak ali ipak neki ce uspjeti dok drugi nece. Pogledajte si onaj video kod Contresa (the secret) pa onda razmislite sta privlacite kad sumnjate u sebe i svoju sposobnost i opcenito kad imate negativan predznak kad prilazite trejdanju. Kakav "signal u svemir" saljete i sta cete privuci zauzvrat .. uspjeh ili neuspjeh. Vasa podsvijest vidi ono sto joj svijest servira i djeluje u tom smislu! Bez obzira kakav je Market (bullish ili bearish) bez obzira da li sve oko vas buja i raste ili se lomi i krahira, opcijama mozete zaraditi novac, dzeparac, placu ili bogatstvo! Na vama je da to i uspijete u mjeri kojoj zasluzujete a ja vam od srca zelim u tome pomoci.. Za losere nemam vremena! Samo da se razumijemo, pod loser ne smatram onog ko izgubi cak i sve u MArketu -u toj poziciji sam i sam bio-nego onog ko se mentalno preda (najcesce obhrvan strahom, sumnjom ili pomanjkanjem samopouzdanja) i bez borbe prihvati poraz! Vec samo time sto ovo sve citate - izdvajate se od prosjeka i ne spadate pod tu drugu grupu- siguran sam! NAPRIJED WINNERSi - ostali stoj !! pozdrav... OptnMstr iz unosa 25.11.2006

AKo i ti mozda kreces ovim putem dragi prijatelju , znaj da sam ja istim vec prosao.. ciljas na velike zarade? ja sam ih vec imao, bojis se gubitaka? i toga je bilo "plenty" nema grafikona kojeg vec nisam vidio , pozicije koju nisam drzao, tehnickih oscilatora , pokazatelja i ostalih patterna koje nisam prozvakao, zarada koje nisam protrejdao na obje strane, bikovskih marketa koje nisam jahao na gore i medvjedjih na kojima se nisam sanjkao na dolje! prosao sam neprospavane noci usljed prevelikih pozicija, velike padove futuresa i skokove od 30 pointa u jednom danu. trejdao sam krizu Rusije i Koreje, bubble Internet dionica 99te i njihov pad, veliki pad financija i bubble kreditnog marketa 2007-8, veliki povratak iz dubina recesije i oporavak 2010-11. Plesao sam na vrhovima uspjeha i ocajavao u ponorima gubitaka. putem sam ponesto i naucio.. pa onda zasto ne iskoristiti takvo iskustvo koje ti se ovdje BESPLATNO nudi na tvom jeziku i barem procitati iskustvo osobe koja je to prije tebe radila. pripremiti se za ono sto slijedi , izbjeci barem poneku zamku i klopku marketa, nauciti sto vise o svom neprijatelju koji te tamo (zeljno) ocekuje. od 1997, vec 14 godina (and counting)... opcije su moj zivot... ovdje ti nudim dio mog zivota na pladnju.. it's yours for taking od srca
Optionmaster


OPCIJSKI "KOPAC ZLATA"
Ja sam (osobno i za svoja mjerila) "nasao zlato" u OPCIJAMA i iako se "TESKO VADE" tj "MUKOTRPNO ISPIRU" da bi se odvojilo "ZLATNO GRUMENJE" od pijeska i "ShROTA" , iako nije "ZLATO SVE STO SIJA" ni "DOBRA OPCIJA SVAKA KOJA SE PRODA ili KUPI" iako su "CIJENE OPREME I KAPITAL ULOZEN U PRETRAZIVANJE, RESEARCH i ISPRANJE ZLATA (trejdanje) " cesto visoki a vrijeme se mjeri godinama, ipak mi je bilo stalo da PRVENSTVENO VAMA, vama tamo u DOMOVINI, DOJAVIM veselu VIJEST dok jos mogu, vidim, disem i pisem tj. drhtavim rukama prebirem po tipkovnici saljuci vam "obavijest, mapu i upute za nalazenje i ispiranje" OPCIJSKOG ZLATA sve U-jednom i OD-jednom na drugu stranu svijeta u malu zemljicu od 4-5 miliona ljudi cije srce kuca FREKVENCIJOM, DUBINOM i TOPLINOM koju moje srce (od svih ostalih 5 milijardi ) ipak PREPOZNAJE kao SVOJU ! To bijase moj JEDINI motiv i u to vam se ovaj KOPAC OPCIJSKOG ZLATA svecano zaklinje kao u cistu i nepatvorenu ISTINU. Mozete vjerovati ili ne u mnogo toga sto pise na HK-u i mozete imati potpuno drugaciju sliku Marketa i trejdanja od moje ali u moj MOTIV NE MOZETE SUMNJATI JER je ON iskren, NEPATVOREN I CIST kao i OPCIJSKO ZLATO za koje vam saljem MAPU! (iz unosa na ovom blogu optionMaster 12.03.2008., srijeda)

O/M ONIMA KOJI NAPADAJU KAPITALIZAM NA OVOM BLOGU:
# ma apsolutno se slazem, pocetnik! Nek profitiraju od ovoga SVI koliko god vas ima! Svi smo mi Bozija djeca i svi imamo pravo na svoje vidjenje stvari i pogled na svijet! Samo profitirati i JOS pljuvati po tome gdje profitiras je malo licemjerno. Drugim rijecima koristite SVI ovo i slicne blogove (i lijevi i desni) ali NIJE fora onda komentirati na ovakvom blogu pisuci PROTIV kapitalizma a onda uciti trejdati. To je kao da idete na blog o religiji i stalno pisete PROTIV NJE a onda se molite u crkvi za beneficije (citaj lovu u ovom slucaju) Koji je smisao takvog ponasanja osim provokacije, ne? Ako vec koristite ovakve blogove a NE SLAZETE SE SA kapitalizmom, onda barem zadrzite svoje misljenje za sebe ili za nasovnicu ili svoj blog. Ovdje ga nitko ne treba.. (iz komentara na ovom blogu optionmaster 17.10.2006. 01:07)


22.06.2006., četvrtak
PELE i OPCIJSKI (volatilni) SMJESAK!

Nemojte da vas zavara ovaj naslov, par recenica o svjetskom nogometnom prvenstvu niti slika legendarnog PELE-a, iza svega krije se ipak pomalo dosadan I SUHOPARAN unos za koji nemojte kriviti mene nego pitanja koja mi postavljate jer cu na njih pokusati na brzinu ovdje odgovoriti. Naime samo 2 sata UOCI nastupa nase reprezentacije na World Cup-u nasao sam se u poziciji da ubijem vrijeme jer trenutno nemam pozicija u Marketu a ostale utakmice su zavrsile (Gana je pobijedila USA a talijani su “spucali” cesku)! Sad mogu gristi nokte u iscekivanju “nase tekme” (Cro-Australia), zuriti u DOW_J koji je u negativi oko -60tak pointa (nakon jucerasnjih preko 100 pozitivnih) ili pokusati odgovoriti na brzinu na ona donja dva pitanja od Bagzija. Biram ovo zadnje iako smo na oba vec, uglavnom odgovorili negdje u proslosti HK-a, nije zgorega da pokusamo ponovo osvjetliti stvar I pruziti pogled i sa nekih drugih “opcijskih vidikovaca”! Dakle odgovor na 2 pitanja (zahtijevaju vise prostora za odgovor pa zato evo):
1 PITANJE: Pozdrav svima. Imam jedno pitanje u vezi delte. Piše da delta pokazuje verovatnoću ulaska opcije ITM na ekspiraciji. Onda na jednom mestu kaže da procenjuje (estimates) koliko će se premija promeniti sa promenom underlinea za 1 point, dok posle kaže da meri (measures) koliko je promena cene underlying instrumenta uticala na cenu opcije. Sad šta je tačno? Meri ili procenjuje? Ili oboje? (bagzi 21.06.2006. 11:17)
ODGOVOR: Ovo smo vec nekoliko puta obradili ali najjednostavnije je vratiti se na unos GDJE SU TI GRCI! Gdje su vrijednosti GRKA u detalje opisane. Da vas podsjetimo za DELTA pisemo slijedece:
DELTA – je najcesce koristen «Grk» jer govori o tome KOLIKO CE SE POMAKNUTI VRIJEDNOST OPCIJE (na nekom strike-u) AKO SE DIONICA POMAKNE ZA 1 point! Delta se izrazava kao vrijednost izmedju brojeva –1, 0 i 1. Pozitivan predznak rezerviran je za CALL opcije i govori da vrijednost opcije raste sa porastom vrijednosti dionice, dok obrnuto, negativna korelacija koristi se za PUT opcije i oznacava da je rast vrijednosti opcije OBRNUTO koreliran sa rastom vrijednosti dionice (vrijednost puta raste kad dionica pada)! Velicina DELTE od 1 znaci da se Dionica i Opcija pomicu 1:1 (obicno duboki ITM strikeovi) tj da se svaki pomak dionice odrazuje na opciju jedan-za-jedan, dok Delta od 0.5 znaci npr da za svaki $1 porasta cijene dionice, opcija dobije 50 centi u vrijednosti! (Long calls have positive delta; short calls have negative delta. Long puts have negative delta; short puts have positive delta) ..
Razlog zasto se nekad koristi izraz MJERI a nekad PROCJENJUJE lezi u samoj biti odredjivanja cijena opcija. Cijene opcija NIJE MOGUCE TOCNO ODREDITI matematickim putem nego samo PRIBLIZNO putem Black-Schole formule. Zbog toga deltu MJERIMO I na temelju tog mjerenja PROCJENJUJEMO daljnje kretanje koje se moze I mora MIJENJATI PREMA POKRETU UNDERLINE-a ! Kada se DELTA NE BI MIJENJALA, NE BI BILO MOGUCE DA isti STRIKE pomakne deltu sa recimo 0.5 (gdje se pomice samo 50centi za svaki dolar pomaka u underline-u) na DELTU 0.75 centi za svaki $1 I to sve u ISTOM DANU jer se npr. cijena dionice toliko pomaknula da je strike presao sa ATM na “dublju” ITM poziciju! Delta se moze I mora mijenjati I zato predstavlja MJERU ali na kojoj se moze temeljiti I procjena kad kupujemo opciju! Kada bi delta ostala na istoj vrijednosti, znacilo bi da se dionica uopce ne pomice

2 Pitanje: Još jedno pitanje :-) U vezi IV, sad tek vidim da mi je sve manje i manje jasno. Ako pogrešno razmišljam molim vas za objašnjenje. Mislio sam da IV neke akcije, uzmimo da je 40%, predstavlja pretpostavku da cena te akcije u narednih recimo 30 dana padne ili poraste za 40%. Da li je ovo tačno, odnosno šta je zapravo tih 40%? Šta onda predstavlja IV različitih opcija? Verovatnoću da će cena te opcije do ekspiracije porasti ili pasti za taj procenat? Svaki strike ima različiti IV. A koliko sam video dalji OTM strikovi imaju veći IV od bližih ATM. Kako je moguće da se očekuje veća fluktuacija cena na većim strikeovima kada je delta na tim strikeovima manja? Ili onda IV pojedinih opcija ne predstavlja ono što sam ja mislio. Uf, totalno sam zbunjen (bagzi 21.06.2006. 12:12)
ODGOVOR: Sto se samog volatilitya tice mozete naci vrlo detaljno I dobro objasnjenje na INVESTOPEDIJI OVDJE ali ako se radi o fenomenu OPCIJSKOG SMJESKA, onda moramo krenuti JAKO DUBOKO u matematiku opcija da bi objasnili ovaj fenomen. Reci cu vam pojednostavljenu usporedbu! Recimo da djeci u osnovnoj skoli (nizi razredi) objasnjavate SUNCANI SUSTAV.. Ostati ce te na povrsini stvari (kao Kopernik) I necete im sad ici objasnjavati kako planeti kruze oko sunca zbog ZAKRIVLJENOSTI PROSTORA (kao sto tvrdi Einstain) nego ukratko zbog GRAVITACIJE (kao sto tvrdi Newton)! Necete ih zbunjivati opcom teorijom relativiteta nego cete im pruziti JEDNOSTAVAN UVID U SISTEM koji se sastoji od sunca u sredini I planeta koji kruze okolo! E, sad… ako netko iznese TEORIJU koju je potkrijepio matematickom FORMULOM (kao Einstain) I koja je vec siroko dokazana (kao npr E=MC-squared) I ako iz te I takve formule PROIZLAZI (cisto matematicki) da npr SUNCANI SUSTAV IMA VISE OD JEDNOG SUNCA onda ce covjecanstvo krenuti u 2 smjera! Jedni ce pokusavati DOKAZATI DA JE TEORIJA (I formula) POGRESNA jer je nesto takvo nemoguce, dok ce drugi krenuti sakupiti dokaz u prirodi da je teorija u pravu I da zaista negdje (nasim ocima skriveno) postoji jos jedno sunce u nasem suncevom sustavu! Slicna je situacija I sa IMPLIED VOLATILITYEM koji je razlicit za razlicite strikeove! On je nastao kao POSLIJEDICA BLACK SCHOLE-ove formule I poznat je pod nazicom OPCIJSKI SMJESAK! Ako se sjecate pored slike sa B/SCh formule objavili smo na HK-u slijedeci unos:
Prakticno se koristi vise za odredjivanje tzv. IMPLIED VOLATILITYA ili PROJECIRANOG VOLATILITYA (za razliku od povijesnog ili historical volatility) – vise nego za odredjivanje same cijene opcije! To je zbog toga sto su svi parametri u formuli (cijena dionice, preostalo vrijeme do expiracije, interesi i strike price) jasno vidljivi , dok VOLATILITY to NIJE! Zbog toga sto je cijena opcije direktno povezana sa volatilityem zato kada trejderi opcija izracunaju volatility, lako im je utvrditi cijenu opcije i to na raznim STRIKE-ovima kao i usporedjivati opcije razne vremenske vrijednosti itd.. Sa NEPRAKTICNE strane B/S formula NE MODELIRA REALNI SVIJET 100% tj. postoji raskorak izmedju nje i realnosti. Kada bi B/S vrijedio 100% , onda bi IMPLICIRANI VOLATILITY pojedine dionice bio STALNO KONSTANTAN (kao u formuli) i uvijek jednak POVIJESNOM VOLATILITYU iste! U stvarnosti, medjutim, volatility dionica se mijenja i razlicito pogadja cak i opcije iste dionice na razlicitim strikeovima (graf implied volatilitya poznat je pod nazivom «smjesak» jer je takvog oblika). ATM (at the money) strikeovi imaju najnizi implied volatility dok OTM i ITM imaju razlicite volatilitye ovisno o tome da li su put ili call opcije u pitanju! Uz to B/S model opisuje Evropski tip opcija (exercise samo na expiration day) i sadrzi jos kompliciranih problema (nemogucnost direktne upotrebe kod Bondsova ). Mogli bi reci da B/S model iako revolucionaran i u sirokoj upotrebi, ima svojih nedostataka u praksi!
A evo sto svjetski ZNANSTVENICI pisu o ovom fenomenu:
Obviously we do not obtain the same volatility for each option. Moreover, we observe a pattern in which the implied volatilities almost monotonically decrease with higher exercise price.[7] The relationship between the option exercise price and the implied volatility has been documented since at the least the time of the crash of 1987. When first observed, the implied volatilities were u-shaped, giving the appearance of a smile. Hence this relationship was named the volatility smile. In more recent years, the smile has mostly disappeared, and the relationship has sometimes been referred to as a skew or even a smirk, which might well describe the picture we see here for puts.[8] Note also that we obtain different implied volatilities depending on whether we are looking at calls or puts. There is no a priori reason why puts and calls should have different implied volatilities but obviously they do. The existence of multiple implied volatilities, regardless of whether they arrange themselves in a smile-like pattern, should be somewhat disconcerting. How can the market be telling us that there is more than one volatility for the stock? Clearly there is something wrong with the Black-Scholes model, which is that it fails to consider all of the factors that enter into the pricing of an option. It accounts for the stock price, the exercise price, the time to expiration, the dividends, and the risk-free rate. The implied volatility is more or less a catch-all term, capturing whatever variables are missing, as well as the possibility that the model is improperly specified or blatantly wrong.
KOMENTAR: Vidimo da se pazljivo promatra OPCIJSKI SMJESAK (od 1987 dokumentira) I da je u poslijednje vrijeme cak promijenio svoj izgled. Sve upucuje na to da se ovaj fenomen prati, mjeri I objasnjava bas poput prirodnih fenomena! U tom smislu ne iskljucuje se mogucnost da je B/Sch model potpuno pogresan!
The implied volatility is a catch-all that reflects anything important omitted from the model. Consider a world in which the stock market reveals volatilities but not prices. Then the stock price would catch any omitted inputs in the option pricing process. Options on stocks with different expirations would have multiple implied stock prices. We would then be looking at an implied stock price smile or skew. And that would be absurd.
KOMENTAR: Ovdje opisuju model u kojem ne bi postojao OPCIJSKI SMJESAK (jer bi cijene bile skrivene a volatility poznat) kao rezultat postojao bi IMPLIED STOCK SMILE sto bi bilo jos apsurdnije jer bi impliciralo RAZLICITU CIJENU ISTE DIONICE ZA RAZNE STRIKEOVE ISTE OPCIJE! Ovo sve proizlazi iz B/SCh formule!
In ConclusionWhen the Black-Scholes model was discovered, researchers were excited that the model did not require the expected return on the stock. Expected returns are difficult to estimate and notoriously unstable. Moreover, they are influenced by investors’ preferences, which are even more difficult to estimate, are unstable, and subject to irrational behavior. Hence, researchers would prefer to salvage the Black-Scholes model than consider the alternatives. But the cost of this approach is the implied volatility smile/skew, which leads to the irrational result that there is no unique volatility for the underlying stock. We may be at a great crossroads in the history of options. We can continue to find ways to contort the Black-Scholes model so that it will be consistent with the volatility smile. Or we can look to general equilibrium models to give us option prices based on expectations and preferences. As reluctant as we are to turn back the pages of history, we may have to. To do otherwise is to argue that there is more than one volatility of the underlying. We might as well argue that there is more than one sun in our solar system*.(*a otuda I moja ideja da ga usporedim sa istim).
KOMENTAR : kao sto vidimo ili cemo se pomiriti sa Opcijskim Smjeskom ili traziti novu formulu koja bolje opisuje prajsiranje opcija ! Mi trejderi sigurno necemo rijesiti tako "suhoparan problem" kao opcijski smjesak niti ga mozemo racionalno protumaciti osim sto mozemo zakljuciti da se implied volatility mijenja za strikeova izvan moneya! Donekle je to tocno i lagano za promatrati jer ako se cijena underlina pomakne jace, ti ce strikeovi razlicito promijeniti cijenu ali da li je to matematicki opravdano-druga je stvar! Jeste li jos uvijek raspolozeni za teoretske rasprave o raznom I/V opcijskih strikeova ili da zaboravimo ovu temu jer za nas praticne trejdere ovo su samo matematicke teorije! Razni I/V razlicitih strikeova iste dionice ne treba vas zbunjivati jer mi ionako najcesce trejdamo svega nekoliko strikeova oko "MONEYA" (nekoliko strikeova ITM, onaj ATM ili par vrijednosti OTM ). Why ask why- try Bud dry~ a sada moram U DNEVNU SOBU jer pocinje : GO_CRO_GO!!! Pozdrav OptnMstr

IZVORI NAVODA: BR 1 BR 2


- 20:31 - Isprintaj - #

<< Arhiva >>