Free Hit Counters

All the information contained within these Web Pages is Copyright protected. All Rights Reserved. All Trademarks mentioned herein belong to their respective owners. © 2004-2009 OPTIONMASTER


NALAZITE SE NA KORICAMA ZADNJE STRANICE DRAGI PRIJATELJI. OVO JE OPCIJSKA KNJIGA PREPUNA ZNANJA, ISKUSTVA, KOMENTARA PITANJA I ODGOVORA I CEKA NA VAS. SVE STO TREBATE UCINITI JE OTKRITI JE NANOVO I POCETI CITATI IZ POCETKA, KORISTITI JE KAO STO JE I ZAMISLJENA

Kalendar Opcija 2011






AKO ZELITE OVDJE UCITI O OPCIJAMA, CITAJTE ARHIVU OVOG BLOGA - VIDI LINKOVE NA SADRZAJ ISPOD!



SADRZAJ HK BLOGa 2004-2008

>>>>>>>2004<<<<<<<<<
zablude koje ljudi imaju
upozorenje o trejdanju opcija
stock market opcenito
literatura(updated 7/2006)
NYSE
Market ide gore
Dow Teorija
Mutual Funds & Shares
Bonds 1 & 2
Ralph Acampora Prediction
Korekcija & Pharmaceuticals
mala prica iz zivota1/2
tocka nepovrata+jezik
Reversal u Marketu
Commodities
Futures #1
Futures #2
Futures #3
Futures #4
FUTURES-Q&A
Divergence u Marketu
Porez za Trejdere
Opcije na Futures-e

Zasto Bas Opcije#1
Zasto Bas Opcije#2
Zasto Bas Opcije#3
Disciplina uma i psihe
Stocks - Dionice #1
Stocks - Dionice #2

>>>>>>>2005<<<<<<<<<
Stock Trader's Almanac
How Goes January..so GTY
Stocks - Dionice #3
Stocks - Dionice #4
Stocks - Dionice #5
Psiho_Trejding#1
Stocks - Dionice #6
Yield Curve & Future
Psiho_Trejding#2
Black Box Trading
Stocks - Dionice #7
Stocks - Dionice #8
Umjetnost Opcija
Ekonomija#1 - Novac
Ekonomija#2 - FEDSI
Ekonomija#3 - Pokazatelji
Ekonomija#4 - Biz.Ciklus
US Housing Bubble?-#1
US Housing Bubble?-#2
Psiho_Trejding#3 (1-9)
Konz. Investiranje #1
K. Investiranje #2 (1-7)
Krejmer Protiv Insidera
K. Investiranje #3 (1-7)
K. Investiranje #4 (1-6)
REKAPITULACIJA HK-a
Rizik i Kontrola #1
Rizik i Kontrola #2
3 Najveca Trejda S.V.
OPCIJE #1-povijest
OPCIJE #2-tajna opcija
OPCIJE #3 - Long Vs. Short
OPCIJE #4 - buy&sell C&P
Psiho-Trejding#4
OPCIJE#5 - U Chicago!
OPCIJE#6 -Vjezbajmo Goli
OPCIJE#7 -Put u srediste
OPCIJE#8 -Kuma posto call
Psiho_Trejding#5
OPCIJE#9 -GRCI! GRCI!
OP#10-NOGOM-U-JAJA
Tehnologija u Trejdanju
Red or Blue?
Opcije na Futures-e #2
QQQQ-TOBOGAN
Program Trejdnig
Moj Bull Spread GooG#1
Moj Bull Spread GooG#2
Zemlja je okrugla a market?
King-Kon-Google!

>>>>>>>2006<<<<<<<<<
DOW preko 11K nakon 5g.
Click Fraud
Shelter from the storm
Starac i More: Disc.Vs. T/A
Skupo ili Vjerojatno
700Vs.5,000
100,000 udaraca
Vijesti kao pokretaci mrkta
+9K od -9Milijardi!!
Akupunktura Marketa
Izvucimo Pouke
4 najveca trejd. straha
Google usao u S&P500
Mapa dogadjaja za April
Jasuci bika Googlovskoga
Are you rich yet?
CILJ, STIL, I STRATEGIJA#1
CILJ, STIL, I STRATEGIJA#2
Krejmer spominje Hrvatsku
Akupunktura Googla!
Formacija "Srednjeg Prsta"
Googleeee Zarade!
Ljepsi spol u Marketu
Jasi plimu-shortaj svinju
Rizik Vs. Sansa
MSFT dobio po "njonji"
4 pitanja
Maria Vs. Market
Paretovo pravilo/80:20 rule
Zlato na $700/unci
Veliki pad, odmor ili korekcija
Veliki pad D.J.-214 pta
CILJ, STIL, I STRATEGIJA#3
Tarzan i Trejdanje
Putevi-Mayski Kraljevi
Divlji Dan u Marketu
Krjmr Spekulative Index
Trejderski Svjetionik
Krejmerov Stock Tango
Pele i Opcijski Smjesak
Kapa Dolje Warren!
I told you so!
Independence Day
Chi-Chooo Marshaljeee!
Strah i Oprez
Samo da rata ne bude
TRON
Odgovor na Felixovo Pitanje
MSFT otkupljuje dionice
DELL kao Quasimodo
AMZN u zivom blatu
O/Masterova Istina 1-3
Nanerova Projekcija
Konspiracija Expiracije
AMZN u zivom blatu
Akupunktura Oktobarskog Marketa
DOW Novi Rekord
Izbori za Senat
IBM up-MOT down, ostali middle
Jahanje po valovima ludog Mrkta
PROBIJEN DOW 12,000!
KONKRETNI I PRAKTICNI ODGOVORI 1/3
KONKRETNI I PRAKTICNI ODGOVORI 2/3
Primjer Opcijskog Servisa
Da ja vas malo pitam
Surferi Vs. Ronioca
Dobar bijese Oktobar
Kanadska skola Marketa
INTERVJU SA OPTIONMASTEROM
Everybody Konws
Izbori 2006 zavrseni
the Wall Street Journal
Trading 4 Living
Roboti Vladaju
Wallstreet.Net
Teach Your Children Well
Expiracija uz Kavicu
2 GODINE HKa!!
Trejderska Sarma
Tech-Tonic Shift
Pazite na Govedinu!
Black Friday
Krejmer UN-Plugged
Auto-Skola Opcijskog trd
Zavjera 4-clane bande
KO JE KO
Panta Rei #2
Opcijska Slikovnica
Nuckin Futs
Pijani Stil KungFua
7 Pitanja
Syneron Will Surge?
Igre Hedge Fundova
Time Cover Indicator

>>>>>>>2007<<<<<<<<<
USA Market 2007me
Pomracina Sunca u Marketu
Ovo nisam ocekivao
Jabuka Napredka ili Pomodarstva
Mladji Brat Sherlocka Holmes-a
Fast Money Vs. Najarian
Dense Trading
Preporuka "Doktora" J-a
Padajuci Market & Odgovori
Slusaj 'Vamo
INSPIRIRAJUCI GRAFFITI !
Vaterpolo u Pustinji
Povratak Daytradinga
Dobrodosli u Lunapark
FM: kako trejdati GOOG
Bikovski Trk se Nastavlja
NI PRODATI NIJE LAKO!
Korekcija ili Crash!
Sluzbeni odgovor CBOE-a
Smells Like Teen Spirit
Pozdrav Blogu T/A i Felixu
Run Uoci Valentinovog
Bernanke & Market =Valentines
Vertical Bear Call Credit Spread
Prakticno Trejdanje i Invest. #1
U POSJETI PINGVINU #A/2
U POSJETI PINGVINU #B/3
U POSJETI PINGVINU #C/4
U POSJETI PINGVINU #D/5
Prakticno Trejdanje i Invest. #6
Ako dirnes strasti u covjekovu..
VELIKI PAD STOCK MARKETA
Odgovor na 2 pitanja
HK na naslovnici Vecernjaka
ingredients for correction
Veliki vodic kroz korekciju#1
Veliki vodic kroz korekciju#2
Veliki vodic kroz korekciju#3
Veliki vodic kroz korekciju#4
CNBC Natjecaj 1 Milion $
Veliki vodic kroz korekciju#5
kako si dospio tako visoko?
Garage Sale -privatni "buvljak"
Us and Them
Corporate Bancruptcy#1
Corporate Bancruptcy#2
Corporate Bancruptcy#3
Put u Sredinu Korekcije
Brzi Novac ili..?
ULTRA SHORT QQQ
Malo T/A
Trejderska skola za opcije
SLIKA
Nazovi B radi kamata
Prvi dan proljeca=Rast
Prilika ili Opportunity
odgovori#22
P/T: Trejderski Servisi A
Tr.Servisi B/Optn Investor
za vrijeme trejdanja
Ping1
Prilika II
P/T: Trejderski Servisi C/Optionetics
Najbolji Trejderi Svijeta
Masta, vizija, projekcija
Nener Vs. Najarian
Odgovori #33
CISTI SHORT PUT
skoro sampanjac
Buy MONSTER or die
Novi Rekord Indexa
Nismo Najpametniji!
Emocionalna Neutralnost
rekord_DOW 13,000!
Nevjerojatni Tjedan
Pitanje za Vas: Obracun?
Idemo Dalje
Skola CNBC Trejdanja#1
Skola CNBC Trejdanja#2
Novi rekordi-nove visine
Cudovisni skok Monster-a
Skola CNBC Trejdanja#3
Skola CNBC Trejdanja#4
Krejmerovi otkup kandidati
Fedsi Miruju
The art of Speculation
Skola CNBC Trejdanja#5
O/M-ove Novine iz Marketa
PING#4
KAKO ZARADITI $30,000
Liquidity=germa Marketa
Honey I SHRUNK the Market
BottoM za Kuce ili...?
Brzi Novac Brace Najarian
Paznja, Paznja !!!
Istina ili Zabluda o Opcijama
Never Short Dull Market
Video Izvjestaj s CBOEa
Pazi sad ovo!
Voli ovakve ponedjeljke
10 YR Yield preko 5%
Hrabrost ili nesto drugo?
200,000 klikova na HK
Kraj tjedna-ludnica jedna
Zeljezni Zohar&Tronoga Kutija
VIctory of Man-Kind
Posljednji Ping
Popravak opcijske pozicije
Osobine uspjesnog trejdera
zubari boksacki treneri?
Bear Stearns Hedge Funds
Black Stone IPO
Neka Grda Krivulja
Davljenje Pauka
N/A PRAZNICI !!!
Isus i Sport
Blackstone Kupuje Hilton
Surfajuci zarade za Q2
Otporni, zilavi Market
EXPLOZIJA US Marketa
John Netto
CNBC $1MILION WINNER
divlja srijeda
DOW PREKO 14,000!
Gapovi na otvaranju
Wirtschaft's Trading Room
Novi Strahovi -266 pta
Drugi najgori dan -331
Oprez, strah, panika
NA Godisnjem
Povratak u Grotlo
rat volatility i Market
Odgovaram na pitanja
Tocno u podne
Zvona Slobode-Dylan
Ustekan u Matrix
In the long run..
Money from Debt-video
Opet preko 14K
Razbijanje Stereotipa
Buyaaa Google!
Bolestan al ne tuzan
20-godisnjica pada
Zeljezni Zeludac
KALIFORNIJA GORI!
The HOG pit opcija
Vruce trejderske tajne..
Trick or treat Bernanke
Strah koji ne jenjava
Jucer hura-danas bura
Dead cat bounce
FOREX-arena
ALL GOOD THINGS..
U picked a fine time Lucile
Izvori Znanja
cestita na izbormia
www.OPCIJE.com
Opcijski Safari
Pozdrav iz zemlje profita
stan u Zg za $3K?
400,000 za 3 dana
1Mil opcija za 1 dan!
Sretan Bozic uz pjesmu

>>>>>>>2008<<<<<<<<<
SRETNA NOVA OPCIJAShI
MO trade-zakljucak
Crveni protiv Plavih
Put u srediste korekcije
American Gladiator
Kako prezivjeti Bear Market
Investicijski KLUBOVI
SPEKULACIJA
RRSP primjer za Hrv?
FOOLPROOF trade?
250,000 klikova
Opcijski Kopac Zlata
Bear Stearns Krvoprolice
Opcijski STRIP
Up-Down.com
EP o braci Lehman
John Paulson 4B!
Elektr. Udar GE-a
YAHOO-MSFT soap
Sretan 19ti CNBC
Poslusajte Ovo
Market Fedsima:
Zarada u Fenixu
$1 MILION CNBC#2
Kontrola Ulozenog
DETEKTIVI TRAZE !
sve digitalne stvari
opsesivno-kompulsivni csi
Henry Blodget
godina velikih promjena
jezik tijela
ONN- prva opcijska TV
simple ko pasulj
negativno pojacalo-nafta!
pravo uzbudjenje
SIROVINE RASTU...
nazad ispod 11K !
VELIKA KRIZA 2008
NAJVECI FINANCIJSKI FIASCO U POVIJESTI COVJECANSTVA
kapitalizam propada-konacno sam bogat
kapitalizam u crvenom ruhu
humpty-dumpty je puko
di si bio kad je grmilo...
najveci pad marketa u povijesti..
ekonomski Pearl Harbor
TO JE TO- CRASH!
SMASH +1000
LEZILEBOVICI Vs. SECIKESE
na putu za Transilvaniju
halowinjski tjedan straha
drugi najbolji dan svih vremena
good riddance oktobar
Obama i Market str.gl.
don't bring a knife...
na rostilju:hedge fund ind.
o vama i meni na 4-ti rodj
everybody knows 2
crne rupe marketa
pregazen od kupaca
FELIXOV STIL trejdanja 1/4
FELIXOV STIL T. 2/4
FELIXOV STIL T. 3/4
FELIXOV STIL T. 4/4
povijesni potez FEDSa
dobrodosli na CILJ

>>>>>>>2009<<<<<<<<<
VELIKA PROSLAVA ZATVARANJA BLOGA HARD KAPITALIZAM-SVIJET OPCIJA - REKAPITULACIJA - FAJRONT 1-3 I KRAJ SVIH UNOSA

_____THE END_____


AKTIVNI UNOSI PRESTAJU OVDJE
ALI OSTAJE SAV SADRZAJ
KAO KRONIKA SVIH VAZNIJIH
DOGADJAJA U AMERICKOM
STOCK- MARKETU 2004-2008
ALI JOS VISE KAO IZVRSTAN
UDZBENIK ZA TREJDANJE
OPCIJA ZA POCETNIKE ILI
ONE ISKUSNIJE - PRVI TAKO
DETALJAN ISCRPAN I TAKVE
VRSTE NA NASEM JEZIKU!

Autor Optionmaster
20 Januar 2009





NAJBOLJA KNJIZICA ZA APSOLUTNE POCETNIKE U MARKETU

Novac nas prati kroz cijeli nas zivot i vecina problema u nasem zivotu bila bi lako rjesiva kada bi ga samo imali na PRETEK! Nikada nijedna stvar nije imala vise utjecaja na nase zivote a da se o njoj zna manje! Naucite o glavnoj sporednoj stvari u vasem zivotu. Naucite KONACNO nesto o NOVCU i ostalome sto iz njega proizlazi ! Procitajte ovu knjigu cak iako nikada necete investirati ni pare. PS. Nisam placen od prodaje samo vam dajem iskren savjet!

JOS LITERATURE KOJU PREPORUCUJEMO




Znate li npr. da je osnivac modernog Juda Dr. Jigoro Kano uporno vjerovao da u Judo-u i najlaksa osoba moze pobijediti najtezu pa je u pocetku u Judu bila samo 1 APSOLUTNA KATEGORIJA (bez tezinskih ogranicenja)! To se pokazalo medjutim samo uvijetno tocno (u slucaju ako teza osoba ne zna nista o JUDO-u dok je laksa majstor vjestine) ali kako su na natjecanjima svi znali vjestinu pa su TEZI UPORNO POBJEDJIVALI LAKSE uvedene su podijele po KATEGORIJAMA! Mi smo u Marketu ko nekad u Judo-u svi u istoj kategoriji i fondovi od 500 MILIONA i MILIJARDE kao i mi "mali" playeri! Zato nam se cini da borba NIJE FER (sto i nije) ali vjestinom i Odisejskim lukavstvom mozemo ipak proci dobro tu i tamo (ako nas prije ne prignjece tako da nam "financijska crijeva" iscure na usta)! optionmaster - 19.04.2006. u komentaru na Contresovom blogu

zahvaljujem svojoj kceri autorici keramike koju mi je posudila za ilustracije©2004 OptionMaster

O/M O OVOM BLOGU:
Eto vam STIMULACIJE, INSPIRACIJE i MOTIVACIJE za trejdanje - NA OVOM BLOGU! Ako nakon svega ovoga na HKu NE OSJECATE ZMARCE U NOGAMA I TRNCE U RUKAMA I ZELJU DA SKOCITE ZA KOMPJUTER I SPISKATE SVU LOVU STO STE JE MUKOTRPNO ZASTEDJELI NA TREJDANJE- onda ste od kamena i nema vam pomoci! Jednostavno niste za trejdanje! Ako MEDJUTIM OSJECATE TAKVU POTREBU onda vas sada TREBAMO OBUZDATI DA TO I NE UCINITE (u svakom slucaju NE bas tako)! To je problem, kako stimulirati mlade da nesto nauce i uvjezbaju ali SPRIJECITI ih od brzopletosti i posljedica vlastite nepromisljenosti. To je tanka linija po kojoj ovdje hodamo (na ovom blogu) ali od svih ljudi na svijetu moje srce, trud, rad i nada je UZ i ZA VAS! Kakvi ste -da ste - moji ste! Vrag neka vas nosi vi mladi, divni, dobri ljudi moje drage stare domovine...! Zivili...! Vas OptionMaster (iz unosa na ovom blogu 25.01.2007.)



WINNERS LOOK FOR SOLUTIONS- LOSERS LOOK FOR EXCUSES!
Pobjednici traze rjesenja dok gubitnici nalaze isprike!


Nema isprika nego samo prilagodbe i ISKORISTAVANJA. Iskoristite ako dolar pada (nadjite nacin), iskoristite rast interesa, rat, divljanje cijena energije i nafte, snadjite se u Marketu! Drugi ce reci kroz 6 mj. "eh steta sto nismo usli u Market na pocetku tog divnog grafa u July-u (pogledajte ga u unosu ispod) ali sad je kasno" . HK ce vam pomoci da se PRILAGODITE BILO KAKVOM MARKETU (ne da cemo jednako dobro prolaziti, ali cemo prolaziti i necemo cekati propustene prilike i kukati za njima)! Pobjednici traze rjesenja a gubitnici nalaze isprike .. Zelim da budete WINNERS i nalazite rjesenja za ovaj Market za onaj sutra i za vecinu njih. Ne morate na silu trejdati ali se ne smijete ni predati i popustiti malodusju. Za sve male igrace ovaj market je jednako tezak, namjesten ili sklizak ali ipak neki ce uspjeti dok drugi nece. Pogledajte si onaj video kod Contresa (the secret) pa onda razmislite sta privlacite kad sumnjate u sebe i svoju sposobnost i opcenito kad imate negativan predznak kad prilazite trejdanju. Kakav "signal u svemir" saljete i sta cete privuci zauzvrat .. uspjeh ili neuspjeh. Vasa podsvijest vidi ono sto joj svijest servira i djeluje u tom smislu! Bez obzira kakav je Market (bullish ili bearish) bez obzira da li sve oko vas buja i raste ili se lomi i krahira, opcijama mozete zaraditi novac, dzeparac, placu ili bogatstvo! Na vama je da to i uspijete u mjeri kojoj zasluzujete a ja vam od srca zelim u tome pomoci.. Za losere nemam vremena! Samo da se razumijemo, pod loser ne smatram onog ko izgubi cak i sve u MArketu -u toj poziciji sam i sam bio-nego onog ko se mentalno preda (najcesce obhrvan strahom, sumnjom ili pomanjkanjem samopouzdanja) i bez borbe prihvati poraz! Vec samo time sto ovo sve citate - izdvajate se od prosjeka i ne spadate pod tu drugu grupu- siguran sam! NAPRIJED WINNERSi - ostali stoj !! pozdrav... OptnMstr iz unosa 25.11.2006

AKo i ti mozda kreces ovim putem dragi prijatelju , znaj da sam ja istim vec prosao.. ciljas na velike zarade? ja sam ih vec imao, bojis se gubitaka? i toga je bilo "plenty" nema grafikona kojeg vec nisam vidio , pozicije koju nisam drzao, tehnickih oscilatora , pokazatelja i ostalih patterna koje nisam prozvakao, zarada koje nisam protrejdao na obje strane, bikovskih marketa koje nisam jahao na gore i medvjedjih na kojima se nisam sanjkao na dolje! prosao sam neprospavane noci usljed prevelikih pozicija, velike padove futuresa i skokove od 30 pointa u jednom danu. trejdao sam krizu Rusije i Koreje, bubble Internet dionica 99te i njihov pad, veliki pad financija i bubble kreditnog marketa 2007-8, veliki povratak iz dubina recesije i oporavak 2010-11. Plesao sam na vrhovima uspjeha i ocajavao u ponorima gubitaka. putem sam ponesto i naucio.. pa onda zasto ne iskoristiti takvo iskustvo koje ti se ovdje BESPLATNO nudi na tvom jeziku i barem procitati iskustvo osobe koja je to prije tebe radila. pripremiti se za ono sto slijedi , izbjeci barem poneku zamku i klopku marketa, nauciti sto vise o svom neprijatelju koji te tamo (zeljno) ocekuje. od 1997, vec 14 godina (and counting)... opcije su moj zivot... ovdje ti nudim dio mog zivota na pladnju.. it's yours for taking od srca
Optionmaster


OPCIJSKI "KOPAC ZLATA"
Ja sam (osobno i za svoja mjerila) "nasao zlato" u OPCIJAMA i iako se "TESKO VADE" tj "MUKOTRPNO ISPIRU" da bi se odvojilo "ZLATNO GRUMENJE" od pijeska i "ShROTA" , iako nije "ZLATO SVE STO SIJA" ni "DOBRA OPCIJA SVAKA KOJA SE PRODA ili KUPI" iako su "CIJENE OPREME I KAPITAL ULOZEN U PRETRAZIVANJE, RESEARCH i ISPRANJE ZLATA (trejdanje) " cesto visoki a vrijeme se mjeri godinama, ipak mi je bilo stalo da PRVENSTVENO VAMA, vama tamo u DOMOVINI, DOJAVIM veselu VIJEST dok jos mogu, vidim, disem i pisem tj. drhtavim rukama prebirem po tipkovnici saljuci vam "obavijest, mapu i upute za nalazenje i ispiranje" OPCIJSKOG ZLATA sve U-jednom i OD-jednom na drugu stranu svijeta u malu zemljicu od 4-5 miliona ljudi cije srce kuca FREKVENCIJOM, DUBINOM i TOPLINOM koju moje srce (od svih ostalih 5 milijardi ) ipak PREPOZNAJE kao SVOJU ! To bijase moj JEDINI motiv i u to vam se ovaj KOPAC OPCIJSKOG ZLATA svecano zaklinje kao u cistu i nepatvorenu ISTINU. Mozete vjerovati ili ne u mnogo toga sto pise na HK-u i mozete imati potpuno drugaciju sliku Marketa i trejdanja od moje ali u moj MOTIV NE MOZETE SUMNJATI JER je ON iskren, NEPATVOREN I CIST kao i OPCIJSKO ZLATO za koje vam saljem MAPU! (iz unosa na ovom blogu optionMaster 12.03.2008., srijeda)

O/M ONIMA KOJI NAPADAJU KAPITALIZAM NA OVOM BLOGU:
# ma apsolutno se slazem, pocetnik! Nek profitiraju od ovoga SVI koliko god vas ima! Svi smo mi Bozija djeca i svi imamo pravo na svoje vidjenje stvari i pogled na svijet! Samo profitirati i JOS pljuvati po tome gdje profitiras je malo licemjerno. Drugim rijecima koristite SVI ovo i slicne blogove (i lijevi i desni) ali NIJE fora onda komentirati na ovakvom blogu pisuci PROTIV kapitalizma a onda uciti trejdati. To je kao da idete na blog o religiji i stalno pisete PROTIV NJE a onda se molite u crkvi za beneficije (citaj lovu u ovom slucaju) Koji je smisao takvog ponasanja osim provokacije, ne? Ako vec koristite ovakve blogove a NE SLAZETE SE SA kapitalizmom, onda barem zadrzite svoje misljenje za sebe ili za nasovnicu ili svoj blog. Ovdje ga nitko ne treba.. (iz komentara na ovom blogu optionmaster 17.10.2006. 01:07)


30.10.2005., nedjelja
TEHNOLOGIJA ZA TREJDANJE! ....(dio1/2)


Boy o boy! Izgleda da sam nabasao na «Osinje Gnijezdo» kad sam zapoceo piskarati o hardware-u koji koristim za trejdanje, jer vas to ocigledno (sudeci po komentarima ns HK#2 i ovdje) zanima. Ne bih htio HK pretvoriti u HARDWARE-sko SOFTWARE-ski blog ali mislim da nam je DUZNOST I OBAVEZA DOTAKNUTI SE MALO i jednog i drugog, barem u tolikoj mjeri kolika nam je neophodna (ili malo vise od bas neophodne) za trejdanje!

Kao prvo moram PONOVITI FELIXOVO RACIONALNO UPOZORENJE IZ KOMENTARA na HK#2 (o overklokanju mog P4 HT procesora)! VECINA VAS NECE TREBATI NEKU VELIKU PROCESORSKU MOC NITI HARDWERSKU SILU JER JE «USKO GRLO» TREJDANJA I DALJE BRZINA INTERNETA< VISE NEGO BILO KOJE OGRANICENJE HARDWERA! Ako imate dobru ideju i trejdate dobro, mozete se obogatiti tredajuci na 486-ici , heck ne treba vam kompjuter uopce! Mozete nazvati brokera za trejd! Poanta je da (za razliku od video igara) NAJNOVIJI I NAJSKUPLJI HARDWARE ILI SOFTW NIJE NEOPHODAN I NECE OSIGURATI VASU PREMOC NI ZARADU U TREJDANJU! Ja sam poceo trejdati dok moji brokeri jos NISU BILI NA INTERNETU (ne u klasicnom smislu) nego smo (od brokera) dobili 2 diskete da instaliramo «proprietory program» i onda smo morali ukucati naredbu i «spojiti se na njihov lokalni BBS broj» (vecina vas nece ni znati sto je to BBS, ha ha)! Uglavnom trejdanje je bilo putem direktne veze sa brokerom i trajala je najdulje 3 min nakon cega vas je sistem «otkvacio» da bi drugi mogli doci na red! Ipak i u takvom ( za danasnji stupanj razvoja kompj. smijesnom) trejdanju sam imao dobrih rezultata i zarada isto kao sto sam znao imati i gubitnickih trejdovana svom P4! Hocu reci KOMPJUTERSKA SNAGA, ULAGANJE I MOC NE OSIGURAVA I TREJDERSKI USPJEH! To svi instiktivno znaju samo ZABORAVE JER SE ZANESU KAD UDJU U KOMPJUTERSKU TRGOVINU I POCNU KUPOVATI LIJEVO I DESNO a da jos ne znaju ni kako se zapravo trejda! To je slicni sindrom kao sto i pocetnici u nekom sportu zele imati najbolju opremu iako sportom (vjestinom) jos nisu ovladali pa tako novi skijasi kupuju skoro bez iznimke najnovije i najbolje vezove i pancerice dok najbolje i najskuplje nove tenisice za trcanje, vjezbanje i jogging obicno kupuju novo-uclanjeni u neki health-club, a skupe teniske rekete novi teniseri!


Sve preporuke o HARDW i SOFTW i ostalo o cemu cemo pisati OVISI PRVENSTVENO O DVIJE STVARI :
1. KAKO TREJDATE ILI ZA KAKAV TIP TREJDANJA SE SPREMATE
2. KOLIKO NOVACA IMATE NA RASPOLAGANJU ZA KOMPJ. OPREMU

Mozda vam ovo gore ne izgleda toliko vazno ili relevantno za odabir hardwarea ali razmislite dobro! ODGOVORI NA KLJUCNA 2 PITANJA CE CINITI SVU RAZLIKU (WILL MAKE ALL THE DIFFERENCE) KOD ODLUKE O KUPNJI HARDW i SOFTW za trejdanje! Da objasnim:

#1. Ako se spremate na BRZO I KRATKOTRAJNO TREJDANJE tipa scalping, trebati ce vam brzi sistem koji ima REDUNDANCU u skoro svemu za slucaj da zataji prvi monitor, trebalo bi imati drugi instaliran, trebalo bi imati cak i rezervnu INTERNET VEZU ako vam jedna «padne» ili barem DIREKTNI BROJ VASEG BROKERA UPROGRAMIRAN U TELEFON (mobitel?) DA GA BRZO NAZOVETE TELEFONOM ako ne mozete upaliti kompj i trejdati (nestanak struje, radovi I-Pa na internet sistemu, virus-attack, hardware problems)! IAKO mozda mozete brzo nazvati broj - nemojte se zavaravati da cete brzo dobiti brokera na telefon za narudzbu (ili promjenu postojece) jer cete prvo morati proci kroz «glasovni izbornik» (voice menue) dok dodjete do zive osobe a i tada (cesto) morate naglasiti ako trejdate opcije, jer samo OPTION SPECIALISTI mogu primati narudzbe za opcije (ili promijeniti vasu vec postojecu narudzbu). Kao i u mnogo drugih stvari, Internet je postao najbrzi nacin trejdanja (ako imate dobrog internet WEB-brokera)!

Ako se spremate na tzv INTERMEDIATE ili LONG duljinu trejdanja gdje trejdate najvise jednom dnevno (za round trip) ili najcesce udjete jedan dan a izadjete drugi, ili kroz nekoliko dana, ili bilo sto sporije od toga, onda vam nije potreban JAKO BRZI SISTEM a ni spomenuta REDUNDANCA jer brzina trejdanja obicno nije u pitanju! Vise cete cekati da vam naredba udje u LIMIT (limit order) nego sto cete provesti vremena ukucavajuci je i prenoseci je do brokerske kuce! U tom slucaju mozete obratiti vise paznje na ostale stvari u sistemu, kao brza internet veza (opcenito ukoliko morate birati izmedju brzeg kompj ili internet veze – npr jer brza internet veza kosta vise i zahtijeva skuplji modem i predplatu, izaberite brzi internet)!

Ako mislite da bi vam dobro dosla PRENOSLJIVOST u vidu LAPTOPA, jer imate priliku povremeno ukucati naredbu dok ste izvan kuce (na poslu, u skoli, na godisnjem) mozete se odluciti i na tu varijantu. Pazite da imate mogucnost wireless internet veze jer se sve vise nalaze FRIENDLY FREE HOT-SPOTS gdje se mozete besplatno ulodati na internet ako vam laptop ima wireless PC karticu. Na zapadu to su obicno Fakulteti, Aerodromi, Knjiznice ili kojekakvi Shopping Centri ili Internet KAFEi gdje sve cesce vidjam natpis FREE INTERNET ACCESS a nigdje nema nikakvih zica ni prikljucaka! To su javno dostupne konekcione tocke ako vam je Laptop wireless friendly! Ako nista drugo mozete barem ostati u toku dok ste na putu i pregledati izvjestaje iz Marketa, zadnje cijene dionica (ili komentar na HK-u, ha ha)!

#2 Koliko novaca imate ili zelite potrositi na hardware takodjer igra veliku ulogu u odabiru sistema. Ako vam je to JEDINI KOMPJUTER i namjeravate ga koristiti za SVE od surfanja po netu do pisanja bloga, downlodanja MP3-jeva, spremanja digitalnih fotografija i igranja komp.igara i uz put malo i trejdanja, onda mozete potrositi malo vise na cijeli sistem jer ce biti prilicno dobro iskoristen! Ako vec u kuci imate koji kompjuter u mrezi i namjeravate jedan odvojiti samo ili UGLAVNOM za trejdanje, onda nije potrebno pretjerivati! Na kraju ako i imate MOGUCNOSTI KUPITI SKUPLJI SISTEM, RAZMISLITE IDE LI TO NAUSTRB TREJDERSKOG KAPITALA! Ako uzimate novac direktno od trejderskog kapitala, mozda je bolje u pocetku krenuti sa skromnijim sistemom i kasnije ga prosiriti kad prve zarade od trejdova pocnu «kapati» (ili se slijevati) na vas account!
(nastavak dolje)!
- 02:18 - Isprintaj - #
TREJDERSKI KOMPJ. SISTEM – REALNOG POCETNIKA............(dio2/2)

Po meni prvi trejderski sistem nije potrebno graditi oko nicega puno brzeg od obicnih mikroprocesora koji su trenutno na marketu. Od skromnijeg CELERONA do brzeg P4 ili cak 64bit AMD, sve ce biti dobro ako je Internet brz! Poslusajte FELIXOV savijet i nabavite PUNO RAM-a jer i o tome ovisi brzina! Tipicni kompj danas dolaze sa 512 KB ali se lagano moze dodati jos pokoja RAM kartica (do 1 ili cak 2 GB). Halapljivi XP ce sve to «iskoristiti» i traziti JOS, jer npr moj sistem od 2 GB RAMa jos uvijek koristi onaj dodatni Virtual Memory (Hard Drive «Ram») kojeg si XP sam uzme po potrebi na vasem H/Dvu! Pitam se koliko RAMa bi XP-ju stvarno trebalo da prestane koristiti Virtual i «rostati» po HD-vu prebacivajuci podatke simo-tamo sto je uvijek sporije od rada s pravim RAM-om !
Hard Drive (Tvrdi Disk) danas su velicine od 120 – 250 GB pristupacne i tu nastojte uzeti sto vise mozete financijski podnijeti, jer ce vam kojekakve karte, grafikoni, PDF knjige i casopisi o trejdanju, slike i textovi zauzeti dosta mjesta na HD-u!
Mis i Keyboard – NE PREPORUCUJEM BEZZICNI KEYBOARD, mozda samo misa a i u tom slucaju pazite da imate BAZU ZA PUNJENJE jer sam ja nabavio jednog od prvih optickih miseva ali na baterije, pa mi nekad nestane baterijske snage usred trejdanja i zato uvijek moram imati neke napunjene baterije u pripravnosti! Ako imate «bazu za punjenje» onda kad ostavite misa preko noci, uvijek cete ga ujutro naci spremnog za rad! Kayboard bez zica je po meni AVANTURA jer vam se moze dogoditi da vam neka zalutala frekvencija nekog aparata OKINE NEZELJENI KARAKTER bas dok ukucavate naredbu u trejdersku kucicu, pa da kupite ili prodate nesto sto niste namjeravali ili koliko kolicinski niste namjeravali! Drzite se stare dobre ZICE dok se ta tehnologija ne usavrsi!

Dosli smo do glavnog pitanja MONITORA i VIDEO KARTICE! Preporucam da odvojite malo vise novaca za nove DIGITAL-ne FLAT PANEL monitore (DFP) za razliku od strih glomaznih CRT monitora sa katodnom cijevi! Zapravo ako kupite BILO KOJU RADEON VIDEO KARTICU od one stare 7000 (PCI) do nove 9800 (AGP ili expres PCI) imati cete opciju povezivanja DVOSTRUKOG MONITORA, jedan putem starog «VGA» prikljucka a drugi putem novog DV prikljucka (plus mozda i mogucnost prikljlucka TV-ja)! Vjerujte mi radio sam sa samo 64 MB radeonom 7000 (PCI) kao i novim 256 MB AGP Radeonom (ne znam sad napamet koji broj) i u obadva slucaja obje kartice su funkcionirala vrlo dobro (sa time da je slika na DFP svakako ostrija i bolja od CRT monitora, ali stvar je u prirodi tih monitora, ne u kartici)! Kombinacija jednog novog FLAT digitalnog monitora sa jednim «starim» klasicnim, je financijski NAJREALNIJA u pocetku (jer puno ljudi vec ima neki stari CRT monitor), dok kasnije mozete uzeti obadva DFPa sto ce vam svakako ustedjeti povrsinu (realestate) na stolu! Ako koristite jednu od Radeon kartica morati cete jedan od dvaju DFP-a spojiti na klasicni VGA izlaz, ali razlika u kvaliteti slike je zanemarljivo mala! Predlazem da na ostriji i bolji monitor smjestite CIJENE tj QUOTATIONS-e , grafikone, karte i sl, dok vam je za ukucavanje narudzbe dovoljan i CRT monitor nize rezolucije da dobro vidite cifre koje ukucavate. Zajedno sa Radeon karticom dobiti cete i CD koji sadrzi dobar AVI jev software HYDRAVISION za management vise monitora!

Kao i uvijek postoji JEFTINIJE i SKUPLJE rijesenje od ovoga navedenog! Jeftinije bi bilo 2 NEZAVISNE VIDEO KARTICE (koje mogu biti i dosta starije i jeftinije) ali moraju biti na popisu MSFTovih kartica koje su KOMPATIBILNE za setup VISE MONITORA na XP-ju (posjetite MSFT website)! XP ce bez problema prepoznati obje kartice i moci cete setapirati 2 ili vise monitora (trebacete po 1 kompatibilnu video karticu za svaki monitor)! Po meni su vam 2 monitora sasvim dovoljni (osobito ako TV program npr CNBC pratite na TV-u, a ne preko tunerske kartice))! Ja koristim13 inchni TV/VCR kombo za CNBC sto je sasvim dovoljno za nase potrebe!

-KLIK ZA LINK!!! SKUPLJE RJESENJE od kucne video kartice tipa Radeon, bile bi npr. polu-profesionalne kartice dizajnirane bas za TREJDANJE (Matrox npr) ali ovdje ocekujte visu cijenu! Poznato je da su iste stvari SKUPLJE za biznise i profesionalce. Npr ako na zapadu kupujete obicne KLAMERICE ili BINDERE za skolu djeci u nekoj knjizari platit cete manje nego ako ih kupujete za svoj BIZNIS u specijaliziranim ducanim tipa STAPLES ili OFFICE DEPOE! Tako isto i video karice – cim vidite da su DIZAJNIRANE ZA TREJDANJE ocekujte par stotina dolara vecu cijenu! UGODNI IZUZETAK JE ATIjeva NOVA SERIJA VIDEO kartica za TREJDERE koje nisu skupe ali su vrlo SPECIJALIZIRANE - evo detalja:

ATI’s FireMV™ multi-view 2D workstation acceleration cards are designed exclusively for the financial and corporate marketplaces. Offering dual and quad monitor cards based on the PCI and PCI Express bus architecture, FireMV™ products ensure system compatibility and investment protection. // • Application Manager • Preserve position of desktop icons on each display • Wall Paper placement on each display• Dialog box management features • Windows Management • Taskbar Management • Virtual Desktop Manager • Desktop Grid Configurations • Drag and Zoom • Transparent windows/dialog boxes

Ove kartice su IZVRSNE i SPECIJALIZIRANE ZA POTREBE TREJDERA samo je pitanje da li vam bas treba tako specijalizirana video kartica ako tek pocinjete trejdati - jer sa njome necete moci igrati jako brze video ige i slicne stvari za koje «multinamjenske kartice» rade OK!

BLACKBERRY... Zahvaljujuci Felixu spomenucemo i ovu alternativu !Citat FELIXove poruke: "Ako ste stalno u pokretu ili na poslu gdje vam je internet ograničen, (kao meni npr. pa ne mogu na HK grr$#/%&%$&$), idealno i najjeftinije rješenje je BLACKBERRY.Sve u jednom....pregledavanje e maila i SMS-a,mobitel,pristup internetu gprs-om...uz mjesečnu pretplatu Vip net-233 kn/mjesečno sa neograničenim prometom,+ (neobavezno ako često ne putujete van..korištenje u roamingu 111 kn/mjesečno) također neograničeno! Cijene uređaja uz obvezu 12 mj.pretplate u vip-u su: Blackberry 7100v-991 kn....(memorija 32 mb,ekran 240x260,tipkovnica SureTYPE,Prijenos podataka gsm/gprs,E mail serveri: MS exchange,Lotus Domino,Yahoo Mail,Hotmail,Pop 3,IMAP....masa 120 g.......7290- 240x240 pixela,qwerty tipkovnica!,gsm/gprs ...-..cijena- uz 12 mj. pretplate 1991 kn. Ne velim da je Blackberry dostojna zamjena za notebook ali je nezamjenjiv jer je uvijek pri ruci ako trebamo hitno okinuti kakav trejd,a nismo doma?" -kraj citata..

NA kraju spomenimo i DOBAR ERGONOMSKI STOLAC za TREJDANJE koji je jako vazan, kao i radni STOL, dobru RASVIJETU, prigodan POLOZAJ SVEGA NABROJANOG U STANU/KUCI gdje nije previse bucno i gdje cete moci u miru pratiti Market i trejdati sa svoje trejderske stanice! Ne dozvolite da vas OPSJEDNE TEHNOLOGIJA nego radije budite OPSJEDNUTI MARKETOM I UCENJEM JER CE VAM TO DONIJETI PROSPERITET U OVOJ IGRI! Tehnoloske igracke ce doci kasnije jer se sve stalno usavrsava! O software-u cemo neki drugi puta! Pozdrav OptionMaster
PS U tehnologiji vise nego u icem drugome ljudi imaju vlastita iskustva i savijete.. Slobodno ih unesite tu dolje pod komentare! Pozdrav.. OptnMstr!

- 02:14 - Isprintaj - #
29.10.2005., subota
Petak (kraj tjedna):…I GOSPODJICA EUFORIJA

Dow 10,402.77 +172.82| Nasdaq 2,089.88 +26.07| S&P 1,198.41 +19.51 | 10-Yr Note 97.47 -0.13 Yield: 4.570%
Osim dobrog broja GDP-ja za Q3 (up 3.8%), koji je pokazao da je ekonomija rasla nesto jacim tempom nego sto je to vecina predvidjala, nije bilo nekih VELIKIH RAZLOGA OVAKVOJ EUFORIJI KUPOVANJA DIONICA! Istina je puno prozaicnija, medjutim.. u ponedjeljak pada kraj FISKALNE GODINE za Mutual Fondove (nisam siguran za Hedge Fondove) i isti pokusavaju startati novu fiskalnu godinu sa sto vise WINNERSA u svojim portfolijima (a sto manje losera)!! Isti earningsi MSFTa koje su jucer prezirali i koji su u aftermarketu izazvali pad dionice, danas su je podigli za isti iznos (sto je u stvari duplo, jer se «SOFTY» prvo trebao iskobeljati iz «rupe» od 60 centi sa kojom se zatvorio u aftermarketu, da bi uspio doci do isto takve pozitive za redovnog trejding dana, danas)! Tehnologija (semikonduktori) su dosta zostajali (kaskali) za DOW_J indexom u ovom «run-u» ali su ipak svi indeksi nesto «usicarili»! Glavno pitanje za iduci tjedan je MOZE LI SE OVAJ USPON ZAPOCET U PETAK –NASTAVITI, ILI CE INDEXI PRIJE NASTAVITI SA SVOJIM ROLLER-COASTER -GORE-DOLJE gibanjima od kojih nam je svima pozlilo, ali u kojim ase da dosta dobro i mirno trejdati spredove (bez ogromnih zarada, tj sa malim profitima, ali brzim ulazom i izlazom, jer veca gibanja obicno traju samo jedan dan)!? Evo nekih razloga ZA I PROTIV ovakvog scenarija ... pozdrav svima …OptnMstr
ZA (USPON SE NASTAVLJA):
*MUTUAL FONDOVI ZAVRSAVAJU SVOJE «IGRE» NA KRAJU FISKALNE GODINE (dumpaju losere a kupuju winnere)!
*KRAJ MJESECA DONOSI CESTO VISE RUN-ova NEGO PADOVA!
*MARKET JE IZGLEDA UDARIO U PRIVREMENO «DNO» 13 Oct. (S&P500 -1168.2) I KAD GOD DODJE BLIZU TE VRIJEDNOSTI, ODBIJE SE NAZAD
*EKONOMIJA I DALJE RASTE (uprkos svemu)
*CIJENE ENERGIJE SU PRESTALE DIVLJACKI RASTI

PROTIV (USPON SE NECE NASTAVITI)
-INTERESI I DALJE RASTU (u utorak ponovo dolazi Grinch Greenspan)
-CIJENE NAFTE UPORNO SE KRECU OKO $60 (nikako da padnu znacajnije)
-SVAKI RALLEY U OCT JE DO SADA BIO KRATKE PRIRODE (uskoro preokrenut)
-TEHNOLOGIJA JE CIJELO VRIJEME DOSTA SLABA

- 08:28 - Isprintaj - #
Cetv:..... UPOZNAJTE DVIJE SESTRE: GOSPODJICA DEPRESIJA.......

Dow 10,229.95 -115.03 | Nasdaq 2,063.81 -36.24 | S&P 1,178.90 -12.48
Zbog prekida rada bloga u cetvrtak, «stisnucemo» malo dogadjaje iz Marketa u jedinstveni unos za obadva dana (cetv/petak).
Dva velika dogadjaja su obiljezila cetvrtak i niti jedan nije pomogao Marketu da se «opere od ljage» koju su nanijele glasine preko noci i oko svijeta da se GM (General Motors) nalazi pred neizbjeznim bankrotom (imminent bancrupcy)! Iako se GM potrudio da «opere tu ljagu», nije bas uspio i Market indeksi su utonuli u veliku negativu (trocifrenu za Dow)! Prvi dogadjaj vrijedan za zabiljeziti bili su upravo NEVJEROJATNI EARNINGSI (REKORDNE ZARADE) PRIJAVLJENE OD STRANE FIRME EXXON MOBIL (XOM)!!! REKORDNE PO PUNO CEMU! EXON JE U OVOM ZADNJEM KVARTALU (Q3) IMAO ZA UKUPAN PRIHOD NEVJEROJATNU CIFRU KOJA NA ENGLESKOM GLASI 100 BILIONA DOLARA (po nasem zapravo 100 MILIJARDI) (neto zarada mu je bila oko 10 MILIJARDI )$$$! [Exxon Mobil raked in $100 billion in just three months, and $10 billion went right onto its bottom line. Take a moment to digest that.]
Posto se na ovom blogu STALNO RAZBACUJEMO CIFRAMA od stotine tisuca, miliona, milijarde i biliona, odlucio sam izracunati koliko bi dugo trebalo brojati 100 MILIJARDI dolara po 1 dolar ako svaki dolar brojimo 1 sekundu – oko 170 GODINA! DA ne velimo da je prije 100 milijardi MINUTA ljudski rod zivio u pecinama (90,000 godina). Toliki je broj stotinu milijardi, a Exon ga je zaradio u JEDNOM TROMJESJECJU (bruto)! Glasovi o potrebi dodatnog taxiranja obscenih profita firmi koje zaradjuju na vadjenju i preradi nafte, postaju sve glasnija u americkom drustvu i u Kongresu!
Ovom cetvrtku u Marketu nisu pomogli ni prilicno dobri earningsi MSFTA jer su mu projekcije za slijedeci kvartal bile prilicno «FLAT» sto je Market kaznio u after-Marketu padom od 60-80 centi! Sutradan medjutim, MSFT se oporavio u regularnom trejdanjui i cak odskocio u pozitivu svojih 60tak centi! To pokazuje opasnost trejdanja u slabo likvidnom aftermarketu gdje vlada mentalitet «krda» pri odluci kupnje i prodaje!


PS. E - da.. skoro sam zaboravio. Sjecate se doljnje Skole Opcija #10 "Nogom-u-jaja Marketa"? Nije daleko, par screenova dolje ako od-skrolate. Pogledajte onu tablicu pod #2 (Odabir Opcije - Strike Price) i pogledajte ponovo sta smo napisali u toj tablici o LUcentu! Pise da ima 120K otvorenih CALLOVA naspram 40K otvorenih PUTeva i da- posto je BIAS EMOCIJA tj OCEKIVANJE VECINE SUDIONIKA da LU ide GORE nakon earningsa- da ce biti potreban JAKO DOBRA VIJEST (zarada proslog kvartala ili projekcija zarade iduceg) da pomakne znacajno LU a da ce (zbog ne-proporcionalno malog broja pUTeva) LAKSE PASTI cak i ako je vijest u razini ocekivajuce! SAd pogledajte koliko je LU izgubio od najave earningsa- OKO 30-centi, sto je za njegov stock od $3 bilo oko 10%! Povezite tu i tamo skolu opcija sa dogadjajima u Marketu.. Brze cete savladavati detalje... O/M!
- 08:19 - Isprintaj - #
27.10.2005., četvrtak
Sri:...OPTIONMASTER KORISTI SLOW DAY DA «OVERKLOKA» SVOJ PENTIUM-4

Dow 10,344.98 -32.89 | Nasdaq 2,100.05 -9.40 | S&P 1,191.38 -5.16
O marketu danas nemam sta puno pisati, iako je nafta pala - pao je malo i Market posto su INTERESI (yields na 10YR bond ) narasli na 4.6% ! Kako su MORTGAGE-i vezani uz srednje i duge bondsove, onda se polako pokrecu i Kamate na taj najvazniji sektor iako su povijesno gledano, jos uvijek relativno niske! Ako se pitate kolike su to rate evo primjera: Za 30 godisnji Morgage rata je oko 5.62% sada naprema 5.2% pocetkom Septembra, sto na kredit (za kucu zvan mortgage) na svakih $100,000 znaci mjesecnu otplatu za INTERES i glavnicu od $575 sto je povecanje od $26.! Dakle +$26 na svakih $100K! Nije tako strasno, samo ne zna se KOLIKO CE DALEKO sve to ici jer ce FEDSI NASTAVITI DIZATI INTERESE A 5% Yieldsa za 10Yr bond nije daleko odavde -iako ga nismo vidjeli od 2002-ge!

Pravi GUBITNIK (LOSER) danasnjeg dana bio ja AMAZON koji je izgubio 14% (skoro $7) i srozao se vrlo nisko nakon jucerasnje objave earningsa i lose projekcije zarada u sljedecem kvartalu (koji je inace za retail sector- zbog Bozicnih praznika - tradicionalno najjaci kvartal godine)! Zarade velikihenergetskih kompanija za vadjenje, distribuciju i preradu nafte su u toku objavljivanja ovih dana! Mozete ih pratiti na YAHOO-FINANCES http://finance.yahoo.com/ .. Mislio sam da iskoristim slab i dosadan dan u Marketu da na brzinu «overklokam» svoj (sad vec godinu dana stari) kompjuter i promjenim mu CPU-FAN ŕ citajte ovo dalje OVDJE na HK#2 ALI SAMO AKO VAS ZANIMA TEHNOLOGIJA I KOMPJUTERI ..pozdrav svima ..OptnMStr

PS Sad (nocas) oko svijeta bruje kako se dolar trejda dolje jer su pocele kruziti glasine da ce GM bankrotirati! Jadni GM je bio prisiljen izdati DEMANT tih glasina usred noci ovdje u Americi! Izgleda da se futuresi trejdaju dosta dolje i da najavljuju negativan dan u Marketu! Mozda je to upravo ono sto trebamo da sutra konacno vec jednom u panicnoj rasprodaji dotaknemo dno i krenemo u kakav-takav Santa-Clause Ralley (ako ga uopce bude ove godine)! O/M

- 12:46 - Isprintaj - #
26.10.2005., srijeda
Uto:....BLAH...BLAH...BLAH

Dow 10,377.87 -7.13 | Nasdaq 2,109.45 -6.38 | S&P 1,196.54 -2.84
Cijeli dan Indexi su se trejdali u negativi i to ne bas maloj- otprilike POLOVINE OD JUCERASNJEG JAKOG USPONA (Dow oko –50/60, NASD oko –20) da bi nekih pola sata prije zatvaranja Marketa (obicno vrijeme kad «mali playeri» poput mene zatvaraju trejdove ili pokusavaju uci i iskoristiti nize cijene ako ocekuju uspon slijedecih dana) podigli sve indexe do neznatnih minusa, sto mi govori da smo (mi koji to ocekujemo) vjerojatno u pravu ili da su njihovi strahovi vec i od nasih nadanja! Uglavnom «SLUZBENI OPIS» razloga ovog pada je povecanje cijena nafte (opet!! Jedno +$2 ma $62/barelu, ali to se dogodilo vec toliko puta u zadnjih par mjeseci da iskreno sumnjam da je to pravi razlog sto si indexi danas pruzali negativnu sliku) kao i POVECANJE INTERESA (Yields na 10YR bond je otisao iznad 4.5% sto je tek drugi puta ove godine da se to dogodilo)! Ipak vi i ja znamo da to nisu jedini uzroci! Vi i ja smo vec naucili da u ovo doba ZARADA I PROJEKCIJA ZA IDUCI KVARTAL MUTUAL FONDOVI , HEDGE FONDOVI, PENZIONI FONDOVI I SVI VELIKI IGRACI U MARKETU ZAPOCINJU «IGRE BEZ GRANICA» u kojima nastoje onoj drugoj strani otkriti sto manje i «blefirati» je sto vise tako da se veliki pokreti kupnja i prodaja ogromnih emisija dionica dogadja iznenada, kako bi se «zametnuo trag», otezalo «pracenje i copycat-ing» a i omogucilo da seu pojedine pozicije udje sa sto manje troska! Zamislite samo neki fond koji pokusava kupiti par stotina tisuca ili cak miliona nekih dionica NAKON sto je recimo KREJMER PREPORUCIO gledateljstvu ulaz u tu istu dionicu dan ranije ili jos gore NAKON sto je firma objavila izvrsne earningis-e (kao GOOGLE neki dan -otkada je otisao oko $40 vise)!! Mora da je to vrlo tesko kada se boris za dobru cijenu a sam trebas toliko dionica da – kad zapocinejs kupnju – prva i zadnja emisija koju kupis ne mogu nikako biti po istoj cijeni (tj narudzba za kupnju ti je tolika da bi tvoje akcije kupnje i tebi samome dignule cijenu i to dosta, a kamoli kad jos imas konkurenciju u Marketu)! Zato Market ima uspon obicno vise u stepenicastom obliku, gdje nakon naglih uspona dodje koji dan «odmora» kao danas, gdje se sudionici pregrupiraju, pokupe neke kratkotrajne zarade, Market malo korigira i svi se spreme za nastavak!

Danas iza Marketa AMAZON je dosao sa earningsima i slabom projekcijom prodaje za ovaj Bozic i zato pao kao kruska (preko $4) dok se ovaj tjedan jos ocekuje MSFT od tehnologije. Mislim da ce u prvi plan ipak doci zarade NAFTNIH KOMPANIJA koje dolaze ovaj tjedan i koje izazivaju vec toliki OUTRAGE i ZAPREPASTENJE siroke publike da se upravo na flooru senata nalazi prijedlog bill-a (tako nastaju zakoni u US/CAN da se «bill» izglasa u zakon) da se uvede EXTRA TAXA NA ZARADE NAFTNIH KOMPANIJA koja ce se re-investirati u energetsku politiku zemlje ili se taxa oprasta ako se taj novac (koji bi naftna kompanija morala platiti za taxu) re-investira u nove bushotine ili rafinerije ili neku energetsku infrastrukturu! Zanimljivo je da je «otac» tog billa jedan REPUBLIKANSKI senator (covjek bi ocekivao Demokratu). Uz to WALMART vrbuje da se u zemlji podigne MINIMUM WAGE (trenutno $5.15/hr koji se u USA nije mijenjao vec 10 godina ) sto takodjer izgleda kao «srcedrapateljni» potez najveceg trgovca svijeta, ali u stvari posto WLMRT placa svoje radnike vise od toga, njega takav potez ne bi uopce ostetio ali bi «pobio dosta konkurencije» tj prodavaonica malog businessa koja ne mogu placati svoje radnike po ducanima vise od SADASNJEG minimum wage-a i uz to podigao kupovnu moc njihovih potrosaca (koji kupuju u Wlmrtu). Sa te strane piri vjetar a ne iz strane zabrinutosti za dobrobit generalne publike! Na kraju samo da spomenem da Krejmer misli da se nesto «kuha» izmedju Micron Technology-a (MU) i jednog od velikih playera (MSFTA ili Intela) tj da ce neko od njih mozda kupiti MU ili potpisati veliku narudzbu za neki flash-ram jer ce se navodno ugradjivati u «ALWAYS ON» tehnologiju (valjda nesto kao trenutacni boot-up iz flash RAMa, ne pitajte me detalje). Kad sam pogledao CALLove za Jan cini mi se da neko nesto zna jer ih ima neobicno puno za jednu tako malu dionicu! Pogledajte broj otvorenih interesa za MU@12 CALL za DEC pa ga usporedite sa onim za JAN (2K:77K!!) Good Golly Ms Molly- izgleda da ima jos nasih «nonica» u pozicijama u Marketu sa nekim insiderskim informacijama, ha ha ha!..pozdrav OpnMstr!!

- 00:37 - Isprintaj - #
25.10.2005., utorak
Pon:..BEN BERNANKE…..!!!!!…..WE LOVE YOU!!!

Dow 10,385.00 +169.78 | Nasdaq 2,115.83 +33.62 | S&P 1,199.38 +19.79
Kakav dan! Indexi u Marketu NISU ZABILJEZILI OVAKAV USPON Jos od Aprila ove godine! Iako je daljnji pad cijena nafte i energije na jedva $60/barelu (tokom dana se cesto trejdao ispod 60) svakako bio pozitivan faktor koji je doprinio ovoj nagloj exploziji Marketa, ipak je GLAVNI POVOD BILO NOMINIRANJE (IMENOVANJE) NOVOG FEDERAL RESERVE CHAIRMAN-a ILI "sefa" FEDSA TJ NASLJEDNIKA LEGENDARNOG GREENSPANA KOJI CE SE POVUCI U MIROVINU 31 Jan iduce godine (kroz 3 mjeseca)! Market je sa zebnjom ocekivao koga ce ova administracija imenovati za nasljednika najuticajnijeg BANKARA na svijetu, osobu koja ce slijedecih nesto godina “grmiti I oblaciti” Interesima, krojiti monetarnu politiku Amerike I time uticati na ekonomiju cijelog svijeta! Kad je bush izasao pred kamere I potvrdio siroko rasprostranjene glasine I nagadjanja da je Dr. Ben Bernanke izabran za nasljednika Greenspana, Market je dozivio RELEIEF RALLEY koji je zestoko podigao Indexe I propelirao ih u snaznom odlucnom potisku bez kolebanja! Na kraju dana Indexi su se zatvorili na skoro najvisim vrijednostima dana, sto je svakako dobar znak!

'Ko je Ben Bernanke I zasto je Market tako pozitivno reagirao na njegov izbor (koji tek treba biti potvrdjen od strane Kongresa USA)!? Bernanke, 51god star je IVY LEAGUE AKADEMIK koji je bio clan FEDSA a promoviran je iz pozicije Predsjednika Ekonomskog Savijeta (Council for Economic Advisers) . O njemu se, kao o svakom pravom bogatom i utjecajnom amerikancu sa «pedigreom» zna sve! Well, skoro sve! Bush je nasao za potrebno naglasiti u svom govoru kako se Mr. Bernanke sluzi «obicnim i jednostavnim govorom» sto je bilo znak da naslijednik raskida sa Greenspanovim zamrsenim izrazima i Mumble-Jumble-om kojim je cesto znao zbunjivati kongresmene (na saslusanjima) ali i novinare, Market i obicne ljude! Zna se da je pobornik odrzavanja stope inflacije oko 2% i suska se da bi mogao uvesti «numericki cilj inflacije» kao jedan od striktnih faktora odluke! Rodjen u Georgiji (tj. americkoj saveznoj drzavi, a ne ruskoj pokrajini koju amerikanci isto tako izgovaraju -a mi mislim zovemo Gruzija)! Bio je odlican ucenik cijele svoje karijere, u sestom razredu pobijedio je na SPELLING natjecanju iako je promasio rijec RUNOLIST (edelweiss)! Superiorni akademik koji je doktorirao na Massachusetts Institute of Technology i autor mnostva objavljenih naucnih publikacija! Izbjegava politicku ideologiju i nema kontribucija nijednoj partiji! Market smatra da je novi sef FEDSA daleko manje HAWKISH a vise DOVISH i da ce podizanje interesa trajati KRACE kad on jednom zamijeni Greenspana! Zbog toga danasnja euforija. Vrijeme ce pokazati KO I KAKAV JE ZAISTA BEN BERNANKE kad jednom zasjedne kao SEF 17-torice FEDSA i pocne donositi odluke od vaznosti ! Iako vecina ne misli da ce Bernanke ista bitno promijeniti u politici FEDSa, mnogi se nadaju da ce Greenspan zavrsiti ovu seriju dizanja interesa do kraja svog mandata i predati svom naslijedniku «NEUTRALNU POZICIJU» bez da odmah mora posegnuti za nepopularnim podizanjem rata! Na kraju jedna zanimljivost: Na dan kad je Greenspan 1987 imenovan na tu poziciju (prije 18 godina) Dow se trejdao NEGATIVNIH 10 pointa! Danas je puno toplije docekao novog sefa, vidjecemo da li je nada Marketa opravdana?! Od ostalih vijesti spomenimo da je razorni uragan Wilma (iako je izazvao velika razaranja u Maxiku) ipak promasio postrojenja nafte i zato nije uticao na cijene trejdanja energije! Texas Instruments je promasio ocekivanu zaradu i pao u after-marketu! Danas je bio divan dan za kontrarijan trejdere koji su se usudili uci u CALL (long) pozicije u petak! Divan dan, (vjerujte mi)!!! Mozda se ponovi jos koji puta jer ovaj Market izgleda under-valued!.. Ako neko trejda FUTURESE, cujem da se bogatstvo okrece u futuresima Orange Juice-a! To me vraca u proslost . (wink-link)...Pozdrav.. OptnMstr!!

- 00:57 - Isprintaj - #
22.10.2005., subota
SKOLA OPCIJA # 10 ....."NOGOM U JAJA" MARKETA!! ....(dio 1 od 2)

Nakon «suhoparnog dijela» o Black Schole-ovoj formuli krenimo malo u «drugu krajnost» opcijskog trejdanja! Isto kao sto mozemo trejdati opcije ODGOVORNO, KONZERVATIVNO, SA KONTROLOM RIZIKA, ISTO TAKO POSTOJI I DRUGA STRANA MEDALJE, A TO SU BRZI i RISKANTNI TREJDOVI SA VELIKIM RIZIKOM KOJI OBICNO POCIVAJU NA NEKOM KATALIZATORU VIJESTI A NAJCESCI JE _ KVARTALNA OBJAVA ZARADA KOMPANIJA! NAIME PONUKAN PITANJEM FELIXA O JUCERASNJOJ PRILICI U TREJDANJU GOGOGLE-a ODLUCIO SAM VAM POKAZATI JEDAN KRATAK «PRLJAVI» SPEKULACIJSKI TREJD BAZIRAN NA CISTOJ PROJEKCIJI O MOGUCEM VECEM POMAKU NAKON OBJAVE ZARADA ZA NEKI KVARTAL (u ovom slucaju Q3) kod GOOGLE-a (uzet kao extreman primjer)!

Iako stalno tupim o opasnostima opcijskog trejdanja i kako treba biti oprezan i kako NE TREBA TREJDATI NA PRE-KRATKE PRUGE I OCEKIVATI VELIKE POMAKE DA BI SE USLO IN THE MONEY< ODLUCIO SAM VAM IPAK POKAZATI KAKO SE TO RADI AKO IPAK JEDNOM POPUSTITE ISKUSENJU, IMATE KOJI DOLAR VISKA I ODLUCITE NESTO SLICNO (umjesto uplate kladionice ili lota)!!

1.ZASTO sam odlucio pokazati ovakvu tehniku trejdanja opcija?!

Zato jer POSTOJI (nema smisla negirati je) a GOOGLE jucer je izvrstan i USPJESAN PRIMJER kako moze POCI PO DOBRU OVAKAV TREJD!!! Zato sto pokazuje veliku MOC OPCIJA U LEVERAGE-u I ZATO STO UPRKOS SVIM OPREZIMA I KONZERVATIVNOM TREJDANJU – LAGAO BIH VAM KAD NE BIH PRIZNAO DA PONEKAD NAPRAVIM I TAKAV TREJD! Na kraju iako trenirtate neku borilacku vjestinu i imate dobru tehniku, ipak ne znaci da ponekad necete zatrebati i dobru staru «prljavu ulicnu stemu» (noga-u-jaja, i bris)! Ovo sto vam tu demonstriram je bukvalno NOGOM- U -JAJA OPCIJSKOG TREJDANJA!!! To nisu spredovi, strangleovi, kondori ni butterflyi, ni hedganje portfolia ni Black-Scholes formula, nego «zgrabi lovu za 1/2 dana i bjezi» tehnika koju je ponekad isto dobro znati i uvjezbati!
2.KADA se moze uci u nesto slicno!
SAMO AKO je doticna dionica vec pokazala (pogotovo pri earningsima) VELIKI VOLATILITY tj da ima toliku zainteresiranost i volatility da se ponekad JAKO POMAKNE kad iznenadi (ugodno ili neugodno, vec prema tome)! I JOS UZ TO KADA SE ZAISTA (ali ono: zbiljam i dibidus) «PREKRIZITE» SA NOVCEM KOJI STE ULOZILI U TAJ TREJD A POSTO JE TO VRLO RIZICAN TREJD NE ULAZITE VISE NEGO SAMO DJELIC SVOG TREJDERSKOG PORTFOLIA (npr maximalno par stotina dolara ako trejdate sa 5 ili vise tisuca ili do tisucu ako trejdate sa 20-30K ili vise)! Nikada ne ulazite u ovakve trejdove vise od $800-$1200 (bez obzira koliki vam je trading account) jer NAJCESCE NISU TOGA VRIJEDNI! Najcesce pokusajte odrzati do limit od $100 -$500 po poziciji sa naglaskom na sto manju cifru!
3.KOJA NAM JE SANSA USPJEHA>?
Ovakvog kakav cu vam pokazati na GOOG – VRLO RIJETKA skoro minimalna, ali opcenito 1 od 5 ili 7 ovakvih trejdova bi mogao uspjeti dosta dobro a svaki 4-5 mogao bi donijeti kakvu-takvu dobit! Sansa uspjeha nije velika ali cesto smo pozicionirani da ako uspjeh dodje, pomak bude znacajan! Ovakvo trejdanje treba koristiti samo POVREMENO kao oportuno trejdanje i uz normalno konzervativnije trejdanje opcija! Treba biti realistican i ne ocekivati stalno nemoguce pomake! Ali vi ste sigurno «veliki decki» pa mozete sami odluciti za sebe.. Evo dakle osnova na primjerima:

#1 ODABIR DIONICE !!!


Zapamtite da u poziciju mozete uci i puno prije objave zarada (recimo mjesec dana) samo tada ce vam cijena opcije jos uvijek biti dosta "napuhana" vremenskom vrijednosti koju usput mozete izgubiti pa vam veci pomak u dionici naprosto samo "vrati nazad" vrijednost koju ste "putem izgubili"! Da bi to izbjegli cistokrvni EARNINGS PLAY se obicno kupuje TIK PRIJE EARNINGSA!

Primjetio sam da nisam spomenuo vrlo vaznu stvar: VELIKE i POZNATE FIRME cije dionice posjeduju svi veliki fondovi ce se najcesce MANJE POMAKNUTI NAKON OBJAVE ZARADA nego neka MANJE POZNATA FIRMA koja ima skromniju emisiju dionica na burzi! To je logicno, ako razmislite, jer sto ima vise dionica to je veci likvidity i cijena se teze pomakne! Obrnuto, sto je manje dionica cijena se LAKSE MICE pod uticajem manjeg broja trejdova. U praxi to znaci npr. da ce se neki CHIP-MAKER kao Rambus ili NVDIA prije, vise i lakse postotno pomaknuti na vijest o zaradi nego npr INTEL dok ce jedan MSFT se manje "pokrenuti" nego recimo neka manja softw. firma (mozda npr Redhat -distributor Lynuxa-ako je to uopce za usporediti)! Dakle trazite manje poznate dionice sa manjom emisijom radije nego one koje su u sirokom posjedu i svi znaju za njih (primjer Googla je dobar dok ne prodje par godina i njega ne pokupuju svi fondovi i ustabile mu se zarade tako da street vec predpostavlja sta da ocekuje - tada ce vjerojatno prestati i ovakve velike oscilacije u dionici)! I opet ovo nije 100% sigurno pravilo nego ono sto praxa i vasa observacija tek treba potvrditi.. Ako su npr. INTEL ili MSFT vec dulje vremena "zatuceni", onda ih neka iznenadno dobra i neocekivana vijest o zaradama moze propelirati VISE od malih "dionica".. Naucite se da kod earningsa nista nije 100% i da su iznenadjenja cesta i lako moguca! Na reakciji na ta i takva iznenadjenja se upravo i temelje earnings-play-ovi!

#2 ODABIR OPCIJE (STRIKE PRICE)!!


#3 ZARADA / GUBITAK

Cijeli trejd trajao je 24 sata! Ulazak i izlazak iz pozicije.. Rizik u ovom slucaju je bio da se GOOGLE ne pomakne tako silovito u kom slucaju bi opcije istekle (expired worthless )! Ako imate veci trejdnig account riskirati $500 za pomak od $8-9K se itekako isplati, osobito ako imate jos pozicija koje vam mogu offsetati eventualni TOTALNI gubitak ovog trejda!
- 14:26 - Isprintaj - #
SKOLA OPCIJA # 10 .....CAVEAT EMPTOR!! ....(dio 2 od 2)

Moram vas upozoriti da veliki broj ovakvih «brzih» trejdova baziranih na pomaku dionice zbog vijesti o kvartalnim zaradama - propadne - jer je expiracija obicno blizu a pomak cesto nije dovoljno velik za «nase potrebe»! Osvjedocio sam se da je nekada pametnije uci u poziciju UOCI earningsa i izaci iz nje PRIJE NEGO SE OBJAVE VIJESTI O ZARADI, JER CESTO puta DIONICE IMAJU VECI POMAK U JEDNOM SMJERU PRIJE OBJAVE VIJESTI O ZARADAMA DA BI SE «OKRENULE» U SUPROTNOM NAKON OBJAVE (npr idu gore do objave da bi se rasprodale nakon – buy the rumor sell the news –mantra – ili obratno/ padaju uoci zarada – kao GOOG – da bi na dobru vijest naglo otisle u pozitivu)! Ovo je vjestina vise nego znanost, pa je potrebno specijalizirati se za nesto u Marketu (npr tehnoloske dionice, indexe ili sl) da bi bolje shvatili njihove pomake nakon ovakvih vijesti (postoje npr. dionice cija vijest o zaradama pomakne cijeli sektor ili index)! Ovo je uistinu «kaubojski stil» trejdanja koji granici sa kockom i boje ga je izbjegavati kadagod je to moguce! Vremenom kad savladate trejdanje opcija mozete povremeno koristiti ovu tehniku za nagle i brze trejdove koji su mali po ulozima a veliki po potencijalu zarade.. pozdrav svima... OptnMstr



(Q-A) ...PITANJA - ODGOVORI


Jedan broj ljudi dolazi na HK citati o tome sto se dogadja na US Marketu i to je OK! Oni nisu zainteresirani za skolu opcija niti za ucenje trejdanja istih, sto je razumljivo - ovo i nije gradivo za svakoga! Na kraju krajeva ako ste domaci (Hrv) profesionalac u Marketu ili broker ili neki investitor koji je vec ulozio vecinu slobodnog kapitala - vi vec imate svoje trziste vrijednosnica i ne zanimaju vas instrumenti koje u Hrv jos ne mozete niti trejdati! Ali za onu MANJINU VAS koja STVARNO PRATI SKOLU I UCI IZ NJE , mislim da cete imati daleko vise KORISTI od ovog segmenta ako na eventualna pitanja odgovorim ovdje JASNO I GLASNO umjesto da se svi skupa mucimo citajuci "sitna slova" po komentarima! Odgovori vam mogu pruziti uvid u stvari koje sam ZABORAVIO SPOMENUTI u glavnom textu a posto se ovdje radi o ulaganju PRAVOG NOVCA, nikakvo znanje ni iskustvo ne moze biti SUVISNO! Drugim rijecima: ako postavite pitanje dolje pod komentare, nastojacu ovdje odgovoriti na isto SAMO VI nastojte biti umjereni i konkretizirati pitanje- tj. usmjeriti ga direktno na gornji sadrzaj - (da ne moram objasnjavati sve iz pocetka skole opcija- tj opcenite stvari o opcijama koje mozete naci na ovom blogu)!
PERO pita: zanimljivo da na investopedijinom simulatoru trejderi sa najviše love upravo trejdaju na earningse (za pretpostaviti da i oni sa najmanje isto tako trejdaju)...ono što me je začudilo tamo da mnogi od njih ulaze u poziciju nakon objave rezultata, i nekada im to prolazi,a tada uslijedi odlična zarada...tako sam i ja ušao na nike(NKE) nakon objave earningsa i kako tamo nema limit order već samo market order kupio opciju po znatno višoj cijeni nego sam planirao( mada je pisalo prvo da kupujem toliko i toliko call opcija po 0.60)no to je već stvar simulatora.ono što mene zanima dali nakon objave earningsa postoji šansa za malog trejdera da uhvati taj vlak i kupi opciju po prihvatljivoj cijeni?kako to funkcionira?npr. u 9.30. proslijediš nalog brokeru,jel onda ovisi sve o njegovoj brzini(jasno ne market order)? i drugo pitanje:jel bi bilo pametno uči u neki spread na GOOG prije slijedecih kvartalnih rezultata?poučeni ranijim primjerima market će opet burno reagirati,ako google znatno nadmaši očekivanja ici ce dosta gore,u svakom drugom slucaju dolje(npr. njihova losija predvidanja za slijedeći kvartal)
OPTIONMASTER:.. MOJE ISKUSTVO U TOM SMISLU PERO JE SLIJEDECE: Vecina EARNINGSA FIRMI (rekao bih 90%) OBJAVLJUJE SE ILI UJUTRO PRIJE ILI POPODNE NAKON - ZATVARANJA MARKETA i to upravo zato da ne bi utjecala na trejding tog dana i izazvala pometnju u MArketu! To znaci da se MORAS POZICIONIRATI ILI DAN PRIJE i cekati otvaranje MArketa drugi dan , ili uci u poziciju slijedeci trejding dan kad se MArket otvori (sa poznatim rezultatima zarada)! Ako se pozicioniras dan ranije, NE MOJ SE UZBUDJIVATI NITI KAD VIDIS CIJENE U AFTER-MARKETU jer puno puta se cijene sasvim promijene ujutro kad se trejdanje otvori za ostatak Marketa! Ja NIKADA NISAM USAO U POZICIJU NAKON OBJAVE ZARADA U SMJERU U KOJEM SE DIONICA (opcija) POKRENULA iz jednostavnog razloga sto TADA PLACAS NAJVECU CIJENU (NAPUMPANI VOLATILITY) i potrebno je zaista biti SIGURAN DA JE TO SMJER KOJIM CE DIONICA NASTAVITI BAREM JEDNO DULJE (za nas option trejdere) VRIJEME! Ako je to samo MOMENTUM trejding i euforija splasne (a s time i volatility) vrijednost vase opcije ce se "ispuhati" i ostati ce te sjediti u "mrtvoj poziciji" dok ce vecinu zarade odnijeti Option Writer-i koji su vam napisali i prodali opciju! Razmotrimo ponovo nas primjer GOOGLa... U petak su ga pokupovali SVI KOJI SU HTJELI ALI I ONI KOJI NISU HTJELI (tj oni koji su morali izvesti short covering operaciju da bi se zastitili od daljnjeg porasta dionice)! Zato u Petak po mojem ISKUSTVU nije bio pametno uci u CALLOVE za Novembar, jer placate maximalno napuhani time-value! AKO BI ME BAS PRITISNULI DA MORAM ODABRATI - ONDA BIH JA NA ZATVARANJU U PETAK USAO RADIJE U PUT POZICIJU ATM -i naravno za Nov. jer je bila expiracija Oct. opcija (tj SUPROTNO MASI- kao pravi KONTRARIJAN) jer bi hocekivao da je EUFORIJA uzrokovana short coveringom KRATKOG VIJEKA i da ce u pon-utorak izaci oni koji su usli samo iz HYPE-a iz dionice i da ce - nakon +$36, GOOGLE malo "popustiti" tj izgubiti kojih 5-10 pointa! NAKON earningsa jedne kompanije, Market skrece "pogled i paznju" na druge sa "friskim" vijestima pa se teziste prebacuje na one koji su pod "reflektorom" za nadolazece earningse (sto znaci da brzi "money" ulazi u nove pozicije). Ovakav pristup gdje kupis NAKON VIJESTI je mozda dobar za one koji trejdaju DIONICE pa mogu ostati dugo u pozicijama ocekujuci da vijest o dobrim zaradama podigne vrijednovanje dionice na LONG-RUN! Mi gledamo SHORT RUN kod ovakvog trejdanja i nema uvijek sigurnosti da ce se uspon ili pad od earningsa i nastaviti! Ja bih puno radije PRODAO taj 330 ili 320 overvalued call na GOOGL u petak nego ga kupio kad je tako napuhane vrijednosti! To sve ne znaci da GOOGLe nece nastaviti svoj brzi uspon i slijedeci tjedan, samo znaci da moje iskustvo sa vecinom dionica NIJE TAKVO (ali GOOGL je vec dokazao da zna biti velika iznimka)!! Sto se tice slijedeceg puta za GOOGLE- KO ZNA! Mozda jako padne, mozda opet jako naraste a mozda iznenadi sve koji to ocekuju i pomakne se samo 50 centi! SVE SE VRTI OKO IZNENADJENJA u ovoj igri i tesko je predvidjeti tocno sto ce se dogoditi! Naravno da GOOG ima vecu SANSU POMAKA nego neki tromi stock ali sve moze ostati na tome - SANSI! Zapamtite da MARKET UVIJEK ZAVARA VECINU !! Naglasio sam da je ovo popularan nacin brzog trejdanja zato jer brazo donosi rezultate! Oni mogu biti pozitivni ali na zalost i NEGATIVNI po vas trejding account! Ja bih ZATO savjetovao VELIKI OPREZ PRI OVAKVOM TREJDANJU i preporucio ga samo onima koji su vec savladali osnove opcija i to samo sa jako minimalnim sredstvima od par stotina dolara!

- 14:23 - Isprintaj - #

Pet:>> KRAJ VOLATILNOG TJEDNA!!! ..PODIJELJENOST U INDEXIMA I U SRCIMA !

Dow 10,215.22 -65.88 | Nasdaq 2,082.21 +14.10 | S&P 1,179.59 +1.79
Ako je ponedjeljak bio pozitivan, utorak negativan, srijeda opet JAKO POZITIVNA a cetvrtak JOS VISE NEGATIVAN, kakav je to trebao biti PETAK DA BI TJEDAN OSTAO NE-ODREDJEN, NEUTRALAN I DO KRAJA ZBUNJUJUCI?!! Pa upravo ovakakv kakav je I zavrsio – sa PODIJELJENIM INDEXIMA, JEDAN U POZITIVI, DRUGI U NEGATIVI, inace bi tjedan zavrsio 3:2 u korist jedne strane a to ne bi bilo dovoljno neodredjeno ni zbunjujuce, kaj ne?! Ovaj cijeli trejding petak protekao je u znaku svega par dionica koje su odgovorne za vecinu bullish I bearish pokreta u Indexima! GOOGLE JE NA SVOJIM “PLECIMA” ODNIO VECINU TEZINE USPONA NASDAQ-a dok su CATERPILLAR CAT (GUSJENICAR) I PFIZER (PFE) BILI KRIVI ZA VECINU NEGATIVNOSTI U DOW_J Indexu! O GOOGL-u smo vec pisali u jucerasnjem unosu i sto vise reci nego samo to da je cijeli NASDAQ izgledao kao da su money manageri “pobacali sve ostale dionice I pohrlili svi naglavacke u GOOGL koji je na kraju dana zabiljezio +$36.70 uspon od 12% na $339.90 po dionici dok su velikani i doajeni tehnologije kao IBM i DELL zabiljezili uspone u centima a jos poznatiji “bossovi” kao MSFT I INTEL cak i manje padove! Caterpillar je upozorio na smanjene zarade sto ga je kostalo 9% cijene dionice, a PFE je vec drugi dan u nemilosti Marketa I trejda se na nevjerojatnoj razini (za PFE) od $21 nakon velikog volumena prodanih dionica unutar 48 sati! Izgleda da su neki veliki fondovi “zdumpali” svoje pozicije jer im je vec dosta cekanja da PFE konacno pocne performirati sukladno svojoj velicini I ugledu!

Do sada su zarade (earnings-I) za Q3 ove godine ispali mjesovito dobri odnosno losi! Neke kompanije kao GOOGLE su dosle sa izvanrednim rezultatima dok su druge razocarale (PFE, CAT) izvlaceci se uzrocima kao uragani, smanjenje potrosnje i sl! Evo vam liste 10 NAJ-ZANIMLJIVIJIH dionica (u raznim sektorima) koje dolaze sa zaradama iduci tjedan I ciji bi earningsi mogli pomaknuti cijele sektore u Marketu!! Pozdrav.. OptnMStr!

Pitanja velikim kompanijama koja ce postaviti Market pri earnings-ima iduci tjedan :
American Express (AXP) -Pon..am. -Da li potrosaci I dalje trose na kartice ili smanjuju potr.?
Merck (MRK)-Pon.. a.m.-Hoce li se ponoviti Pfizer-ovi problemi?
Texas Instruments (TXN) -Pon.. p.m.-Kakav je izgled za celularnu industriju?
The Stanley Works (SWK)-Uto.. a.m.-Kakva je projekcija?
Centex (CTX)-Uto.. p.m. -Da li ce se jaka izgradnja kuca nastaviti u 2006?
Conoco Phillips (COP)-Sri… a.m.-Da li cemo pasti u nesvjest kad vidimo zarade od nafte?
Boeing (BA)-Sri… a.m.-Da li narudzbe aviona opravdavaju cijenu dionice?
Exxon Mobil (XOM)-Cetv.. a.m.-Podizuci kapaciteti rafinerija faktor?
Verizon (VZ)-Cetv.. a.m.-Dionica pala 27%.Vidi li se perspektiva u telefoniji?
Microsoft (MSFT)-Cetv.. p.m.-Sta je novo i sta smjera usnuli DIV? (kakav je izgled za 2006)?

Na Ekonomskom planu dolaze 4 vazna izvjestaja:
Existing home sales for September/Tuesday.
New home sales for September/Thursday.
Durable goods orders for September/ Thursday
Gross Domestic Product./Friday

- 03:05 - Isprintaj - #
21.10.2005., petak
Cet:....MARKET PADA DOK GOOGLE_MANIJA ZAPOCINJE !!!

Dow 10,281.10 -133.03 | Nasdaq 2,068.11 -23.13 | S&P 1,177.80 -17.96
Cetvrtak je donio VELIKI PAD u indexima i poznate igre fondova i velikih playera koji u dane pred i na expiraciju opcija «vitlaju indexima» prema svojoj volji i potrebama! Priznajem, jucer sam bio zauzet pa ovaj unos pisem vec na pocetku slijedeceg trejding-dana (petak) tako da mi je POZNATO koliko je GOOGLE otisao u pozitivu nakon sinocnje najave earningsa... DRZITE SE DOBRO : +$36.92 trenutno (a tek je oko 9 ujutro i ima jos 4 sata trejdanja da ode i vise)! Istina je da je GOOGLE dosao sa vecom zaradom od $1.51/shareu od proslogodisnje i time lakocom pobio projekciju od 1.31. PRIHOD (revenue) u tom periodu je skocio nevjerojatnih 96% na $1.58 MILIJARDI (prije odbitaka)!!! Sad su mu projekcije vrijednosti dionice pomaknute sa $350 na $450 od strane velikih investricijskih banaka (a bili su se smijali Krejmeru koji ga je medju prvima svrstao u $350 vrijednu dionicu, dok se jos trejdao ispod $200)!! To sve ne znaci da ce ovakave «svemirske evaluacije» potrajati do beskonacnosti (obicno do prvog velikog razocaranja u zaradama)! Od ostalih dionica spomenimo PFIZER (PFE) koji je u velikom volumenu trejdanja izgubio 8.6% od vrijednosti dionice radi losih vijesti o prodaji LIPITORA (Pfizerovog trenutno- financijski gledajuci- najperspektivnijeg lijeka, koji sluzi kontroli kolesterola)! Za to vrijeme Exon i ostale naftne dionice su bile prilicno zatucene! Exxon Mobil (XOM) je pao 3.45% dok je Chevron (CVX) izgubio 4.4%! Od 50 najvecih losera u S&P 500 indexu oko 23 su bile energetske kompanije kao spomenuti Exxon Mobil-e, Chevron te Valero Energy, Apache i ConocoPhillips! Mnogi na Wall Street-u tvrde da smo prosli tjedan vidjeli «plafon» u energiji i da ce nastupiti razdoblje relativne stabilizacije cijena nafte , benzina i plina! Zivi bili pa vidjeli..

Ovako veliki pad indexa izbrisao je u potpunosti jucerasnji uspon i sad smo nazad na «prvom kvadratu» i projekcije o pocetku bullish run-a izgledaju sad manje vjerojatne. Ipak, i bullsi i bearsi imaju karakteristiku da ne odustaju jednostavno od svojih projekcija o kretnji Marketa, dok mi u HK-u nastojimo trejdati stogod nam Market da i pratiti CALLove i PUTeve vec prema prilici, ne opterecujuci se dugorocnim projekcijama! Pozdrav..OptnMstr

- 18:14 - Isprintaj - #
20.10.2005., četvrtak
Sri:...OSAMNAESTOGODISNJICA VELIKOG CRASHA 1987 DONIJELA VELIKI RUN!!!

Dow 10,414.13 +128.87 | Nasdaq 2,091.24 +35.24 | S&P 1,195.76 +17.62
Na danasnji dan prije 18 godina Market je pao oko oko 23% (preko 500 DOW_J pointa) sto je bio najveci postotni pad US Marketa u POVIJESTI (historicari Marketa kazu veci i od onog 1929)! NA taj dan nazvan BLACK MONDAY, padali su i ostali Marketi oko svijeta tog dana! I sta se dogodilo danas na 18-togodisnjicu tog strasnog dogadjaja? JAKO VELIKI USPON OD +120 DOW J pointa i izvrsnih +35 u NASDAQ-u!! Ipak, ovaj dan u Marketu bio je takodjer i “skolski primjer’ moje teorije da kretanja dionica i indexa “tempiraju” i odredjuju “veliki igraci” (Mutual Fondovi, Hedge Fondovi ) koji imaju kao zadatak/cilj/namjeru da “otresu” sto vise drugih sudionika I pruze im KRIVU SLIKU O TOME KAMO ZAPRAVO MARKET NAMJERAVA KRENUTI! To vam je kao u nogometu kad napravite neku “fintu” tijelom u cilju da protivnickog igraca izbacite iz ravnoteze i natjerate u krivu stranu, dok vi sa loptom mirno otrcite na suprotnu! Cilj velikih igraca je da STO VISE NAS MALIH OSTAVE U PRASINI I moram reci da im je danasnjom “fintom” to u velikoj mjeri vjerojatno i poslo za rukom jer nitko nije ocekivao ovakav nagli uspon koji je nastupio bukvalno u zadnjih par sati radnog dana u Marketu! Iako su neki od nas vec jedno vrijeme u kontrarijan CALL pozicijama, ipak nismo ocekivali ovako nagli pokret jer bi se inace, naravno, natovarili sa jos opcijskog leverage-a!

Sto se tice pojedinih dionica Ebay je dosao iza zatvaranja Marketa sa dobrim zaradama za treci kvartal ali sa LOSIM PROJEKCIJAMA CETVRTOG (kvartala) i zbog toga je kaznjen u After-Marketu sa padom od $2.30! Vidjecemo sutra da li ce veci liquidity donijeti neko olaksanje Ebayu ili - upravo suprotno! Neki insideri su misljenja da je danasnja objava BIEGE BOOK-a (ili u prijevodu Drap -Knjige u kojoj FEDSI objavljuju zapisnike svojih sastnaka) zapravo pokrenula Market jer je ukazala da su SE FEDSI IPAK KONACNO ZABRINULI ZA DALJNJI RAST EKONOMIJE NA SVOM zadnjem sastanku! Mnogi misle da je to- kombinirano sa niskim cijenama vec rasprodanih dionica- konacno dovelo KUPCE nazad u Market dok drugi spominjunagli pad cijena nafte uzrokovan pozitivnim izvjestajem o zalihama koje su vece od ocekivanih. Krejmer se ne slaze niti sa jednom od tih 2ju ocjena. On kaze da je danasnji fenomen PRAVI PRAVCATI «REVERSAL DAY» tj DAN PRE_OBRATA kod kojega market naglo dosegne «dno i okrene se za 180 stupnjeva na drugu stranu! Takvi dani (ako je uistinu to takav dan) su se desavali i puno puta ranije i nije bas 100% jasno zasto do njih dolazi! U tehnickoj analizi kod CHANDELSTICK karata takve dane karakterizira LIK koji se zove Bullish Hammer a koji pokazuje nagli preobrat u trejding sentimentu u toku samog dana! Krejmerova teorija je da do toga dolazi SPONTANO uslijed niza faktora naprosto svi ozbiljni prodavaci su vec prodali I onda kupci nastupaju odlucno kupujuci I podizuci cijene jer smatraju da je Market previse nisko I da su dionice na tom mjesu, vrijedne kupovine! O sutrasnjem nastavku uvelike ovisi dali je to bio samo Bull Trap ili pocetak pravog Bull Run-a !

PS> onaj Hurricane WILMA narastao je do nevidjenih srazmjera ali se ne krece prema nikakvim vaznim postrojenjima nafte (za sada) pa se nitko previse ne uzbudjuje u Marketu (izgleda da je Florida ovaj puta na redu)! Druga vazna vijest sutra biti ce EARNINGSI GOOGLA koji bi ga mogli pomaknuti znacajno u jednu od strana (nije iskljucen pomak i od 10 pta jer je to mlada kompanija sa kratkom povijesti zarada)!
- 07:24 - Isprintaj - #
19.10.2005., srijeda
Uto:..INTELova SEMIKONDUKTORSKA “GRIPA” HARA MARKETIMA SVIJETA??

Dow 10,285.26 -62.84 | Nasdaq 2,056.00 -14.30 | S&P 1,178.14 -11.96
Cudnog li dana, sve si nesto mislim! Uvertira u neki DOOM I GLOOM cini mi se! Opce je poznata stvar u tehnickoj analizi da SE NEUSPJELI PROBOJ KROZ LINIJU ODPORA (osobito nekoliko puta) CESTO PRETVARA U PAD! Sta se dogodilo danas? Pa ukratko koliko je CPI neki dan donio olaksanje toliko je PPI donio BRIGU jer su cijene energije popdignule PPI na 1.9% (za Sept) sa zadnjeg 0.6% (Aug)! Kad se izolira energija I hrana, porast je bio samo 0.3% (tzv core PPI) ali ni to bas nije dovoljno dobar broj da sprijeci strah I zabrinutost od danljnih dizanja interesa!

A ni earningsi do sada nisu bas tako uspjesni kao sto se ocekivalo! Intel je PODBACIO dok je YAHOO dosao sa boljim nego ocekivanim zaradama ali ostaje da se vidi sutra da li ce Market kazniti “gubitase” za slabosti a docekati “dobitnike” sa euforijom ili ce kazniti sve – kaos to to cesto biva , jer nastane globalni uzmak ! Motorola spada pod dobre vijesti (radi povecane celularne potraznje) ali je zato NETKO ZDUMPAO TAKVU KOLICINU EXON DIONICA (30 million shares) DA JE BITNO UTICAO NA TREJDANJE JER SU DIONICE Exxon Mobil-a (XOM) pale ko kruska u popodnevnom trejdanju(- 3.3% ). Niko nista ne zna sa sigurnoscu (zasto neka velika investicijska firma odlucila prodati toliko dionica dojucerasnjeg “pobjednika u Marketu”) ali u marketu je zavladala “PUCAJ PRVO PA ONDA PITAJ” psihologija kod koje veliki fondovi prodaju na “treptaj oka” pa tek kasnije gledaju uzroke pada! Zna se samo da postoji svega oko 24 firme koje posjeduju toliko dionica da bi ih mogle naglo zdumpati I nagadja se da je to Fidelity ali ne zan se sigurno! Anonimnost kod trejdanja na NYSE je puno lakse zadrzati nego na NASDAQ-u! Onaj najveci trejder bondsova na svijetu (Pimco Managing Director Bill Gross) izjavio je danas da FEDSI postaju zabrinuti za ekonomski rast I da ce vjerojatno stati dizati rate kad dosegnu 4% - 4.25% level (for short-term rates)! Mogao bi vam pisati jos dosta toga , o zaradam pojedinih kompanija npr. – ali posto je sezona zarada ima puno previse kompanija koje svakodnevno najavljuju earningse, pa se drzim samo najvecih! Mogao bi vam pisati kako je nas stari dobri znanac LIND WALDOCK koji je bio broker za furturese prodao svoj biznis novoj kompaniji Refco –ali u zao cas jer je (kao sto sam pisao CEO REFKA Phillip Bennett, “neovlasteno posudio oko $430 “MILIONCICA” od svoje kompanije I vjerojatno ce dobiti dugu zatvorsku kaznu, ali sta to vrijedi jadnom REFKU kad je dospio do bankrota I izgubio u vrijednosti dionica I kapitalizaciji vise od 70% (RFX,) ! Pozdrav.. OptnMstr

- 11:44 - Isprintaj - #
18.10.2005., utorak
Pon:...WILMAAAA!! OPEN THE DOOOOOOR!!!!

Dow 10,348.10 +60.76 | Nasdaq 2,070.30 +5.47 | S&P 1,190.10 +3.53
Ukratko novi tjedan nije poceo lose jer je DOW_J zabiljezio dobar uspon od 60-tak pointa ali jos uvijek nismo izasli izvan zone “opasnosti” za nagli pad! Kao prvo IBM je dosao sa boljim nego ocekivanim zaradama i bio nagradjen od Marketa sa solidnim usponom koji se do kraja dana nazalost “ispuhao” na svega 24 centi! GM i Altria (nekadasnji Phillip Morris) su dali Dow_u jos veci uzlet! GM je konacno postigao dogovor sa sindikatom o smanjenju izdataka zdravstvenog osiguranja svojih penzionera I radnika, a Altria je napravila jos jedan pozitivan korak na sudu prema svom velikom konacnom cilju –rascijepu kompanije na 3 dijela (Krejmer veli da kad se sve zavrsi Altria ce se rascijepiti na 3 kompanije I tako “osloboditi” vrijednost svoje prehrambene industrije od duhanske).. Ostali indexi (NASDAQ i S&P) nisu imali ni upola tako uzbudljiv dan ni veliki uspon! 3M, Johnson & Johnson, Intel i Yahoo dolaze sa zaradama sutra (utorak)!

WILMA JE NOVA TROPSKA OLUJA KOJA SE FORMIRA U MEXICKOM ZALIJEVU I KRECE PREMA KOPNU! Ocekuje se da naraste do hurricana snage 3! To je vec mislim 28-ma oluja ove godine I vec im PONESTAJE SLOVA jer je W (za Wilma) zadnje slovo abecede koje koriste (x,y, z se ne koriste jer vele da nema dovoljno zenskih imena koje pocinju sa tim slovima )! Iza ovoga pocinju davati imena po GRCKOJ abecedi (hurrican Alfa, Beta itd)! Ovo je bila nevjetojatna godina za uragane I ostale nepogode.. Cijene nafte su danas poskocile do $64.36 po barrelu I tako odrazile strah Marketa da se Katrina ne ponovi! Sutra ce prije marketa uci brojevi PPI indexa (Producer Price Index) koji ce biti pazljivo ‘secirani” od strane Marketa u cilju spekulacije o tome kakav utisak ce PPI ostaviti na FEDSe.

Na kraju preporucujem onima koje to zanima NOVI I VRLO ZANIMLJIVI UNOS NA HK#2 O RELATIVNO NOVIM I NEPOZNATIM PAC GRAFIKONIMA (KARTAMA) – koji bi, po mom misljenju, mogli predstavljati REVOLUCIJU GRAFIKONA U STOCK- MARKETU - LINK_! Ostavite mi poruku o tome sta mislite o njima ispod unosa na HK#2!! Pozdrav…OptnMstr

- 06:05 - Isprintaj - #
17.10.2005., ponedjeljak
DIAMONDS AND SPIDERS AND "KJUBS" – OH MY!!!

Dow +70.75 at 10287.34, Nasdaq +17.61 at 2064.83, S&P +9.73 at 1186.57:
Pozdrav citateljima HK-a ! Nazalost zbog «remonta» na BLOG.hr-u ovaj tjedan nam se malo «skratio» u opisima jer sad nema smisla vracati se na opis slabog i traljavog Cetvrtka u Marketu, nego je najbolje da zaokruzimo sve opisom petka, posto je pruzio kakvu-takvu nadu da ce ovaj Market konacno od-skociti i time dati sansu da se trejdaju podjednako obadvije strane, umjesto samo jedna! Tjedan se zapravo zavrsio prilicno dobro, jer smo nakon dugotrajnog «padanja» konacno malo «napipali nogom dno»! Dan je zapoceo dobrim vijestima o zaradama GE-a (General Electric-a) koji je pravi pravcati americki GIGANT i jedina izvorna dionica preostala u DOW Jones indexu iz grupe od 12 koja je pocetno objavljen 1896,! Danas je GE vlasnik i NBC TV kanala pa su tako dobri earningsi GE-a dobra vijest i za CNBC (koji je u sklopu NBC-a) iako se cuju glasovi da je (razlozeno na dijelove) NBC zapravo podbacio u svom segmentu.. Ako gledate CNBC mozete vidjeti njihove komentatore kako se uvijek ogradjuju od posjedovanja svih dionica jedino im je dozvoljeno imati GE dionice zato su se mogli vidjeti u petak nasmijani od «uha do uha» jer je GE konacno potaknut ovom vijesti krenuo malo gore iz «slumpa» u koji je vec dugo zapao!

Oporavak Marketa zapocet ili bolje receno POKUSAN u cetvrtak, uspio je u petak i nasa upozorenja kako je «DNO BLIZU» i kako se treba pozicionirati za skori RUN u indexima IZGLEDA DA SU SE POCELA OSTVARIVATI! Naravno jedan dan «NE CINI OPORAVAK» ali sve je vise tehnickih i fundamentalnih inidicija da bi ovaj protekli pad ipak mogao biti zavrsen barem za jedno vrijeme, a sto se tice najnize tocke, mozda i za ovu godinu! Najvise «oprecnih misljenja» u petak bilo je oko tzv CPI broja (Consumers Price Index) koji pokazuje TZV CORE INFLATION RATE i koji je dosao VRLO SLAB (po inflaciju) TJ BENIGNIH + 0.1% i po PETI UZASTOPNI PUTA POTVRDIO DA SU KOSMARNI SNI O INFLACIJI SAMO PLOD GREENSPANOVE MASTE I FEDSOVIH PROJEKCIJA! Druga strana (vjerojatno simpatizeri FEDSA) je pocela vikati «ali pogledajte CPI pod drugim svjetlom, ako iz njega NE IZOLIRATE HRANU I ENERGIJU koliki je onda porast inflacije? Pa oko 1.1% ali svakom je jasno sta se dogadja: Katrina je bila izlika za podizanje interesa zbog porasta cijena energije ali ako je receno da ona NECE IMATI VECIH UTICAJA NA EKONOMIJU onda NITI CIJENE ENERGIJE NECE OSTATI TAKVE KAKVE SU BILE ODMAH NEPOSREDNO IZA URAGANA! Cijena barela nafte vec je pala za skoro $10 od «Katrininih» dana i uskoro ce testirati granicu od $60 a cijene benzina cak i plina pale su drasticno . ! Ljudi se uvijek prilagode i POTROSNJA PADNE pa to uzrokuje i PAD CIJENA ENERGENATA! To mogu potvrditi svi koji su posjedovali dionice energije protekli tjedan, koje su imale dosta slab performance u odnosu na prosle mjesece. Rulja uvijek ocekuje da «drvece raste do neba» a mi na HK-u znamo da to nikada nije tako!

NA kraju upozoravamo vas na uskori OPORAVAK MARKETA (od nekoliko stotina DOW_J pointa ili mozda vise ) kao i NASDAQa ! Ne mozemo tocno birati koje DIONICE ce slijediti oporavak zato se drzite kojekakvih DIJAMANATA, PAUKOVA I QQQQ-a (Exchange Traded Funds-diamonds, spiders, triple Q’s, ) i slicnih INDEXNIH INSTRUMENATA, koji ce osigurati da pratite SIROKI SPEKTAR MARKETA BEZ DA SE ZABIJETE U NEKU LUZERSKU POZICIJU U KOJOJ CETE DOCEKATI PROLJECE! Za vas koji ne poznajete DIAMONDSE i SPIDERE i QQQQ-a evo linkova na njih! Naravno, ja trejdam OPCIJE na njih ali mozete trejdati i same INSTRUMENTE! Pozdrav svima.... OptnMstr!

DODATAK:
An Exchange Traded Fund (ETF) is an index fund representing a basket of stocks that trades on the Exchange throughout the day, with intra-day pricing. Investors get the advantages of trading a diversified "basket" of stocks that reflects the performance of a market index, industry, sector, style or region - all in one security. ETFs can offer investors benefits such as: tax efficiency, diversification and the ability to buy and sell throughout the trading day.

DIAMONDS – puno ime: The Dow Industrials DIAMONDS
Objasnjenje: the Diamonds (AMEX:DIA - News) exchange-traded fund, which tracks the 30-stock Dow Jones Industrial Average. Shares are pegged to about 1% the value of the index
simbol DIA

SPIDERS - puno ime: Standard & Poor's Depositary Receipts –
Objasnjenje: Spiders, or Standard & Poor's Depositary Receipts, are index funds that trade on the American Stock Exchange and track the benchmark S&P 500 index. There are a variety of types, including one (SPY:Amex - news) that tracks the overall benchmark, and nine that track various sectors.
simbol SPY

QQQQ puno ime: The QQQ, also known as the "Cubes" (or "Qubes"),
Objasnjenje: track the NASDAQ-100 Index, which consists of 100 of the biggest and most important stocks of the NASDAQ Composite Index. Based on the NASDAQ-100 Index Tracking Stock, QQQ options have become very popular in recent years. They are the most liquid option currently traded on the market.
Simbol: QQQQ

FAQ NYSE
- 01:14 - Isprintaj - #
13.10.2005., četvrtak
Sri:....AT MY SIGNAL--UNLEASH HELL!!! … NA MOJ ZNAK --JURIIIS U CALLOVE!!

Dow 10,216.91 -36.26 | Nasdaq 2,037.47 -23.62 | S&P 1,177.68 -7.19
Danasnji dan donio je daljnji pad u Marketu, osobito NASDAQ Indexu i tehnickim dionicama, predvodjenim Apple-om (radi jucerasnje after-market vijesti o slabijoj od projecirane prodaje Ipoda) kao i slabosti u tehnologiji opcenito! Nije pomoglo niti sto je Steven Jobs pokazao novi VIDEO IPOD niti najavio 2 TV-serije koje ce ABC i Disney prilagoditi za prikazivanje na novom Ipodu - AAPL je svejedno pao oko 4%! Cijene nafte su ponovo skocile jer jos petljaju sa ostecenom infrastrukturom u zalijevu, Pfizer je odnio pobjedu na Britanskom sudu za svoj Lipitor, sto je barem malo ublazilo negativnost dana! Interesi su nastavili USPON (oni koje odredjuje market Bondsova, a ne FEDSI) tako je sve pomalo YIELD NA 10 YR TREASURY NOTE STIGAO DO 4.44% (bio je 4.38% jucer a najnize ovog ljeta oko 3.95%). Vjerojatno je Greenspanu sad srce na mjestu kad vidi kako polako gusi ekonomiju svojim «starackim pobijelilim prstima» na odlasku u mirovinu! Proklinju ga lijevo i desno u Marketu i nije pomogao danasnji «govor» Greenspana u kojem je velicao otpornost US Ekonomije pokusavajuci se dodvoriti Marketu jer je sigurno dobio «poziv odozgora» da obuzda svoje «brbljave fedse» koji su se razmilili okolo po US pricajuci kako ce nastaviti dizati kamate «'till kingdom comes» spook-ajuci pri tome market vise nego bilo kakva maska za nadolazeci Helloween! Bushov panel TAX REFORMATORA najavljuje velike promjene u dedukciji mortgage interesa! Vidite do sada je glavna razlika izmedju nas u Kanadi i srednje klase u USA bila ta sto su u USA DOZVOLJAVALI TAX DEDUXTION INTERESA NA MORTGAGE, dok u Kanadi uglavnom NE! Sada ce se to promijeniti i u USA jer predlazu smanjenje Do sada su mogli odbiti od taxe interese mortgage-a do 1 mil dolara vrijednosti a sada se prica o $350K za period od 10 godina. Ako to prodje – uf.. al ce Ameri biti ljuti!

Sta da vam jos kazem? Neki tip koji vodi najveci trejderski fond REFCO i koji je nemadugo lupao cekicem otvarajuci NYSE kao novi IPO (REFCO), sad je na naslovnoj strani zbog ogromne pronevjere.. Ne mogu se sad sjetiti imena ali cuti cete vec ili citati po novinama o tome- velika afera bas sada kad je Market najmanje treba! Na kraju rijec dvije za one od vas koji povremeno dodju dolje pod komentare i napisu pokoju u odbranu FEDSa i GREENSPANA! DA POBRISEM CIJELI OVAJ BLOG I SAMO STAVIM LINKOVE NA ONA MJESTA KOJA PISU< KRITIZIRAJU I BRUJE PROTIV ZADNJIH ODLUKA FEDSA, NE BIH IMAO DOVOLJNO MJESTA! NA KRAJU POKUSAJTE ODTIPKATI FRAZU «GREENSPAN IS WRONG» U GOOGLE-u PA CETE NACI 1,380,000 rezultata (for GREENSPAN IS WRONG. -0.24 seconds) ili “FEDS ARE WRONG” vraca jos vise tj oko 1,900,000 (for FEDS ARE WRONG. -0.26 second)! Naravno, to ih ne cini stvarno u krivu, njihove zablude tek ce isplivati na povrsinu kad skrahiraju ekonomiju I ovaj stock Market.. Ovo je blog o Marketu, medjutim, ne o ekonomiji, pa nam ona niti nije na vrhu top liste nasih briga jer smo koncentrirani na trejdanje OPCIJA koje imaju odredjenu VREMENSKO TRAJANJE! Zato budite spremni ovih dana jer je “dno blizu”! Krejmer je danas isto napomenuo kako on ima SVOJ INDIKATOR KOJI GA UPOZORI KAD JE DNO BLIZU a to su silni emaili I posta koju dobija za svoj TV-show, radio show kao I Internet natpise! Kad je velika vecina tih emaila MRACNO RASPOLOZENA, TUZI SE NA VELIKI PAD OVOGA I ONOGA ILI NAPADA KREJMERA STO JE PREPORUCIO OVO I ONO JER JE TO I TO PALO, ONDA JE TO ZNAK DA JE DNO BLIZU – “Sada gotovo da ne mogu naci pozitivan email, sto mi govori da je dno blizu”- KAZE KREJMER. Budite spremni da kao pravi kontrarijan – uletite u Market uskoro, kad svi budu prodavali I bjezali van glavom bez obzira u “zadnjoj nozi pada”! To je trenutak da –poput glavnog lika iz filma GLADIJATOR kazete svojoj brokerskoj kuci: “NA MOJ ZNAK – PUNOM SNAGOM LONG (ILI –KOD OPCIJA- JURIIIIS U CALLove”)! Pozdrav…kontrarijan OptnMstr

- 05:52 - Isprintaj - #
12.10.2005., srijeda
Utor:..... JABUKA PADA 10 % DALEKO OD STABLA???.....

Dow 10,253.17 +14.41 | Nasdaq 2,061.09 -17.83 | S&P 1,184.87 -2.46
Sjecate se termina DIVERGENCE? To je kad jedan index ili pokazatelj krene u jednom smjeru, dok drugi (korelirani) krene u suprotnom.. Tako je to bilo danas u Marketu posto je DOW bio vecinu dana u POZITIVI dok je NASDAQ proveo dan na negativnoj strani, u odnosu na jucerasnje zatvaranje. Ovako “rastrzano” trejdanje i nije zacucujuce ako se uzme u obzir da je danasnji dan bio dosta bogat KONTRADIKTORNIM VIJESTIMA iz Marketa, ekonomije i FEDSA tako da su se pojedini segmenti Marketa ponasali kao odvojene cjeline i kretali svako “svojim smjerom” vec prema strahovima, nadama ili projekcijama koje su trejderi danas nametnuli svakoj od grupa! Nekoliko kratkih ali vaznih vijesti i dogadjaja potaknulo je danas te smjernice! Kao prvo DANAS JE OBJAVLJEN ZAPISNIK ZADNJEG SASTANKA FEDSA 20.Sept na kojem su odlucili dici fedral funds rate za 0.25% na 3.75% (po 11ti put u ovoj seriji)! Zapisnik je otkrio da vise nema umjerenih struja medju njima i da su svi zabrinuti za rastucu inflaciju glasali ZA podizanje rata osim jednog clana (member Mark Olson). Ostali su svi stali na stranu Greenspana da se rate trebaju ODLUCNO NASTAVITI DIZATI da bi se suzbila rastuca inflacija, posebno sada kad su 2 hurricana podigla cijene energije (sto FEDSI takodjer smatraju inflatornim kretanjem, iako mnogi tvrde da to vise djeluje kao dodatna taxa koja USPORAVA POTROSACE U OSTALOM TROSENJU i time smanjuje inflaciju)! Market svakako nije volio ovakvu odlucnost FEDSa u daljnjim dizanjima kamata, jer je nakon objave DOW pao sa +60 na jedva +20!Market je postao nevjerojatno «jumpy» tj plah, reagirajuci na svaku najavu od strane FEDSa ma kako mala i nesluzbena ona bila (sjetite se Mr. Fishera prosli tjedan)!!

Od pojedinih dionica izdvojimo Dionice Real Networks-a j(RNWK) koje su isle gore 34% zbog toga sto su se NAGODILI sa MSFTom i tako odnijeli POBIJEDU protiv mocnijeg protivnika dobivsi $761MILION u cashu i jos stosta za odstetu! MSFT je pao nakon te vijesti! Billionaire investor Carl Icahn je kritizirao upravni odbor jedne od svojih velikih investicija Time Warner (TWX) saljuci otvoreno pismo ostalim shareholderima i pozivajuci ih na «bunu» tj smjenjivanje direktora upravnog odbora! Vijesti nisu prestale stizati niti iza zatvaranja Marketa kada je APPLE dosao sa IZVRSNIM 165% POVECANJEM ZARADA ALI SA SLABIJOM PRODAJOM broja Ipoda nego ocekivanom (IPod shipments climbed to 6.45 million, missing analysts' estimates of 6.75 million to 8.5 million) STO JE UZROKOVALO PAD DIONICA U AFTERMARKETU i to za znacajnih 10% u odnosu na zatvaranje. Vidjeti cemo da li ce se sa tim sloziti puno LIKVIDNIJI MARKET kad se otvori ujutro ili ce ponovo pokupovati AAPL i oprostiti mu mali «kiks». Neki analiticari kazu da je to samo zbog toga sto Appleov najnoviji elegantni mini MP3 player- NANO- jos nije sasvim odrazen u brojkama prodaje jer je tek nedavno pusten u prodaju! Nadamo se da ce ovaj neodlucan Market uskoro zauzeti neki odredjeniji smjer... pozdrav...OptnMstr

- 09:11 - Isprintaj - #
11.10.2005., utorak
pon:......GM...&....THE THIRD MAN

Dow 10,238.76 -53.55 | Nasdaq 2,078.92 -11.43 | S&P 1,187.33 -8.57
Za one koji su mislili da indexi ne mogu padati dalje (vise) ovaj tjedan, nakon onakvog pada u proslom tjednu, danas su dozivjeli demant iz prve ruke! Market je odlucio da padajuce cijene nafte (koja se sve vise priblizava granici od $60/barelu) kao i benzina i plina NISU DOVOLJNO DOBRE VIJESTI DA BI SE ZA NJIMA POVEO, nego je odlucio posvesti se za VELIKIM PROBLEMIMA GMa (General Motorsa) , ciji su BONDOVI VEC DOSEGLI JUNK STATUS ALI MU JE KREDITNA SPOSOBNOST DANAS PONOVO DEGRADIRANA U JOS NIZI STATUS kao i status dionica kod investicijskih banaka (Banc of America cut GM to "sell" from "neutral»)? Da li je moguce da ce nekadasnji «ponos i dika» americkog automobilskog buma i industrije zavrsiti necasno na stupu BANKROTA? To bi jos samo falilo u ovim «BIBLIJSKIM DANIMA» kad se velike katastrofe pojavljuju periodicki svakih mjesec dana a prognoza vremena moze se naci u redovima REVELATION-a (Otkrivenja) jer izgleda kao da je tamo opisana.. Od onog tsunamija koji je odnio stotine tisuca ljudskih zivota nije prosla kalendarska godina a vec smo imali dva velika huricana i sada ovaj potres od vele 30K zrtava, da ne spominjemo nastavak rata u Iraku, explozije bombi u Londonu, polako pojavljivanje Pticije Gripe koja izgleda nova bolest-posast koja ce poharati svijet kao i velike poremecaje cijena nafte, goriva, plina i benzina.. Zapamtite medjutim da se u mirnim vremenima koja su pretjerano «Stabilna» tesko zaradjuje na Marketu jer su pomaci mali i nepredvidljivi.. Ovo doba katastrofa POGODNO JE ZA VELIKE POMAKE U MARKETU a time i VELIKE ZARADE U OPCIJAMA KOJE KORISTE FINANCIJSKU POLUGU KAO PRINCIP TREJDANJA!

Ne znam koliko od vas se sjeca filma TRECI COVIJEK (sa Orson Wells-om u naslovnoj ulozi i legendarnim zvucima citre iz posljeratnog okupiranog Beca) ali u filmu u jednom trenutku «Treci Covijek» (da bi opravdao svoju gangstersku karijeru svercanja i razvodnjavanja penicilina zbog kojeg su mnogi umrli po bolnicama) kaze svom prijatelju : «U Italiji su za vrijeme Borgija imali, ratove i borbe, zavjere i krvoprolica ali su dali svijetu jednog .Michelangela, Leornarda i Renesansu.. Za to vrijeme Svicarska je imala 500 godina MIRA, SPOKOJA i BRATSKE LJUBAVI i sta je zauzvrat dala svijetu>? A CUCKOO CLOCK (zidni sat sa kukavicom)!. Moj savijet trejderima investitorima i ostalima je da iskoriste «teska ali dinamicna vremena» da bi se «dobro pozicionirali» za predstojeci veliki pomak u Marketu..Ne gubite svoj «cilj iz vida» i ne dajte se smesti, kraj godine UVIJEK nosi sa sobom POVECANI VOLATILITY i vece pomake jer «veliki playeri» u Marketu ne mogu «affordati» da ostanu na mjestu i slusaju kukavicu kako im otkucava zadnju ponoc 2005-te.. Morace prije toga nekuda pokrenuti svoje pozicije i ogromne fondove a mi moramo biti spremni biti tu da ih slijedimo i da smo im «za petama» na bilo koju stranu da pokrenu Market, kao pravi «Treci Covijek» (ili treci ljudi)! Pozdrav OptnMstr
- 09:21 - Isprintaj - #
09.10.2005., nedjelja
umjesto petka: - GRCKI BOGOVI!!

Dow 10,292.31 +5.21 | Nasdaq2,090.35 +6.27 | S&P1,195.90 +4.41 |10-Yr Note 99.00 Yield: +0.13 to 4.370%
Umjesto da vam sada ovdje prepricavam prilicno dosadan, slabo volatilan i ne-inspirirajuci petak u Marketu (sto se moze PREDPOSTAVITI i prema minimalnom pomaku indexa i premda to nije uvijek simptom dosadnog trejding dana – ovaj puta ipak jest), dakle umjesto toga, osvrnuti cu se malo na tjedan u globalu i odgovoriti na nekoliko vasih pitanja koji su se nakupili proteklog tjedna!Mislim da ce to biti kudikamo interesantnije nego samo uvijek slijepo slijediti «matricu» tjedna!

Tjedan je zapoceo blago, gotovo mirno, sa uskim pojasom trejdanja i malim umjerenim padom u ponedjeljak, sve dok u utorak nije dosao Mr. RICHARD FISHER koji je svojim «izjavama» unio strah i paniku u ionako PRE-IRITIRAN market! Iako je nafta dosta korigirala ovaj tjedan, strah od inflacije i dizanja interes rata DOMINIRAO JE MARKETOM i SRUSIO INDEXE NA NOVI 3-MONTH-LOW tj najnizi level u zadnja 3 mjeseca (a ako se nastavi iduci tjedan, mozda i vise od toga)! To medjutim nije omelo spomenutog Fishera da u cetvrtak PONOVI svoj ispad (malo drugacijim ali nista blazim rijecima) uzrokujuci novi val rasprodaje Marketa. Srecom Market se uspio povratiti prije zatvaranja. Meni osobno nije stalo kuda ide Market jer mogu trejdati obje strane ali NE VOLIM KADA JEDNA STRANA DOBIJE NE_FER POMOC OD DEUS-EX-MACHINA ili BOGA IZ MASHINE kakvim FEDSI ISPADAJU KADA SE IZ SVOJIH SVEMOCNIH «VISINA» (na kojima stoje samo jer im je data takva moc) «GRME NA NAS OBICNE SMRTNIKE SA SVOG OLIMPA» i prijete se kojekakvim dizanjima rata, inflacijama i kojecime, kao da Market, njegovi sudionici i opcenito PUK, nije vec ionako dovoljno preplasen silnim tornadima, hurricanima, poplavama, terorizmom, visokim cijenama nafte, benzina i sad nekim Pticijim Gripama o kojima svi bruje, novim potresima (Pakistan) itd itd! Moja poanta je da imamo dovoljno problema u ekonomiji i Marketu i drustvu bez da Greenspan i njegovi «bogovi sa Olimpa Federalnih Banaka» bacaju «munje nama mravima pod noge i spoticu nas u Marketu, uticuci bilo na puteve ili na call-ove! To bi bilo kao da imate malu mravlju farmu u stakleniku i odlucili ste ih pustiti da se prirodno ponasaju, rastu i razmnozavaju ali tu i tamo, u napadu neke euforije (ili pijanstva ili samo zloce), ipak «pobijete» pokoju koloniju ili im natocite vodu u koji od malih «kanala» tek tako da im napakostite, da ih kaznite i da im pokazete «ko je gazda» cijelog tog projekta! Slazem se da FEDSI trebaju ponekad donijeti i nepopularnu odluku, slazem se da nekad trebaju i dignuti kamate ali mogu to izvesti «mirno, uredovno i bez prijetnji, vike i infarktnih iznenadjenja» kao sto se jednom takvom tijelu i pristoji a ne «kriceci ko kakve babe po placu» i prijeteci par mjeseci unaprijed -svima u Marketu! Vidjecemo sto ce nam donijeti iduci tjedan, ali ako je ovaj uvod nekakva indikacija, biti ce velikih pokreta na jednu od strana (nadajmo se konacno malom oporavku)! A sad malo odgovora na vasa pitanja:
Cartman: ..Ja vidim "rally" pred kraj zatvaranja (optimist, sta ces) koji nije temeljen na nikakvim poztivnim vijestima. Znaci li to da market odbacuje spekulantske dezinormacije? Ili je to posjednji trzaj pred big crash? Bumo videli. :)
OptnMstr: Ja sam slicnog misljenja ali pokusavam ne dozvoliti da mi misljenje utice na pozicije. Kao sto mozes vidjeti (link na utorku) izasao sam iz CALLova na DIA@105 sa cca. 60% profita i mirno pratio ostatak tjedna (usprkos onome sto misli dolje anonimni citatelj)!. Moj slijedeci ulaz biti ce neki SPREAD (tj. put I call jer ja taj izraz korisitm malo drugacije nego sto cemo ga kasnije uciti u skoli) da bi se osigurao od takvih scenarija koje spominjes a ipak iskoristio volatility koji se ponovo pocinje pojavljivati u Marketu!

Felix: Kako komentiraš take over Skype-a od strane e Baya(za što će e Bay platiti između 3,7 i 4,1 milijardi $+1,3 milijarde $ u dionicama e Baya).Ugovor bi trebao biti potpisan uskoro odnosno u zadnjem ovogodišnjem kvartalu.Je li već sve ukalkulirano u cijenu tih dionica ili još ima mjesta za značajnije pomake ne samo Skype-a gore,već i e Baya dolje.Skype se bavi internet telefonijom i u samo dvije godine stekao je 56 milijuna korisnika,a u sljedećih godinu dana se očekuje udvostručenje......2.preu-zimanje- Siebel Systemsa od strane Oracle-a za 5,8 milijardi $...?
O/M: Kd je Ebay kupio Pen-Pal to je imalo smisla jer je to servis koji je Ebay zbiljam mogao koristiti da bi njegovi customeri mogli kupovati i prodavati robu! Ovom kupovinom Sype-a, medjutim, Ebay se upusta u borbu na podruciju o kome «nema pojima» i nema iskustva! Sad ako ostavi Skype da radi prilicno nezavisno, mozda simbioza i uspije ali bojim se ako pokusa implementirati taj biznis u USA da im nece poci bas tako lako za rukom.. Skype potice naime iz EVROPE (Luxembourg) gdje je telefonija sasvim drukcije koncipirana nego u Americi. Ovdje su cijene puno nize i vecini se neda zezati sa Internet telefonijom za koji cent ustede! Za ilustraciju kad ja zovem mog brata u USA placam 7centi/minuti sto znaci $4.20 za sat vremena razgovora! Kada zove on mene, ne placa NISTA jer nejegov telefonski plan je oko $40 mjesecno za UNLIMITED Long Distance USA i CANADA.. Minuta sa Hrv. je mozda oko 10c! Prvi VOI (voice over internet) provider ovdje nude samo malo nizu cijenu a moras kupiti poseban telefon da ides preko interneta! U N/Am se to ne isplati toliko pa zato i mislim da ce Ebay morati se zadovoljiti da ce gro-earningsia doci iz Evrope u tom biznisu a sto se tice USA, mozda immigranti iz Azijskih zemalja i sl ! Sto se tice utjecaja na dionicu to zbiljam ne bih mogao prognozirati iako Ebay i Yhoo vec dulje vremena «cuce u mjestu» i samo gledaju kako se GOOGLE mice! Mislim da sam citao kako je jedan broj stock-holdera razocarano ovim potezom ebaya jer smatraju kako je to «razvodnjavanje od njegove prvenstvene grane zarade» («Analysts mixed on eBay's purchase of Skype”) a percepcija je cesto puta jaca i od (buduce) realnosti u Marketu! Sto se tice Siebel-a i Oracle-a tu su stvari vec drugacije.. Agresivni i arogantni CEO Oracla, Larry Ellison izjavio je: "In a single step, Oracle becomes the number one CRM applications company in the world," .. medjutim Felix, nedaj se impresionirati VELICINOM kompanije, jer trejdanje opcija i dionica (pazi naglasavam rijec trejdanje, a ne investiranje) pociva vise na kompanijama koje se definiraju kao GROWTH kompanije sa RASTOM ili PRIRASTOM, a kad iste prerastu u megalomanske gigante (tipa MSFT, IBM, General Electric sada mozda Oracle) onda je prica o growth-u vec uglavnom zavrsena! Mislim mozes si zamisliti koliko bi trebalo jednom MSFTu da se UDVOSTRUCI u vrijednosti? Basnosnovne cifre! Zato ti meglaomanski stockovi su dobri za dugorocni investment (jer su MOZDA sigurniji od prosjeka) ali su slabi za kratke, brze, ezplozivne trejdove! Za njih trazimo nekoga kao Lucent, TASR, NVDA, Research in Motion cak i GOOGLE koji jos RASTU brzo, mogu IZNENADITI EARNINGSIMA I pomaknuti se naglo I na kraju imaju potencijal da ih netko otkupi (kao firmu) ili im digne cijenu preko noci (a ko moze kupiti npr MSFT? “takvog nema”)! Sa druge strane u trejdanju opcija moze se uhvatiti nekoliko pointa na bilo kojoj dionici koja izgleda volatilna, samo da nam se ne dogodi ‘ko kad smo imali opcije na PFIZER, da se indexi (DOW_J npr) pomakne puno prije i puno dalje nego takva jedna “velika zvijer” sa velikom kapitalizacijom u Marketu!!

Anonimni: Mora da si se "debelo" kladio na uspon nakon onolikih padova pa si zato toliko nervozan. :) Ako ces realno gledati na stvari onda cinjenica da fedsi ne razmisljaju o prekidu dizanja kamate zapravo jeste vijest koja treba da utice na market a ne cisto "kenjanje" kako ga ti nazivas. Da je market sustinski zdrav ta vijest ne bi imala velikog uticaja, a ovako izgleda da market u stvari samo trazi razlog da ode u negativu, i da ti nije bilo Fishera naslo bi se vec nesto drugo kao razlog.
O/M: Sve si manje vise “promasio” ali pokusaj ti je dobar! Ja JESAM BIO U CALLovima na DIA@105 ali kako se moze vidjeti na LINKU koji sam stavio ovaj tjedan (odmah nakon skole – prvi dan unosa sto je bio, zbog pauze na Hku- Utorak) izasao sam iz te pozicije u prosli petak sa nekih 60% PROFITA NA VRIJEME.. Ovoga tjedna NISAM ULAZIO U POZICIJE pa stoga ni nemam INTERESA U MARKETU trenutno (ni gore ni dolje)! Moja “ljutnja” prema fedsima je zapravo UMJERENA jer potice od cisto stava da se FEDSI NE SMIJU MIJESATI U STOCK MARKET! To je vec vise puta ustanovljena i opce poznata cinjenica u americkoj ekonomsko-monetarnoj politici da FEDSI NE SMIJU (ili ne bi smjeli) U SVOJOJ POLITICI TARGETIRATI MARKET (barem ne direktno) nego mogu imati za cilj regulirati inflaciju ili regulirati novcanu MASU. Cak niti u doba najvecih internet bubble-a nisu FEDSI tako otvoreno “napadali” market izjavama kao ove dvije – potpuno nepotrebne- prosli tjedan! GREENSPANOVA IZJAVA O IRRATIONAL EXUBERANCE-u (koja je zapravo dosla PRIJE internet bubble-a) sad izgleda kao “upotreba male puhaljke tj crap-shot-a” prema ovim “nozevima” od izjava koje koristi Fisher ! Trebao si vidjeti sta su u stampi I na TV-u drugi sudionici Marketa, analiticari cak I politicari govorili o njemu i kakve izraze koristili (od BOZO do MORON).. Ja sam bio UMJEREN I NISAM REKAO DA “kenja” kako ti pises, nego sam upotrijebio izraze koje je koristio moj pokojni ucitelj matematike- veseli i dobrodusni “narodski covijek” (prije 35 godina) u osnovnoj skoli kad je netko bi zlocest I pravio probleme po skoli prozvao bi ga pred svima “Dripac iz Dripaca ili Kenjac iz Kenjaca” (ali to je bilo neko “bolje I drukcije vrijeme”, kad nismo bili preosjetljivi na odgojne metode i nekad dobili pokoju “tvrdju rijec” ili cak pljusku od ucitelja ali smo zato imali vise discipline i respekta po skolama)! Mislim (a niposto nisam jedini) da je Fisher zasluzio barem “verbalnu pljusku” radi ovakvog ispada !


Pozdrav svim citateljima, hvala na podrsci i pitanjima.. citamo se iduci tjedan.. vas OptnMstr

- 00:38 - Isprintaj - #
07.10.2005., petak
cetv:....RICHARD FISHER - DRIPAC IZ "DRIPACA"

Dow 10,287.10 -30.26 | Nasdaq 2,084.08 -18.94 | S&P 1,191.49 -4.90
Vi znate da HK obicno nikada ne krivi neku pojedinu osobu za probleme u Marketu jer su oni mnogostrani i izazvani raznim razlozima (cijene energije, inflacija, posljedice uragana)! Ali danas cemo napraviti IZNIMKU! Kao da mu nije bilo dovoljno sto je prekjucer svojom izjavom srusio Market usred dana, danas je ponovo dosao onaj isti clan FOMCa (zvacemo ga Dripac iz “Dripaca” ili bolje Kenjac iz “Kenjaca”- Richard Fisher, novi predsjednik Dallas Federal Reserve Bank-e i relativno novi clan FEDSa) i bez da ga je iko ista pitao, POCEO PONOVO PRICATI okolo kako ce Fedsi odlucno se boriti protiv inflacije i kako ce dizati interese dokle god to bude neophodno i bla, bla, bla... Vec drugi dan -taman sto je Market malo “zalizao rane” i poceo se oporavljati (bio je oko +30 u DOW-u)- kad je dosla ta «vijest» i srusila indexe (Dow je dosao i do –90) da bi se prije isteka trejdanja vratio na “samo” –30! Bio sam dosta «pissed off» iako nemam nista protiv da Market pomicu vijesti, earningsi i rezultati ali IZJAVE DOKONIH FEDSa – to je besmisleno! Ti ljudi znaju kakav uticaj mogu imati na Market i mislim da bi se morali suzdrzati od NEPOTREBNIH KOMENTRA -bas zbog svog potencijalnog uticaja! Ako se CEO-i kompanija mogu drzati u tajnosti do objave, vijesti o tome koje firme namjeravaju kupiti i ko njih namjerava preuzeti ,mergati se itd (sve da ne uticu na Market), ako puno firmi daje objave earningsa IZA Marketa da ne uticu na trejdanje svoje dionice bas USRED TREJDING DANA i ako svi paze na to i mogu se pridrzavati nekih pravila onda bi i FEDSI trebali biti obazrivi a ne ponasati se ko «slonovi u staklani» i davati izjave lijevo i desno, izjave koje pomicu ovaj ionako osjetljivi Market kao orahovu ljusku u oluji.. Samo toliko danas!...pozdrav..OptionMstr

PS. CITAT:"So far this week, the three indexes are down more than 2.7%. And all of it seems due to worries about the Fed and the economy. CNBC's Bob Pisani thinks Fisher of the Dallas Fed is personally responsible for about 170 points of the loss."
- 03:42 - Isprintaj - #
06.10.2005., četvrtak
Sri:.....JEDAN –DVA-TRI-CET'RI

Dow 10,317.36 -123.75 | Nasdaq 2,103.02 -36.34 | S&P 1,196.39 -18.08
--->KLIK NA SLIKU ZA LEGENDARNI stos SIR OLIVERA iz ALAN FORDA # 95 pod naslovom 1-2-3-4

Pripadam jednostavnoj generaciji koja je uzivala u stripovima Alan Forda i izvrsnom prijevodu Nenada Brixija! Steta sto su ta vremena prosla u nepovrat, ali za mladje generacije evo jednog od njihovih NEABORAVNIH stosova koje jos uvijek pamti moja generacija i koje ponekad – jednom jedinom recenicom – znamo evocirati jedan drugome.. Mislim da je «sifra» za ovaj stos ona recenica koju Sir Oliver izgovara u bijegu na zadnjoj slici : «Divnog li Kretena»! Kliknite na sliku da bi procitali tu LEGENDU od stosa koju nismo zaboravili sad vec 30-tak godina! Ima li to ikakve veze sa unosom iz Marketa danas? IMA ITEKAKVE.. Kao prvo Dow Jones se zatvorio na minus 1-2-3 (tj negativnih 123 pointa) i to nakon onog vec velikog pada jucer od skoro stotinu! Tek sto je zapoceo ovaj zadnji kvartal (Q4) a vec imamo pad od preko 200 pointa u DOW-J (i znacajan u ostalim indexima) u svega 3 dana! Market se UPLASIO prije vremena, jer HALOWEEN (noc vjestica) je na rasporedu tek zadnji dan Oktobra.. Zapravo razlog zasto sam stavio taj SIR OLIVEROV stos gore je zato sto me ponasanje Marketa danas NEODOLJIVO POSJETILO NA TU EPIZODU! Market je iz «vrecice» SVOJOM VLASTITOM RUKOM IZVUKAO ONO STO JE VEC ZNAO MJESECIMA I UPLASIO SE PRIZORA...buuuu ...TRI! ZBILJAM?!! Mislim svi znamo vec i o cijenama energije i o opasnosti inflacije i o problemima Katrine i sve je to vec poznato, ali izgleda da je ona OPASKA FEDSa od JUCER (bile su neke i danas) NEKAKO SUOCILA MARKET SA ISTINOM TJ NATJERALA GA DA POGLEDA «VLASTITE PRSTE- KOJE JE IZVUKAO IZ VRECICE» (za objasnjenje kliknite na strip gore)! Market je konacno izvukao iz «vrecice realnosti» stvari koje su se natalozile i uprkos kojima se odrzavao na kakvoj-takvoj povrsini ovih dana, i konacno odlucio da FEDSI zaista nece prestati skoro dizati interese i da se NEMA CEMU POZITIVNOM NADATI jer sve sto smo nabrojali, svjedoci o dosta velikim iskusenjima koje ocekuju US ekonomiju slijedecih nekoliko mjeseci.. Iako je nafta padala, iako je cijena benzina isto korigirala jer su ljudi zaista poceli stedjeti (tj potrosnja je pala) sa druge strane popustio je neki nasip u zoni pogodjenoj uraganima i ostetio neka postrojenja lozivog plina, pa se sad svi pribojavaju cijene plina od $20 po jedinici sto bi promijenilo izgled cijele ove zime (prica se i o zatvaranju skola u hladnim dijelovima USA i sl)!! Tako da kad se sve zbroji osim skore sezone EARNINGSA i mozda OK zarada kompanija, nedostaje katalizator koji bi «oraspolozio» ovaj Market i natjerao ga da izvuce «pozitivni broj» iz te vrecice koju drzi u ruci! Nekako kao da su se sudionici naglo «osvjestili» cinjenicom da bi trebalo unovciti onaj uspon od Septembra i sad su svi pozurili da to i ucine.. Ipak ako mene pitate ja sam naviknuo da onda kad sve izgleda tamno, jadno i tuzno, da se upravo u takvim trenutcima u Marketu znaju dogoditi najveci preokreti.. Ne da cemo sutra otici u «nebo» sa indexima, ali bi ovakve cijene mogle privuci kupce koji traze popust i tocku ulaza u Market.. Pozdrav svima.. vas Sir Oliver, pardon OptionMaster, ha ha !!!


- 00:57 - Isprintaj - #
05.10.2005., srijeda
utor:...IRONIJA MARKETA

Dow 10,441.11 -94.37 | Nasdaq 2,139.36 -16.07 | S&P 1,214.47 -12.23
Propustio sam ponedjeljak jer se u Marketu nije dogadjalo nista osobito a trebao mi je i predah od skole..Danasnji dan, medjutim (utorak) treba barem malo dotaknuti, sto zbog veceg PADA indexa, a sto zbog IRONIJE koja je odjednom iskocila pred trejdere u punom sjaju! Naime vec dugo vremena pratimo cijene energetskih sirovina (nafte, benzina, plina i sl) i stalno pisemo kako bi se Market vjerojatno oporavio kada bi se samo te cijene «malo ispuhale» (i time strah od inflacije malo splasnuo)! E, pa, «guess what»!!?? Danas su te cijene prilicno «popadale» ili dosle do skoro PRED-Katrininih razina (nafta - 2.4% na $63.90/barelu a benzin -2.25% na $2.0157 po galonu) i sta se dogodilo sa Marketom i indexima? Pali su k'o kruske (Dow zamalo i trocifreno)! Jos jedan dokaz da se Market vrlo tesko dade PREDVIDJETI ili cak RACIONALIZIRATI i da se krece tako da zavara MASU (rulju, kako smo je pocetkom zvali)! E, pa ovo danas je bio zivi dokaz u prilog toj tezi.. Veci dio dana zapravo Market se jos nekako (kako-tako i traljavo) drzao oko sitne pozitive ali je oko 2 sata prije zatvaranja poceo «silazak u podzemlje» tj. pad, isprva oko –20 u D/J da bi ga samo zatvaranje trejdanja, «lupanj drvenog cekica» i nepunih 6 pointa spasilo od trocifrenog pada! Glavni POVOD za ovakav pad izgleda da je danas bila izjava onog istog «tipa» iz sastava FEDSa (Richard Fisher, novi predsjednik Dallas Federal Reserve Bank-e i relativno novi clan FEDSa) koji je ovog ljeta izjavio da su FEDSI u 9-tom «inningu» podizanja rata (sto je bila aluzija na bejzbol igru i komentar koji je trebao navijestiti skori PRESTANAK dizanja interesa za sto je navodno dobio prijekore i od samog Greenspana).. e taj isti tip danas je «SKOCIO SAM SEBI U USTA» izjavom da «FEDSI MORAJU NASTAVITI DIZATI INTERESE JER JE INFLACIJA BLIZU VRHA ZONE TOLERANCIJE (close to the top of its tolerance zone)». Ta izjava u kombinaciji sa UPOZORENJIMA nekoliko kompanija o SLABIJIM ZARADAMA koje slijede, danas je prevagulo Market iz stanja relativnog ekviliriblija u ambis!

Radi se o tome da iduci tjedan zapocinje ponovo sezona ZARADA tj kompanije zapocinju objavljivati rezultate poslovanja za treci kvartal (Q3) ove godine i obicno u ovom periodu od tjedan dana ranije i prvih tjed-dva earningsa (jer se taj period jako otegne dok se izredaju sve kompanije) dolaze UPOZORENJA (earnings-warning) od kompanija koje su znacajno podbacije. Upozorenje nije MANDATORNO ali se smatra odraz DOBROG ODNOSA I BRIGE prema DIONICARIMA jer onda kad dodje negativno iznenadjenje ne nastane neugodni nagli DROP u vrijednosti jer svi vec ocekuju losu vijest. Dapace, puno firmi se sluzi lukavstvom, pa upozoravaju vec za «mali promasaj u ocekivanoj cijeni» sto inicijalno izazove neki pad vrijednosti dionice, ali posto se pri upozorenju skoro nikada ne objavljuju nikakvi stvarni brojevi, onda kad dodje do brojcane objave zarada i kad Market vidi da kompanija nije «puno fulala projekcije» onda se cijena zna i oporaviti ili (ako je projekcija zarada za iduci kvartal dobra) cak otici i na visu razinu od one koju je imala prije objave upozorenja! To je cijela prica o povuci-potegni odnosima i sitnim lukavstvima korporacija u koju sad necemo ulaziti! Od pojedinih dionica spomenimo suradnju Sun Microsystems-a (SUN) i Google-a (GOOG) koji su zapravo objavili rat Microsoftu (MSFT) ali su na konferenciji za stampu bili tako sturi u objasnjenjima kako ce to oni zapravo suradjivati, da vam nista detaljnije ne mogu napisati..

Jos samo napomena da sam u petak izasao iz one nase demo pozicije opisane desno u boxu10x CALL DIA@105 OCT za cijenu od 1.60 ($1,600 za 10 callova) sto se pokazala dobra odluka. Razlog je bio taj sto sam odlucio pricekati prvi dio ovog tjedna da bi se re-pozicionirao jer mi se nije svidjao nacin na koji se Market trejdao prosli tjedan (Indexi su imali skromni napredak) pa sam se pribojavao da bi u prvoj polovini ovog tjedna (pon-ut-sri) mogao docekati veci pad indexa. Eto, slucajno sam ga «nanjusio» ali to ne znaci da isti call nece doci do naseg cilja (target-a) do isteka opcije. Samo vam demonstriram kako nije lagano trejdati u Marketu (treba stalno pratiti poziciju i biti spreman za brzi izlaz) i kako 2 osobe mogu uci u ISTU POZICIJU (ista opcija, isti strike i mjesec) ali sa RAZLICITIM ISHODIMA jer jedna osoba prati poziciju i Market i ima iskustvo koje ga poducava oprezu, dok druga (koja npr. radi i nema vremena) samo kupi-i -drzi pa rezultati mogu biti sasvim razliciti.. Zato vas pokusavam ovdje nauciti da sami donosite odluke i zakljucke a ne oslanjate se previse na nicije direktne savjete (tipa: «kupi ovo ili ono») jer ako ne razumijete logiku i plan trejda cak i dobronamjeran savijet moze rezultirati losim trejdom! Pozdrav svima.. OptnMstr


- 10:13 - Isprintaj - #
03.10.2005., ponedjeljak
SKOLA OPCIJA # 9 .....GRCI!! GRCI!!! DOLAZE GRCI!!! ....(dio 1 od 3)

Osim sto su to sigurno bili povici perzijske vojske prije sudara sa Alexandrovim “Makedoncima”, to su povici koje bi sigurno cuo i od vas kad ste kliknuli na HK danas i uvidjeli da se OptionMaster ipak konacno odvazio na unos Skole Opcija i to ni pet – ni sest nego upravo sa GRCIMA tj GRCKIM SLOVIMA KOJA OZNACUJU VRIJEDNOSTI KOJE U OPCIJAMA IMAJU POSEBNO MJESTO! Ovaj unos ce biti dugacak i iscrpljujuci i ocekujem da ga procitaju samo PRAVI FANATICI OPCIJSKOG TREJDANJA tj osobe koje su zaista zainteresirane za opcije, jer ce se ostali vjerojatno «izgubiti» u ovom tekstu, posto kao prvo podrazumijeva dosadasnje PRACENJE OPCIJA NA HK-u a svjestan sam da je vec to uvjet koji ce ispuniti tek mali dio vas! Ipak za one od vas koji ce SIGURNO PROCITATI OVAJ TEXT (pozdrav Felix!) evo odlucio sam potruditi se - pa makar vas bilo i samo 5-6 u cijeloj zemlji Hrvatskoj! Ja sam davno napisao da dok vas IMA (neki broj ipak) da citate HK, ja cu pokusati nesto i napisati sve dok ne iscrpim svoje znanje o ovoj temi, samo priznajem da sam se malo precijenio glede tempa objavljivanja kao i vremena koje mogu posvetiti skoli! Ali evo, bez okolisanja, zaranjamo u temu skole danas GRCKA SLOVA U OPCIJSKOM TREJDANJU – skraceno GRCI * (*k'o zna kako vi to doma u stvari zovete po ekonomskim faksovima i sl, ali u svijetu ih jednostavno zovu GREEKS, pa cemo i na HK-u prihvatiti tu skracenu verziju na Hrv, dakle GRCI)! KAO I UVIJEK – CITAJTE PREMA DOLJE OD 1-3!



BLACK-SCHOLES FORMULA = DNK FINANCIJSKIH MARKETA

Prvo malo povijesti i uvoda u svu mogucu i nemogucu MATEMATIKU OPCIJA! Godine 1969, dvojica ekonomista po imenu Fischer Black (Amerikanac - 31g. star u doba otkrica formule) , i Myron Scholes (Kanadjanin -28 god star u doba otkrica formule) radeci na «FORMULAMA ZA ODREDJIVANJE VRIJEDNOSTI FINANCIJSKIH DERIVATIVA» DOSLI SU DO NOVE IDEJE I OTKRILI SU NOVU METODU ZA VREDNOVANJE, KOJA CE PROMIJENTI FINANCIJSKU POVIJEST I SNAZNO UTICATI NA RAZVOJ MARKETA, OPCIJA KAO I OSTALIH FINANCIJSKIH INSTRUMENATA! Prije njihovog otkrica, Market i financijski krugovi imali su puno problema sa vrednovanjem OPCIJA! Smatralo se skoro nemoguce odrediti fer cijenu opcija osim pri EXPIRACIJI. Godine 1973 njih dvojica su publicirali svoje otkrice u sluzbenoj publikaciji. Od tada doslo je do velikih promjena u ovom polju! VAZNOST, UTICAJ I VELICINA BLACK-SHOLOVOG OTKRICA ZA TRZISTE MARKETA –IAKO RELATIVNO NEPOZNATA ZA SIROKE MASE - USPOREDJUJE SE SA OTKRICEM DNK U GENETICI JER SU OBA OTKRICA UZROKOVALA NAGLI RAZVOJ, DNK razvoj GENETICKOG INZINJERINGA dok je B/S FORMULA UZROKOVALA NAGLI RAZVOJ FINANCIJSKOG INZINJERINGA ! ZA SVOJE OTKRICE BLACK-SCHOLES FORMULE, DODIJELJENA IM JE I NOBELOVA NAGRADA 1997 godine, koju je primio samo Scholes jer je gospodin Black, samo dvije godine ranije, umro (od raka grla)!

Black-Scholes formula je MATEMATICKA FORMULA ZA TEORETSKU VRIJEDNOST EVROPSKOG TIPA PUT I CALL OPCIJA (na dionice) KOJA SE MOZE IZVESTI (ili DERIVIRATI) AKO SU POZNATE PREDPOSTAVKE MODELA (velicine). Nemojte mi sada tu zaspati nego se odlucite da li hocete da idemo dalje u TEORIJU BLACK SHOLES formule ili da ostanemo “na povrsini” obzirom da je formula malo Matematicki komplicirana!? “Idemo dalje! Hocemo daljeee!” cujem vec glasove “Market-Fanatika” I slicnih, pa evo- za stvarno vas 5-6 u cijeloj zemlji i jos mozda toliko negdje drugdje, idemo dalje:

Prije nego sto se upustimo u opis i Teoriju BLACK SHOLES formule zapamtite nekoliko vaznih stvari:

Ako MRZITE matematiku, ovo je najkompliciranije sto cete sresti u opcijama! Sjecate se onog Diznijevog Crtanog filma “Mac u Kamenu”>? Tamo pise u podnoziju maca da “ONAJ KO IZVUCE OVAJ MAC IZ KAMENA ZAKONITI JE KRALJ ENGLESKE!” .. Ja bih rekao u parafrazi te izreke da :” ONAJ KO BAREM PRIBLIZNO SHVATI VEC I SAME OSNOVE BLACK SHOLES formule, NECE VISE NAICI NA NIKAKVE VECE PREPREKE U MATEMATICI TREJDANJA OPCIJA”.. Pazite dobro sto sam napisao u prosloj recenici, obratite paznju na rijeci “MATEMATICI TREJDANJA OPCIJA” jer vam samo ZNANJE FORMULE NECE POMOCI PUNO U MARKETU I STVARNOM TREJDANJU, ali vam moze pomoci u razumijevanju onoga STO UTICE NA CIJENU VASE OPCIJE (bilo kupljene, ili prodane, bilo Put-a ili Call-a)! Drugim rijecima ima puno IZVRSNIH TREJDERA OPCIJA koji nemaju POJIMA o formuli ni sta ona znaci ali isto tako fakulteti su puni PROFESORA koji ZNAJU SVE O TOJ FORMULI ali u zivotu nisu PRO-TREJDALI NITI JEDNU OPCIJU! Vi sami morate odluciti gdje spadate i na koji kraj (ili sredinu) krivulje tog grafa!


Dok se cijena dionice ustanovljava iskljucivo PONUDOM i POTRAZNJOM, dotle se cijena OPCIJE moze izracunati iz pokreta te dionice i ostalih parametara! Drugim rijecima, ako vozimo automobil i stisnemo papucicu gasa, MI ODREDJUJEMO BRZINU VOZILA PREMA NASOJ ZELJI ILI VOLJI ali kada je jednom ustanovljena (brzina) SVATKO JE MOZE «PROCITATI» IZVANA AKO IMA NEKU VRSTU «RADARA» koji mjeri brzinu! Cijena dionica se ustanovljava putem ponude-potraznje koja opet ovisi o brojnim stvarima (od trenutne vijesti i psihologije u Marketu do pokazatelja kao zarade kompanije ili P/E ratio i sl). Jednom pomaknuta cijena dionice, utice na cijenu opcije cija se fer vrijednost (fair-value) onda moze IZRACUNATI! Posto su OPCIJE DERIVATIVI, njihova cijena je IZVEDENA IZ CIJENE DIONICE (i ostalih detalja), a formulu po kojoj mozemo izvesti pribliznu (fer) cijenu opcije zovemo BLACK SHOLES formula (iako se njome cesce odredjuje jedna od nepoznanica – implied ili projecirani volatility, nego sto se u praxi odredjuje cijena samih opcija)!





- 14:44 - Isprintaj - #
SKOLA OPCIJA # 9 ..... FORMULA KOJA JE POTRESLA SVIJET!!! ....(dio 2 od 3)

Kako radi Black-Scholes formula? Pa nisam bas matematicar ali koliko sam citao o njoj navodno i u grubo ide ovako: Kada istekne (expajrira) CALL opcija, njena vrijednost je ILI NULA (ako je cijena dionice ISPOD STRIKE-a OPCIJE) ili RAZLIKA IZMEDJU CIJENE DIONICE I STRIKE-a. U mom primjru sa strane (box) DIA@105 CALL OCTOBER ce biti BEZVRIJEDNA ako se DIAMONDSI zatvore na 105 ili ispod te vrijednosti (tj. DOW_JONES index se zatvori na kraju dana expiracije tj. 21.Oct ISPOD ili NA vrijednosti 10,500). Ako se DOW_J zatvori na nekoj vrijednosti IZNAD 10,500 (recimo 10,700) svaki nas CALL ce vrijediti 2 pointa ili $200! Sto bude visa vrijednost DOW_J (time I diamondsa) to ce visa biti vrijednost te call opcije – jasno ko dan!

Black-Scholes Formula je izvedena tako sto se primjetilo da trejder moze tocno replicirati isplatu na CALL OPCIJU TAKO DA KUPI (underline) DIONICU (u ovom slucaju DIAMONDSE) NA “STRIKE” CIJENI KOJOJ BI KUPILI I OPCIJU I FINANCIRA tj. POSUDI DIO CIFRE (od banke). Recimo da sam ja (umjesto da sam kupio call@105) kupio prave dionice DIAMONDSA (za SVAKI CALL morao bih kupiti 100 diamondsa) po cijeni od $105/svaki! To bi me kostalo $10,500 koje posudim od banke! Pratite me? E-sad.. na DAN EXPIRACIJE PRODAM DIONICE DIA (recimo da su dosle do 107) za $10,700, vratim dug banci ($10,500) I OSTAJE MI ISTIH $200 MINUS KAMATE (interes) NA DUG KOJEG SAM IMAO TOLIKO DUGO KOLIKO SAM DRZAO POZICIJU (u mom slucaju otprilike mjesec dana- do 21 Oct)! Svaka razlika IZNAD MOJE CIJENE KUPOVINE DIA (na strike cijeni) I CIJENE NA DAN EXP. OPCIJE, REZULTIRATI CE POZITIVNOM RAZLIKOM U MOJU KORIST- TO VISOM STO JE CIJENA DIA VISE NARASLA! ..To je replicirajuci portfolio (kako ga u toj teoriji zovu)!

To je sve zgodno ali kako ustanoviti cijenu PRIJE NEGO BI OPCIJA EXPIRIRALA? Tako (veli B/S teorija) DA SE KUPUJE SAMO DIO CIJENE DIONICE I POSUDJUJE DIO CIJENE EXERCISEa! Kako znamo koji dio? To nam govori Black-Scholes Formula. FORMULA KAZE DA JE CIJENA CALL OPCIJE (C) JEDNAKA FRAKCIJI (“komadicu”)- N(d1) – od sadasnje cijene DIONICE (S) MINUS FRAKCIJA (komadic) – – od cijene EXERCISEa . Ta FRAKCIJA (ili djelic tj komadic) ovisi o 5 FAKTORA, od kojih su 4 direktno poznati. TO SU:

1. CIJENA DIONICE (poznata)

2. EXERCISE CIJENA OPCIJE (poznata)
3. BEZ-RIZICNE KAMATE (poznate - risk-free interest rata koja je, po definiciji godisnje izrazen postotak kontinuirano kompandirane rate na “sigurni” asset koji ima isti rok “dozrijevanja” kao i opcija, ili u slucaju da sam to lose preveo ili razumio –jer ipak nisam ekonomista evo originalnog tumacenja : “ the annualized, continuously compounded rate on a safe asset with the same maturity as the option”)
4. VRIJEME PREOSTALO DO ISTEKA OPCIJE (poznato)
5. VOLATILITY DIONICE NA KOJU SE OPCIJA TREJDA (skriveno)


Ako je cijena dionice znacajno IZNAD cijene izvodjenja (strike price) call opcije, te FRAKCIJE su blizu vrijednosti od 1 sto cini opciju vrijednom koliko i razlika izmedju trenutne cijene dionice i vrijednosti exercise cijene (za koji smo posudili novac za dionicu, sjecate se)? Naravno ovdje je volatility nepoznanica pa kod jako volatilnih dionica (ako su sve ostale komponente identicne) ta komponenta podize vrijednost opcije vise nego kod slabije volatilnih! Ako je , medjutim, cijena dionice ispod nase nabavljene exercise cijene, ove frakcije su blizu NULE, sto cini vrijednost call opcije vrlo malenom..

ZA ONE OD VAS KOJI VOLE FORMULE :

Naravno formula ima brojne derivacije i komplicirane izvode, ali ako misllite da cu se ja upustiti u objasjenje svega toga, onda se grdno varate. Uostalom evo vam linka na detaljnija objasnjenja pa odite tamo i «najedite se formula» do mile volje! Ja sam vam davno obecao da cu matematiku na HK-u drzati jednostavnom i samo toliko koliko je neophodna. B/Sch formula je IZNIMKA jer na njoj pociva cijeli market opcija danas, pa sam je morao spomenuti i barem donekle objasniti (jer ni meni nije bas 100% sve jasno u njoj)! Zapravo upotreba B/S formule je danas i prakticna i nije! Prakticno se koristi vise za odredjivanje tzv. IMPLIED VOLATILITYA ili PROJECIRANOG VOLATILITYA (za razliku od povijesnog ili historical volatility) – vise nego za odredjivanje same cijene opcije! To je zbog toga sto su svi parametri u formuli (cijena dionice, preostalo vrijeme do expiracije, interesi i strike price) jasno vidljivi , dok VOLATILITY to NIJE! Zbog toga sto je cijena opcije direktno povezana sa volatilityem zato kada trejderi opcija izracunaju volatility, lako im je utvrditi cijenu opcije i to na raznim STRIKE-ovima kao i usporedjivati opcije razne vremenske vrijednosti itd.. Sa NEPRAKTICNE strane B/S formula NE MODELIRA REALNI SVIJET 100% tj. postoji raskorak izmedju nje i realnosti. Kada bi B/S vrijedio 100% , onda bi IMPLICIRANI VOLATILITY pojedine dionice bio STALNO KONSTANTAN (kao u formuli) i uvijek jednak POVIJESNOM VOLATILITYU iste! U stvarnosti, medjutim, volatility dionica se mijenja i razlicito pogadja cak i opcije iste dionice na razlicitim strikeovima (graf implied volatilitya poznat je pod nazivom «smjesak» jer je takvog oblika). ATM (at the money) strikeovi imaju najnizi implied volatility dok OTM i ITM imaju razlicite volatilitye ovisno o tome da li su put ili call opcije u pitanju! Uz to B/S model opisuje Evropski tip opcija (exercise samo na expiration day) i sadrzi jos kompliciranih problema (nemogucnost direktne upotrebe kod Bondsova ). Mogli bi reci da B/S model iako revolucionaran i u sirokoj upotrebi, ima svojih nedostataka u praksi!


DA LI JE NEOPHODNO POZNAVATI BLACK SCHOLES FORMULU DA BI SE USPJESNO TREJDALO OPCIJE?!



ODGOVOR JE JEDNOSTAVAN: «APSOLUTNO NIJE»!
B/S formula i njena upotreba danas je postala potpuno TRANSPARENTNA sto je «fancy word» za NEVIDLJIVA tj mi obicni trejderi uopce ne mislimo na formulu kada koristimo BROJNE OPCIJSKE KALKULATORE koje mozete naci posvuda na internetu a za «SLUZBENI» CBOE-ov KLIKNITE OVDJE Ovdje na HKu , evo prenosim vam SAMO IZGLED (bez funkcije) CBOE opcijskog kalkulatora. Kao sto vidite on moze izracunati razlicite parametre o kojima pisemo u gornjem dijelu. Ovakav pristup omogucava trejderima izracunavanje parametra opcija bez mukotrpne matematike i uvrstavanja elemenata u B/Sch formulu!

- 14:25 - Isprintaj - #
SKOLA OPCIJA # 9 ..... PA DOBRO - A GDJE SU TI TU GRCI?! ....(dio 3 od 3)




Morate mi oprostiti malo «lukavstvo» nalik Odisejevom sa konjom kod Troje jer sam se posluzio ovim naslovom sa GRCIMA da vam usput «prodam» i pricu o Black Schole formuli kako bi je lakse «provarili» poput gorke pilule, sve ocekujuci GRKE ! Ha, ha... malo sale u ovoj preozbiljnoj temi ne skodi, ne? E pa sad mozemo konacno preci i na njih tj na Grcka slova (iako strogo gledano jedno od njih i nije iz grckog alfabeta) koja se javljaju kao nusprodukt cijele ove price o Black Scholovom modelu vrednovanja opcija! Za razliku od B/Sch formule koja izracunava vrijednosti, GRCKA SLOVA kod OPCIJA NE SLUZE IZRACUNAVANJU NEGO SU SAMA PO SEBI INDIKATORI tj VEC IZRACUNANE VRIJEDNOSTI KOJE NAM UKAZUJU NA KARAKTERISTIKE DOTICNIH OPCIJA! Mislite o GRCIMA kao o nekoj vrsti MULTI-METRA koji POKAZUJE RAZNE VRIJEDNOSTI npr kao kod auta : brzinomjer, brojac okretaja, razina benzina, ulja itd.. Tako i GRCI opreznom trejderu govore o RIZIKU pojedinih opcija jer reflektiraju odnos pojedinih OPCIJA u odnosu na underline dionicu i neku od velicina koju mjere! Evo predstavljamo vam «GRKE» redom:

1. DELTA
2. GAMMA
3. THETA
4. VEGA (ili KAPPA)
5. RHO



1.DELTA – je najcesce koristen «Grk» jer govori o tome KOLIKO CE SE POMAKNUTI VRIJEDNOST OPCIJE (na nekom strike-u) AKO SE DIONICA POMAKNE ZA 1 point! Delta se izrazava kao vrijednost izmedju brojeva –1, 0 i 1. Pozitivan predznak rezerviran je za CALL opcije i govori da vrijednost opcije raste sa porastom vrijednosti dionice, dok obrnuto, negativna korelacija koristi se za PUT opcije i oznacava da je rast vrijednosti opcije OBRNUTO koreliran sa rastom vrijednosti dionice (vrijednost puta raste kad dionica pada)! Velicina DELTE od 1 znaci da se Dionica i Opcija pomicu 1:1 (obicno jako duboki ITM strikeovi) tj da se svaki pomak dionice odrazuje na opciju jedan-za-jedan, dok Delta od 0.5 znaci npr da za svaki $1 porasta cijene dionice, opcija dobije 50 centi u vrijednosti! Evo detalja o korelaciji predznaka delte sa svim mogucim pozicijama u opcijama da malo «vjezbate» i prisjetite se ranijih skola opcija: (Long calls have positive delta; short calls have negative delta. Long puts have negative delta; short puts have positive delta)

2. GAMMA – se naziva i prvi derivat DELTE jer pokazuje KOLIKO SE DELTA OPCIJE (na nekom strikeu) MIJENJA KADA SE DIONICA POMAKNE ZA 1 point (tj $1). Kao orudje, Gamma vam pokazuje KOLIKO JE STABILNA DELTA! Velika vrijednost GAMME znaci da se DELTA moze poceti mijenjati DRAMATICNO, cak i za mali pomak u cijeni Dionice! Long CALLs i long PUTs imaju POZITIVNU GAMMU dok shortevi imaju NEGATIVNU! Gamma se izrazava u istim vrijednostima kao i Delta (od –1 do +1). Pozitivna GAMMA znaci da ce DELTA od Long CALL-ova POSTATI JOS VISE POZITIVNA I POKRENUTI SE PREMA VRIJEDNOSTI OD +1 kada cijena dionica raste, obrnuto kada pada.. Gamma se moze nazvati i DELTOM od same DELTE!


3. THETA – mjeri PROTOK VREMENA u opciji! Theta pokazuje koliko ce se TEORETSKA VRIJEDNOST OPCIJE SMANJITI AKO PROTEKNE 1 DAN A DA PRI TOME NEMA PROMJENE U CIJENI DIONICE NITI U VOLATILITY-u! Theta mjeri VREMENSKI RASPAD OPCIJE USLIJED KONSTANTNOG PROTOKA VREMENA. Long calls i puts imaju NEGATIVNU THETU jer im vrijednost opada protokom vremena! Short calls i short puts imaju POZITIVNU THETU, jer dobijaju na vrijednosti protokom vremena (pisci opcija zaradjuju protokom vremena, dok kupci gube)! Ako su svi ostali parametri jednaki (intristic value, volatility, strike itd), opcija sa vecom vremenskom vrijednosti imati ce i vecu vrijednost. Uz to vazno je napomenuti da Theta ima veci uticaj na opcije blizu expiracije nego one koje su daleko (uticaj vremena se povecava kako se priblizava expiracija)!

4. VEGA (nekad zvana i KAPPA i ostalim imenima koje vidite gore na slici) – posto VEGA jedina nije grcko slovo, ponekad cete je naci pod nazivom KAPPA, OMEGA ili TAU! Vega predvidja koliko ce se TEORETSKA VRIJEDNOST OPCIJE PROMIJENITI AKO SE VOLATILITY PROMIJENI ZA 1%! Veci VOLATILITY ZNACI I VECE CIJENE OPCIJA jer povecan volatility znaci da postoji veca vjerojatnost pomaka dionice i time ulaska opcije ITM ili OTM! Long calls i long puts oboje uvijek imaju POZITIVNU VEGU (povecan volatility je dobar za kupce opcija). Short calls I short puts imaju NEGATIVNU VEGU (vecu sansu da napisane opcije udju ITM I budu pozvani na exercise)!


5.RHO- mjeri koliko ce se vrijednost opcije PROMIJENITI AKO SE INTERES RATE (KAMATI) PROMIJENE ZA 1%! Rho se najmanje koristi od Grka, jer se interesi sporo mijenjaju i obicno je uticaj na opcije jako malen. Long calls i short puts imaju pozitivan RHO jer ce se povecanjem INTERESA povecati i cijene opcija (opisali smo vec zasto, jer inace pisci opcija ne bi bili stimulirani da pisu opcije, ako im cijena opcija ne dozvoljava premiju u odnosu na bez-riozicnu kamatu)! Shodno tome RHO je negativan za short callove i long puteve. Zasto? Sjetite se gornjeg objasnjenja za B/Sch formulu! Ako zamijenite pozicije opcija sa dionicama, vidjeti cete da za long call trebate posuditi daleko vise novaca nego da bi drzali adekvatno istu poziciju u opcijama! Ova razlika cini CALLove skupljima. Sa druge strane short Putevi isto moraju drzati NOVAC u pripremi (na racunu) da bi mogli platiti exercise (kupiti dionice koje su se obavezali) pa njihova pozicija takodjer negativno ovisi o interesima (smatra se da posudjuju novac za poziciju)./ «The more expensive it is to hold a stock position, the more expensive the call option. An increase in interest rates increases the value of calls and decreases the value of puts. A decrease in interest rates decreases the value of calls and increases the value of puts.”

ETO VAS NA KRAJU OVOG (ZA MNOGE) TESKOG A ZA MENE DOSADNOG DIJELA, PISANJE KOJEGA SAM –iskreno receno - DUGO IZBJEGAVAO! ZAJEDNO SMO EVO «IZVUKLI MAC IZ KAMENA» I PROSLI VRLO TEZAK DIO SKOLE OPCIJA>> DALJE CE BITI PUNO LAKSE!. Proci cemo rad sa kalkulatorom, evaluacije, strategije trejdanja opcija i razno razne pozicije! Nemojte me molim vas «ubiti pitanjima» o matematici B/Sch modela, jer nisam matematicar a na NETU imate sve ovo potanko opisano na tisuce mjesta ako vas zanimaju detalji! Ja odoh spavati – sutra je novi trejding dan>! Ima da sanjam brojeve i slova iz B/Sch formule kako igraju kolo drzeci se za ruke dok im GRCKA SLOVA sviraju SIRTAKI i BUZUKI i razbijaju tanjure o pod! OPA!!!! Vas OptionMstr


- 14:20 - Isprintaj - #
01.10.2005., subota
pet:..KRAJ «VJETROVITOG» SEPTEMBRA – POCETAK PREVRTLJIVOG OKTOBRA

Dow 10,568.70 +15.92 | Nasdaq 2,151.69 +10.47 | S&P 1,228.81 +1.13
Ovaj bucni i prebucni vjetroviti Septembar 2005 je konacno zavrsio danas i to sa slabim pomakom Marketa, gotovo reklo bi se tiho! Bilo mu je vec i vrijeme jer se bio posteno «otegnuo» sa Katrinom (koja je doduse poharala New Orleans jos krajem Augusta ali su se stete osjetile tek u Sept.) i Ritom i posljedicama tih dviju uragana po ljude, infrastrukturu, opskrbu energijom i ekonomiju opcenito! DA nije bilo ova dva uragana ionako bi bilo problematicno procijeniti kuda ide ovaj Market, a ovako nakon njih, postalo je jos kompliciranije i neizvjesnije odrediti ono sto trejdere najvise zanima «kakva je neposredna buducnost i kuda ce se indexi pokrenuti do kraja godine»? Uprkos svemu nabrojanom, Septembar se nekim CUDOM uspio zavrsiti sa Indexima u pozitivi (prvi pozitivni Septembar od 1998), ali samo u odnosu na pocetak mjeseca, jer su u odnosu na pocetak godine Indexi jos uvijek u depresiji! Sada se trejderi nadaju da ce Oktobar biti mjesec nade u kojem ce zapoceti tradicionalni YEAR-END-RALLEY kojeg mnogi sa nadom ocekuju! Oktobar je medjutim KONTRADIKTORAN mjesec u povijesti Marketa jer ih je znalo biti i dobrih i losih! Poznati primjeri su VELIKI KRASh MARKETA 1929, kao i veliki padovi u 1987 i 2001 koji su se SVI ODREDA DOGODILI U OKTOBRU! Ipak usprkos tome u (vec na HK-u spomenutom) Stock Traders Almanac-u za Listopad pise da je MJESEC OKTOBAR UBOJICA MEDVJEDA tj «bear killer» sto aludira i na velike ralley-e (uspone) Marketa koji su isto tako zapocinjali u Listopadima kao npr. veliki year-end ralley 26. Oct prosle godine kao i bottom velikog Internet crusha koji je nastupio 9. Oct. 2002. itd.. kakav ce Listopad biti ove godine, ostaje da se vidi! Od pojedinih dionica spomenimo GOOGLE koji je danas otisao jako gore u ocekivanju da ga se (mozda) UVRSTI U S&P 500 index iz kojeg je danas izbacen legendarni GILLETE jer ga je kupio Procter & Gamble. Koliko sam cuo nakon Marketa (ok Krejmera) izabrana je neka druga dionica pa bi GOOG mogao u pon. malo i korigirati (osim ako nisam krivo cuo)! Danas se pricalo kako su 2 osnivaca GOOGLA prodali veci broj dionica (legal inside trading) u vrijednosti od vise milijardi dolara sto – iako je legalno – cini stockholdere uvijek malo nervoznima! GOOGLE je sada gore 65% ove godine na $316!

Necu vam sada nabrajati sta sve «cuci» u ovom Marketu i vreba na nas iz mraka u ovom Oktobru (o svemu smo vec pisali), ali dovoljno je spomenuti naftu, plin, benzin i slicne «prenapuhane» energetske sirovine pa da se sudionici marketa unervoze kao i potrosaci u US koji sa ZEBNJOM iscekuju ZIMU (da nazebu) a da se pri tom Mr. Greenspan i pomaci intersa, jos ni ne spominju kao ni strah da ce se – pod uticajem takvih cijena – razmahati inflacija! Eto toliko za sada... skola slijedi cim je «zaokruzim» ovaj vikend! Pozdrav svima..OptnMstr


- 13:57 - Isprintaj - #

<< Prethodni mjesec | Sljedeći mjesec >>